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沈良:我們無(wú)法徹底規(guī)避風(fēng)險(xiǎn) 但可以選擇風(fēng)險(xiǎn)

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2010-09-07 17:13:43 來(lái)源:期貨中國(guó) 作者:沈良

在中國(guó),所有投資行為中,理論上只有存銀行和買國(guó)債的風(fēng)險(xiǎn)可以接近為零,當(dāng)然那只有2%、3%的年收益。投資者想要高于這個(gè)收益,就必然需要承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)。也就是說(shuō),絕大部分投資行為,具有風(fēng)險(xiǎn)不可規(guī)避性。

期貨投資更是如此,因?yàn)樗緛?lái)就是現(xiàn)貨市場(chǎng)釋放風(fēng)險(xiǎn)的場(chǎng)所,以保值為目的群體把那么多風(fēng)險(xiǎn)釋放在里面,必然會(huì)使以盈利為目的的投資者承接很多風(fēng)險(xiǎn)。

作為一位期貨投資者,當(dāng)然希望自己承接的風(fēng)險(xiǎn)越小越好,那怎么來(lái)處理必然存在的風(fēng)險(xiǎn)呢?

雖然風(fēng)險(xiǎn)不可規(guī)避,但是風(fēng)險(xiǎn)的大小卻可以選擇,也可以設(shè)計(jì)。對(duì)期貨投資者來(lái)說(shuō),最重要的是為自己選擇合適的風(fēng)險(xiǎn),設(shè)計(jì)最優(yōu)化的風(fēng)險(xiǎn)度。

首先風(fēng)險(xiǎn)是可以選擇的。假定投資期貨的風(fēng)險(xiǎn)為5%-100%,我們可以根據(jù)自己的抗風(fēng)險(xiǎn)能力或是當(dāng)下這筆錢的重要程度,選擇一個(gè)合適的風(fēng)險(xiǎn)度。如果你抗風(fēng)險(xiǎn)能力很強(qiáng),比如工作穩(wěn)定、收入穩(wěn)定、生活保障度高,當(dāng)下投資的這筆錢只是總資產(chǎn)的5%,不太重要,那么當(dāng)然可以選擇較高的風(fēng)險(xiǎn)度,比如最大虧損設(shè)為50%或更高。但如果你的抗風(fēng)險(xiǎn)能力較低,或是當(dāng)下投資的錢對(duì)個(gè)人和家庭非常重要,那么最好選擇10%或更低的風(fēng)險(xiǎn)度。

其次,風(fēng)險(xiǎn)也是可以設(shè)計(jì)的。應(yīng)用不同的投資策略或是把資金交給不同投資風(fēng)格的專業(yè)操盤手,所得到的風(fēng)險(xiǎn)度是不同的,有時(shí)候甚至有著天壤之別。具備策略開發(fā)能力、策略識(shí)別能力或操盤手鑒定能力的投資者,能夠有效設(shè)計(jì)自己的風(fēng)險(xiǎn)度。

當(dāng)然,個(gè)別選擇的風(fēng)險(xiǎn)設(shè)計(jì)還不夠靈活,群體組合的風(fēng)險(xiǎn)設(shè)計(jì)會(huì)更具可塑性。如果有多個(gè)不同周期、不同特性的策略可供任意組合,如果有好幾個(gè)不同風(fēng)格的交易高手可以搭配投資,或是有很多種類型的期貨基金可以組合購(gòu)買,風(fēng)險(xiǎn)就可以在自己承受范圍內(nèi)靈活設(shè)計(jì)。我們可以先設(shè)定一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)度,然后設(shè)計(jì)出此風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)下的若干種策略組合形式、操盤手組合形式或基金組合形式,甚至是混合組合形式,然后再看這些組合形式中哪一種的回報(bào)最高;我們也可以先設(shè)定一個(gè)預(yù)期收益額,然后設(shè)計(jì)出在此收益回報(bào)下的若干種組合形式,再選出風(fēng)險(xiǎn)最低的那種形式。另外,如果賬戶資金的波動(dòng)率也是我們的考慮點(diǎn)的話,也可以在既定的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)下,設(shè)計(jì)出回報(bào)最為穩(wěn)健、增長(zhǎng)最為平滑的組合形式;或是在類似的平滑曲線之下,找到年收益最高的組合形式。

總之,期貨的投資風(fēng)險(xiǎn)是無(wú)法規(guī)避的,既然無(wú)法規(guī)避,我們就要謹(jǐn)慎接受,但不是隨意接受,不是盲目承擔(dān),而是在自己的承受范圍內(nèi)去理性選擇和設(shè)計(jì)。最終要讓投資為我們服務(wù),要讓風(fēng)險(xiǎn)成為可引導(dǎo)、可掌控、可選擇、可設(shè)計(jì)之物,而不是我們自己被風(fēng)險(xiǎn)牽絆和損害。

 

雜談?wù)撸荷蛄?期貨中國(guó)網(wǎng)yfjjl6v.cn總編

責(zé)任編輯:劉健偉

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