行情回顧

內盤：周四，股指全天做空動能強勁，各合約均重挫超過1.9%。IF1009繼周三持倉主力移至IF1010合約后,昨日主力合約成交量成為IF1010合約。主力IF1010合約低開8個點后，全天震蕩走低，尤其是早盤農行跌破發(fā)行價后，多頭恐慌性殺跌頻現(xiàn)，盤中一度跌至2846.8，尾盤指數有所拉起。合約IF1009收于2877.8，跌62.4點或2.12%，當天最高2936，最低2846.8。成交量23.5萬手；持倉量2.1萬手，倉差7817手。期貨價差方面，截止收盤時，IF1010合約期現(xiàn)價差20.01點。其它合約，IF1009合約將于今日結算交割,昨日盤后持倉5240,數目不大，預期今日不會出現(xiàn)到期日效應，昨日收于2867.6點，跌2.08%；IF1012合約收于2910.8點，跌1.93%；IF1103合約收于2940點，跌1.94%。

上證指數收于2602.47點，跌1.89%；深圳成指收于11164.02點，跌2.17%。農行昨日早盤跌破發(fā)，并引發(fā)市場恐慌情緒。滬深兩市總成交金額2438億，滬深300指數收于2857.79，漲1.9%。

外盤：道指數收于10594.83點，漲22.1或0.21%；納指2303.25.漲1.93或0.0802點;標普500收于1124.66點，跌0.41或0.04%。

基本面分析

國內方面。筆者認為，造成雖然8月份重要數據較為理想，而股指卻連續(xù)放量下挫的主要原因有如下幾點。

消息面上，受8月份CPI3.5%的增幅創(chuàng)出新高，市場對央行加息的擔憂再次升溫；部分中小板、創(chuàng)業(yè)板塊股票經過前期熱炒，目前A股有近半估值達到大盤當年6000點水平。其中絕大部分是中小板股，其估值水平明顯偏高，加上創(chuàng)業(yè)板限售股將于10月底開始解禁的誘發(fā)，中小板、創(chuàng)業(yè)板回調壓力較大；受銀監(jiān)會擬提高銀行撥備占貸款比例至2.5%和新《巴塞爾協(xié)議III》獲得通過后，傳聞中國監(jiān)管機構正在醞釀提高資本充足率上限等利空消息的共振，銀行股形成較大沖擊；另外，受部分地區(qū)房價快速反彈，市場擔憂二次調控加劇和全國各地對高耗能企業(yè)實施強制限電政策，地產、工業(yè)股特別是部分高耗能企業(yè)預計將持續(xù)受到政策壓制。

國際方面，美國勞工部周四公布的報告顯示，經季節(jié)性因素調整后，美國8月份生產者價格指數較7月份上升0.4%。美國8月份生產者價格連續(xù)第二個月上升，受能源價格上漲推動；美國商務部周四公布，第二季度經常項目赤字擴大。經常項目赤字在今年第二季度達到1,233億美元，修正后的美國第一季度經常項目赤字為1,092億美元。

最新關注

1、銀監(jiān)會：巴塞爾III不會立即沖擊中國銀行業(yè)，當前我國銀行業(yè)面臨房價波動等三大挑戰(zhàn)。中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會副主席王華慶周四表示，巴塞爾協(xié)議III不會立即對中國銀行業(yè)產生直接的沖擊，但隨著時間的推移，中國銀行業(yè)可能會面臨更嚴格的資本要求所帶來的更大壓力。他還表示，當前我國銀行業(yè)發(fā)展面臨三大挑戰(zhàn),即國內外宏觀經濟形勢仍存在諸多不確定性、地方政府代償性風險還比較突出、房地產價格大幅波動和產業(yè)結構調整帶來的信貸風險。

2、印度央行上調基準利率25個基點至6%。印度央行周四宣布，上調該國基準利率25個基點至6%，符合此前市場預期；同時宣布上調反向回購利率50個基點至5%。印度央行在其聲明中稱，印度的經濟增長速度逐漸穩(wěn)固，基本回到預期趨勢，目前的宏觀經濟調控關鍵在于控制通脹。

小結

預期股指短期內將以弱勢震蕩為主，在前期盤整區(qū)間下限雖有較大支撐，但不排除跌破前期盤整區(qū)間下限的可能。投資者可維持空頭思路，以短線日內操作為主，不宜加倉追空；另外，投資者宜注意，由于中秋、國慶假日臨近，從今日結算時起各品種合約的保證金收取標準將有不同程度提高，投資者宜作好資金管理。