行情研判

5 月 17 日和 6 月 29 日滬深 300 指數(shù)曾向下?lián)舸?1%VaR 下跌邊界，近兩周指數(shù)未沖破過 5%VaR 上漲邊界，顯示反轉(zhuǎn)尚未到來。隨著地產(chǎn)調(diào)控未放松等負(fù)面消息的出現(xiàn)以及周四農(nóng)行即將登陸 A 股，A 股市場(chǎng)在前期快速上漲后有著回調(diào)壓力，投資者操作上宜以短空為主。

套利監(jiān)測(cè)

昨日午后大盤與期指橫盤震蕩，IF1007 貼水上升到 10 以上的水平，甚至連次月合約 IF1008 也零星出現(xiàn)幾次貼水，全日除開盤時(shí)點(diǎn)其余時(shí)間都沒有理論上的套利機(jī)會(huì)。期指多頭依然不看好行情反轉(zhuǎn)的到來，近期指數(shù)仍可能維持一個(gè)震蕩格局，而由于農(nóng)行即將上市這個(gè)因素，短期股指深跌的可能性較小，操作期指宜輕倉(cāng)逢低短線做多。

指數(shù)產(chǎn)品

盡管現(xiàn)貨組合跑輸滬深 300 指數(shù)現(xiàn)貨 0.08%，絕對(duì)收益策略指數(shù)仍然于昨日收盤再度創(chuàng)出新高 1054.54 點(diǎn)，上漲 4.5，期貨頭寸的優(yōu)異表現(xiàn)是絕對(duì)收益策略指數(shù)創(chuàng)出新高的主要原因，我們將繼續(xù)跟蹤絕對(duì)收益策略指數(shù)的表現(xiàn)。

套期保值策略跟蹤

周一 IF1007 合約沖高回落，尾盤收漲 0.40%，嘉實(shí)量化阿爾法基金單位凈值漲幅為 0.73%，使得套保組合凈值相比前一日升至 1.009 億元，未套保基金市值為 8104萬元。針對(duì)近期第三套房貸款出現(xiàn)松動(dòng)傳聞，住建部和銀監(jiān)會(huì)有關(guān)人士 12 日分別表態(tài)，否認(rèn)樓市調(diào)控政策將松動(dòng)。短期股市有回落風(fēng)險(xiǎn)，操作上賣出套保繼續(xù)執(zhí)行。