昨日，國(guó)際能源市場(chǎng)傳來(lái)新消息。

央視新聞援引烏克蘭自由電視臺(tái)當(dāng)?shù)貢r(shí)間29日?qǐng)?bào)道，烏克蘭國(guó)家石油天然氣公司負(fù)責(zé)人切爾尼紹夫表示，將于2024年底停止俄羅斯天然氣經(jīng)由烏克蘭過(guò)境運(yùn)輸。

切爾尼紹夫表示，俄羅斯通過(guò)烏克蘭向歐盟輸送天然氣的合同將于2024年底終止，烏克蘭不打算延長(zhǎng)該合同。

上周，原油和天然氣期貨漲跌互見(jiàn)。美油累跌2.88%，布油累跌1.82%，為本輪巴以沖突爆發(fā)三周以來(lái)首次單周累跌。NYMEX 11月天然氣期貨周四大漲6.8%后上周累計(jì)上漲9.14%，止住兩周連跌；歐洲TTF繼續(xù)圍繞50歐元/MWh振蕩整理，周內(nèi)共下跌 1.1%。

天然氣方面，中信建投期貨能化首席分析師董丹丹告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，上周巴以沖突有一定升溫跡象，沖突長(zhǎng)期化可能性上升。以色列加大了對(duì)加沙地帶的空襲力度，并發(fā)動(dòng)了小規(guī)模地面進(jìn)攻。土耳其總統(tǒng)埃爾多安對(duì)巴以局勢(shì)密集發(fā)聲，美國(guó)軍事力量介入程度加深。有關(guān)各方和域外各方繼續(xù)展開(kāi)大量外交行動(dòng)，后續(xù)事態(tài)進(jìn)一步升級(jí)的可能性仍較大。

“巴以沖突在盤面表現(xiàn)為TTF的持續(xù)振蕩整理?！倍さふf(shuō)，在歐洲天然氣庫(kù)存和全球LNG浮倉(cāng)庫(kù)存雙雙創(chuàng)歷史新高的情況下，價(jià)格向上突破壓力較大，若巴以沖突轉(zhuǎn)向長(zhǎng)期低烈度對(duì)抗，振蕩中樞大概率將從50歐元/MWh下移，維持冬季價(jià)格中樞40—50歐元/MWh的判斷。美國(guó)方面，產(chǎn)量回落和LNG出口設(shè)施進(jìn)氣量提升導(dǎo)致庫(kù)存增幅低于預(yù)期，進(jìn)一步上漲空間受限?？紤]到冬季臨近、資本開(kāi)支不足、外圍氣價(jià)上漲、地緣局勢(shì)緊張等因素，未來(lái)一段時(shí)間美氣中樞大概率在3美元/MMBtu以上，建議逢低做多。亞洲方面，市場(chǎng)對(duì)12月LNG現(xiàn)貨價(jià)格給出較高升水，亞歐價(jià)差較大，后續(xù)建議做縮亞歐價(jià)差的操作思路。

看向原油市場(chǎng)，EIA最新數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)最近四周的平均石油產(chǎn)量已攀升至1320萬(wàn)桶/日，為1983年以來(lái)的最高水平。EIA的數(shù)據(jù)還顯示，2023上半年，美國(guó)的原油出口創(chuàng)下新高。其中，歐洲是美國(guó)原油出口量最大的地區(qū)，達(dá)到175萬(wàn)桶/日，主要目的地是荷蘭和英國(guó)。亞洲是第二高的目的地，出口量為168萬(wàn)桶/日。EIA庫(kù)存報(bào)告顯示石油總庫(kù)存整體下滑。美國(guó)原油庫(kù)存增加140萬(wàn)桶，庫(kù)欣庫(kù)存增加20萬(wàn)桶，汽油庫(kù)存增加15萬(wàn)桶，餾分油庫(kù)存下滑170萬(wàn)桶，不包括SPR的石油總庫(kù)存下滑50萬(wàn)桶，庫(kù)存報(bào)告中性偏多。

國(guó)投安信期貨高級(jí)分析師李云旭表示，2018年后美國(guó)汽油消費(fèi)增長(zhǎng)已十分乏力，2021年下半年觸及2018、2019年同期水平后，2022年再現(xiàn)疲軟。一方面由于美國(guó)汽油消費(fèi)量對(duì)汽油價(jià)格高度敏感，2022年二季度后原油價(jià)格及汽油裂解價(jià)差均處高位，汽油消費(fèi)持續(xù)承壓；另一方面，2019至2022年，美國(guó)純電動(dòng)新能源車滲透率由2.1%提升至7.7%，保有量占比由0.62%提升至1.3%，疊加居家辦公比率仍高于疫情前，汽油消費(fèi)趨于見(jiàn)頂?shù)碾[憂難以證偽。2023年2—8月美國(guó)汽油消費(fèi)略好于去年，9月以來(lái)卻超季節(jié)性下滑且低于去年同期水平，與美國(guó)汽油價(jià)格在9月初同比由負(fù)轉(zhuǎn)正的節(jié)奏基本對(duì)應(yīng)，高價(jià)負(fù)反饋是近期汽油消費(fèi)同比走弱的主因，隨著油價(jià)高位回落，預(yù)計(jì)四季度美國(guó)汽油消費(fèi)將企穩(wěn)至去年同期水平，但仍大幅低于2018、2019及2021年同期。

董丹丹認(rèn)為，原油過(guò)去一周延續(xù)橫盤整理，地緣政治和宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)引發(fā)了油價(jià)的波動(dòng)，供需基本面變動(dòng)較小。

據(jù)董丹丹介紹，過(guò)去一周宏觀方面有較多利好事項(xiàng)：一是中國(guó)將在四季度增發(fā)1萬(wàn)億國(guó)債，提升防災(zāi)減災(zāi)救災(zāi)能力，同時(shí)也起到穩(wěn)增長(zhǎng)、擴(kuò)內(nèi)需的作用；二是美國(guó)三季度GDP增速回升，顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)整體仍保持較強(qiáng)韌性；三是中美已經(jīng)原則上同意舉行雙方首腦的會(huì)晤，會(huì)晤可能安排在APEC峰會(huì)期間。

“另外，巴以沖突仍充滿不確定性，目前的情勢(shì)看沖突短時(shí)間不會(huì)平息，后期的走向仍由以色列掌控。過(guò)去一周原油市場(chǎng)高頻庫(kù)存大都下滑，需求端也以穩(wěn)定為主，原油月差回落，汽油裂解價(jià)差攀升，柴油裂差下滑，目前全球普遍較低的中質(zhì)餾分庫(kù)存后期仍可能對(duì)柴油裂差有提振。建議投資者以振蕩偏強(qiáng)思路對(duì)待油價(jià)?！倍さふf(shuō)。