卓創(chuàng)資訊：聚丙烯華東主要下游領域走訪調研?？ㄒ唬?/h1>

最新高手視頻！ 七禾網(wǎng) 時間：2024-04-12 15:06:11 來源：卓創(chuàng)資訊

報告品種：聚丙烯 導語：從中國聚丙烯的發(fā)展來看，產(chǎn)能持續(xù)擴張，但傳統(tǒng)需求領域亮點難尋，供需壓力逐漸凸顯。拋開供應，2023年聚丙烯整體需求表現(xiàn)偏弱，特別是出口板塊需求下滑比較嚴重；2024年國內經(jīng)濟延續(xù)復蘇趨勢有望為市場提供路徑依賴，但現(xiàn)實的兌現(xiàn)需要通過下游行業(yè)實際發(fā)展情況及運行情況來持續(xù)驗證。 近兩年聚丙烯主要下游行業(yè)產(chǎn)銷特征有怎樣的變化？不同細分行業(yè)有哪些新的需求點？企業(yè)經(jīng)營策略發(fā)生了怎樣的轉變？對2024年預期如何？春節(jié)后下游工廠實際訂單如何？不同下游領域盈利狀況如何？原料庫存、成品庫存如何？帶著這些問題，卓創(chuàng)資訊于3月25日-3月29日帶著行業(yè)內資深的研究老師們一起走訪調研了華東地區(qū)聚丙烯主要下游領域的13家重點下游工廠，聚焦不同下游領域，深入了解聚下游領域實際發(fā)展情況，進一步探尋市場發(fā)展的方向。 本次調研走訪涉及聚丙烯下游箱包、改性、托盤、日用小家電、洗衣機、BOPP膜、無紡布、管材等多個下游行業(yè)，本文將重點呈現(xiàn)本次調研所捕捉到下游工廠的產(chǎn)銷現(xiàn)狀及近兩年的變化，希望能為市場玩家們提供相關的參考。 一、行業(yè)變化 ①下游領域產(chǎn)能仍保持擴張態(tài)勢，頭部企業(yè)規(guī)模越來越大，加速行業(yè)洗牌 近幾年PP重點下游領域產(chǎn)能仍保持擴張態(tài)勢，主要表現(xiàn)為：A、主要頭部企業(yè)仍在積極擴產(chǎn)，并主動占領市場份額。B、托盤、無紡布等領域的一些年輕企業(yè)依托于先進的管理、研發(fā)、營銷優(yōu)勢發(fā)展迅速，逐漸發(fā)展為頭部企業(yè)。C、箱包、無紡布、管材、改性、家電、等行業(yè)呈現(xiàn)出較為明顯的兩級分化現(xiàn)象，即大廠規(guī)模越來越大越大，靠成本優(yōu)勢、規(guī)模優(yōu)勢、技術優(yōu)勢占領市場份額，小廠生存環(huán)境越來越困難，需求萎縮嚴重，無序化競爭激烈，并加快了部分無競爭力企業(yè)的退出。 ②下游各行業(yè)自身競爭壓力偏大，導致整體體感偏差 本次走訪調研中，帶著“下游需求究竟如何”的疑問，我們和每一家下游企業(yè)進行溝通對稱。被調研企業(yè)中，箱包，改性塑料，電熨斗、空氣炸鍋、吸塵器等小家電、汽車部件、管材等企業(yè)2024年預期增速均達到2位數(shù)，衛(wèi)材類無紡布企業(yè)預期穩(wěn)中小增（主因2023年結婚登記人口增加，2024年龍年新生兒有望增加，預期尿不濕需求增長），BOPP膜廠預期較去年基本持平或略降。1季度來看，雖然部分企業(yè)情況略低于全年預期，但整體還好。不過多數(shù)下游工廠反饋，近兩年行業(yè)自身競爭激烈，洗牌加劇，導致市場整體體感偏差，大企業(yè)不斷搶占市場份額，保持穩(wěn)增長，中小企業(yè)則低價競爭激烈，訂單轉弱，進而傳遞到市場信心不足。 ③國內訂單向海外的轉移趨勢明顯，中國企業(yè)海外建廠趨勢有所加快 從本次調研中獲悉，近幾年因去中國化的原因，中國企業(yè)在海外建廠的趨勢有所加快。在被調研的企業(yè)中有3家已經(jīng)在海外建廠，另有4家有在海外建廠計劃。一方面基于客戶所在地的需求；另一方面則是基于關稅的考慮，2018年6月以來，美國對中國連續(xù)出臺了較為嚴苛的貿(mào)易政策并附以較高的關稅壁壘。其中包括對中國生產(chǎn)的部分塑料制品加征25%的關稅，國內塑料制品出口至海外的貿(mào)易壁壘提升，海外客戶傾向于增加越南的配額，促使國內生產(chǎn)企業(yè)加快向海外布局，進而降低采購成本。調研中個別企業(yè)反饋，企業(yè)第一波擴能（越南）是在2019年以前，當時越南原料資源匱乏，物料運輸成本高，且人工效率低，企業(yè)效益不好，但近三年部分原料可以在越南采購，管理也逐漸好轉，效益開始有所改善，同時貿(mào)易摩擦產(chǎn)生的損失也在降低。根據(jù)被調研企業(yè)的反饋，雖然目前越南生產(chǎn)的PP從質量上仍不能完全滿足需求，部分原料還需要從國內市場采購，但預計未來采購比例會逐漸下降。從多家企業(yè)的反饋來看，未來外向型企業(yè)的產(chǎn)能增長或更傾向于海外建廠。 二、市場變化 ①下游領域需求的季節(jié)性特征有所淡化 本次走訪中所涉及到的主要下游領域來看，均具有季節(jié)性的特征。但據(jù)部分企業(yè)反饋，一方面隨著電商逐漸成熟，一系列促銷活動的增加稀釋原有旺季需求，另一方面，線上消費快速增長，消費品“金三銀四、金九銀十”的季節(jié)性特征被淡化，往往表現(xiàn)為“旺季不旺，淡季不淡”。 ②市場不確定性因素增加，客戶給到的訂單預期縮短 本次調研中至少有三家企業(yè)反饋，因全球經(jīng)濟不穩(wěn)定，市場不確定性因素增加，目前終端客戶也是比較謹慎。往年通常會給到供應企業(yè)一整年的訂單預期，但目前客戶給到的預測并不明朗，很多只有3個月訂單預期或者13周的滾動訂單預期。反饋到生產(chǎn)商，其本身對于需求的預期和信心也比較謹慎。 ③下游工廠低原料庫存成為常態(tài)化操作 調研來看，近兩年聚丙烯下游工廠低原料庫存成為常態(tài)化操作，尤其今年更加明顯。隨著聚丙烯產(chǎn)能的持續(xù)擴張，市場貨源更加充裕，供應穩(wěn)定性和及時性大幅提升，因此為減少資金占用，降低成本，企業(yè)主動降低原料庫存。一方面低庫存操作相當于減弱了下游工廠“庫存蓄水池“的作用，把庫存壓力給到了上游企業(yè)和中間商；另一方面，下游工廠低庫存也增加了低價下的需求彈性，對低價存在支撐。 ④BOPP膜廠、無紡布工廠從生產(chǎn)企業(yè)直采比例下降，貿(mào)易點價活躍度提升 調研來看，改性、部分家電、托盤等行業(yè)內頭部企業(yè)從上游生產(chǎn)企業(yè)直采原料比例較高，幾乎在90%以上，但BOPP膜、無紡布工廠近幾年的直采比例明顯下降，尤其近兩年從貿(mào)易商采購的比例已經(jīng)高于從生產(chǎn)企業(yè)采購。調研中的個別膜廠、無紡布工廠從貿(mào)易商處采購的比例高達70%，主要是因為從貿(mào)易商處采購和從生產(chǎn)企業(yè)采購價差不大，且從貿(mào)易商處采購更加靈活，企業(yè)通過鎖定訂單成本，進而從貿(mào)易商處點價購買原料。 ⑤再生料-新料價格縮窄，調研內的個別大企業(yè)對再生料的傾向性不高 有企業(yè)反饋，近年來再生料規(guī)模工廠逐漸發(fā)展壯大，發(fā)票問題逐漸正規(guī)化，進而縮窄再生料和新料的價差，部分企業(yè)在選擇上更傾向于新料。另一方面，因新料與再生料之間物性差異較大，新料相對比再生料更加堅韌耐用，在承受力度很大的情況下不易變形，強度也更高；且具有較好的透明度和光澤；其耐溫性相對較高，能夠承受較高溫度下的使用，因此在品質和適用場景上，新料較再生料的優(yōu)勢有所凸顯，尤其大廠因打品牌的需要，再生料的選用減少。 ⑥PP 在注塑領域對PE和ABS的仍具有替代性 調研來看，在托盤、周裝箱領域，因近兩年PP相較于HDPE價格優(yōu)勢明顯，對HDPE的替代性增強。據(jù)企業(yè)反饋，雖然兩者有共通的下游領域，但生產(chǎn)商也不會因不會因為兩種原料的價差對生產(chǎn)有頻繁的切換，因為切換一次會有30多個產(chǎn)品的報廢。通常只有兩者價差在300元/噸以上時企業(yè)才會就生產(chǎn)做相應的調整。例如過去HDPE價格低的時候，被調研企業(yè)PP托盤的占比僅在60%，目前PP價格較HDPE價格低近300元，基于成本優(yōu)勢，企業(yè)對PP托盤生產(chǎn)浪增加，目前PP托盤占比達到80%。 在低端家電和汽車零部件領域，近年來ABS的替代也是比較明顯。調研中某中小型洗衣機企業(yè)表示，基于成本考慮，目前洗衣機外殼、上蓋很多使用PP替代了ABS。據(jù)某汽車部件企業(yè)反饋，因其所做的電池熱管理部件涉及到零部件需要耐高溫，之前PP很難滿足，但隨著新能源汽車的工況溫度的下降，同時基于降低成本的考慮，未來將考慮用PP替換。 七禾帶你去調研，最新調研活動請掃碼咨詢 更多調研報告、調研活動請掃碼了解

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