1、上一交易日PVC反彈，成本支撐較強(qiáng)，近期貨運(yùn)開(kāi)始緊張，月差穩(wěn)定下后市仍走強(qiáng)。

2、東南亞PVC均價(jià)984美元(+0)，折合國(guó)內(nèi)進(jìn)口完稅價(jià)為8207。

3、華中地區(qū)32%離子膜燒堿市場(chǎng)價(jià)478元/噸(-0)，燒堿生產(chǎn)略有虧損。

4、華東乙烯法均價(jià)7465(+0)，華東電石法均價(jià)7315（+0）。

5、華中電石價(jià)3475(+0)，成本較低的電石法廠商生產(chǎn)成本6943，成本較高的電石法廠商生產(chǎn)成本7355。東北亞乙烯均價(jià)995美元(+10)，折合國(guó)內(nèi)乙烯法PVC生產(chǎn)成本約7322。

6、電石法PVC：小廠貨源華東市場(chǎng)價(jià)7210-7256，大廠貨源華東市場(chǎng)價(jià)7217-7263；乙烯法PVC：低端乙烯料PVC華東市場(chǎng)價(jià)7350-7400，高端乙烯料PVC華東市場(chǎng)價(jià)7400-7550。

7、電石價(jià)格高位持穩(wěn)，電石法成本支撐仍在，而燒堿價(jià)格疲軟拖累氯堿綜合利潤(rùn)。

8、需強(qiáng)調(diào)的是進(jìn)口PVC價(jià)格近期回升，市場(chǎng)有支撐。后市保障房和成本推動(dòng)利好將推動(dòng)PVC價(jià)格持穩(wěn)，但近期1101合約進(jìn)一步上行缺乏動(dòng)力?？傮w而言，化工品種PVC屬略強(qiáng)品種，主要是氯堿綜合利潤(rùn)和成本支撐，加之近期貨運(yùn)趨緊，為行情提供一定的反彈空間。

白糖

1：柳州中間商報(bào)價(jià)5442（-3）元/噸，10094收盤(pán)價(jià)5400（-21）元/噸，11014收盤(pán)價(jià)5286（-24），貿(mào)易商主要從電子盤(pán)市場(chǎng)接貨；

2：7月下旬以來(lái)，主產(chǎn)區(qū)雨水相對(duì)充沛，對(duì)于正處在伸長(zhǎng)期的甘蔗的生長(zhǎng)有利， 但是由于每畝株數(shù)減少，增產(chǎn)空間有限；本榨季主產(chǎn)區(qū)的降水高峰期距往年平均水平延后了半個(gè)月左右，或?qū)﹂_(kāi)榨時(shí)間有影響；

3：ISO最新預(yù)測(cè)：預(yù)計(jì)09/10榨季末全球短缺495萬(wàn)噸糖，10/11榨季全球過(guò)剩322萬(wàn)噸糖；干燥的天氣使巴西的裝船有所改善，7月巴西共出口白糖290萬(wàn)噸，高于去年同期的255萬(wàn)噸；印度糖廠請(qǐng)求政府允許出口白糖，政府方面表示最早在8月完全了解生長(zhǎng)情況后才會(huì)頒布許可；

4：中國(guó)七月共進(jìn)口糖30.58萬(wàn)噸，1-7月累計(jì)進(jìn)口71.43萬(wàn)噸糖，7月進(jìn)口量較大，為五個(gè)榨季以來(lái)單月最高水平，然而累計(jì)進(jìn)口量仍然低于去年同期的86.32萬(wàn)噸；

5：持倉(cāng)方面，萬(wàn)達(dá)、長(zhǎng)城偉業(yè)、珠江多頭繼續(xù)減持，1月合約多頭方面，珠江期貨繼續(xù)減持1782手，廊坊中糖繼續(xù)減持200手，長(zhǎng)城偉業(yè)5月多頭減持5241手，；5月空頭方面，長(zhǎng)城偉業(yè)減持5962手，珠江期貨在1109合約持有3536手；

小結(jié)：

A：巴西外運(yùn)再度受阻，ICE國(guó)際糖逐漸走弱后反彈，下榨季巴西、中國(guó)、泰國(guó)和澳大利亞減產(chǎn)幅度還難以預(yù)估，再加之期末庫(kù)存較低，進(jìn)口國(guó)紛紛補(bǔ)庫(kù)，國(guó)際糖價(jià)短期內(nèi)將保持高位運(yùn)行，進(jìn)口仍虧損，內(nèi)糖有上漲的安全邊際；

B：未來(lái)可能推動(dòng)糖價(jià)上漲的主要因素有兩個(gè)：一、本榨季白糖供不應(yīng)求，云南糖庫(kù)存快速消耗；二、確認(rèn)下榨季產(chǎn)量不及預(yù)計(jì)；近期盤(pán)面處于消息真空期，上漲乏力，建議多頭等待供需格局明了后介入；

棉花

1、25日中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)18054（-7），2級(jí)18538（-6），4級(jí)17653（-2），5級(jí)16578（-6）。

2、25日撮合MA合同開(kāi)盤(pán)后振蕩走高，陽(yáng)線報(bào)收，盤(pán)終大幅收漲，成交放大，訂貨量增加；1102合同今日進(jìn)入交易；成交34640，訂貨量148100，9月18550（+130），10月17654（+148），11月17266（+135）。

3、25日鄭棉主力合約高開(kāi)后振蕩走低，以帶上影線的陰線報(bào)收，盤(pán)終大幅收漲，成交放大，持倉(cāng)繼續(xù)增加；成交192192，增倉(cāng)2438，9月結(jié)算價(jià)18335點(diǎn)-30，1月17180點(diǎn)+120，3月結(jié)17350點(diǎn)+115。

4、25日進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)SM報(bào)96.88美分+90點(diǎn)，M報(bào)95.16美分+89點(diǎn)，SLM報(bào)91.62美分+74點(diǎn)。本日提貨美國(guó)CA M報(bào)94.8美分+100,滑準(zhǔn)稅下港口提貨價(jià)16857（+169）元/噸，1%關(guān)稅下折16373元/噸+171點(diǎn)。

5、25日美期棉ICE 10月收88.15美分-27， 12月收84.86美分-36。

6、25日美期棉ICE庫(kù)存18783（-0）。

7、25日下游紗線指數(shù)KC32S至26000（-50），JC40S至 30750（-0）。

8、25日中國(guó)輕紡城面料市場(chǎng)總成交量444（+6）萬(wàn)米，其中棉布102（+4）萬(wàn)米。
因拋儲(chǔ)及下游純棉紗需求仍相對(duì)不足，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨棉價(jià)穩(wěn)中有降，市場(chǎng)觀望情緒濃厚，成交低迷；外盤(pán)方面，因美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲弱，隔夜ICE棉花期貨跟隨多數(shù)商品期貨收跌。鄭棉價(jià)總體仍將保持高位振蕩態(tài)勢(shì)。中期振蕩攀升仍可能是主趨勢(shì)。
 

 

 

 

 

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