報告品種：蘋果

報告要點

今年3月份，蘋果期貨價格大幅下跌，現(xiàn)貨市場走勢分化明顯，期貨交割影響近月合約走勢。就此我們在3月底在主產(chǎn)區(qū)陜西就行了產(chǎn)業(yè)調(diào)研。目前現(xiàn)貨價格走勢如何？后期價格走勢能否持續(xù)？交割規(guī)則修改后，陜西地區(qū)的交割意愿怎么樣？本文就幾個調(diào)研對象的內(nèi)容進行匯報。

一、某大型蘋果倉庫

公司基本情況：公司目前有倉庫庫容2.5萬噸，是陜西領先的蘋果倉庫，是鄭商所交割庫。今年企業(yè)自己收購蘋果8000噸，存放果農(nóng)和客商貨7000噸，其中果農(nóng)貨較多。倉庫使用率較高。

生產(chǎn)經(jīng)營情況：企業(yè)自營8000噸蘋果已經(jīng)出貨4000噸，余下4000噸也有訂單支持，估計銷售到7月份左右。企業(yè)自營貨以商超走貨為主，也有禮盒裝走貨。收購價格為75#果，3.4元/斤左右。企業(yè)分別在12、1、3月進行了3次交割。交割的檢驗費用比較高，山東質檢機構到陜西來進行檢驗，一次需要10440元/次。果農(nóng)方面，因為今年收購價格高企，客商普遍比較謹慎，陜西當?shù)仄髽I(yè)收購較少，很多河南、山東企業(yè)來陜西收貨，在當?shù)卮鎯Γw蘋果以果農(nóng)自存為主，走貨速度不快。今年年后出貨緩慢，二季度預計也會比較差。但是陜西果庫在5月會清庫，因此后期果農(nóng)出貨的壓力會比較大。他們反饋，目前市場上優(yōu)質果數(shù)量較少，價格堅挺，但是低等級果價格下滑明顯。

后市看法：因為果農(nóng)出庫壓力比較大，認為蘋果價格后期依然有較大壓力。但是目前期貨市場的價格低于倉單成本。陜西蘋果在后期容易出現(xiàn)問題，主要是虎皮情況，也會出現(xiàn)二氧化碳中毒和霉心病，因此5月前急需清庫。新果方面，目前尚未開花，天氣情況比較正常，估計難有倒春寒。

二、某果農(nóng)

當?shù)啬壳肮麡湟呀?jīng)發(fā)芽，并沒有開花，預計半個月會開花。該果農(nóng)有10畝果園，主要樹齡在20-30年。見到果農(nóng)時他們正在給果樹削腐爛的樹皮，戲稱是給果樹做手術。他們?nèi)ツ昝慨€的蘋果產(chǎn)量3000到4000斤，每斤售價3.8元左右，去年賣了12萬元，利潤6、7萬。每畝投入在5000到6000元，主要是人工費用、肥料、種子等。人工費用比較高。套袋費用非常高，雇傭工人套袋，包吃包住包路費，每個袋需要1毛錢，加少袋子費用等，整體成本接近2毛。

目前陜西很多地方開始更換品種，該農(nóng)戶表示成本比較高，一畝地光樹苗投入就需要6000元，而且前幾年會沒有收入，只有投入，整體成本比較高，所以他暫時沒有進行更換。

三、某民營倉庫

公司基本情況：該公司是鄭商所車船板交割點，有5000噸庫容，去年庫容存滿。他們?nèi)ツ曜誀I蘋果很少，收購價格在3.5-3.6元/斤，目前已經(jīng)銷售完。倉庫的剩余貨物也不多，剩下30%左右，主要是70#、75#的差果。本年度，企業(yè)進行了幾次交割，自己交割了4張，客戶有8張交割，總共12張交割，主要是12月和3月合約的交割。

4月合約價格比較低，但是不敢接貨，怕接貨后不能在5月進行交割，怕質量問題。陜西目前倉庫的貨已經(jīng)出現(xiàn)虎皮問題，4月或能交割，但5月會存在風險，賣也不好賣。4月的交割倉單成本或在8600元/噸以上。目前市場好貨很少，質量堅挺，但是整理后的差果價格持續(xù)下跌，前期還可以賣1.8元/斤，現(xiàn)在已經(jīng)跌至1.4元/斤。

新果季，預計陜西各地掛果面積會縮小，主要是因為果樹腐爛問題嚴重，因為去年8月份高溫，導致樹皮腐爛。預計果樹會在清明節(jié)后開始開花，花期半個月，期間最怕倒春寒，如果有幾天時間低溫達到零下，就會造成負面影響。后期還要關注6月-10月份的冰雹，特別是摘袋后冰雹會造成毀滅性的影響。但是冰雹的影響是局部性的。

四、某貿(mào)易商

公司背景：該公司是一個蘋果貿(mào)易公司，去年收購蘋果500噸，收購價格3.8-4元/斤，目前剩余蘋果50噸，基本銷售結束。公司蘋果以商超客戶為主，剛剛切入某上市水果銷售公司，也走禮盒蘋果。公司目前倉庫庫容很少，在建一個1000噸的倉庫。

宜川蘋果介紹：宜川蘋果種植面積官方報道30萬畝，實際掛果在25萬畝，預計今年掛果在20萬畝，主要是因為蘋果樹齡老化，更換品種等導致。以4000斤/畝產(chǎn)量計算，宜川產(chǎn)量在40萬噸。如該公司坐在地幾個村，有5000畝地，其中4000畝果園，大概3000畝掛果。近年延安都在推廣新技術和品種，推廣矮化密植技術，單產(chǎn)可以高達10000斤，預計3-5年掛果，5、6年即可回本。所以最近近年，延安地區(qū)的蘋果掛果實際面積是下降的，往后幾年會回升，對市場形成影響。

收購價格方面，當?shù)貎r格在3.8-4元/斤。延安地區(qū)各地的蘋果價格存在一定的階梯。其中洛川價格和富縣差不多，比延長貴1-2毛/斤，比宜川貴2-3毛/斤，雖然品質并不一定會有這樣的差異。宜川蘋果甜，皮薄，硬度稍差。今年蘋果收購價格高，但是后面價格分化，優(yōu)果價格維持堅挺，他們的優(yōu)質果售價在4.5元/斤，而分撿次果價格持續(xù)下行，已經(jīng)跌至1.8元/斤。目前銷區(qū)也出現(xiàn)價格倒掛現(xiàn)象，銷售困難。因為開始收購價格較高，導致農(nóng)戶存在惜售情況，今年陜西省農(nóng)戶存果率高到48.6%，大量的蘋果還在農(nóng)戶手上，現(xiàn)在價格下跌，對他們造成很大的傷害。

農(nóng)戶生產(chǎn)成本方面，每畝的成本投入在3000-4000元/畝，加上人工在5000-6000元/畝，所以蘋果成本在2.5元/斤，去年3.6元/斤的收購價格，其實農(nóng)民收益可以很好。套袋工人的每日收入在300元以上，當?shù)毓と瞬蛔?，很多山西河南的人過來打工。后期蘋果整理分撿的每日收入在200元以上。

五、某大型倉庫

企業(yè)經(jīng)營情況：該企業(yè)是蘋果期貨交割庫，今年累計組織了200多張?zhí)O果期貨交割，交割量達到2000噸以上，其中他們自己交割了1700噸。企業(yè)倉庫庫容1萬噸，企業(yè)自己收購蘋果600萬斤，目前銷售情況良好，剩余60萬斤左右。其他還要大量的蘋果是和其他公司一起合作收購，銷售已經(jīng)過半，預計4月份出完。企業(yè)蘋果收購價格3.6元/斤，加上各種成本達到3.9-4.1元/斤。交割價格在8800-9200元/噸區(qū)間，有利潤。

現(xiàn)貨市場情況：目前現(xiàn)貨市場呈現(xiàn)兩級分化情況，由于優(yōu)果較少，價格堅挺，一級果價格在4.2-4.5元/斤，甚至5元/斤以上。二級果價格在3.7-3.8元/斤，可以用來交割。次果價格較低，多在1.6元/斤以下。果農(nóng)貨整體出庫價格在2.6-2.7元/斤。今年陜西蘋果交割量明顯抬升，山東果后期能夠交割的量比較少，預期優(yōu)果價格堅挺。目前4月合約價格比較低，但也不敢接4月合約套5月，因為擔心到時候不符合交割品質，虎皮情況有所顯現(xiàn)，主要是因為去年收購有所推遲。預計后期優(yōu)果價格繼續(xù)堅挺，甚至可以上漲；二級果價格下跌的空間不大，次果還有價格下行的壓力。

洛川蘋果情況：洛川蘋果產(chǎn)量在110萬噸左右，預計今年會有下滑，主要是因為改品種，砍樹比較多，最近幾年難以有產(chǎn)出。但具體面積減少的比例難以估算。洛川蘋果畝產(chǎn)在4000-6000斤，收購以70#起步，而延長一般以75#起步。蘋果種植成本方面，大概在1.23元/斤，不含人工，蘋果價格在2.5元/斤，農(nóng)戶不賺錢，3元有比較好利潤。今年天氣情況比較好，難以有倒春寒。

交割意愿：新果季交割意愿較足，陜西地區(qū)有望交割10000張以上，自己想交割600萬斤以上。從收購開始，就為交割做準備，70、75、80、85不同果徑分選，降低蘋果整理成本。通過選果，爭取把1000元的糖度升水拿到。

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