午盤收盤，國(guó)內(nèi)期貨主力合約漲多跌少。集運(yùn)指數(shù)漲超6%，滬銀漲超3%，滬錫、純堿、氧化鋁漲超2%，20號(hào)膠、橡膠、滬鎳漲近1%；跌幅方面，滬鉛跌超2%，焦煤、焦炭、硅鐵跌超1%。

集運(yùn)指數(shù)（歐線）再創(chuàng)歷史新高，上升趨勢(shì)何時(shí)才會(huì)發(fā)生改變？

一德期貨指出，當(dāng)前市場(chǎng)交易的主要邏輯依舊為短期運(yùn)力供應(yīng)緊張和需求改善預(yù)期，因此，預(yù)計(jì)在供需基本面逆轉(zhuǎn)前，上升趨勢(shì)未有轉(zhuǎn)變，策略上維持偏多思路對(duì)待。由于紅海區(qū)域危機(jī)未得到緩解，主流船司繞航時(shí)間繼續(xù)延后，加之港口擁堵加劇運(yùn)力供給壓力，今年的航運(yùn)旺季或?qū)⒀雍?個(gè)月左右，預(yù)計(jì)運(yùn)價(jià)拐點(diǎn)或?qū)⒊霈F(xiàn)在10月，可適當(dāng)關(guān)注10-12月反套機(jī)會(huì)。

滬銀開啟新一輪上漲行情了嗎？

周四滬銀主力合約2408增倉走高，日內(nèi)增倉超2萬手，漲幅一度超3%；現(xiàn)貨白銀站上30美元/盎司，刷新周內(nèi)新高。本周美聯(lián)儲(chǔ)官員密集發(fā)聲，宏觀情緒相比周初有明顯好轉(zhuǎn)，銅、鎳等有色金屬企穩(wěn)反彈，帶動(dòng)具備工業(yè)屬性的白銀上漲。

宏觀情緒回暖，隔夜市場(chǎng)美聯(lián)儲(chǔ)官員表示降通脹有成效，要對(duì)降息有信心，市場(chǎng)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)可能為9月降息做鋪墊，黃金白銀小幅反彈。本周美聯(lián)儲(chǔ)官員密集發(fā)聲，周五美聯(lián)儲(chǔ)24票委巴爾金講話，白銀或受事件影響反復(fù)波動(dòng)。此外，本周為全球央行超級(jí)宏觀周，英國(guó)、瑞士央行將公布利率決議，若兩國(guó)跟隨歐央行開啟降息，市場(chǎng)將再次預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)后續(xù)貨幣政策轉(zhuǎn)向，疊加近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲弱，9月降息概率押注或上行，貴金屬短期有提振。

從市場(chǎng)情況看，地緣風(fēng)險(xiǎn)或增加，黎巴嫩真主黨領(lǐng)導(dǎo)人表示，若以色列對(duì)黎巴嫩發(fā)動(dòng)全面戰(zhàn)爭(zhēng)，以色列全境都將成為真主黨武裝打擊目標(biāo)。黎巴嫩與以色列武裝沖突或升級(jí)，使得市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫，提振滬銀等貴金屬盤面走勢(shì)，紐約銀與滬銀同步走高。

展望后市，本周宏觀情緒主導(dǎo)貴金屬走勢(shì)，市場(chǎng)仍需要更多經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)驗(yàn)證降息的必要性，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策轉(zhuǎn)向時(shí)間為市場(chǎng)聚焦點(diǎn)，疊加地緣事件不斷，滬銀可繼續(xù)等待逢低布局的機(jī)會(huì)。