邁克爾·斯坦哈特是一個(gè)令人敬畏的名字，他是華爾街歷史上最成功的基金經(jīng)理人之一，也是對(duì)沖基金行業(yè)的奠基人之一。 他以其敏銳的市場(chǎng)洞察力，靈活的投資策略，以及驚人的收益率而聞名于世。 他被稱(chēng)為“避險(xiǎn)基金教父”、“世界級(jí)短線之王”、“投資天才”。 他的投資生涯跨越了三十年，從1967年到1995年，他旗下的對(duì)沖基金年均收益幾近27%，遠(yuǎn)超過(guò)標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)和道瓊斯指數(shù)。 他曾經(jīng)創(chuàng)造了許多令人驚嘆的交易記錄，也曾經(jīng)遭遇過(guò)慘痛的失敗。 他是一個(gè)傳奇，一個(gè)偉大的投資家。

斯坦哈特的投資之路并不平坦，他出生于一個(gè)并不富裕的家庭，父母在他一歲時(shí)就離異了。 他的父親沒(méi)有給他留下現(xiàn)金，而是給了他一些股票作為補(bǔ)償。 這些股票成為了斯坦哈特投資的起點(diǎn)，也培養(yǎng)了他對(duì)股市的興趣。 13歲時(shí)，他就開(kāi)始研究交易報(bào)道和股票價(jià)格，頻繁地進(jìn)入美林公司的辦公室觀看屏幕。 16歲時(shí)，他憑借出眾的智商考入了賓西法尼亞大學(xué)沃頓金融學(xué)院，19歲便提前畢業(yè)。 1960年，他在卡爾文·巴洛克互助基金里找到了一份證券研究的工作，從而開(kāi)始了他在華爾街的職業(yè)生涯。

1967年，斯坦哈特在利布·羅茲證券公司做首席分析員時(shí)，認(rèn)識(shí)了法因和貝科斯茲兩位合伙人。 三人一拍即合，共同出資770萬(wàn)美元成立了斯坦哈特投資管理公司，專(zhuān)門(mén)從事對(duì)沖基金業(yè)務(wù)。 對(duì)沖基金是一種高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的投資方式，它可以利用各種金融工具和策略，在市場(chǎng)上同時(shí)做多和做空，以期在不同方向上獲得利潤(rùn)，并抵消市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。 斯坦哈特公司的對(duì)沖基金表現(xiàn)非常出色，首年就獲得了30%的收益率，次年更是達(dá)到了84%。 如果投資者在1967年購(gòu)買(mǎi)斯坦哈特公司的基金，在20年后，便可獲得100倍的財(cái)富。

斯坦哈特公司的成功并非偶然，而是源于斯坦哈特本人對(duì)市場(chǎng)的深刻理解和精湛技巧。 斯坦哈特是一個(gè)短線高手，他善于抓住市場(chǎng)中短期的波動(dòng)和變化，快速進(jìn)出，獲取利潤(rùn)。 他不迷信任何技術(shù)指標(biāo)或理論模型，而是根據(jù)自己的直覺(jué)和經(jīng)驗(yàn)做出判斷。 他有著敏銳的市場(chǎng)嗅覺(jué)和驚人的反應(yīng)速度，能夠在第一時(shí)間捕捉到市場(chǎng)中隱藏的機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)。 他也有著強(qiáng)大的心理素質(zhì)和決斷力，能夠在市場(chǎng)波動(dòng)中保持冷靜和堅(jiān)定，不受外界的干擾和影響。 他還有著廣闊的視野和創(chuàng)新的思維，能夠涉獵各種市場(chǎng)和金融工具，不拘泥于傳統(tǒng)的投資方式。 他是一個(gè)全能的投資者，無(wú)論是股票、債券、期貨、期權(quán)、外匯，還是商品、房地產(chǎn)、藝術(shù)品，他都能夠靈活運(yùn)用，發(fā)揮其價(jià)值。

成功和失敗的交易記錄

斯坦哈特在投資領(lǐng)域創(chuàng)造了許多令人難以置信的交易記錄，以下是其中的一些例子：

- 1973年，斯坦哈特賣(mài)空了10萬(wàn)股美國(guó)最大的建筑商考夫曼—布羅德合伙公司的股票，當(dāng)時(shí)這只股票處在40美元的高位。 當(dāng)這只股票由于利率和通貨膨脹率不斷交替攀升而崩潰時(shí)，斯坦哈特合伙公司大賺了一筆——他們以20美元的價(jià)格回補(bǔ)了全部空頭頭寸，后來(lái)這只股票最低跌到了4美元。

- 1981年，斯坦哈特確信美聯(lián)儲(chǔ)將下調(diào)利率，中期國(guó)債將有大的漲勢(shì)。 于是，斯坦哈特用基金掌握的5000萬(wàn)美元現(xiàn)金為權(quán)益金購(gòu)買(mǎi)了價(jià)值2.5億美元的五年期美國(guó)國(guó)債等待利率下調(diào)。 最終，2.5億美元的債券投資賺了4000萬(wàn)美元。 在這筆買(mǎi)賣(mài)中，基金實(shí)際用5000萬(wàn)美元的現(xiàn)金就賺了4000萬(wàn)美元。

- 1983年，他以117美元的價(jià)格買(mǎi)了80萬(wàn)股IBM的股票。 這只股票緩慢上漲，漲了15點(diǎn)。 大多數(shù)股民會(huì)在報(bào)紙上注意到這種漲勢(shì)，但又不甘于就此平倉(cāng)，于是不會(huì)采取任何行動(dòng)。 接著，這只股票又跌回到了120美元，吞掉了大部分漲幅。 而斯坦哈特用借來(lái)的1億美元以每股117美元買(mǎi)入，在接近132美元的價(jià)位賣(mài)出，凈賺了1000多萬(wàn)美元。 然后，在股價(jià)達(dá)到頂點(diǎn)時(shí)，他又賣(mài)空了25萬(wàn)股，并在股價(jià)跌到120美元時(shí)平了倉(cāng)，又賺了幾百萬(wàn)美元。

- 1984年末，他購(gòu)買(mǎi)了4億美元的中期政府債券，其中大部分錢(qián)仍是利用杠桿借來(lái)的，這次仍然是賭利率下調(diào)，結(jié)果賺了2500萬(wàn)美元。

- 1991年，在休息了十年之后，他又重新殺回華爾街，執(zhí)掌智慧樹(shù)基金公司，專(zhuān)做ETF和各類(lèi)對(duì)沖投資。 不到一年，規(guī)模從0增長(zhǎng)到10億美元。

斯坦哈特雖然在投資領(lǐng)域取得了巨大的成功，但也并非一帆風(fēng)順。 他也曾經(jīng)遭遇過(guò)慘痛的失敗和挫折。 以下是其中的一些例子：

- 1972年，在波拉羅得、靜電產(chǎn)業(yè)和雅芳實(shí)業(yè)等藍(lán)籌股飆升之際，斯坦哈特認(rèn)為市場(chǎng)已經(jīng)過(guò)熱，于是大舉賣(mài)空了這些股票。 然而，市場(chǎng)并沒(méi)有按照他的預(yù)期下跌，反而繼續(xù)上漲。 斯坦哈特被迫平倉(cāng)，損失了近2000萬(wàn)美元。

- 1979年，斯坦哈特在美國(guó)總統(tǒng)卡特宣布對(duì)伊朗實(shí)施經(jīng)濟(jì)制裁后，預(yù)測(cè)原油價(jià)格將大幅上漲。 于是，他買(mǎi)入了大量的原油期貨合約，希望能夠從中獲利。 然而，由于沙特阿拉伯增加了產(chǎn)量，原油價(jià)格并沒(méi)有上漲，反而下跌了。 斯坦哈特又一次陷入了困境，被迫以低價(jià)出售了他的合約，損失了近3000萬(wàn)美元。

- 1987年，在股災(zāi)前夕，斯坦哈特對(duì)市場(chǎng)過(guò)于樂(lè)觀，持有了大量的股票和期權(quán)。 在10月19日那一天，股市暴跌了22%，創(chuàng)造了歷史上最大的單日跌幅。 斯坦哈特的基金也遭受了重創(chuàng)，損失了近5億美元。

- 1995年，在墨西哥金融危機(jī)爆發(fā)后，斯坦哈特看好墨西哥的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，于是投資了大量的墨西哥債券和貨幣。 然而，由于墨西哥政府的政策失誤和國(guó)際投資者的恐慌，墨西哥的金融市場(chǎng)再次崩潰。 斯坦哈特的基金也隨之陷入了困境，損失了近10億美元。

投資策略六條原則

斯坦哈特的投資策略是基于他對(duì)市場(chǎng)的深刻理解和靈活運(yùn)用，他擅長(zhǎng)抓住市場(chǎng)的短期波動(dòng)和變化，快速進(jìn)出，獲取利潤(rùn)。他不迷信任何技術(shù)指標(biāo)或理論模型，而是根據(jù)自己的直覺(jué)和經(jīng)驗(yàn)做出判斷。他有著敏銳的市場(chǎng)嗅覺(jué)和驚人的反應(yīng)速度，能夠在第一時(shí)間捕捉到市場(chǎng)中隱藏的機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)。他也有著強(qiáng)大的心理素質(zhì)和決斷力，能夠在市場(chǎng)波動(dòng)中保持冷靜和堅(jiān)定，不受外界的干擾和影響。他還有著廣闊的視野和創(chuàng)新的思維，能夠涉獵各種市場(chǎng)和金融工具，不拘泥于傳統(tǒng)的投資方式。他是一個(gè)全能的投資者，無(wú)論是股票、債券、期貨、期權(quán)、外匯，還是商品、房地產(chǎn)、藝術(shù)品，他都能夠靈活運(yùn)用，發(fā)揮其價(jià)值。

斯坦哈特的投資策略可以歸納為以下六條原則：

- 犯錯(cuò)要盡早，在他看來(lái)，下了決定立即實(shí)施，并不停地校正該決策。

- 永遠(yuǎn)做自己喜歡地事來(lái)營(yíng)生，只有做自己喜歡的事情，你的執(zhí)著才能夠確保長(zhǎng)期成功的幸福感，而非短暫投機(jī)后的空虛。

- 保持相對(duì)機(jī)敏，要隨時(shí)研究可能帶來(lái)財(cái)富的一切領(lǐng)域，要比別人更早感知大勢(shì)的變化。

- 即使信息不充分也要盡量做恰當(dāng)?shù)臎Q定。 市場(chǎng)上，很多信息都是無(wú)用的，關(guān)鍵是要看自己怎么把握現(xiàn)有的信息，把焦點(diǎn)集中到最重要的問(wèn)題上。

- 永遠(yuǎn)相信自己的直覺(jué)，經(jīng)驗(yàn)是一種財(cái)富，不得不承認(rèn)，直覺(jué)也是經(jīng)驗(yàn)的累積，重要的一點(diǎn)是如何在直覺(jué)和經(jīng)驗(yàn)間取得平衡。

- 不做小投資，因?yàn)槿说臅r(shí)間和精力有限，冒險(xiǎn)投資的時(shí)候，必須要確?；貓?bào)足以補(bǔ)償支出。

這些失敗和挫折給斯坦哈特帶來(lái)了巨大的壓力和痛苦，也讓他對(duì)投資產(chǎn)生了懷疑和厭倦。 他開(kāi)始尋求其他的生活方式和價(jià)值觀，轉(zhuǎn)而關(guān)注自己的健康、家庭和社會(huì)責(zé)任。 他逐漸退出了投資領(lǐng)域，將自己的財(cái)富用于慈善事業(yè)和環(huán)保事業(yè)。 他成立了斯坦哈特基金會(huì)，支持教育、藝術(shù)、醫(yī)療、人權(quán)等領(lǐng)域的發(fā)展。 他還成立了斯坦哈特自然保護(hù)中心，致力于保護(hù)地球上最珍貴的自然資源和生物多樣性。 他還參與了許多公益活動(dòng)和社會(huì)運(yùn)動(dòng)，如反對(duì)核武器、反對(duì)種族歧視、反對(duì)動(dòng)物虐待等。

斯坦哈特是一個(gè)多面的人物，他不僅是一個(gè)投資天才，也是一個(gè)社會(huì)活動(dòng)家、環(huán)保主義者、慈善家、作家、藝術(shù)家等。 他用自己的智慧、勇氣、創(chuàng)造力和激情，在不同的領(lǐng)域留下了自己的印記。 他是一個(gè)傳奇人物，值得我們敬佩和學(xué)習(xí)。