2008金融危機的始作俑者

2008年，突如其來的次貸危機席卷全球，另世界人民納悶的是，美國房地產(chǎn)的次貸規(guī)模不過幾千億，然而危機到來之后，世界財富每天以萬億級別縮水，美國如何將他們的住房問題像甲流病毒一向傳遍全球？

學術上研究的一種說法是這樣的。

1、次貸：

缺乏償還能力的人購買投機性住房。源于銀行審核制度的松綁以及房價不斷飛漲。

2、杠桿：

一般投資銀行為了獲得高額利益，通常采取30倍以上的杠桿，美國在2007——2008年泡沫最瘋狂的時候的金融產(chǎn)品上的平均杠桿在60倍左右。這些資金很多通過次貸群體投資在房地產(chǎn)上，風險和收益都在急劇放大。

3、CDS

轉(zhuǎn)嫁杠桿風險，將杠桿拿去保險，這種產(chǎn)品叫信用違約掉期（Credit Default Swap, CDS），2008年的時候，CDS規(guī)模超過62萬億美元。

4、二級市場

炒賣CDS合同，CDS上被注入更多泡沫，炒賣的過程再包裝成各種衍生投資品，發(fā)售到世界各地。

剛剛催動下的泡沫不斷膨脹，一旦房價到達一個位置無法上漲，就引發(fā)了多米諾骨牌效應，房價縮水的損失就通過衍生品成百倍成千倍傳達到世界。流動性泛濫突然演變成流動性不足，資本市場就會出現(xiàn)暴跌走勢。所以事實上，美國并不是危機的主要受害者。

2008金融危機的始作俑者

2008年，突如其來的次貸危機席卷全球，另世界人民納悶的是，美國房地產(chǎn)的次貸規(guī)模不過幾千億，然而危機到來之后，世界財富每天以萬億級別縮水，美國如何將他們的住房問題像甲流病毒一向傳遍全球？

學術上研究的一種說法是這樣的。

1、次貸：

缺乏償還能力的人購買投機性住房。源于銀行審核制度的松綁以及房價不斷飛漲。

2、杠桿：

一般投資銀行為了獲得高額利益，通常采取30倍以上的杠桿，美國在2007——2008年泡沫最瘋狂的時候的金融產(chǎn)品上的平均杠桿在60倍左右。這些資金很多通過次貸群體投資在房地產(chǎn)上，風險和收益都在急劇放大。

3、CDS

轉(zhuǎn)嫁杠桿風險，將杠桿拿去保險，這種產(chǎn)品叫信用違約掉期（Credit Default Swap, CDS），2008年的時候，CDS規(guī)模超過62萬億美元。

4、二級市場

炒賣CDS合同，CDS上被注入更多泡沫，炒賣的過程再包裝成各種衍生投資品，發(fā)售到世界各地。

剛剛催動下的泡沫不斷膨脹，一旦房價到達一個位置無法上漲，就引發(fā)了多米諾骨牌效應，房價縮水的損失就通過衍生品成百倍成千倍傳達到世界。流動性泛濫突然演變成流動性不足，資本市場就會出現(xiàn)暴跌走勢。所以事實上，美國并不是危機的主要受害者。