周二滬指縮量收漲0.23%，尾盤多只寬基ETF放量，市場(chǎng)全天成交不足7000億元。期權(quán)相關(guān)指數(shù)中，中證1000和科創(chuàng)50表現(xiàn)稍強(qiáng)，分別收漲1.52%、1.36%，創(chuàng)業(yè)板指、中證500、深證100、滬深300、上證50依次較弱。

中證1000指數(shù)期權(quán)日成交量和日持倉(cāng)量分別為18.74萬(wàn)張和21.81萬(wàn)張，成交較周一有所回落，成交PCR為0.95，持倉(cāng)PCR為0.56。8月合約臨近到期，價(jià)格敏感度增加，當(dāng)日標(biāo)的指數(shù)上漲1.52%，波動(dòng)率加權(quán)降低6%，看漲平值附近合約價(jià)格漲幅不及20%，看跌跌幅平均近40%。成交集中在虛值合約，為近期指數(shù)調(diào)整區(qū)間，行權(quán)價(jià)看漲4800、4900和看跌4600、4700，日成交量均超萬(wàn)張?？礉q合約持倉(cāng)量高，看漲5000合約累計(jì)持倉(cāng)1.04萬(wàn)張。期權(quán)合成期貨貼水依舊，尚未明顯修復(fù)。

滬300ETF、深300ETF期權(quán)市場(chǎng)當(dāng)日成交量分別為122.19萬(wàn)張、22.19萬(wàn)張，成交PCR分別為0.97、0.96；當(dāng)日持倉(cāng)量分別為148.28萬(wàn)張、25.87萬(wàn)張，持倉(cāng)PCR分別為0.75、0.88。當(dāng)日標(biāo)的尾盤成交量明顯放大，跌幅修復(fù)收平。滬300ETF期權(quán)交投活躍合約為當(dāng)月看漲3.500和看跌3.400，日成交量均16萬(wàn)張?？礉q平虛值合約增倉(cāng)明顯，看漲3.500日增倉(cāng)超2萬(wàn)張，該點(diǎn)位短期壓力預(yù)期較強(qiáng)?？吹街蹈浇嗪霞s當(dāng)日減倉(cāng)，市場(chǎng)對(duì)后市是否繼續(xù)下探依舊謹(jǐn)慎。期權(quán)價(jià)格表現(xiàn)方面，標(biāo)的收平疊加隱波走低，除了部分實(shí)值看跌小幅收漲，其他均收綠，當(dāng)月平值看漲跌幅14%左右。

上證50指數(shù)表現(xiàn)最弱，收跌0.67%，上證50ETF期權(quán)和中金50股指期權(quán)日成交量分別為160.68萬(wàn)張、4.48萬(wàn)張，成交PCR分別為0.93、0.79，累計(jì)持倉(cāng)量分別為179.08萬(wàn)張、7.39萬(wàn)張，持倉(cāng)PCR分別為0.68、0.45。近幾日上證50連續(xù)走低，看漲增倉(cāng)看跌減倉(cāng)明顯。當(dāng)天上證50ETF期權(quán)成交主要集中在2.450和2.400，其中，看漲2.450日成交量超20萬(wàn)張。價(jià)格方面，8月平值附近看漲合約跌幅平均30%，看跌漲幅平均15%。由于標(biāo)的繼續(xù)下跌，波動(dòng)率高位回落。

隱含波動(dòng)率周二隨標(biāo)的整理迅速回落。策略方面，激進(jìn)投資者可做空波動(dòng)率，但謹(jǐn)防進(jìn)一步上沖，持有現(xiàn)券的投資者可使用價(jià)差或三領(lǐng)口策略規(guī)避下行風(fēng)險(xiǎn)。