時(shí)間交錯(cuò)的特殊原因

為什么交易時(shí)間是錯(cuò)開的呢？

1、 因?yàn)橄鄬?duì)來說，股票屬于大眾投資品種，需兼顧各種人群，所以開市比較晚；期貨主要針對(duì)專業(yè)人群，所以開市時(shí)間較早。

2、 從交易長度上來看（包含集合競(jìng)價(jià)時(shí)間）：股指期貨交易時(shí)間最長（4小時(shí)35分鐘），其次是股票（4小時(shí)15分鐘），最后是商品期貨（3小時(shí)50分鐘，其中上海期貨交易所的品種交易時(shí)間只有3小時(shí)40分鐘），反映了三個(gè)市場(chǎng)的相對(duì)重要程度。

3、 商品期貨有外盤電子盤，且開市時(shí)間較早（一般為北京時(shí)間8：00），為了減少價(jià)格落差，爭(zhēng)奪定價(jià)權(quán)，開市時(shí)間不宜滯后太久。

4、 因?yàn)樯鲜鍪袌?chǎng)在開盤的時(shí)候價(jià)格波動(dòng)大、成交密集，考慮到如果把幾個(gè)市場(chǎng)的開盤設(shè)置在同一時(shí)間，同時(shí)參與N個(gè)市場(chǎng)的投資者就會(huì)手忙腳亂、應(yīng)接不暇，面臨非常緊張的狀況。錯(cuò)開交易時(shí)間有利于涉獵多個(gè)市場(chǎng)的投資者，尤其是做資產(chǎn)組合配置的投資基金或者機(jī)構(gòu)，使其有足夠的時(shí)間在起跑線上逐一應(yīng)對(duì)，從容交易。

5、 股指期貨是股票和期貨的交集，所以開市時(shí)間安排在商品期貨開盤后15分鐘，股票開盤前15分鐘，恰到好處。

6、 特別注意的是，股指期貨開盤設(shè)計(jì)在股票開盤前15分鐘是非常關(guān)鍵的規(guī)則，因?yàn)楣芍钙谪浐凸墒写蟊P有很高的關(guān)聯(lián)性。在股票還沒開市之前，股指期貨就已經(jīng)開始交易。做股票的投資者大都有必要在股市開市前關(guān)注一下股指期貨的走勢(shì)（長線交易者并不需要特別關(guān)注，這里主要是指短線交易者）。股指期貨的開盤走勢(shì)很可能決定股市開盤的方向，所以對(duì)普通投資者來說，關(guān)注一下股指期貨走勢(shì)有助于在股市開盤前就對(duì)自己的股票交易做好準(zhǔn)備。對(duì)于上市公司，或者持有接近股指成分的股票組合的基金來說，則有機(jī)會(huì)在股市開盤之前運(yùn)用股指期貨來做相關(guān)倉位調(diào)整?？偟膩碚f，是對(duì)股指期貨的重大利好，不夸張地說，這個(gè)提前15分鐘開始規(guī)則會(huì)給股指期貨市場(chǎng)帶來了超過1倍以上的資金投入。

7、 股指期貨收盤時(shí)間設(shè)計(jì)在股市休市后15分鐘也有類似的作用，當(dāng)然，這個(gè)作用不如開盤產(chǎn)生的影響直接。但在這個(gè)15分鐘當(dāng)中一旦大幅度走出一個(gè)方向走勢(shì)，很可能會(huì)影響第二天股市開盤的點(diǎn)位，從這個(gè)意義上來說，這前后各15分鐘的交易時(shí)差很可能會(huì)增加股市的跳空缺口。另外，跟中國國情有關(guān)的問題，中國的一些重大的貨幣或者財(cái)政政策往往是在收盤后公布的，這15分鐘走勢(shì)也很有可能對(duì)即將公布的政策產(chǎn)生預(yù)先反應(yīng)。

在國外，沒有一個(gè)國家的股指期貨的交易時(shí)間是和股市完全同步的。有的會(huì)提前一點(diǎn)，有的會(huì)拖后一點(diǎn)，中國股指期貨設(shè)計(jì)的既比股市早開也比股市晚收，反映了股指期貨市場(chǎng)在整個(gè)國家資本格局重的戰(zhàn)略地位。