1879年大英帝國與南非祖魯王國爆發(fā)祖魯戰(zhàn)爭，祖魯族士兵僅用傳統(tǒng)冷兵器便讓擁有船堅炮利的英軍大敗而回。最后英軍以損失1700人的代價才打贏祖魯戰(zhàn)爭。祖魯族所采取的戰(zhàn)術(shù)即被稱為祖魯法則。簡單來說，就是集中最優(yōu)勢的兵力攻擊一點。

在投資領(lǐng)域，這樣的方式同樣適用。今天給大家介紹的這本書，就是在強調(diào)，在投資市場中處于弱勢地位的散戶，必須學(xué)習(xí)祖魯人，在自己選定的領(lǐng)域集中火力，縮小投資范圍，這樣才能發(fā)揮優(yōu)勢，進而打敗大戶，賺取超額報酬。這本書就是《祖魯法則》。書中將股市與分析巧妙融合，詳細介紹了買進積極成長股、轉(zhuǎn)機股、景氣循環(huán)股、借殼上市股以及領(lǐng)導(dǎo)股的選擇標準，同時也探討了很多和投資有關(guān)的其他重要因素，如做賬花招、投資管理組合、國外股市以及投資人和營業(yè)員的關(guān)系等。該書被稱為是投資界失落的致富經(jīng)典。

吉姆?斯萊特：英國最為杰出的投資大師之一

《祖魯法則》的作者是20世紀英國股票投資領(lǐng)域最為杰出的投資大師吉姆?斯萊特，有著“英國股神”的美譽。他的主要優(yōu)勢在于其不可思議的能力，能夠看出低估的公司，也擁有研判市場趨勢的遠見。他用“祖魯法則”命名自己的投資理念，旨在強調(diào)在投資市場中處于弱勢地位的散戶必須向19世紀曾以小博大的祖魯族學(xué)習(xí)，集中火力在自己選定的投資領(lǐng)域發(fā)揮優(yōu)勢，以打敗機構(gòu)投資者，賺取高額利潤。這也是吉姆在其長期的投資實踐中所獲得的寶貴經(jīng)驗。

初入股市之際，吉姆身上僅有2800英鎊，但不到十年，他就打造出了能夠在股市呼風喚雨的金融帝國，價值高達2.9億英鎊。然而，不幸的是，在事業(yè)高峰期，吉姆卻慘遭滑鐵盧，從“百萬富翁”淪為“百萬負翁”。經(jīng)歷人生百態(tài)的吉姆并沒有就此沉淪，而是選擇了堅持。在沉寂17年后，他于1992年卷土重來，再度打造傳奇佳話，所投資的公司的股價在17個月里狂漲10倍，震驚英國金融界。

名家推薦

史萊特擁有特異能力，能夠在頃刻間，看出資產(chǎn)負債表中的陷阱與隱藏的資產(chǎn)。他花了20年時間，修正、改善、沉淀投資思維，將復(fù)雜的投資方法，以獨創(chuàng)、新穎又具想像力的方式呈現(xiàn)，而且出人意表地容易應(yīng)用。

——周日泰晤士報/費龍（Ivan Fallon）

當我努力將自己的小公司經(jīng)營成較大型的公司時，史萊特正主宰英國金融界，他幾乎參與了每一項重大交易，用前所未見的不同技巧、想像力與魅力，呼風喚雨，難怪這本書是了解投資必不可少的經(jīng)典杰作。

——英國購并天王/高德斯密爵士（Sir James Goldsmith）

史萊特的大作生動有趣、可讀性極高，他擁有特殊的能力，能夠了解和預(yù)測股市。對任何有心從事投資的人而言，我強力推薦這本書是必讀的入門佳作。

——韓森勛爵（Lord Hanson）

投資的三大方法

在資本市場上，投資方法數(shù)不勝數(shù)。從本質(zhì)上來說，任何一種方法都沒有絕對的好壞之分，但對個人投資者而言，將重心放在某一個主要的方法上，投資效率可能會更高。吉姆?斯萊特也在書中分享了投資的三大方法。

1.成長股投資法。選擇具有良好成長前景的股票，并且在其每股收益（EPS）逐年增長的過程中，從復(fù)合效應(yīng)中獲益。

2.資產(chǎn)狀況投資法。當公司股票的價格跌破企業(yè)的潛在價值（一般由其凈資產(chǎn)價值衡量）時買入，或者在更極端的情況下，當公司的股票價格跌破其流動資產(chǎn)凈值的時候買入。

3.技術(shù)分析法。不考慮相關(guān)公司的財務(wù)基本面，而是基于價格變動、動量及圖表，來買入和賣出股票。

選擇成長股的七大標準

第一大標準：市盈率相對盈利增長比率。通俗來說就是PEG，計算方法是：用標的資產(chǎn)的市盈率/預(yù)期每股收益增長率。 市盈率相對盈利增長比率的界限，應(yīng)當根據(jù)市場的平均水平來確定。一般情況下，0.5≤PEG≤1即為理想水平。

第二大標準：現(xiàn)金流。購買擁有健康的現(xiàn)金結(jié)余和現(xiàn)金流遠超過每股收益的成長股，非常讓你放心。因為與收益相比，現(xiàn)金流更難偽造。評價現(xiàn)金流的標準為：最近一年的資本支出也不應(yīng)當超過現(xiàn)金流，并且平均來看，前5年的資本支出也應(yīng)當顯著低于現(xiàn)金流。

第三大標準：相對強度。相對強度是指：在某段時間內(nèi)，標的資產(chǎn)的增長率相對于大盤增長率的增長情況，計算公式為：（標的資產(chǎn)增長率-大盤增長率）/大盤增長率。該指標的評判標準：前1個月的股價相對強度必須為正值，并且前12個月的相對強度必須既為正值，同時又要大于這1個月的數(shù)據(jù)。

第四大標準：管理能力。假如一家公司的管理層企圖欺騙你，所有的牌都會按照對它有利的方式堆疊。成熟公司的每股收益增長記錄，是判斷管理層能力的最好方法之一。

第五大標準：競爭優(yōu)勢。評判標的資產(chǎn)是否有很深的護城河：特許經(jīng)營權(quán)、優(yōu)秀且可復(fù)制的商業(yè)模式、優(yōu)秀的管理團隊、強大的品牌等。

第六大標準：財務(wù)狀況。卓越的成長型公司能產(chǎn)生現(xiàn)金，而且通?？雌饋憩F(xiàn)金非常充裕。因為有可能找到滿足所有的成長標準，并且擁有良好資產(chǎn)負債表的股票，所以沒有必要去冒額外的風險，投資負債很高，現(xiàn)金流短缺，并且資產(chǎn)負債表也很糟糕的公司。

第七大標準：每股收益。避免投資于那些擁有可克隆的經(jīng)營模式，但是沒有盈利的公司，以及那些預(yù)期的市盈率超過20倍的公司。

牛市和熊市的特征

1.牛市持續(xù)的時間要比熊市長，但是在劇烈的熊市中，大量的資金有可能在極短的時間內(nèi)損失掉。例如，在1973-1975年，英國股票市場價值的75%都蒸發(fā)了。

2.在牛市的一次重大調(diào)整和小型熊市的一次重大調(diào)整之間，并不存在真正的區(qū)別。但大熊市則不同，至少持續(xù)九個月到兩三年。

3.全球市場同步。

4.牛熊市都包括幾個不同階段，熊市開始時通常有一次暴跌，在這個過程中，經(jīng)濟狀況仍然較為樂觀，隨后經(jīng)濟惡化，市場超賣，接著有一次非常有力的大跌，讓人相信市場已經(jīng)觸底。然后經(jīng)濟新聞變得很可怕，投資者陷入恐慌，螺旋式自推進下跌。第一個積極信號是股價不再因壞消息而下跌。

科技股——成長股不可或缺的一部分

任何一本書有關(guān)成長股的書籍，缺少了對科技股的介紹，那都是不完整的。作為未來的高速發(fā)展行業(yè)，沒有哪一位成長型投資者可以忽略科技行業(yè)，吉姆?斯萊特也不例外。

科技股的分類：

1.領(lǐng)先的老字號公司；

2.立志成為知名的領(lǐng)導(dǎo)者的公司；

3.擁有產(chǎn)品和利潤的小公司，但是還需要證明它們能否保持現(xiàn)有的增長速度；

4.目前還沒有盈利，但是從事非常令人興奮的研究，或者擁有一個可以呈現(xiàn)出爆炸式增長的概念；

5.價值暴跌的公司。

科技股的評價方法：

1.領(lǐng)先的公司。關(guān)鍵的因素是市盈率、增長率、市盈率相對盈利增長比率、現(xiàn)金流以及該行業(yè)整體的長期前景。

2.有抱負的公司。應(yīng)當更加關(guān)注該公司在行業(yè)中的位置、行動方案以及流動性。此外，要避免市盈率倍數(shù)過高的公司。

3.小公司。尋找擁有低市盈率相對盈利增長比率的公司，避開那些市盈率倍數(shù)極高的公司。

4.研究與概念的公司。避免投資于擁有巨大市值的概念股。即使它們能獲得成功，它們的股票價格要站穩(wěn)腳跟，還有太多的事情要做；避免投資于沒有銷售，并且看起來有數(shù)年都沒有盈利的概念股；避免投資于一直在違背其諾言的概念股；確保概念股在未來數(shù)年的資金都十分充足；將投資于概念股堪稱是在進行一系列賭博。

5.價值暴跌的公司。假如你喜歡這種類型的公司，可以閱讀肯尼斯?費雪的《超級強勢股》。

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