報告品種：生豬

調(diào)研時間：2024年3月25日-3月29日

地點：山東、河南等多地

產(chǎn)業(yè)用戶：集團場、中小規(guī)模養(yǎng)殖場、屠宰場、二育、散戶、合作社等

一、濟南集團場和散戶情況

1、債務

說到豬企，最先想到的是債務問題。豬價低迷養(yǎng)殖虧損，加上近期銀行收緊產(chǎn)能過剩行業(yè)的貸款，資金緊張是所有豬企面臨的問題，無非是多與少。

最近我們走訪集團場，據(jù)他們介紹，近期豬價上漲，尤其是仔豬價格加速上漲，一頭7kg的仔豬價格漲到600元。

集團場現(xiàn)銷售仔豬一頭有200-300元的利潤，和育肥利潤差不多，這會極大地緩解出去資金緊張的壓力。

2、產(chǎn)能

第二個是產(chǎn)能的問題，去年下半年的生豬疫病給河南河北山東等地生豬產(chǎn)能造成不同程度的損失。

有的受到疫病被動去產(chǎn)能，有的是主動去產(chǎn)能，主動去產(chǎn)能的集團場，據(jù)了解目前還是空欄，近期有補欄的計劃。

那這個時間段主動或者被動地去產(chǎn)能，都會影響未來生豬供給量，形成斷檔期。

3、壓欄

另外關于壓欄的情況，據(jù)集團場介紹，他們不會壓欄的，體重一般在110-130，如果超過130公斤出欄以上會被處罰的，所以他們不會因為肥豬價格高就壓欄。

4、散戶

集團場去年仔豬銷售中有20%是散戶，今年散戶占比很少很少，據(jù)他們推測散戶的退出率比我們想象的還要高。

對此呢，我又通過其他方式向濟南的散戶了解了一下情況。

濟南這位養(yǎng)豬朋友，今年養(yǎng)200-300頭生豬，他說他目前對豬價已經(jīng)失去信心了根本看不到一點希望；除了豬價低迷之外，去年的那一波疫病對他們來說是重創(chuàng)。

現(xiàn)在養(yǎng)豬又擔心價格，又擔心疫病，心力憔悴。

據(jù)他介紹，他們周邊母豬的去化有70%，很多人都去轉(zhuǎn)行干別的了。

關于最近仔豬600＋元的價格，育肥的話他們成本至少八塊錢，考慮到未來豬價的不確定性，他們采購高價仔豬會非常非常的謹慎。

另外關于壓欄和二育，天氣越來越熱，肥豬有下跌的風險，同時大豬料肉比高，他們不敢壓，二育更是慎之又慎。

去年那波疫情對散貨影響，不僅僅是經(jīng)濟層面的，更是在信心層面的。

二、泰安二育

山東泰安這個地方的生豬養(yǎng)殖是典型的打短線，據(jù)了解，因為氣候偏冷，仔豬育肥損失大。所以很少做仔豬育肥，多數(shù)是購買80-90公斤以上的小標豬，育肥到130kg就出欄了。

而且育肥300斤以上的大豬也很少，主要是300斤以上的豬當?shù)厥袌鲂枨笮。瑐€別養(yǎng)這種大豬大的都銷往廣東等南方。

也正因為這個區(qū)域生豬養(yǎng)殖是打短線，育肥時間不會太長，有利潤就走，使得當?shù)厣敉顺雎屎苌?，或者說很少有散戶退出。

那目前他們當?shù)囟a欄情況怎么樣呢？

據(jù)了解，他們目前二育補欄在30-40%，比我們了解的其他地方要偏高一點點。

關于補欄價格，現(xiàn)在15+的價格，他們育肥成本能做到15以內(nèi)，預期豬價能上16以上，至少有1塊的利潤。

但是如果豬價繼續(xù)漲超過8塊，就不補了，也擔心成本高的風險。8塊是他們當?shù)囟欠窭^續(xù)入場的重要參考價。

近期3月份補的豬，計劃在5月份出欄。

他們當?shù)睾苌贂簷?，當問到如?/span>5月份豬價不好，會不會壓欄賭7月份的行情？

回答是非常堅決的，肯定會的，因為他們認為下半年豬價能到18元。

基于對下半年豬價看好預期，如果短期豬價波動沒有利潤，就會選擇壓欄等價格。

三、菏澤屠宰企業(yè)

最近幾天走訪了兩家屠宰企業(yè)，一家是集飼料、養(yǎng)殖、屠宰、食品加工，甚至已經(jīng)開始布局預制菜的一家生豬全產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，另一家是以鮮品為主的屠宰企業(yè)。

他們有些共性的問題：

1、一直虧損，近期豬價上漲了，養(yǎng)殖虧損緩解，但是白條價格上漲速度追不上生豬價格上漲速度，使得屠宰還是深陷虧損中。

雖然虧損，但為了維護下游客戶關系，虧損也得做，只能是盡可能少宰點，少虧點。

據(jù)介紹，他們目前屠宰量和去年同期相比，一家減少了有一半，另一家減少一半以上。

2、采購豬源中散戶豬源減少，現(xiàn)在都主要采購集團場豬。

去年采購豬源中散戶占比約30%，今年幾乎沒有。

3、目前采購生豬主要來自集團場，有好處也有壞處。

據(jù)介紹，好處是集團場的豬標準、體型好、出肉率高；散戶的豬出肉率相對較低，主要是控料做得不好。

壞處就是價格方面，集團場市場份額大，影響力強，有較強的市場定價權，尤其是muyuan進入屠宰行業(yè)后，在采購生豬的價格方面，屠宰企業(yè)很被動，往往每天會參照集團場報價。

4、關于凍品情況，近期豬價上漲后，他們凍品出了一點。關于后期凍品計劃，他們態(tài)度是：出庫積極，入庫無動力。

四、產(chǎn)業(yè)用戶對豬價預期

2023年下半年山河地區(qū)的生豬疫病，造成了當?shù)丶s70%的散戶退出，另外集團廠也有不同程度損失，這波疫情造成的損失，在隨后的很長一段時間里都會影響到生豬的供給，進而影響到豬價的波動。

我們可能會關心這個疫病造成的影響有多大？以及影響持續(xù)的時間？什么時候這個產(chǎn)能可以恢復？

關于這些問題我們和當?shù)禺a(chǎn)業(yè)用戶進行了深入的交流，疫情造成的影響，我們已經(jīng)看到了，在疫情之后的幾個月，不斷地出現(xiàn)河南領漲全國的情況，河南本來是一個產(chǎn)區(qū)，豬價相對較低，經(jīng)常變成高價區(qū)的，更多的是受到疫情的影響。

當然，這波豬價的上漲中，除了疫情的影響之外，還有一部分原因是市場預期。

市場對未來豬價的看好預期，加上生豬疫病確實造成了山河地區(qū)生豬供給的減少，在年后消費淡季豬價出現(xiàn)了淡季不淡。

從生豬的生產(chǎn)周期看，10到11月份仔豬的受損會影響到2024年三到四月份標豬的供給，母豬損失可能會影響到2024年十月份生豬的供給量。

那我們可能會想，如果疫情一發(fā)生，母豬受損，是不是可以立馬補母豬恢復產(chǎn)能？

據(jù)產(chǎn)業(yè)用戶介紹，產(chǎn)能恢復需要一個時間，在疫情剛剛結束，或者說還不穩(wěn)定的情況下沒有哪家企業(yè)敢去補的。

行業(yè)內(nèi)能做到快速補母豬也只有MY，他在防非方面確實是領先。

如果MY最早12月補母豬，育肥標豬出欄時間最早也要到2024年的十月份。

其他的豬企這個時候是不敢補母豬，因為周邊疫病風險還很大，有部分散戶搶補搶配的，疫情反反復復，也不一定能留的下來。

另外，關于下半年行情的預判，他們個人是相對看好的，預計高點在18塊錢。如果夏季南方再次出現(xiàn)疫病的話，10月11月份豬價不排除有剎不住車的可能。

五、養(yǎng)豬戰(zhàn)術發(fā)生變化

非瘟對養(yǎng)豬人來說是噩夢，一夜間從富翁變?yōu)樨撐探^對不是夢。所以古話有，家財萬貫，帶毛的不算。

疫病風險給養(yǎng)豬人帶來巨大的不確定性，養(yǎng)豬人也在調(diào)整養(yǎng)豬方式來適應這種不確定性。

據(jù)當?shù)禺a(chǎn)業(yè)用戶反饋，現(xiàn)在養(yǎng)豬的打法也在發(fā)生變化，以前是長線，現(xiàn)在是打短線。

以前的養(yǎng)法是，從自繁自養(yǎng)- 仔豬育肥，或者外購仔豬育肥，基本上都是從小豬養(yǎng)到大豬，時間周期也長，所以叫長線。

和長線相比，短線就完全不同，從后備母豬養(yǎng)到帶肚母豬，價格合適就賣了，然后進行下一輪；帶肚母豬養(yǎng)到產(chǎn)仔豬，仔豬一賣，再進行下一輪。

仔豬育肥，以前會養(yǎng)到120公斤上下，或者會很大，現(xiàn)在不一定，養(yǎng)到80-90公斤的小標豬，價格合適就賣了。

從小標豬到標豬，大豬，同樣有價差利潤就賣了。

總之，很多養(yǎng)戶的打法變了，以前是長線打法，現(xiàn)在是短線打法，相比長線，短線風險相對較小。有利潤就走，必要的時候，短線也會轉(zhuǎn)長線。

六、商丘淘汰母豬場

商丘屠宰場主要屠宰淘汰母豬，全國各地的淘汰母豬多數(shù)會運到這里，這個地方的淘汰母豬情況可以幫助我們側面了解產(chǎn)能情況。

據(jù)了解，這家屠企現(xiàn)在每天虧損200-300元每頭，屠宰量也由去年同期的2k+頭/天，下降到現(xiàn)在的1300-1400頭/天，粗略估算每天虧損在20-30萬。

對于屠企來說，豬源價格關乎成本，淘汰母豬分割品銷售情況關乎收入。

淘汰母豬價格從年后的4-5，到現(xiàn)在6元，價格持續(xù)上漲意味著成本的增加；同時，分割品消費低迷，價格增長速度趕不上豬價增長速度，虧損也就繼續(xù)；另外了解了下他們豬源情況，去年入屠宰場的豬中，散戶占比有20-30%，而今年幾乎沒有。

據(jù)說：當?shù)厣羰稚犀F(xiàn)在是真的沒有豬。

七、北方仔豬不充裕？

1、北方仔豬不充裕

最近15公斤仔豬價格700元，甚至有地方開始報800了。

關于仔豬的情況，據(jù)當?shù)匾簧i產(chǎn)業(yè)用戶介紹，他們在年前就向集團長全款預訂了80萬頭15公斤仔豬，單價530，約定交仔豬時間是2024年3月15日，實際預計在四月底才交付仔豬，時間是推遲45天。

訂80萬頭，只能交付60萬頭，和預訂的數(shù)量相差了20萬頭，這20萬頭最后協(xié)商按200元每頭進行賠償。

關于仔豬的體重，預訂的是15公斤的，實際交付是7到25公斤的都有，他們推測可能是仔豬不夠，就等新批仔豬，這樣體重就有大有小。

根據(jù)交貨時間推遲，數(shù)量不夠，體重拼湊，推算集團場可能是真的缺仔豬。

關于賠償，對于集團場來說一頭賠償200塊錢約定530元/頭的價，這樣他在外面至少賣730元以上才劃算。

違約還有信譽問題，下一年大家可能會想一想敢不敢訂你家了。如果不是缺，應該不會選擇違約這種方式。

當然，集團廠也有自己的計劃，年出欄量的任務，所以他們有自留的需求，自留之外估計不是很充裕。

2、南方買仔豬風險大

那北方缺仔豬，是不是可以從南方買呢？

據(jù)反饋他們最近從廣西江西這些地方拉回來的仔豬，到地非瘟陽性檢出率達到40%，多數(shù)也就是拉回來五天之后，出現(xiàn)大面積死亡，所以現(xiàn)在當?shù)亟箯膹V西、江西采購仔豬。

對于想補仔豬的養(yǎng)殖戶來說，買外地仔豬風險大，更傾向于選擇集團場仔豬，哪怕高價。

3、當?shù)刈胸i賣方意愿低，買方高價接受度低

這樣當?shù)厥袌觯胸i賣方提價，買方愿意接受，價格就漲了。

賣方仔豬不是很充裕，賣出意愿不強，報價高點，成不成交無所謂。

不過據(jù)我們了解市場能接受高價仔豬的并不多，主要原因是育肥成本太高，預期利潤能不能兌現(xiàn)，或者說可能有風險。

但今我驚訝的是，這位產(chǎn)業(yè)用戶說：如果15kg仔豬價按700元/頭，現(xiàn)在飼料成本降低，他們能做到育肥成本在6.95元，也就是14元/kg以下。不知道大家能不能做到這個成本？

所以他認為，仔豬700的價格仍然有上升空間？

難道是800，1000嗎？這價格是不是太嚇人了？

八、關于壓欄的另一種聲音：屠宰企業(yè)偏好

生豬出欄體重增加，無論是資訊公司數(shù)據(jù)，還是社會統(tǒng)計數(shù)據(jù)，我們看到最近出欄體重都有增加。

市場更多解釋是壓欄，大體重豬價格相對較好。

這次調(diào)研，我們聽到了另外一種聲音。

疫情之后，形成一種共識：小體重的豬就是不好的豬。

目前屠企偏好120-150公斤的豬，肉質(zhì)好，白條好賣。對于收購120公斤以下的豬會罰款。

主要是這個原因?qū)е铝顺鰴隗w重的普遍增加。

另外我們注意到，生豬期貨合約生豬交割標準，體重最小由90公斤，提高到100公斤，也正是為了滿足市場需求。

集團場通過期貨市場賣的豬，多數(shù)是最差的。

好點的豬在市場先賣，剩下一些小的，體型不怎么好的，就通過期貨市場交割賣出，因為交易所交交割標準是滿足最低要求就行。

市場上不一定能賣到這個價，在期貨上賣更劃算

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