10月30日至31日，中央金融工作會(huì)議在北京舉行。[1]

會(huì)議用“八個(gè)堅(jiān)持”，奠定了金融工作的總基調(diào)。

“必須堅(jiān)持黨中央對(duì)金融工作的集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)，堅(jiān)持以人民為中心的價(jià)值取向，堅(jiān)持把金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)作為根本宗旨，堅(jiān)持把防控風(fēng)險(xiǎn)作為金融工作的永恒主題，堅(jiān)持在市場(chǎng)化法治化軌道上推進(jìn)金融創(chuàng)新發(fā)展，堅(jiān)持深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，堅(jiān)持統(tǒng)籌金融開放和安全，堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)。”

——“八個(gè)堅(jiān)持”依次回答了金融工作誰(shuí)領(lǐng)導(dǎo)（黨中央）、為了誰(shuí)（以人民為中心、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)）、做什么（防風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)化法制化推進(jìn)金融創(chuàng)新、金融供給側(cè)改革、開放與安全）、怎么做（穩(wěn)中求進(jìn)）四個(gè)問(wèn)題。

會(huì)議提出“當(dāng)前金融工作的三個(gè)主要問(wèn)題”，對(duì)應(yīng)了未來(lái)金融工作的三個(gè)重點(diǎn)。

“經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)隱患仍然較多，金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)效不高，金融亂象和腐敗問(wèn)題屢禁不止，金融監(jiān)管和治理能力薄弱?！?/p>

第一個(gè)重點(diǎn)是金融高質(zhì)量發(fā)展。“高質(zhì)量發(fā)展是全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國(guó)家的首要任務(wù)，金融要為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展提供高質(zhì)量服務(wù)。

——相比于2017年突出防風(fēng)險(xiǎn)（全文共提到29次“風(fēng)險(xiǎn)”），本次會(huì)議更強(qiáng)調(diào)金融工作的“政治性、人民性”，引導(dǎo)金融進(jìn)一步回歸到服務(wù)實(shí)體的本源上來(lái)。

方向上，側(cè)重科技創(chuàng)新、先進(jìn)制造、綠色發(fā)展、中小微企業(yè)、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略、區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展戰(zhàn)略、糧食和能源安全等。

方式上，加大貨幣政策對(duì)高質(zhì)量發(fā)展重點(diǎn)領(lǐng)域的支持（“更加注重做好跨周期和逆周期調(diào)節(jié)”、“準(zhǔn)確把握貨幣信貸供需規(guī)律和新特點(diǎn)”）；打通貨幣政策傳導(dǎo)的堵點(diǎn)（“疏通資金進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)的渠道”）；完善資本市場(chǎng)，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)（“資本市場(chǎng)樞紐功能”、“股票發(fā)行注冊(cè)制”、“多元化股權(quán)融資”、“上市公司質(zhì)量”、“一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)”、“債券市場(chǎng)”）。

第二個(gè)重點(diǎn)是金融防風(fēng)險(xiǎn)。

會(huì)議提到的金融風(fēng)險(xiǎn)主要有中小銀行風(fēng)險(xiǎn)（“及時(shí)處置中小金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)”）、地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（“建立防范化解地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)長(zhǎng)效機(jī)制”）、房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)（“健全房地產(chǎn)企業(yè)主體監(jiān)管制度和資金監(jiān)管”）、匯率風(fēng)險(xiǎn)（“加強(qiáng)外匯市場(chǎng)管理”）四個(gè)方面。

除了匯率風(fēng)險(xiǎn)受美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策、外資流動(dòng)影響以外，其余三大風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際上一體多面。房地產(chǎn)通過(guò)土地財(cái)政連接著地方政府的財(cái)政收入和償債來(lái)源，又同地方城投平臺(tái)一起通過(guò)融資連接著金融機(jī)構(gòu)，尤其是業(yè)務(wù)集中于當(dāng)?shù)爻峭兜闹行〗鹑跈C(jī)構(gòu)。

“健全房地產(chǎn)企業(yè)主體監(jiān)管制度和資金監(jiān)管，完善房地產(chǎn)金融宏觀審慎管理，一視同仁滿足不同所有制房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求?！?/p>

—— 針對(duì)房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，側(cè)重“立”而非“破”。在構(gòu)建房地產(chǎn)融資相關(guān)監(jiān)管體系的同時(shí)，針對(duì)房企融資的約束性政策仍將繼續(xù)放松。

“建立同高質(zhì)量發(fā)展相適應(yīng)的政府債務(wù)管理機(jī)制，優(yōu)化中央和地方政府債務(wù)結(jié)構(gòu)。”

針對(duì) 防范地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，重點(diǎn)在優(yōu)化央地財(cái)政關(guān)系。相比于2017年全國(guó)金融工作會(huì)議對(duì)地方債務(wù)以“控”為主的導(dǎo)向（“要把國(guó)有企業(yè)降杠桿作為重中之重”、“嚴(yán)控地方政府債務(wù)增量”[1]），本次會(huì)議未提“去杠桿”，而是從央地財(cái)政關(guān)系著手推進(jìn)化債工作。未來(lái)的化債工作將在約束地方債務(wù)的同時(shí)，適度擴(kuò)大中央舉債，今年四季度中央財(cái)政增發(fā)一萬(wàn)億國(guó)債可能就是這種思路的一種體現(xiàn)。[2]

“及時(shí)處置中小金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)”、“嚴(yán)格中小金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管要求”、“支持國(guó)有大型金融機(jī)構(gòu)做優(yōu)做強(qiáng)”，“拓寬銀行資本金補(bǔ)充渠道?！?/p>

—— 針對(duì)中小金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，重點(diǎn)在金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。未來(lái)金融行業(yè)將進(jìn)一步向頭部集中，中小金融機(jī)構(gòu)則更多的回歸本源、立足當(dāng)?shù)亍?/p>

“權(quán)責(zé)一致、激勵(lì)約束相容”，“把握好快和穩(wěn)的關(guān)系，在穩(wěn)定大局的前提下把握時(shí)度效”，“健全具有硬約束的金融風(fēng)險(xiǎn)早期糾正機(jī)制”。

——金融防風(fēng)險(xiǎn)工作的推進(jìn)會(huì)更加平穩(wěn)。在風(fēng)險(xiǎn)處置的責(zé)任方面，相比于2017年的“有風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有及時(shí)發(fā)現(xiàn)就是失職、發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有及時(shí)提示和處置就是瀆職”的要求更加溫和。在節(jié)奏方面，防風(fēng)險(xiǎn)的推進(jìn)將進(jìn)一步兼顧穩(wěn)定，更重視金融風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防。

第三個(gè)重點(diǎn)是金融強(qiáng)監(jiān)管與金融反腐。

“金融亂象”、“腐敗”、“金融監(jiān)管和治理能力薄弱”。

——會(huì)議明確提出以上問(wèn)題，充分說(shuō)明當(dāng)前金融監(jiān)管仍然存在較大的提升和加強(qiáng)空間。除了“有效性”、“全面監(jiān)管”、“機(jī)構(gòu)監(jiān)管”、“行為監(jiān)管”、“功能監(jiān)管”、“穿透式監(jiān)管”、“持續(xù)監(jiān)管”等常規(guī)性要求外，本次會(huì)議還強(qiáng)調(diào)了“加強(qiáng)黨中央對(duì)金融工作的集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)，是做好金融工作的根本保證”，從體系改革上對(duì)金融監(jiān)管提出了新的要求。

未來(lái)金融系統(tǒng)將進(jìn)一步在黨的領(lǐng)導(dǎo)下展開工作。根據(jù)會(huì)議的要求及《黨和國(guó)家機(jī)構(gòu)改革方案》，中央金融委員會(huì)將主要發(fā)揮貨幣政策、監(jiān)管政策的重大金融政策的決策作用，中央金融工作委員會(huì)則主要發(fā)揮加強(qiáng)金融系統(tǒng)黨建工作的作用、負(fù)責(zé)落實(shí)黨領(lǐng)導(dǎo)金融工作的體制機(jī)制。

總的來(lái)說(shuō)，對(duì)比上一次全國(guó)金融工作會(huì)議，金融高質(zhì)量發(fā)展是本次會(huì)議對(duì)未來(lái)金融工作提出的主線要求，金融 防風(fēng)險(xiǎn)重在長(zhǎng)效，金融監(jiān)管重在黨建。

[1] https://www.gov.cn/yaowen/liebiao/202310/content_6912992.htm

[2] https://www.gov.cn/xinwen/2017-07/15/content_5210774.htm[3] https://www.mof.gov.cn/zhengwuxinxi/caizhengxinwen/202310/t20231024_3912924.htm