午盤收盤，國內(nèi)期貨主力合約漲多跌少。集運指數(shù)漲超6%，滬銀漲超3%，滬錫、純堿、氧化鋁漲超2%，20號膠、橡膠、滬鎳漲近1%；跌幅方面，滬鉛跌超2%，焦煤、焦炭、硅鐵跌超1%。

集運指數(shù)（歐線）再創(chuàng)歷史新高，上升趨勢何時才會發(fā)生改變？

一德期貨指出，當前市場交易的主要邏輯依舊為短期運力供應(yīng)緊張和需求改善預期，因此，預計在供需基本面逆轉(zhuǎn)前，上升趨勢未有轉(zhuǎn)變，策略上維持偏多思路對待。由于紅海區(qū)域危機未得到緩解，主流船司繞航時間繼續(xù)延后，加之港口擁堵加劇運力供給壓力，今年的航運旺季或?qū)⒀雍?個月左右，預計運價拐點或?qū)⒊霈F(xiàn)在10月，可適當關(guān)注10-12月反套機會。

滬銀開啟新一輪上漲行情了嗎？

周四滬銀主力合約2408增倉走高，日內(nèi)增倉超2萬手，漲幅一度超3%；現(xiàn)貨白銀站上30美元/盎司，刷新周內(nèi)新高。本周美聯(lián)儲官員密集發(fā)聲，宏觀情緒相比周初有明顯好轉(zhuǎn)，銅、鎳等有色金屬企穩(wěn)反彈，帶動具備工業(yè)屬性的白銀上漲。

宏觀情緒回暖，隔夜市場美聯(lián)儲官員表示降通脹有成效，要對降息有信心，市場認為美聯(lián)儲可能為9月降息做鋪墊，黃金白銀小幅反彈。本周美聯(lián)儲官員密集發(fā)聲，周五美聯(lián)儲24票委巴爾金講話，白銀或受事件影響反復波動。此外，本周為全球央行超級宏觀周，英國、瑞士央行將公布利率決議，若兩國跟隨歐央行開啟降息，市場將再次預期美聯(lián)儲后續(xù)貨幣政策轉(zhuǎn)向，疊加近期經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲弱，9月降息概率押注或上行，貴金屬短期有提振。

從市場情況看，地緣風險或增加，黎巴嫩真主黨領(lǐng)導人表示，若以色列對黎巴嫩發(fā)動全面戰(zhàn)爭，以色列全境都將成為真主黨武裝打擊目標。黎巴嫩與以色列武裝沖突或升級，使得市場避險情緒升溫，提振滬銀等貴金屬盤面走勢，紐約銀與滬銀同步走高。

展望后市，本周宏觀情緒主導貴金屬走勢，市場仍需要更多經(jīng)濟數(shù)據(jù)驗證降息的必要性，美聯(lián)儲貨幣政策轉(zhuǎn)向時間為市場聚焦點，疊加地緣事件不斷，滬銀可繼續(xù)等待逢低布局的機會。