報告品種：生豬

布瑞克結(jié)合近期電話調(diào)研情況，進一步跟凍品進口商溝通凍品庫存和進口商現(xiàn)金流和集團企業(yè)生豬產(chǎn)能及出欄計劃對市場簡單調(diào)研分析。最后陳述沒有明確行情觀點，分享一些調(diào)研情況可以得到部分結(jié)論和未能形成結(jié)論一些知識點。

1）9月份以來確實母豬淘汰量有所增加，且10月份淘汰快速放大，甚至出現(xiàn)一周左右超負(fù)荷屠宰加工，另外母豬/肉豬比價明顯走低，且當(dāng)前仍處于低位，跟過去兩三年除了2021年8-10月份外的比價維持78-82%明顯下滑，10月一度出現(xiàn)只有0.4情況，目前比價僅有50-60%之間。

該部分陳述結(jié)論為：母豬確實出現(xiàn)去產(chǎn)能，從豬淘汰量來看，確實出現(xiàn)淘汰量增加，但未能表明母豬出現(xiàn)產(chǎn)能能，但結(jié)合母豬/肉豬比較角度大幅下滑情況和母豬來源主體機構(gòu)和胎齡的情況可以判斷，中小養(yǎng)殖淘汰中高胎齡母豬比例有所增加，單臺汽車運載母豬中也存在一定低胎齡母豬，淘汰母豬體重、胎齡非一致性說明淘汰主體小和多，該情況跟今年1季度情況有所不同不同，一季度淘汰量增加，很大部分是淘汰母豬為大型養(yǎng)殖集團的，淘汰時候及時補充后備，實際產(chǎn)能變化不大，甚至母豬種群得到優(yōu)化，另外母豬/肉豬比較大幅下滑，很大因素是中高胎齡母豬淘汰比較多，中小養(yǎng)殖戶淘汰母豬比較多，這些養(yǎng)殖主體在融資處于劣勢，持續(xù)三個多季度虧損，是否會重新回補產(chǎn)能存在較大不確定性。

2）客觀上華北、東北地區(qū)在過去一個月出現(xiàn)較為嚴(yán)重疫病，目前仍有偶發(fā)性，目前了解情況，山東、河南、安徽北部、東三省，情況較為顯著，湖北有零星，廣東也有一定情況。該情況是的華北、東北在過去一段時間母豬淘汰量增加，著急出欄情況增加，小體重出欄屠宰情況增加。出現(xiàn)問題主要是中小養(yǎng)殖戶，大集團情況較為穩(wěn)定

該部分陳述結(jié)論為：也是更多是強化確實出現(xiàn)一定去產(chǎn)能結(jié)論，且中小受災(zāi)占比高，這些養(yǎng)殖戶的生豬遭受了疫病出欄及母豬淘汰后，很可能不重新對后備母豬進行補欄。

3）豬肉進口凍品數(shù)量較2021年有所收窄，且四季度到港量低于去年，但牛肉仍有大量進口買盤。另外國內(nèi)國產(chǎn)凍肉庫高，除了9-10月份做的國內(nèi)庫存，其他時間庫存做的庫存都面臨一定減值情況。

該部分陳述結(jié)論為：引發(fā)對凍肉是否會出現(xiàn)今年4-5月份恐慌情況擔(dān)憂，畢竟牛肉進口量仍大 ，且價格高，按照今年肉牛國內(nèi)供應(yīng)情況，加上當(dāng)前臨近年末，很多進口商面臨償還貸款、贖貨要求，另外9月下旬后到10月份市場增加了不少便宜凍品，且當(dāng)前這些便宜凍品仍在增加。

總的概述：沒有具體觀點，只是一些零星可以證實觀點，加上一些擔(dān)憂，畢竟今年國內(nèi)大養(yǎng)殖集團面臨年末償還貸款，加上其存欄量大在11-12月有大量大豬需要出欄，如果凍肉出現(xiàn)恐慌，很容易引肉類及養(yǎng)殖圈的恐慌擴散，形成價格下跌過程，資金壓力和持續(xù)虧損會放大恐慌。近期已經(jīng)出現(xiàn)一些貨代開始處理凍品，不排除整個市場出現(xiàn)氛圍性的恐慌擴散，謹(jǐn)慎點為好，加上冬季，豬群疫病多發(fā)，出現(xiàn)疫情更容易引發(fā)恐慌。

母豬淘汰確實增加，且跟2023年1季度母豬淘汰量大情況有所不同，1季度養(yǎng)殖主體普遍現(xiàn)金流情況相對較好，淘汰同時也即使補欄大體重的后備母豬，產(chǎn)能并未出現(xiàn)實際性去產(chǎn)能，本輪疫情大集團出現(xiàn)疫情情況較少，中小養(yǎng)殖主體出現(xiàn)疫情為主，這種情況下，母豬進入去產(chǎn)能概率大，但母豬去產(chǎn)能不影響當(dāng)期大豬供應(yīng)，且前期市場屠宰母豬及小體重生豬增加，增加了低價豬肉庫存，四季度豬價偏弱概率為主，6個月后豬價有望企穩(wěn)回升。

七禾帶你去調(diào)研，最新調(diào)研活動請掃碼咨詢

更多調(diào)研報告、調(diào)研活動請掃碼了解