3月20日，上午走訪物流倉(cāng)庫(kù)A和天膠（混合膠）進(jìn)口貿(mào)易企業(yè)B，下午走訪合成膠進(jìn)口貿(mào)易企業(yè)C，綜合集中記錄梳理。

1、青島一般倉(cāng)庫(kù)橡膠倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)是0.6 元/噸/天，保稅區(qū)倉(cāng)庫(kù)是1.0-1.2 元/噸/天；混合膠放在在保稅區(qū)倉(cāng)庫(kù)可暫緩繳納13%增值稅，但倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)較高。

2、混合膠泰混進(jìn)口成本=CIF美元報(bào)價(jià)*人民幣匯率*（1+13%）+100 元。

3、目前 RU 就價(jià)格處于長(zhǎng)周期相對(duì)地位，但處于五年相對(duì)高位。

4、混合膠是天然橡膠標(biāo)膠添加2.5%的丁苯，以適應(yīng)東盟國(guó)家 0 進(jìn)口關(guān)稅政策（標(biāo)膠要繳納20%或1500元/噸關(guān)稅，采取相對(duì)較小值），若混合膠丁苯抽檢比例不符合規(guī)定，可能面臨補(bǔ)稅風(fēng)險(xiǎn)。

5、青島庫(kù)社會(huì)庫(kù)存2023 年 6 月上旬超過 90 萬(wàn)噸，隨后開始持續(xù)下降，目前 64 萬(wàn)噸左右，仍屬于高位區(qū)域（社會(huì)庫(kù)存膠品包括標(biāo)膠、混合膠和 RSS3）。

6、橡膠圈參與期現(xiàn)套的現(xiàn)貨商較多，鎖在盤上的非流動(dòng)現(xiàn)貨有 25 萬(wàn)噸左右，這些貨物是作為交易籌碼的非流通庫(kù)存。

7、2024 年國(guó)家大基建有嚴(yán)格限制，從這個(gè)角度不支持橡膠價(jià)格過高。

8、國(guó)外半鋼胎平均 3 年換胎（置換速度遠(yuǎn)高于國(guó)內(nèi)，國(guó)內(nèi)平均換胎時(shí)長(zhǎng)是 6 年），對(duì)耐磨性要求不高，主要追求舒適性。 

9、混合膠進(jìn)口貿(mào)易商認(rèn)為橡膠仍有上漲空間，但當(dāng)前橡膠社會(huì)庫(kù)存偏高抑制價(jià)格上漲高度。

10、貿(mào)易商告知輪胎企業(yè)全鋼輪胎成品庫(kù)存提升（正常是20 天左右，目前提高到 45 天）。 

11、貿(mào)易商認(rèn)為目前RU 在15500以上/NR 在13000以上，這個(gè)價(jià)格有點(diǎn)高，對(duì)合作伙伴開 始加強(qiáng)風(fēng)控措施防范風(fēng)險(xiǎn)。 

12、合成膠貿(mào)易商認(rèn)為BR超過15000屬于高價(jià)區(qū)，對(duì)其持續(xù)性有擔(dān)憂。

13、輪胎大廠已經(jīng)開始提價(jià)，中小輪胎企業(yè)紛紛跟進(jìn)。

總結(jié)：天膠進(jìn)口商和合成膠貿(mào)易商對(duì)次輪橡膠價(jià)格上漲都缺乏準(zhǔn)備，從庫(kù)存、下游需求等角度認(rèn)為橡膠仍是區(qū)間波動(dòng)行情，只是目前區(qū)間上限有所抬高，對(duì)年度價(jià)格趨勢(shì)性大漲普遍缺乏信心。隨行投資圈人士相對(duì)看好后勢(shì)及漲幅，這個(gè)方面與現(xiàn)貨貿(mào)易商有所分歧。

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