昨日股市與股指期貨市場雙雙跳空高開，盤中大單資金日內(nèi)持續(xù)流入股市，最終各指數(shù)持續(xù)放量上漲至全日次高點。期指各合約漲幅稍大于滬深300指數(shù)，基差小幅擴大，日內(nèi)期現(xiàn)套利開倉機會不少，但大多收益不高。

回顧當日走勢，股市開盤時主力合約IF1012的基差在10點以上，此后隨著指數(shù)的快速拉升，該基差擴大至20點以上，其中9點45分IF1012的期現(xiàn)套利年化收益率達峰值25.97%，不過由于極短的到期時間，其所對應的持有到期收益率僅為0.26%，甚至難以抵消現(xiàn)貨組合跟蹤誤差所可能帶來的成本，不具有套利可操作性。

午后大盤延續(xù)早盤的上漲動能，IF1012同幅跟漲，但大部分時間內(nèi)處于無套利區(qū)間中。而次月合約IF1101的套利年化收益由上午的5%左右沖高至午后接近8%，所對應的持有到期收益率接近1%，是目前最具期現(xiàn)套利可操作性的期指合約。昨日兩個遠月合約IF1103和IF1106的套利年化收益曲線走勢穩(wěn)定，波動區(qū)間在3%到6%之間，與上周相比變化不大。

昨日IF1012的成交量與持倉量仍大于IF1101，主力合約的轉(zhuǎn)換還在進行中。多頭主動換倉在盤面上的表現(xiàn)即為IF1101走勢強于IF1012，因此，預計近幾個交易日IF1101的大基差機會有望多次出現(xiàn)。

另外，昨日各期指合約間跨期套利機會并不多。由于主力合約正在轉(zhuǎn)換，IF1101與IF1012的價差隨之擴大，但鑒于IF1012面臨交割，此合約組對于跨期套利者來講風險較大，不建議大舉介入。最遠月合約IF1106與次月合約IF1101的價差回落至100點左右，繼續(xù)走高可能性較大，可少量賣出IF1101買入IF1106。