周四滬指走低失守2900點(diǎn)，市場(chǎng)繼續(xù)降溫，全天成交不足6000億元。期權(quán)相關(guān)指數(shù)中，科創(chuàng)50和中證1000表現(xiàn)稍強(qiáng)，分別收漲0.08%、0.03%，中證500、深證100、創(chuàng)業(yè)板指、滬深300、上證50依次較弱，均下跌。

中證1000指數(shù)期權(quán)日成交量和日持倉(cāng)量分別為15.82萬(wàn)張和19.01萬(wàn)張，成交PCR為0.90，持倉(cāng)PCR為0.54，市場(chǎng)交易看跌合約以及持有上方看漲倉(cāng)位偏好增強(qiáng)。主力8月合約成交集中在虛值合約，行權(quán)價(jià)為本周指數(shù)調(diào)整區(qū)間，看漲4800和看跌4500單合約日成交量均超萬(wàn)張。當(dāng)天標(biāo)的價(jià)格及隱波變化不大，期權(quán)平值附近合約價(jià)格均小幅下跌，主要受時(shí)間價(jià)值衰減影響。期權(quán)合成期貨貼水程度小幅回升，遠(yuǎn)月貼水依舊較大。

滬500ETF、深500ETF期權(quán)市場(chǎng)當(dāng)日成交量分別為132.91萬(wàn)張、23.50萬(wàn)張，成交PCR分別為1.03、1.04；當(dāng)日持倉(cāng)量分別為100.34萬(wàn)張、25.46萬(wàn)張，持倉(cāng)PCR分別為0.86、0.72。由于周三7月合約到期摘牌，周四成交及持倉(cāng)量較前一日均有明顯下滑。當(dāng)日中證500指數(shù)微跌0.06%，滬500ETF期權(quán)成交集中在8月看漲4.800和看跌4.700，部分虛值看跌合約如4.500和4.700增倉(cāng)明顯。價(jià)格表現(xiàn)方面，8月合約均收綠，平實(shí)值合約跌幅在5%以?xún)?nèi)。期權(quán)偏度及月間指數(shù)變化不大。

上證50指數(shù)表現(xiàn)最弱，下跌0.89%，上證50ETF期權(quán)和中金50股指期權(quán)日成交量分別為138.38萬(wàn)張、3.22萬(wàn)張，成交PCR分別為1.10、0.83，累計(jì)持倉(cāng)量分別為131.10萬(wàn)張、5.62萬(wàn)張，持倉(cāng)PCR分別為0.80、0.50。 近幾日上證50連續(xù)走低，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒高漲。當(dāng)天上證50ETF期權(quán)成交主要集中在2.450，其中看跌合約日成交量近19萬(wàn)張。看漲2.450及2.500合約日增倉(cāng)均超3萬(wàn)張，上方壓力明顯。看跌2.400及2.450合約當(dāng)日均明顯增倉(cāng)，說(shuō)明市場(chǎng)對(duì)連續(xù)下跌后有整理預(yù)期。價(jià)格方面，因標(biāo)的跌幅較大，疊加隱波走高，看跌平虛值合約漲幅超50%，而看漲普跌，跌幅在20%以?xún)?nèi)?？吹灰谆钴S，期權(quán)偏度指數(shù)走低。隱含波動(dòng)率方面，近幾日標(biāo)的連續(xù)下跌，各品種隱波有所抬升。策略方面，建議繼續(xù)持有做多波動(dòng)策略，持有現(xiàn)券的投資者可使用買(mǎi)入看跌保護(hù)下行風(fēng)險(xiǎn)。