調(diào)研時(shí)間：2024年2月27日—3月1日

調(diào)研地點(diǎn)：山西長(zhǎng)治、呂梁

調(diào)研方式：實(shí)地走訪

調(diào)研目的：實(shí)地調(diào)研山西主產(chǎn)地煤焦市場(chǎng)情況及未來(lái)變化

調(diào)研對(duì)象：煤礦8家企業(yè)

調(diào)研具體情況如下：

集團(tuán)A：集團(tuán)A位于長(zhǎng)治市襄垣縣，現(xiàn)有煤礦24座，其中長(zhǎng)治15座，臨汾6座，忻州3座，晉中1座，煤種涉及噴吹煤、貧瘦煤、瘦煤、1/3焦煤、氣煤及高硫肥煤，除長(zhǎng)治區(qū)域精煤執(zhí)行線下定價(jià)外其余區(qū)域均為線上競(jìng)價(jià)模式，產(chǎn)品銷往周邊、湖北、湖南、河南、山東等地。

供應(yīng)方面，長(zhǎng)治區(qū)域部分事故礦因停產(chǎn)時(shí)間長(zhǎng)達(dá)半個(gè)月左右，疊加節(jié)后復(fù)產(chǎn)速度緩慢，產(chǎn)量整體對(duì)區(qū)域配煤資源影響較大，同時(shí)集團(tuán)下屬部分煤礦因資源枯竭以及政策原因，產(chǎn)量有所縮減，預(yù)計(jì)長(zhǎng)協(xié)及市場(chǎng)戶的合同量會(huì)有一定的下浮空間，但目前整體減量暫不明確；其余區(qū)域整合礦目前生產(chǎn)正常，暫未收到減產(chǎn)相關(guān)政策的通知，具體后續(xù)需持續(xù)關(guān)注區(qū)域政策情況，按照各地政策具體執(zhí)行。

后市觀點(diǎn)：龍年伊始，山西省發(fā)布《關(guān)于開展煤礦“三超”和隱蔽工作面專項(xiàng)整治的通知》，預(yù)計(jì)今年整體煤炭供應(yīng)有所收縮，下游焦企仍然延續(xù)低庫(kù)存策略，考慮終端鋼廠鐵水產(chǎn)量較23年變化不大，整體看今年煤炭行情預(yù)計(jì)筑底持穩(wěn)發(fā)展。

煤礦B：煤礦B位于長(zhǎng)子縣城東南17公里處陶清河泮，緊鄰207國(guó)道，距長(zhǎng)晉高速公里僅4公里，礦井自主擁有5.2公里鐵路專用線與太焦線長(zhǎng)子火車站直通，核定產(chǎn)能180萬(wàn)噸，主產(chǎn)低硫貧瘦煤A10.、S0.4、V15、G14、Y4、MT10，下游客戶主要集中在周邊、山東、安徽等地。24年保供任務(wù)84萬(wàn)噸，原煤年外銷量60萬(wàn)噸，多以周邊洗煤廠為主；精煤多以鐵路長(zhǎng)協(xié)為主。供應(yīng)方面，今年延續(xù)按照核定產(chǎn)能正常生產(chǎn)。

后市觀點(diǎn)：區(qū)域整體配煤資源雖然有所緊缺，但考慮當(dāng)下焦企虧損嚴(yán)重，預(yù)計(jì)短期煉焦配煤價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行。

煤礦C：煤礦C位于長(zhǎng)治市沁源縣，下屬煤礦4座，核定產(chǎn)能420萬(wàn)噸，洗煤廠3座，年洗選能力650萬(wàn)噸；焦化廠1座，年產(chǎn)能215萬(wàn)噸。煉焦煤主產(chǎn)煤種低硫瘦焦煤A10.5、S0.5、G75，高硫瘦煤A9、S2.0、G60，全部線下定價(jià)銷售。

供應(yīng)方面：預(yù)計(jì)24年產(chǎn)量有所減少，結(jié)合井下工作面實(shí)際情況以及地區(qū)減產(chǎn)政策執(zhí)行，目前區(qū)域具體政策暫未公布，具體減量有待商榷。

后市觀點(diǎn)：短期煉焦煤價(jià)格還是偏弱，但預(yù)計(jì)下調(diào)空間有限。

集團(tuán)D：集團(tuán)D位于長(zhǎng)治市沁源縣，下屬兩個(gè)工業(yè)園區(qū)，分別為沁新產(chǎn)業(yè)園和沁北產(chǎn)業(yè)園，其中沁新產(chǎn)業(yè)園合計(jì)煤礦3座，合計(jì)產(chǎn)能330萬(wàn)噸，洗煤廠1座，年洗選能力300萬(wàn)噸；沁北產(chǎn)業(yè)園合計(jì)煤礦3座，合計(jì)產(chǎn)能300萬(wàn)噸，洗煤廠1座，年洗選能力500萬(wàn)噸，另有兩座參股煤礦，合計(jì)產(chǎn)能360萬(wàn)噸；焦化1座，年產(chǎn)能80萬(wàn)噸。主產(chǎn)煤種：低灰低硫瘦主焦煤、低硫瘦煤、特低灰瘦煤、高硫瘦焦煤、高硫主焦煤。銷售模式均為線上競(jìng)價(jià)，公路自提。

供應(yīng)方面，按照核定產(chǎn)能正常生產(chǎn)，24年產(chǎn)量與23年持平。

后市觀點(diǎn)：低硫瘦主焦作為優(yōu)質(zhì)骨架煤，整體資源還是比較緊缺，預(yù)計(jì)繼續(xù)下跌空間有限。

集團(tuán)E：企業(yè)E位于山西省呂梁市柳林縣，現(xiàn)有9座礦井（含7座生產(chǎn)礦井、1座停緩建礦井、1座在辦理減量重組等待關(guān)閉礦井），全部位于呂梁市境內(nèi)（柳林6座、離石1座、臨縣1座、孝義1座），批復(fù)產(chǎn)能810萬(wàn)噸/年；保有儲(chǔ)量約5.8億噸，可采儲(chǔ)量約3.2億噸；目前代加工洗煤廠2座，分別為柳林大井溝洗煤廠洗選能力480萬(wàn)噸/年，方山德潤(rùn)洗煤廠洗選能力120萬(wàn)噸/年。目前5座煤礦已恢復(fù)生產(chǎn)，2座煤礦仍處于停產(chǎn)狀態(tài)。該集團(tuán)煤種豐富，包含低中高硫主焦煤，瘦煤。銷售模式均為線上競(jìng)拍，無(wú)長(zhǎng)協(xié)客戶和長(zhǎng)協(xié)價(jià)格。

煤炭保供方面：今年有87萬(wàn)噸的保供任務(wù)，基本用自家的中煤保供。

后市看法：在重大會(huì)議期間，預(yù)計(jì)煤礦維持正常的生產(chǎn)節(jié)奏，產(chǎn)量穩(wěn)定，沒(méi)有減產(chǎn)停產(chǎn)情況，保持一周一拍的競(jìng)拍節(jié)奏，發(fā)運(yùn)以汽運(yùn)為主。對(duì)于“三超”政策的解讀，表示該政策對(duì)集團(tuán)生產(chǎn)未有影響，目前煤礦平均日產(chǎn)量達(dá)不到正常水平。預(yù)計(jì)2024年煉焦煤減量有限，市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)幅度較小，主焦價(jià)格會(huì)更具韌性。

集團(tuán)F：企業(yè)F位于山西省呂梁市柳林縣，現(xiàn)有三座煤礦及一座參股煤礦，保有儲(chǔ)量2.45億噸，原煤產(chǎn)能510萬(wàn)噸/年，洗煤產(chǎn)能750萬(wàn)噸。 該集團(tuán)煤種主要以低硫、中硫、高硫主焦煤為主，銷售模式以線下地銷為主，長(zhǎng)協(xié)客戶居多，90%產(chǎn)量供給鋼廠，以寶鋼，鞍鋼、中信泰富等鋼廠為主要客戶。煤炭保供方面：今年有52萬(wàn)噸的保供任務(wù)，基本用自家的中煤保供。

后市看法：焦炭四輪降價(jià)對(duì)市場(chǎng)價(jià)格沖擊較大，市場(chǎng)價(jià)格仍有下行空間。房地產(chǎn)及基建方面有處于下行周期，雙焦市場(chǎng)挑戰(zhàn)重重，宏觀政策更多是兜底政策而不是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。短期來(lái)看，近期煉焦煤價(jià)格仍有下行空間，但考慮到鋼廠利潤(rùn)有所修復(fù)，預(yù)計(jì)價(jià)格下降空間有限，價(jià)格趨穩(wěn)。

集團(tuán)G：企業(yè)G位于山西省呂梁市柳林縣，現(xiàn)有煤礦4座，其中3座生產(chǎn)礦井，1座在建礦井，分別位于柳林和臨縣地區(qū)，洗煤廠3座、焦化廠1座、鐵路發(fā)煤站臺(tái)2個(gè)。該集團(tuán)煤種主要以低硫主焦煤、高硫瘦焦煤及1/3焦煤為主，銷售模式以線上競(jìng)拍為主，市場(chǎng)客戶居多。

煤炭保供方面：集團(tuán)保供壓力較大，今年有42萬(wàn)噸的保供任務(wù)，基本用自家的中煤保供。

后市看法：預(yù)計(jì)3月份煤焦市場(chǎng)有企穩(wěn)回暖機(jī)會(huì)，但目前考慮到下游成材出貨不暢，短期內(nèi)價(jià)格仍易跌難漲，煤焦市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)還得看終端需求。對(duì)于山西省發(fā)布《關(guān)于開展煤礦“三超”和隱蔽工作面專項(xiàng)整治的通知》文件解讀，表示本集團(tuán)暫未有減量計(jì)劃，生產(chǎn)一直都維持核定產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)生產(chǎn)，23年全年產(chǎn)量160萬(wàn)噸。

集團(tuán)H：企業(yè)H位于山西省呂梁市孝義，現(xiàn)有8座煤礦，柳林地區(qū)3座，孝義地區(qū)5座。主要產(chǎn)品有主焦煤、動(dòng)力煤、精煤、特級(jí)冶金焦、煤焦油、煤氣、電力、化工系列產(chǎn)品。其中集團(tuán)公司生產(chǎn)的4#優(yōu)質(zhì)焦煤以低灰、低硫、低磷、粘結(jié)性強(qiáng)、發(fā)熱量高等特點(diǎn)而聞名于世，被譽(yù)為“工業(yè)黑色熊貓”。所屬礦區(qū)均有鐵路專用線，年總裝運(yùn)能力320萬(wàn)噸。銷售模式以線上競(jìng)拍為主，具體競(jìng)拍頻次和數(shù)量按煤礦生產(chǎn)情況而定。

煤炭保供方面：今年集團(tuán)有105萬(wàn)噸的保供任務(wù)。

后市看法：后期煤價(jià)預(yù)計(jì)弱穩(wěn)調(diào)整，終端采購(gòu)情緒上仍觀望為主，對(duì)于山西省發(fā)布的《關(guān)于開展煤礦“三超”和隱蔽工作面專項(xiàng)整治的通知》文件，表示有減產(chǎn)計(jì)劃，但具體產(chǎn)量還看生產(chǎn)情況，對(duì)于24年煤焦市場(chǎng)持樂(lè)觀態(tài)度，有機(jī)遇也有挑戰(zhàn)。

總結(jié)：1、產(chǎn)地端：通過(guò)走訪調(diào)研，春節(jié)后多數(shù)煤礦已恢復(fù)生產(chǎn)，僅個(gè)別煤礦仍在停產(chǎn)狀態(tài)，復(fù)產(chǎn)時(shí)間未定。年后焦炭連續(xù)兩輪降價(jià)后，市場(chǎng)看降情緒較濃，對(duì)煉焦煤采購(gòu)量減少，部分煤礦庫(kù)存不斷累積，價(jià)格承壓下行。保供方面，煉焦煤礦基本采用中煤+外采的方式實(shí)現(xiàn)，骨干煤種精煤的份額不會(huì)減少。對(duì)于市場(chǎng)所關(guān)注的減產(chǎn)力度，目前各企業(yè)也暫未有明確的計(jì)劃，還看后期煤礦生產(chǎn)情況而定。

2、中間環(huán)節(jié)：洗煤廠方面，焦炭連續(xù)兩輪的降價(jià)，市場(chǎng)采購(gòu)情緒也達(dá)至低點(diǎn)，洗煤廠多執(zhí)行前期訂單，新進(jìn)原煤量較小。且現(xiàn)煤礦端普遍建有坑口洗煤廠，流入市場(chǎng)的原煤資源有限，價(jià)格居高不下，部分洗煤廠轉(zhuǎn)做配煤業(yè)務(wù)。近期以剛需補(bǔ)庫(kù)為主，對(duì)于市場(chǎng)多持觀望心態(tài)。

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