調(diào)研時間：2024年2月27日—3月1日

調(diào)研地點：山西長治、呂梁

調(diào)研方式：實地走訪

調(diào)研目的：實地調(diào)研山西主產(chǎn)地煤焦市場情況及未來變化

調(diào)研對象：煤礦8家企業(yè)

調(diào)研具體情況如下：

集團(tuán)A：集團(tuán)A位于長治市襄垣縣，現(xiàn)有煤礦24座，其中長治15座，臨汾6座，忻州3座，晉中1座，煤種涉及噴吹煤、貧瘦煤、瘦煤、1/3焦煤、氣煤及高硫肥煤，除長治區(qū)域精煤執(zhí)行線下定價外其余區(qū)域均為線上競價模式，產(chǎn)品銷往周邊、湖北、湖南、河南、山東等地。

供應(yīng)方面，長治區(qū)域部分事故礦因停產(chǎn)時間長達(dá)半個月左右，疊加節(jié)后復(fù)產(chǎn)速度緩慢，產(chǎn)量整體對區(qū)域配煤資源影響較大，同時集團(tuán)下屬部分煤礦因資源枯竭以及政策原因，產(chǎn)量有所縮減，預(yù)計長協(xié)及市場戶的合同量會有一定的下浮空間，但目前整體減量暫不明確；其余區(qū)域整合礦目前生產(chǎn)正常，暫未收到減產(chǎn)相關(guān)政策的通知，具體后續(xù)需持續(xù)關(guān)注區(qū)域政策情況，按照各地政策具體執(zhí)行。

后市觀點：龍年伊始，山西省發(fā)布《關(guān)于開展煤礦“三超”和隱蔽工作面專項整治的通知》，預(yù)計今年整體煤炭供應(yīng)有所收縮，下游焦企仍然延續(xù)低庫存策略，考慮終端鋼廠鐵水產(chǎn)量較23年變化不大，整體看今年煤炭行情預(yù)計筑底持穩(wěn)發(fā)展。

煤礦B：煤礦B位于長子縣城東南17公里處陶清河泮，緊鄰207國道，距長晉高速公里僅4公里，礦井自主擁有5.2公里鐵路專用線與太焦線長子火車站直通，核定產(chǎn)能180萬噸，主產(chǎn)低硫貧瘦煤A10.、S0.4、V15、G14、Y4、MT10，下游客戶主要集中在周邊、山東、安徽等地。24年保供任務(wù)84萬噸，原煤年外銷量60萬噸，多以周邊洗煤廠為主；精煤多以鐵路長協(xié)為主。供應(yīng)方面，今年延續(xù)按照核定產(chǎn)能正常生產(chǎn)。

后市觀點：區(qū)域整體配煤資源雖然有所緊缺，但考慮當(dāng)下焦企虧損嚴(yán)重，預(yù)計短期煉焦配煤價格弱穩(wěn)運(yùn)行。

煤礦C：煤礦C位于長治市沁源縣，下屬煤礦4座，核定產(chǎn)能420萬噸，洗煤廠3座，年洗選能力650萬噸；焦化廠1座，年產(chǎn)能215萬噸。煉焦煤主產(chǎn)煤種低硫瘦焦煤A10.5、S0.5、G75，高硫瘦煤A9、S2.0、G60，全部線下定價銷售。

供應(yīng)方面：預(yù)計24年產(chǎn)量有所減少，結(jié)合井下工作面實際情況以及地區(qū)減產(chǎn)政策執(zhí)行，目前區(qū)域具體政策暫未公布，具體減量有待商榷。

后市觀點：短期煉焦煤價格還是偏弱，但預(yù)計下調(diào)空間有限。

集團(tuán)D：集團(tuán)D位于長治市沁源縣，下屬兩個工業(yè)園區(qū)，分別為沁新產(chǎn)業(yè)園和沁北產(chǎn)業(yè)園，其中沁新產(chǎn)業(yè)園合計煤礦3座，合計產(chǎn)能330萬噸，洗煤廠1座，年洗選能力300萬噸；沁北產(chǎn)業(yè)園合計煤礦3座，合計產(chǎn)能300萬噸，洗煤廠1座，年洗選能力500萬噸，另有兩座參股煤礦，合計產(chǎn)能360萬噸；焦化1座，年產(chǎn)能80萬噸。主產(chǎn)煤種：低灰低硫瘦主焦煤、低硫瘦煤、特低灰瘦煤、高硫瘦焦煤、高硫主焦煤。銷售模式均為線上競價，公路自提。

供應(yīng)方面，按照核定產(chǎn)能正常生產(chǎn)，24年產(chǎn)量與23年持平。

后市觀點：低硫瘦主焦作為優(yōu)質(zhì)骨架煤，整體資源還是比較緊缺，預(yù)計繼續(xù)下跌空間有限。

集團(tuán)E：企業(yè)E位于山西省呂梁市柳林縣，現(xiàn)有9座礦井（含7座生產(chǎn)礦井、1座停緩建礦井、1座在辦理減量重組等待關(guān)閉礦井），全部位于呂梁市境內(nèi)（柳林6座、離石1座、臨縣1座、孝義1座），批復(fù)產(chǎn)能810萬噸/年；保有儲量約5.8億噸，可采儲量約3.2億噸；目前代加工洗煤廠2座，分別為柳林大井溝洗煤廠洗選能力480萬噸/年，方山德潤洗煤廠洗選能力120萬噸/年。目前5座煤礦已恢復(fù)生產(chǎn)，2座煤礦仍處于停產(chǎn)狀態(tài)。該集團(tuán)煤種豐富，包含低中高硫主焦煤，瘦煤。銷售模式均為線上競拍，無長協(xié)客戶和長協(xié)價格。

煤炭保供方面：今年有87萬噸的保供任務(wù)，基本用自家的中煤保供。

后市看法：在重大會議期間，預(yù)計煤礦維持正常的生產(chǎn)節(jié)奏，產(chǎn)量穩(wěn)定，沒有減產(chǎn)停產(chǎn)情況，保持一周一拍的競拍節(jié)奏，發(fā)運(yùn)以汽運(yùn)為主。對于“三超”政策的解讀，表示該政策對集團(tuán)生產(chǎn)未有影響，目前煤礦平均日產(chǎn)量達(dá)不到正常水平。預(yù)計2024年煉焦煤減量有限，市場價格波動幅度較小，主焦價格會更具韌性。

集團(tuán)F：企業(yè)F位于山西省呂梁市柳林縣，現(xiàn)有三座煤礦及一座參股煤礦，保有儲量2.45億噸，原煤產(chǎn)能510萬噸/年，洗煤產(chǎn)能750萬噸。 該集團(tuán)煤種主要以低硫、中硫、高硫主焦煤為主，銷售模式以線下地銷為主，長協(xié)客戶居多，90%產(chǎn)量供給鋼廠，以寶鋼，鞍鋼、中信泰富等鋼廠為主要客戶。煤炭保供方面：今年有52萬噸的保供任務(wù)，基本用自家的中煤保供。

后市看法：焦炭四輪降價對市場價格沖擊較大，市場價格仍有下行空間。房地產(chǎn)及基建方面有處于下行周期，雙焦市場挑戰(zhàn)重重，宏觀政策更多是兜底政策而不是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。短期來看，近期煉焦煤價格仍有下行空間，但考慮到鋼廠利潤有所修復(fù)，預(yù)計價格下降空間有限，價格趨穩(wěn)。

集團(tuán)G：企業(yè)G位于山西省呂梁市柳林縣，現(xiàn)有煤礦4座，其中3座生產(chǎn)礦井，1座在建礦井，分別位于柳林和臨縣地區(qū)，洗煤廠3座、焦化廠1座、鐵路發(fā)煤站臺2個。該集團(tuán)煤種主要以低硫主焦煤、高硫瘦焦煤及1/3焦煤為主，銷售模式以線上競拍為主，市場客戶居多。

煤炭保供方面：集團(tuán)保供壓力較大，今年有42萬噸的保供任務(wù)，基本用自家的中煤保供。

后市看法：預(yù)計3月份煤焦市場有企穩(wěn)回暖機(jī)會，但目前考慮到下游成材出貨不暢，短期內(nèi)價格仍易跌難漲，煤焦市場的價格變動還得看終端需求。對于山西省發(fā)布《關(guān)于開展煤礦“三超”和隱蔽工作面專項整治的通知》文件解讀，表示本集團(tuán)暫未有減量計劃，生產(chǎn)一直都維持核定產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)生產(chǎn)，23年全年產(chǎn)量160萬噸。

集團(tuán)H：企業(yè)H位于山西省呂梁市孝義，現(xiàn)有8座煤礦，柳林地區(qū)3座，孝義地區(qū)5座。主要產(chǎn)品有主焦煤、動力煤、精煤、特級冶金焦、煤焦油、煤氣、電力、化工系列產(chǎn)品。其中集團(tuán)公司生產(chǎn)的4#優(yōu)質(zhì)焦煤以低灰、低硫、低磷、粘結(jié)性強(qiáng)、發(fā)熱量高等特點而聞名于世，被譽(yù)為“工業(yè)黑色熊貓”。所屬礦區(qū)均有鐵路專用線，年總裝運(yùn)能力320萬噸。銷售模式以線上競拍為主，具體競拍頻次和數(shù)量按煤礦生產(chǎn)情況而定。

煤炭保供方面：今年集團(tuán)有105萬噸的保供任務(wù)。

后市看法：后期煤價預(yù)計弱穩(wěn)調(diào)整，終端采購情緒上仍觀望為主，對于山西省發(fā)布的《關(guān)于開展煤礦“三超”和隱蔽工作面專項整治的通知》文件，表示有減產(chǎn)計劃，但具體產(chǎn)量還看生產(chǎn)情況，對于24年煤焦市場持樂觀態(tài)度，有機(jī)遇也有挑戰(zhàn)。

總結(jié)：1、產(chǎn)地端：通過走訪調(diào)研，春節(jié)后多數(shù)煤礦已恢復(fù)生產(chǎn)，僅個別煤礦仍在停產(chǎn)狀態(tài)，復(fù)產(chǎn)時間未定。年后焦炭連續(xù)兩輪降價后，市場看降情緒較濃，對煉焦煤采購量減少，部分煤礦庫存不斷累積，價格承壓下行。保供方面，煉焦煤礦基本采用中煤+外采的方式實現(xiàn)，骨干煤種精煤的份額不會減少。對于市場所關(guān)注的減產(chǎn)力度，目前各企業(yè)也暫未有明確的計劃，還看后期煤礦生產(chǎn)情況而定。

2、中間環(huán)節(jié)：洗煤廠方面，焦炭連續(xù)兩輪的降價，市場采購情緒也達(dá)至低點，洗煤廠多執(zhí)行前期訂單，新進(jìn)原煤量較小。且現(xiàn)煤礦端普遍建有坑口洗煤廠，流入市場的原煤資源有限，價格居高不下，部分洗煤廠轉(zhuǎn)做配煤業(yè)務(wù)。近期以剛需補(bǔ)庫為主，對于市場多持觀望心態(tài)。

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