午盤收盤，國(guó)內(nèi)期貨主力合約幾乎全線上漲。純堿漲超7%，滬鎳漲超5%，液化石油氣（LPG）漲超4%，聚氯乙烯（PVC）、玻璃漲超3%，焦炭、國(guó)際銅、碳酸鋰、焦煤、滬銅、聚丙烯（PP）、SC原油、鐵礦石、燃料油、甲醇、豆油漲超2%。跌幅方面，集運(yùn)指數(shù)（歐線）跌超3%。

檢修預(yù)期抬頭，純堿短期或偏強(qiáng)震蕩

光大期貨點(diǎn)評(píng)：周五，純堿主力合約2409低開(kāi)高走，漲幅一度超7%。

近期部分純堿生產(chǎn)裝置開(kāi)工負(fù)荷下行，整體開(kāi)工率較上周減少3%。從具體產(chǎn)量看，本周堿廠開(kāi)工率有所下降，純堿產(chǎn)量較上周下降1.47%，環(huán)比減少1.06萬(wàn)噸。由于純堿生產(chǎn)屬于放熱反應(yīng)，故純堿檢修多安排在夏季，檢修周期一般為1-3周。市場(chǎng)預(yù)期下周個(gè)別企業(yè)檢修或?qū)⒃黾樱┙o或有縮量。下游光伏玻璃仍有新點(diǎn)火，對(duì)純堿需求穩(wěn)中有增。本周純堿出貨量較上周有所上行，堿廠待發(fā)訂單情況良好，需求仍具有一定韌性。

綜合來(lái)看，隨著夏季將近，市場(chǎng)存檢修預(yù)期，近日部分地區(qū)偶傳環(huán)保政策相關(guān)資訊，供給減弱預(yù)期較強(qiáng)，疊加地產(chǎn)端政策利好不斷，純堿短期或偏強(qiáng)震蕩。但需要注意的是，當(dāng)前下游多以按需采購(gòu)為主，對(duì)于高價(jià)貨較為抵制，貿(mào)易商觀望情緒較濃，關(guān)注后續(xù)堿廠訂單接收及檢修落地情況。

消息配合宏觀刺激，滬鎳存在一定跟漲動(dòng)能

國(guó)泰君安期貨點(diǎn)評(píng)：滬鎳價(jià)格突破15萬(wàn)元/噸，跨期結(jié)構(gòu)暫時(shí)企穩(wěn)，進(jìn)口虧損邊際再次走擴(kuò)至1.3萬(wàn)元/噸。

在有色宏觀偏強(qiáng)的背景下，供應(yīng)消息擾動(dòng)給予高彈性。美國(guó)4月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)低于預(yù)期，降息預(yù)期重燃，有色板塊宏觀情緒支撐。從消息面來(lái)看，印尼鎳礦審批不及預(yù)期增加市場(chǎng)供應(yīng)擔(dān)憂，而新喀里多尼亞發(fā)生動(dòng)亂，2023年其鎳礦產(chǎn)量占全球6.3%，且事故發(fā)生地附近存在火法冶煉產(chǎn)能，加劇市場(chǎng)擔(dān)憂情緒。

其次，印尼伊布火山活動(dòng)有所增加，盡管距離冶煉項(xiàng)目仍有距離，但市場(chǎng)仍有對(duì)礦山供應(yīng)的擔(dān)憂，實(shí)質(zhì)性影響有待進(jìn)一步觀察。就基本面而言，供應(yīng)預(yù)期仍然充足，但現(xiàn)實(shí)出口利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)海外交倉(cāng)增加，資源外流導(dǎo)致國(guó)內(nèi)累庫(kù)趨勢(shì)暫緩，邊際出現(xiàn)階段性去化，滬鎳存在一定的跟漲動(dòng)能。整體而言，鎳冶煉產(chǎn)能過(guò)剩預(yù)期較強(qiáng)，但是在有色宏觀偏強(qiáng)的背景下，若礦資源端受政治或自然等因素?cái)_動(dòng)，彈性較為明顯。