周五（03月21日）A股市場沖高遇阻、寬幅震蕩，早盤股指低開后震蕩上行，盤中股指在3414點(diǎn)附近遭遇阻力，午后股指震蕩回落，盤中船舶制造、采掘、風(fēng)電設(shè)備以及中藥等行業(yè)表現(xiàn)較好；電機(jī)、消費(fèi)電子、汽車零部件以及半導(dǎo)體等行業(yè)表現(xiàn)較弱，滬指全天基本呈現(xiàn)寬幅震蕩的運(yùn)行特征。創(chuàng)業(yè)板市場周五震蕩回落，創(chuàng)業(yè)板成分指數(shù)全天表現(xiàn)弱于主板市場。

后市研判及投資建議

周五A股市場沖高遇阻、寬幅震蕩，早盤股指低開后震蕩上行，盤中股指在3414點(diǎn)附近遭遇阻力，午后股指震蕩回落，盤中船舶制造、采掘、風(fēng)電設(shè)備以及中藥等行業(yè)表現(xiàn)較好；電機(jī)、消費(fèi)電子、汽車零部件以及半導(dǎo)體等行業(yè)表現(xiàn)較弱，滬指全天基本呈現(xiàn)寬幅震蕩的運(yùn)行特征。當(dāng)前上證綜指與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的平均市盈率分別為14.47倍、38.41倍，處于近三年中位數(shù)平均水平，適合中長期布局。兩市周五成交金額15802億元，處于近三年日均成交量中位數(shù)區(qū)域上方。

逆周期調(diào)控政策持續(xù)加碼，財(cái)政發(fā)力與貨幣寬松形成支撐，資本市場改革深化成為焦點(diǎn)。政策預(yù)期升溫，重點(diǎn)關(guān)注科技創(chuàng)新、消費(fèi)提振、綠色經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域的具體措施落地。央行維持適度寬松基調(diào)，疊加美聯(lián)儲降息預(yù)期，外資回流或?yàn)槭袌鎏峁┰隽抠Y金支持。3月至4月為年報(bào)披露高峰期，企業(yè)盈利修復(fù)情況將直接影響市場信心，需警惕業(yè)績不達(dá)預(yù)期的個股風(fēng)險(xiǎn)。短期資金偏好轉(zhuǎn)向防御性板塊，高股息紅利資產(chǎn)表現(xiàn)穩(wěn)健，而科技成長板塊因估值高位承壓，市場進(jìn)入風(fēng)格再平衡階段。

隨著國內(nèi)宏觀調(diào)控、促增長政策持續(xù)落地推進(jìn)，未來市場有望呈現(xiàn)科技領(lǐng)漲、紅利防御、消費(fèi)復(fù)蘇與內(nèi)需驅(qū)動的特征，建議投資者把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會，兼顧防御與成長。仍需密切關(guān)注政策面、資金面以及外盤的變化情況。短線建議關(guān)注軍工、風(fēng)電設(shè)備、煤炭以及石油等行業(yè)的投資機(jī)會。

風(fēng)險(xiǎn)提示：海外超預(yù)期衰退，影響國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程；國內(nèi)政策及經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)度不及預(yù)期；宏觀經(jīng)濟(jì)超預(yù)期擾動；政策超預(yù)期變化；國際關(guān)系變化帶來經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化；海外宏觀流動性超預(yù)期收緊；海外波動加劇。