近日，證監(jiān)會公布了一份對大V非法薦股的處罰書。因操縱北京三夫戶外用品股份有限公司股票、從事證券投資咨詢兩項非法行為，證監(jiān)會決定對其沒收、處罰款項共計9988萬元。

圖源：證監(jiān)會官網(wǎng)

據(jù)悉，涉事人是在微博擁有近40萬粉絲的網(wǎng)絡大V、原上市公司董事易偉。易偉注冊使用微博賬戶“易偉”，宣傳其畢業(yè)于耶魯大學，富有投資經(jīng)驗，是大型美元基金管理人。“易偉”賬號微博內容包含對A股市場、各上市公司發(fā)展及股價走勢看法，每篇微博均有多個粉絲轉發(fā)回復。此外，易偉注冊使用微博賬號“申尚趣”和“古北老江湖”，配合“易偉”微博賬號傳播投資理論和投資建議。

圖源：微博

控制76個賬戶操縱股價

據(jù)悉，易偉于2021年2月2日-2021年8月13日期間擔任深交所上市公司三夫戶外的董事，后因被證監(jiān)會立案調查辭去了董事一職。他也是上海春山新棠投資管理有限公司（下簡稱春山新棠）聯(lián)合創(chuàng)始人和首席執(zhí)行官。據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會，春山新棠成立于2015年，同年8月備案為私募證券投資基金管理人。注冊資本1000萬元，實繳資本480萬元。易偉出資60%，另一位自然人楊銳持股40%。管理規(guī)模在0-5億元期間，其旗下有5只產(chǎn)品，但3只已清算，另2只則存在未完全披露年報信息的情形。

圖源：網(wǎng)絡

春山新棠旗下的基金產(chǎn)品正是易偉用來交易三夫戶外股票的通道之一。行政處罰決定書提到，根據(jù)資金關聯(lián)、交易硬件關聯(lián)、詢問筆錄等證據(jù)，足以認定2018年11月1日至2020年6月19日（以下簡稱操縱期間），易偉以直接控制賬戶、受托管理賬戶、借入配資賬戶等形式實際控制76個證券賬戶（以下簡稱賬戶組），用于交易三夫戶外。

經(jīng)查，易偉向其實際控制的春山新棠交易員李某、黃某華發(fā)布交易指令，安排交易員按照其指定的時間和價格，利用資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢連續(xù)買賣，影響“三夫戶外”股票價格和交易量。

操縱期間，涉案賬戶組以不低于賣一價或市價大量申買“三夫戶外”，累計買入“三夫戶外”1.94億股，成交金額36.93億元；累計賣出1.91億股，成交金額36.20億元。其最高持股占比達到16.93%；更有四個交易日的買入成交量超過全市場的50%。

同時，易偉還實行了“左手倒右手”的交易：通過在自己實際控制的賬戶之間買賣，對倒量占市場競價成交量最高達到25.14%。

經(jīng)監(jiān)管測算，易偉通過賬戶組進行了總額超過73億元的交易中，共計盈利2797.06萬元。

因易偉構成操縱證券市場行為，證監(jiān)會依法沒收其操縱“三夫戶外”違法所得2797.06萬元，并處以同等數(shù)額的罰款。

針對以上違法行為，易偉及其代理人提出申辯意見，包括不存在影響“三夫戶外”股票價格的故意、對部分相關賬戶存在控制關系的證據(jù)不足、正常交易行為并非操縱、部分股票交易系受脅迫所為等。而在相關資金往來、微信聊天記錄、交易硬件關聯(lián)情況、他人指認和易偉本人自認等大量證據(jù)面前，控制多個賬戶操縱股價可謂板上釘釘。

值得注意的是，易偉方在申辯意見中還提到部分股票交易系受脅迫所為，且其能夠積極配合調查，存在坦白情節(jié)和立功表現(xiàn)。而證監(jiān)會對此表示相關情節(jié)已于量罰中予以考慮。

非法從事證券投資咨詢

除了操縱證券市場之外，易偉還因非法從事證券投資咨詢被罰。易偉曾是一名擁有40萬粉絲的微博大V。

在宣傳中，易偉自稱“畢業(yè)于耶魯大學，富有投資經(jīng)驗，是大型美元基金管理人”。同時還用兩個微博小號，“配合傳播投資理論和投資建議”。而他通過兩個微信賬戶的朋友圈，發(fā)布投資建議并回答投資者問詢。

目前易偉在微博上有37.6萬粉絲，認證為春山藍基金創(chuàng)始合伙人。

經(jīng)查，易偉非法從事證券投資咨詢的方式有四種。

一是通過群發(fā)郵件提供投資咨詢服務。每周向部分付費會員群發(fā)電子郵件，郵件內容包括對上市公司及相關股票的看法、具體買入時點買入價格建議及其本人持有的股票情況。

二是通過微信向個別付費會員提供投資咨詢服務。與個別付費會員通過微信單獨交流，回答會員提出的投資問題、分析評價會員的交易行為、針對股票交易提出操作建議。

三是通過微博公開提供投資咨詢?！耙讉ァ辟~號微博內容包含對A股市場、各上市公司發(fā)展及股價走勢看法，每篇微博均有多個粉絲轉發(fā)回復。此外，易偉注冊使用微博賬號“申尚趣”和“古北老江湖”，配合“易偉”微博賬號傳播投資理論和投資建議。

四是通過微信朋友圈公開提供投資咨詢。使用微信賬戶“船長老易”、“老易”、“俞爺”發(fā)布朋友圈，對股票提出明確投資建議，在朋友圈回復微信好友提問。

據(jù)行政處罰決定書，2020年5月26日至2021年3月15日，易偉未取得從事證券投資咨詢業(yè)務的核準，不具備證券投資咨詢從業(yè)資格及業(yè)務資質。但是2020年5月26日，易偉使用微博賬號“易偉”發(fā)布招募會員信息，內容為出售“老易投資教育小宇宙”船票及相關聯(lián)系方式。易偉通過微博、微信提供推薦個股、預測行情、指導操作等證券咨詢服務。

有媒體此前報道過網(wǎng)友爆料易偉“套路”：2021年8月，有網(wǎng)友在投資社交平臺上舉報稱，2020年6月份，易偉靠著人設收“船票”4.5萬元/年，給推薦股票。該網(wǎng)友提到，易偉自稱十倍以下的股票看不上，但是給“船員”推薦的股票都是管理層輪番減持的小票，這里就包括了三夫戶外；易偉在微博上多次自稱自己的美股都掙了幾十倍，可是給“船員”推薦的美股目前都虧損50%以上，易偉所講的和實際的差別太大，但是微博卻維護得很好，一天發(fā)微博至少刪帖一半，但凡有質疑就拉黑等。

行政處罰書提到，2020年5月26日至2021年3月15日，共有534人加入易偉投資咨詢群，并實際向易偉指定收款銀行賬戶支付會員費。易偉合計收入2394.22萬元。以上事實有微博賬戶資料、數(shù)據(jù)截屏、郵件數(shù)據(jù)、資金流水、詢問筆錄等證據(jù)證明，足以認定。

綜合上述違法行為，證監(jiān)會沒收易偉操縱三夫戶外違法所得2797.06萬元，并處以2797.06萬元的罰款；沒收易偉非法從事證券投資咨詢違法所得2394.22萬元，并處以2000萬元罰款。

是否屬于知識付費？

證監(jiān)會認為，易偉的上述行為違反了證券法第一百六十條第二款、《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》(以下簡稱《暫行辦法》)第三條和第十二條的規(guī)定，構成《暫行辦法》第三十二條所述“未經(jīng)中國證監(jiān)會許可，擅自從事本辦法第二條規(guī)定的證券、期貨投資咨詢業(yè)務”的行為。

在聽證及陳述申辯中以及聽證會后，易偉及其代理人提出如下申辯意見。

其一，違法主體并非易偉個人而是公司。

其二，郵件咨詢內容屬于知識付費，而非證券投資咨詢。易偉未就微信、微博、微信朋友圈發(fā)送的信息向任何人收取費用，與個別會員交流股票并非履行相關合同義務。

其三，調查未向付費會員調取證據(jù)，當事人提供的調查問卷表明付費會員并不認為易偉提供的服務屬于證券投資咨詢。

其四，截至證監(jiān)會調查時，合計有13名會員退費，不應計入違法所得。

其五，本案不能適用證券法進行處罰，而只能適用《暫行辦法》，但證監(jiān)會并非《暫行辦法》的適用主體。綜上，請求對易偉不予處罰。

經(jīng)復核，證監(jiān)會認為：

其一，易偉利用個人影響力招收付費會員，并非以公司名義，涉案行為亦無法體現(xiàn)單位意志，且違法所得最終歸易偉個人所有，因此違法主體是易偉個人而非公司。

其次，易偉利用微博公開發(fā)布證券投資建議為招募會員進行宣傳，之后每周定期向付費會員群發(fā)包含投資咨詢建議的郵件，并與付費會員單獨添加微信，通過私信或者朋友圈提供投資咨詢建議。從整體來看，前述一系列活動構成證券投資咨詢。

其三，易偉向會員群發(fā)郵件的內容包括對上市公司和相關股票的看法、具體買入時點、買入價格建議及其本人持有的股票情況等，客觀上構成證券投資咨詢。

其四，當事人及其代理人并未提交會員退費的相關證據(jù)，證監(jiān)會在計算違法所得時已根據(jù)在案證據(jù)剔除了退費會員對應的金額。

最后，《暫行辦法》發(fā)布時地方證管辦與證監(jiān)會分立的背景已發(fā)生變化，其規(guī)定的由地方證管辦行使的相關職能已經(jīng)被合并進證監(jiān)會。因此，證監(jiān)會有權適用《暫行辦法》的相關規(guī)定。綜上，維持對易偉的處罰。

“大V翻車”并非孤例

金融投資報記者注意到，長期進行違規(guī)操作獲利，并且最終出事的“大V翻車”事件并非孤例。

在證監(jiān)會搜索關鍵詞“財經(jīng)大V”可以發(fā)現(xiàn)，去年7月也有一位“上海某坐擁400萬微博粉絲的財經(jīng)大V”被檢察院提起公訴，原因則包括涉嫌非法經(jīng)營罪、幫助網(wǎng)絡信息犯罪活動罪、虛假廣告罪。

據(jù)證監(jiān)會網(wǎng)站

在當時的諸多報道中，這位財經(jīng)大V“徐某”就是知名私募人士徐曉峰，其微博賬號“徐曉峰在上?！币欢葥碛薪?00萬粉絲，他旗下還曾管理一家上海覽領資產(chǎn)管理有限公司（簡稱“覽領資產(chǎn)”，后被中基協(xié)注銷，并錄入資本市場誠信檔案數(shù)據(jù)庫）。

據(jù)證監(jiān)會介紹，2021年以來，徐某利用自身財經(jīng)大V的影響力，在微博、直播間等自媒體上大量發(fā)布含有“幾千元即可開戶做期權”、“多空雙向交易”、“高杠桿，高盈利”等誘惑性詞匯的廣告信息，忽悠粉絲添加助理的QQ號或微信號，并下載“上證ETF期權APP”開戶交易期權。

然而，該APP并非證監(jiān)會批準設立的合法平臺，而是徐某等人私自搭建的黑平臺，投資者在該平臺上開戶交易，無法保障自身合法權益，往往損失慘重、血本無歸。

經(jīng)證監(jiān)會上海監(jiān)管局核查，徐某等人搭建黑平臺，利用自身大V影響力發(fā)布虛假廣告，在不到一年的時間里累計誘導350余名投資者入金，涉案金額超3000萬元。

稍加梳理，2021年有粉絲超500萬的大V、喜投網(wǎng)董事長黃生被批捕，彼時平臺尚欠6.62億元；同年，境外逃亡8個月的“黑嘴教父”吳承澤，被判處有期徒刑19年，并處罰金7903萬元。

“黑嘴”“董事長”相繼被罰

翻車的不單是“財經(jīng)大V”，還有財經(jīng)節(jié)目主持人和上市公司董事長。

例如，著名的“股市黑嘴”廖英強翻車事件，其違法過程就包括利用原財經(jīng)節(jié)目主持人的名人效應，通過其實際控制的上海仟和億教育培訓有限公司、愛操盤（上海）網(wǎng)絡信息服務有限公司，在未取得證監(jiān)會經(jīng)營、期貨投資咨詢業(yè)務許可的情況下，組織多名不具有證券、期貨投資咨詢從業(yè)資格的講師并向公眾分析、預測證券、期貨投資品種的行情及價格走勢，非法從事證券、期貨投資咨詢業(yè)務，非法獲利金額巨大。

曾受到關注的廖英強“大師課”收費標準

廖英強令更多股民不滿的是，其違規(guī)薦股的目的，是為讓股民提前“潛伏”股票抬價，自己借此“割韭菜”，包括隨后被罰款超1億元后，他還曾叫囂“交得起罰款”，就當“花1億元給自己打廣告”，只是隨后他進入失信被執(zhí)行人名單，顯示其仍打算“賴”掉這筆罰款。

證監(jiān)會2018年公布的行政處罰決定書顯示，廖英強利用其知名證券節(jié)目主持人的影響力，在其微博、博客上公開評價、推薦股票，在推薦前使用其控制的13個證券賬戶，買入相關股票，并在薦股后的下午或次日集中賣出，操縱“佳士科技”等39只股票，違法所得共計4310.5萬元，證監(jiān)會合計罰沒約1.3億元。

受到投資者關注的還有“鮮言案”。2022年7月，因損害上市公司利益、操縱證券市場，曾經(jīng)的“網(wǎng)紅股”匹凸匹、慧球科技實控人鮮言最終被判有期徒刑四年三個月。

在此之前，作為上市公司匹凸匹原實際控制人、原董事長的鮮言，曾收到“35億元史上最大罰單”。證監(jiān)會網(wǎng)站2017年3月發(fā)布的《中國證監(jiān)會行政處罰決定書（鮮言）》，公布了鮮言操縱“多倫股份”（匹凸匹股票原名）的細節(jié)，并宣布了對鮮言的處罰結果。

具體包括沒收違法所得5.78億元，并處以28.92億元罰款，罰沒款合計34.7億元，并對其信息披露違法行為，給予警告并處以60萬元罰款，以及終身禁入證券市場等。

因為類似問題出事的“牛散”則更多，簡單查看近年相關報道，就有“牛散”景華（巨虧27億元后被罰500萬元）、“牛散”舒逸民（罰沒共4685萬元）、“牛散”朱康軍（虧超4億元后被罰300萬元）等由于操縱市場、操縱股價被證監(jiān)會處罰。

此外，明星黃曉明也曾在數(shù)年前因為卷入被罰沒18億元的高勇股票操縱大案而備受關注，彼時“黃曉明卷入股票操縱案背后”“黃曉明出借賬戶”等話題相繼登上熱搜。

證監(jiān)會此前曾多次提醒，廣大投資者，不要輕信所謂財經(jīng)大V推薦，要選擇合法機構，遠離非法平臺，堅持理性投資，謹防上當受騙。

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