周四，中證1000、中證500、科創(chuàng)50、創(chuàng)業(yè)板指、深證100表現(xiàn)稍強(qiáng)，滬深300、上證50表現(xiàn)較弱。

中證1000指數(shù)期權(quán)日成交量和日持倉(cāng)量分別為14.59萬(wàn)張和22.95萬(wàn)張，成交PCR為0.64，持倉(cāng)PCR為0.53。當(dāng)日標(biāo)的指數(shù)漲幅1.61%，隨指數(shù)反彈，看漲合約交投活躍，以平倉(cāng)為主，主力9月平值附近均有減倉(cāng)。價(jià)格表現(xiàn)方面，9月合約漲跌幅平均40%左右，MO2409-C-4500上漲39.95%，MO2409-P-4500下跌37.93%。成交集中在虛值合約，行權(quán)價(jià)看漲4500~4600和看跌4400~4500，為近期指數(shù)整理區(qū)間，合約日成交量均近萬(wàn)張。資金及倉(cāng)位更多累積在看漲合約，以實(shí)現(xiàn)備兌增強(qiáng)需求，但當(dāng)日成交持倉(cāng)比放大明顯，投機(jī)情緒較重。期權(quán)合成期貨貼水小幅修復(fù)。

創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)日成交量和日持倉(cāng)量分別為100.97萬(wàn)張和108.88萬(wàn)張，成交PCR為0.81，持倉(cāng)PCR為0.64。當(dāng)日標(biāo)的收漲0.80%，疊加隱波回落，看跌合約普遍收綠，絕對(duì)跌幅大于相應(yīng)看漲合約漲幅。創(chuàng)業(yè)版ETF2409-P-1.500當(dāng)日成交14.65萬(wàn)張，日增倉(cāng)2.96萬(wàn)張，市場(chǎng)對(duì)于1.500價(jià)格支撐預(yù)期較強(qiáng)。看漲累計(jì)持倉(cāng)量最大合約行權(quán)價(jià)1.55，為近一周整理上沿，該合約日增倉(cāng)2.17萬(wàn)張。期權(quán)合成期貨小幅升水。

上證50指數(shù)當(dāng)日下跌0.79%，上證50ETF期權(quán)和中金50股指期權(quán)日成交量分別為83.16萬(wàn)張、1.83萬(wàn)張，成交PCR分別為0.95、0.70，累計(jì)持倉(cāng)量分別為132.01萬(wàn)張、5.88萬(wàn)張，持倉(cāng)PCR分別為0.83、0.51。當(dāng)天標(biāo)的表現(xiàn)較弱，相關(guān)期權(quán)市場(chǎng)相較低迷，成交量下滑明顯。上證50ETF期權(quán)成交主要集中在看漲2.450和看跌2.400，日成交量均超12萬(wàn)張。50ETF2409-C-2.450累計(jì)持倉(cāng)量13.32萬(wàn)張，日增倉(cāng)2.49萬(wàn)張，行權(quán)價(jià)2.45為近幾日壓力上沿。隱波繼續(xù)回落，市場(chǎng)預(yù)期提前反映。期權(quán)合成期貨升水小幅回落。

圖為金融期權(quán)部分標(biāo)的近一年VIX走勢(shì)

隱含波動(dòng)率方面，多標(biāo)的均繼續(xù)整理回落，處于歷史偏低位。策略方面，激進(jìn)投資者可單邊做多波動(dòng)率，持有現(xiàn)券的投資者可買(mǎi)入看跌保護(hù)下行風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)健型投資者可做價(jià)差策略以時(shí)間換空間。