報告品種：螺紋鋼

時至2024年3月下旬，內(nèi)蒙古區(qū)域內(nèi)工程開工率依然偏低，需求啟動緩慢，導(dǎo)致市場成交依然偏差，好在區(qū)域內(nèi)建筑鋼材產(chǎn)量偏低，供需處于弱平衡階段，部分鋼廠廠庫偏高。目前區(qū)域內(nèi)建筑鋼材鋼廠開工率略有上升，主要由于需求較差，加上區(qū)域價差較小資源外發(fā)受阻，另外一方面由于鋼廠仍處虧損狀態(tài)，導(dǎo)致生產(chǎn)積極性不高。截至目前區(qū)域內(nèi)鋼廠高爐產(chǎn)能利用率在59.93%左右，螺紋鋼產(chǎn)能利用率降至30.6%，線材產(chǎn)能利用率在46.5%左右。下面為筆者調(diào)研情況：

一、區(qū)域內(nèi)樣本鋼廠生產(chǎn)情況

如圖所示，2023年5-9月份區(qū)域內(nèi)樣本鋼廠高爐開工率及產(chǎn)能利用率均維持在較高水平，但自10月份出現(xiàn)大面積虧損后各大鋼廠開始限產(chǎn)停產(chǎn)導(dǎo)致開工率及產(chǎn)能利用率均明顯下降，降至12月份已經(jīng)降無可降，目前區(qū)域內(nèi)樣本鋼廠高爐開工率63.1%，產(chǎn)能利用率59.93%，已經(jīng)持續(xù)將近4個月，原計劃3月份將陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，但目前鋼廠盈利較差加上需求不佳，各大鋼廠紛紛把復(fù)產(chǎn)計劃順延至4月份。

而螺紋鋼生產(chǎn)情況，如圖所示，2023年5-9月份區(qū)域內(nèi)樣本鋼廠螺紋鋼軋線開工率及產(chǎn)能利用率處于相對較高水平，跟高爐一樣10月份出現(xiàn)大面積虧損后各大鋼廠開始限產(chǎn)停產(chǎn)導(dǎo)致開工率及產(chǎn)能利用率均明顯下降，目前產(chǎn)能利用率及開工率在30.6%和41.7%。包鋼大棒線升級改造完成，已經(jīng)開始調(diào)試，預(yù)計4月份正式排產(chǎn)，亞新鋼廠一條棒材軋機(jī)復(fù)產(chǎn)也推遲至4月份。

線材情況，如圖所示，2023年7-9月份區(qū)域內(nèi)樣本鋼廠線材軋線開工率及產(chǎn)能利用率相對較高，但自11月初開始明顯下降，后一直低位盤整，進(jìn)入三月份后開始回升，主要由于包鋼兩條線材軋機(jī)已經(jīng)恢復(fù)生產(chǎn)，目前線材軋線開工率及產(chǎn)能利用率分別在50%和46.5%。由于盤螺已經(jīng)復(fù)產(chǎn)，出貨意愿較強(qiáng)，但目前下游需求較差，導(dǎo)致包鋼盤螺資源售價偏低。

二、區(qū)域內(nèi)樣本鋼廠排產(chǎn)現(xiàn)狀及復(fù)產(chǎn)計劃

如圖所示，截至目前區(qū)域內(nèi)樣本鋼廠5座高爐檢修，合計容積5120m3，影響日均鐵水產(chǎn)量1.4萬噸左右；而軋線情況，目前區(qū)域內(nèi)鋼廠建材軋機(jī)共有11條軋機(jī)處于停產(chǎn)狀態(tài)。目前區(qū)域內(nèi)建材日均產(chǎn)量在1.23萬噸，產(chǎn)能利用率35.34%，較年初上升14.04%，開工率35.29%，較年初上升11.79%。庫存情況：目前本地下游需求啟動緩慢，雖然本地價格水平較低，但區(qū)域價差較小鋼廠資源外發(fā)不暢，部分鋼廠庫存依然偏高，目前區(qū)域內(nèi)樣本鋼廠建材庫存合計43.7萬噸左右（其中包括鋼廠場外庫），鋼廠降庫速度較慢，市場庫存處于正常水平，主要由于貿(mào)易商對后市信心不足，操作上以快進(jìn)快出為主。

三、區(qū)域內(nèi)價格水平偏低，與外圍價差收窄

2024年一季度內(nèi)蒙古建筑鋼材價格走勢主要分年前和年后兩個階段，年前價格走勢震蕩為主，年后加速下跌，最大降幅330元/噸，3月19日觸底反彈，但反彈過后支撐不足。2023年包頭包鋼大螺紋全年均價3862.4元/噸，全年包頭與北京市場價差均值5.4元/噸，較2022年大幅收窄100元/噸左右，與銀川市場價差均值6.5元/噸，較2022年收窄100元/噸左右，2023年本地價格相比北京、銀川市場價差明顯收窄，直接導(dǎo)致本地資源外發(fā)區(qū)域及體量明顯減少，只能活躍于周邊區(qū)域。2024年截至目前，包頭與北京市場大螺紋鋼價差均值11.75元/噸，與銀川市場價差均值-28.6元/噸。

綜上所述，目前區(qū)域內(nèi)建筑鋼材鋼廠產(chǎn)能利用率及開工率依然偏低，主要由于區(qū)域內(nèi)需求啟動緩慢，再有區(qū)域價差較小導(dǎo)致資源外發(fā)受阻，廠內(nèi)庫存降庫緩慢，另外也是由于目前鋼廠利潤情況依然偏差，導(dǎo)致鋼廠生產(chǎn)積極性并不高，復(fù)產(chǎn)計劃一推再推。對于4月份行情，由于多數(shù)鋼廠生產(chǎn)積極性不高導(dǎo)致目前整體庫存同比偏低，另外原料價格經(jīng)過幾輪下調(diào)后支撐較強(qiáng)，再有目前全國建材庫存進(jìn)入加速降庫階段，預(yù)計4月份價格走勢或呈震蕩趨強(qiáng)態(tài)勢。

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