第十章 放蕩上海灘

富貴不能淫——《孟子》

東方俊買奔馳、別墅  韓子飛研究套利交易

2008年11月，在中央的4萬億經(jīng)濟刺激計劃發(fā)布后，股市小幅反彈，但進入12月后，又陷入了盤整。2009年，股市能徹底走出熊市嗎？

拿著這1700萬回到上海，東方俊做的第一件事就是往白靈卡上打過去200萬，然后順便把曹萬庭那虧掉的錢也還了。

在紹興的這六個月，東方俊太想白靈了，現(xiàn)在回到上海了，他多么想盡快見見白靈，希望她已經(jīng)消了氣，希望自己能夠回到家里去住?？墒?，東方俊打了十來次電話，白靈都沒有接。最后只好發(fā)短信給她：靈兒，我已經(jīng)從紹興回到上海，200萬已達到你工行卡上，還給你父親，曹萬庭的錢我也還了，我想見你一面，可以嗎？

白靈回短信說：謝謝你還了錢，我們還是不要見面了。

老是住在賓館里也不是辦法，既然有錢了就該享受一下。東方俊先是買了一輛奔馳S350，花去100萬，然后在三林、碧云、佘山、趙巷、虹橋等別墅板塊看了十來個別墅項目，最后決定在佘山買一套總價1500萬的別墅，首付加一些契稅啥的花去600多萬，09年1月份交房后裝修和家具家電估計也得花100萬以上，真正住進去可得春節(jié)前后了。

東方俊心想，所謂富人的生活也就如此而已吧。

從北京回到上海后，韓子飛打算開發(fā)出一兩個套利交易系統(tǒng)。但他覺得傳統(tǒng)的套利思路有一定的局限性，比較死板，而且資金回收周期較長，從交易風險的角度來說也未必能降低多少，而史良辰的套利和對沖交易手法很多時候是加入他個人靈感的，一般人又研究不透、模仿不來。所以韓子飛轉(zhuǎn)向?qū)ふ抑芷谳^短的套利對沖方法，一方面周期一短不可控的風險就越少，另一方面短周期的套利對沖目前研究的人、做的人還比較少，可能效果會比長周期的更好，因為市場是有免疫力的，類似方法用的人多了，效果就會大大降低，不單是套利對沖的方法，單邊投機的方法也是如此。

通過半個多月的研究、分析、統(tǒng)計和驗證，韓子飛開發(fā)出兩套短周期的套利對沖交易方法，一套是跨合約日內(nèi)對沖系統(tǒng)，另一套是跨品種隔夜對沖系統(tǒng)。用歷史數(shù)據(jù)測試的情況是，隔夜對沖系統(tǒng)效果略好于日內(nèi)對沖系統(tǒng)，兩套系統(tǒng)每年的收益大約在15%-35%之間。雖然收益都不算高，但統(tǒng)計下來最大的回撤也只有8%左右，因此還算是比較好的交易系統(tǒng)，只不過和史良辰的相比還相差一大截。

不管怎樣，這兩套對沖方法對風險承受能力較小、年回報不用太高、要求較為穩(wěn)定回報的資金來說，也是可以考慮采用的交易模式，于是韓子飛決定先用20萬左右來實盤測試這兩套系統(tǒng)。

股票方面，韓子飛還是保持清倉狀態(tài)，但他的基本判斷是09年應該是反彈的一年，至于能漲多少，還要取決于市場流動性能釋放出多少，還有就是整個世界的經(jīng)濟環(huán)境是否會改善。在這樣的基本判斷之下，韓子飛還是關(guān)注一些股票，比如海王生物（000078）、中恒集團（600252）。
雖然有些股票在技術(shù)表現(xiàn)已經(jīng)可以買入了，但他還是想再等一等。