今日宏觀事件及評論

央行:繼續(xù)實行積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策

央行17日發(fā)布的《2010年中國金融穩(wěn)定報告》稱，銀行業(yè)要積極防范和化解潛在風險，著力改善盈利結構，強化資本補充和約束機制。報告中稱，下一階段，要繼續(xù)實行積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，根據新形勢、新情況著力提高政策的針對性和靈活性。另外，銀行業(yè)要優(yōu)化信貸結構，加大對經濟結構調整和發(fā)展方式轉變的支持力度。盡管對于經濟增長的信心正在回升，但中國在維持經濟平穩(wěn)較快發(fā)展方面仍面臨著諸多挑戰(zhàn)，其中金融體系存在的風險不容忽視。中國央行在其年度金融穩(wěn)定報告中稱，尤其需要加強對地方政府融資工具的風險管理。地方政府融資工具是地方政府為了從銀行系統(tǒng)獲取貸款而設立的實體。央行稱，中國應啟動地方政府融資工具項下貸款的證券化過程。央行表示，主要經濟體進一步實施經濟刺激的空間有限，這使得全球經濟復蘇面臨風險。央行還表示，美元匯率大幅波動也可能會影響全球經濟復蘇。對此央行表示，一是要繼續(xù)實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，二是圍繞轉變經濟增長方式和加快結構調整，落實有保有控的信貸政策，使貸款真正用于實體經濟；三是綜合運用財政、貨幣等多種政策工具，密切關注價格走勢和管理好通脹預期，加強金融風險防范，保持經濟平穩(wěn)較快發(fā)展。

評論：

從報告內容來看，中央對于當前經濟發(fā)展所面臨的主要矛盾仍沒有給出明確的解決信息。目前來看，大方向上，在“保增長”、“調結構”“防通脹”三個方面存在難以調和的矛盾。這個問題并不是“非此即彼”的簡單調控政策可以結解決，“顧此失彼”在所難免，從報告內容來看，當前的宏觀調控措施仍旨在對于經濟結構的調整，事實上，經濟增長持續(xù)健康與否完全取決與經濟結構的合理性。在以前勞動力、資源優(yōu)勢的比較優(yōu)勢逐漸消失的時候，經濟結構調整勢在必行，當然這個過程中，對經濟增長造成的陣痛在所難免，這也有了“繼續(xù)實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策”的理由。

本周央行公開市場凈投放約1620億元

央行周四以價格招標方式發(fā)行了2010年第八十一期央行票據，并開展了正回購操作。其中，2010年第八十一期央行票據，期限3個月；發(fā)行量140億元；價格為99.61元，參考收益率為1.5704%，連續(xù)第十二次操作持平于該水平。同日央行開展91天正回購操作，交易量200億元，中標利率1.57%，連續(xù)第十次操作持平于該水平。Wind資訊統(tǒng)計顯示，本周將有850億元央行票據到期，無正回購到期。央行于周二以價格招標方式發(fā)行了2010年第八十期央行票據，發(fā)行量為890億元。此外，因本周有約2000億元定向央票到期兌付，因此本周央行在公開市場凈投放資金約1620億元，創(chuàng)出6月21日當周以來最高紀錄。

現貨市場板塊策略

短期內建議關注黃金概念、航天軍工、數字電視、太陽能發(fā)電、節(jié)能減排、制藥、生物科技與生命科學、低碳經濟、新材料。

股指期貨投資策略

周一建議IF1010觸發(fā)以下條件時入場交易：

1) 跌破開盤點下方10點買入，止損設置在開盤點下方15點。

2) 突破開盤點上方10點買入，止損設置在開盤點上方5點。

3) 跌破開盤點下方15點賣出，止損設置在開盤點下方10點。

所有交易都在浮動盈利超過30點后，止盈設置在20點位置。超過20點后，止盈設置在10點位置。超過10點后，止盈設置在2點位置。