市況：經(jīng)濟數(shù)據(jù)不佳，外圍股市與大宗商品價格全線回落，加劇了A股的悲觀氣氛，滬深300現(xiàn)指和期指合約上周五呈現(xiàn)出加速探底的態(tài)勢。現(xiàn)指午后跌幅進一步擴大，打壓期指多頭信心，盤中再度大幅跳水。14時左右，抄底資金介入，期現(xiàn)雙雙探底回升。

　　分析：上周五股市與股指期貨各合約小幅高開，9點30分股市開盤主力合約IF1007即現(xiàn)超過4%的期限套利年化收益率。上午大盤處于橫盤整理中，IF1007合約的期限套利年化收益率在 6%附近波動，偶爾出現(xiàn)幾次超過10%的情況。午后大盤破位下跌再創(chuàng)近期新低，各合約基差縮小但未現(xiàn)貼水。下午14點左右，大盤跌穿下降通道下沿后引來報復(fù)性反彈，期指各合約反應(yīng)過度，基差普遍出現(xiàn)短暫擴大的現(xiàn)象。14點19分，IF1007合約期現(xiàn)套利年化收益率達全日峰值17.59%，對應(yīng)基差為33 點，仍然處于偏低的水平。180ETF在套利峰值時點成交沒有放量，全日成交量亦無顯著放大，顯示目前基差點位水平難以引發(fā)套利者入場。次月合約 IF1008期現(xiàn)套利年化收益率日內(nèi)在4%附近波動，較前幾日稍有擴大。IF1009合約與IF1012合約的期現(xiàn)套利年化收益率繼續(xù)在4%附近盤整，14點過后曾短暫沖高至6%的水平。期指基差低位運行，顯示此輪反彈高度有限，中期趨勢繼續(xù)向下可能性較大。

　　上周五期指合約呈現(xiàn)遠強近弱的格局，回補了前一日的價差變化，沒有出現(xiàn)明顯的跨期套利機會。IF1008合約與IF1007合約的日內(nèi)價差震蕩區(qū)間仍維持在14點到17點之間，最遠月合約IF1012與主力合約IF1007日內(nèi)短暫出現(xiàn)超過90點的價差?？缙谔桌呷詰?yīng)采取“守株待兔”的策略，捕捉短暫出現(xiàn)的極端價差開跨期套利倉。