橡膠: 1、美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議記錄顯示有必要放寬貨幣政策,日元繼續(xù)上漲 2、海南雨水加劇了國(guó)內(nèi)標(biāo)一供需的緊張程度,關(guān)注后期天氣變化,內(nèi)外比價(jià)今年能見到更高價(jià)格,同時(shí)隨著時(shí)間推移,國(guó)內(nèi)停割臨近 3、國(guó)內(nèi)期貨近月和現(xiàn)貨基本平水,但7月以后合約出現(xiàn)比較大貼水 4、9月份橡膠進(jìn)口少量增加 5、工信部昨日公布的《輪胎產(chǎn)業(yè)政策》提高了輪胎產(chǎn)業(yè)的進(jìn)入門檻 6、SICOMRSS3報(bào)價(jià)391.8(+2.5),TSR20報(bào)價(jià)385(+3),國(guó)際市場(chǎng)漲幅小于國(guó)內(nèi),近期國(guó)際市場(chǎng)標(biāo)膠漲幅高于煙片約70美金,國(guó)內(nèi)復(fù)合報(bào)29900(+400),華東標(biāo)一達(dá)到29400,距離歷史新高僅一步之遙。但靜態(tài)看,國(guó)內(nèi)標(biāo)一依舊低估,庫存的增加沒有持續(xù)性。 小結(jié):橡膠緊張大局已定,上漲后橡膠市場(chǎng)整體依然健康,只要注意節(jié)奏 金屬: 1、LME銅成交8.4萬手,C5.0,持倉增2716至29.86萬手,鋁成交27.0萬手,持倉增加13019手至689695手。滬銅持倉減少1萬手,鋅減少1.6萬手 。 2、前一交易日現(xiàn)貨:上海電解銅現(xiàn)貨報(bào)價(jià)升貼水為貼水220至元120/噸,平水銅價(jià)格61950-62100元/噸,升水銅價(jià)格62000-62200元/噸,早盤 價(jià)格相對(duì)較低,買盤表現(xiàn)較為積極,好銅貼水為80-100元/噸,市場(chǎng)成交尚可。但11點(diǎn)左右滬銅突然拉漲,盡管貼水也隨之?dāng)U大,無奈下游買興 受到抑制,成交因此回落。上海鋁現(xiàn)貨成交價(jià)格16010-16040元/噸,貼水50-30元/噸,無錫現(xiàn)貨成交價(jià)格16030-16050元/噸。鋁價(jià)小幅調(diào)整, 貿(mào)易商對(duì)后市偏樂觀報(bào)價(jià)堅(jiān)持,較期貨貼水收窄,下游詢價(jià)積極性提升但采購意愿仍偏淡,無錫貨源偏緊價(jià)格走高,整體現(xiàn)貨成交偏平淡。今 滬期鋅主力高位震蕩,上?,F(xiàn)貨市場(chǎng)0號(hào)鋅主流成交價(jià)在18250元/噸附近,部分品牌鋅成交在18300元/噸,但交投有限,1號(hào)鋅成交價(jià)在18200元 /噸附近,對(duì)于高價(jià),下游較難接受,多持觀望態(tài)度,現(xiàn)貨交投不活躍。 3、加拿大Teck預(yù)計(jì)到2012年公司銅產(chǎn)量將超過40萬噸。 4、現(xiàn)貨交易商稱,美國(guó)錫升水今年漲幅已超過50%,并預(yù)計(jì)將進(jìn)一步走強(qiáng),因國(guó)內(nèi)供應(yīng)量萎縮且全球最大出口國(guó)-印尼對(duì)錫的供應(yīng)限制增加。 5、德意志銀行一份報(bào)告中稱,從供需基本面上看,銅價(jià)不應(yīng)該位于如此高的位置,要解釋銅價(jià)處于高位的問題,我們還需要將投資性需求考慮 進(jìn)去。銅價(jià)長(zhǎng)期合理的價(jià)格應(yīng)該為每噸4,153美元(約為目前價(jià)格的一半),這顯示目前的銅價(jià)已經(jīng)被高估。目前有三個(gè)實(shí)用的工具可以來判斷 金屬的合理價(jià)格。這些工具包括自1965年以來的長(zhǎng)期平均價(jià)格,但匯率變動(dòng)會(huì)令價(jià)格出現(xiàn)"錯(cuò)亂",銅價(jià)長(zhǎng)期平均值為每噸4,510美元。另外一 個(gè)工具就是激勵(lì)性價(jià)格-即該價(jià)格需要令銅礦產(chǎn)商有興趣繼續(xù)投資并獲得合理的回報(bào),按照這個(gè)標(biāo)準(zhǔn),銅價(jià)應(yīng)該為每噸4,320美元。最后一個(gè)標(biāo) 準(zhǔn)就是邊際生產(chǎn)成本,照此計(jì)算,銅價(jià)應(yīng)該為每噸3,630美元。 6、Codelco稱,可能上調(diào)歐洲和亞洲的精銅升水。 7、荷蘭Vimetco預(yù)計(jì)2011年鋁需求將保持旺盛。 8、Xstrata位于多米尼加共和國(guó)的Falcondo鎳鐵廠將在2011年3月之前恢復(fù)50%產(chǎn)能。 結(jié)論:基金屬有所震蕩,謹(jǐn)慎為主。 鋼材: 1、大部分城市現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格維持穩(wěn)定,終端工地采購表現(xiàn)基本正常,但市場(chǎng)中間需求略顯遲疑。部分商家出于對(duì)房產(chǎn)新政對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)影響的不確定性,認(rèn)為后期市場(chǎng)的走勢(shì)不明朗,操作上較為謹(jǐn)慎。 2、印度鋼鐵部長(zhǎng)再次要求將鐵礦石出口稅提至高達(dá)20%,以確保國(guó)內(nèi)鋼鐵廠家的需求。目前,印度政府對(duì)塊礦和粉礦分別征收5%和15%的出口稅。在截至2010年3月31日的2009-10財(cái)年里,印度鐵礦石出口量高達(dá)1.17萬噸。 3、韓國(guó)浦項(xiàng)鋼鐵周二表示,已同意第四季度鐵礦石合約價(jià)較第三季度下調(diào)10%-13%,浦項(xiàng)預(yù)測(cè),由于資源供應(yīng)偏緊,2011年一季度鐵礦石及焦煤現(xiàn)貨價(jià)格將上漲。 4、沙鋼和中鋼有所減空頭,多頭主力增倉較明顯。 5、上海3級(jí)20mm螺紋鋼4380(0),上海6.5高線4370(0),上海4.75熱軋板卷4280(+20),66%河北唐山精粉1310(+40),唐山二級(jí)冶金焦1750(0) 6、小結(jié):目前房地產(chǎn)和存款準(zhǔn)備金率等宏觀上調(diào)控的風(fēng)險(xiǎn)仍舊打壓著鋼材價(jià)格,不過成本方面的支撐以及空頭的減持對(duì)螺紋鋼有一定支撐作用。 責(zé)任編輯:翁建平 |
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