各期指合約周一盤中再次出現(xiàn)震蕩局面，市場總體成交量出現(xiàn)明顯萎縮且繼續(xù)保持低位，市場總體持倉量小幅增加，主力合約IF1008增倉1919手，其盤中自近期上升以來首次試探了5日均線的支撐，收盤上漲0.52%。IF1008合約全天基本上在貼水價區(qū)間運行，反映期指市場投資者對于后市依然持謹慎樂觀態(tài)度。

隨著全球范圍內(nèi)經(jīng)濟增長的放緩，近期A股市場投資者開始將更多的目光轉(zhuǎn)移到對未來宏觀政策可能的微調(diào)上來。我們認為，雖然存在著一定的超預(yù)期，但未來一段時間宏觀經(jīng)濟在某種程度上與管理層調(diào)控預(yù)期一致且市場對此已有相當(dāng)?shù)囊恢骂A(yù)期的背景下，宏觀經(jīng)濟的下滑將不再是市場關(guān)注的關(guān)鍵。

考慮到下半年將會有較多的關(guān)于政策精神和未來發(fā)展規(guī)劃的文件出臺，而當(dāng)前市場最為熱議的就是“十二五”規(guī)劃的討論起草和10月份即將召開的十五屆五中全會，盡管調(diào)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟轉(zhuǎn)型無疑將依然是主基調(diào)，但結(jié)合溫家寶總理的講話精神，政策憧憬的空間和微調(diào)的可能在市場整體估值低位的情況下，會在傳聞、討論、澄清的博弈格局下為市場提供間歇性的興奮點。另外，市場在前期技術(shù)平臺“破而后立”的格局也將在很大程度上利于市場心態(tài)和情緒的穩(wěn)定。

基于上述分析，我們認為，市場最為悲觀的時候正在過去，市場未來依然存在著繼續(xù)走高的動力，盡管市場在連續(xù)反彈后，不斷積聚的獲利盤、前期的套牢盤以及短期均線對長期均線的修復(fù)要求均使得市場短期內(nèi)存在著回調(diào)的可能性，但是市場中期向好的局面正在進入正反饋階段的概率正在變大。