在2009年4月之前，監(jiān)管部門并未對(duì)日內(nèi)浮動(dòng)盈利開(kāi)倉(cāng)提出具體的要求。一般的期貨公司，浮動(dòng)盈利均可以開(kāi)倉(cāng)交易。到了2009年4月，監(jiān)管部門召開(kāi)會(huì)議，首次公開(kāi)嚴(yán)正地全面禁止日內(nèi)浮動(dòng)盈利開(kāi)倉(cāng)。（只禁止日內(nèi)浮動(dòng)盈利開(kāi)倉(cāng)，一旦收盤結(jié)算之后，浮動(dòng)盈利的資金在下一個(gè)交易日仍然可以成為可以開(kāi)倉(cāng)的資金。）

禁止日內(nèi)浮動(dòng)盈利開(kāi)倉(cāng)的理由主要是：

1、防范行情反轉(zhuǎn)風(fēng)險(xiǎn)。

浮動(dòng)虧損是不能加倉(cāng)的，只有前期盈利的單子可以加倉(cāng)，所以浮盈加倉(cāng)之前的持倉(cāng)必然是盈利的。行情如果一直向原方向發(fā)展，浮盈加倉(cāng)并不會(huì)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。即使行情出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，只要幅度不大，只會(huì)先損失原先利潤(rùn)。但是行情一旦發(fā)生大幅度反轉(zhuǎn)，比如隔夜跳空等等，賬戶風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)馬上加大。

2、減小日內(nèi)行情風(fēng)險(xiǎn)。

原先的日內(nèi)行情，一旦有一方獲利，在此基礎(chǔ)上可能趨勢(shì)性更強(qiáng)。比如今天開(kāi)盤上漲，持有多單的多頭浮動(dòng)盈利不斷增加，而持有相同數(shù)量的空頭因?yàn)楦?dòng)虧損，所以權(quán)益不斷減少。在此情況下，只要多頭想繼續(xù)推高行情，就可以利用剛剛獲得的浮動(dòng)盈利進(jìn)行加倉(cāng)。而空頭無(wú)法開(kāi)倉(cāng)，則處于更加被動(dòng)的局面。如此循環(huán)，日內(nèi)單邊波動(dòng)可能過(guò)大，漲跌停板的數(shù)量也會(huì)增多，給管理層控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)了難度。在2007年的行情中，因?yàn)檫@樣的原因，日內(nèi)行情的趨勢(shì)常常走的比較順利，開(kāi)盤上漲，則一整天都是上漲的。

而禁止日內(nèi)浮動(dòng)盈利開(kāi)倉(cāng)之后，即使當(dāng)天有利潤(rùn)，但是在未平倉(cāng)的前提下，沒(méi)有辦法使用浮動(dòng)盈利加倉(cāng)，所以客觀上降低了日內(nèi)單邊行情的級(jí)別。

3、打擊透支交易

使用日內(nèi)的浮動(dòng)盈利開(kāi)倉(cāng)，有透支交易的嫌疑。如果客戶滿倉(cāng)交易并用盈利加倉(cāng)，則按客戶的初始資金計(jì)算，客戶的保證金比例是低于正常標(biāo)準(zhǔn)的。所以禁止日內(nèi)浮動(dòng)盈利加倉(cāng)也有使多空雙方公平交易的考慮。

禁止日內(nèi)浮盈開(kāi)倉(cāng)對(duì)市場(chǎng)的影響。

1、  增加了成交量和手續(xù)費(fèi)。

日內(nèi)浮盈不能開(kāi)倉(cāng)。但是平倉(cāng)后就可以開(kāi)倉(cāng)了。實(shí)際和浮盈開(kāi)倉(cāng)數(shù)量仍然相等。有些投資者已經(jīng)養(yǎng)成了浮盈加倉(cāng)的習(xí)慣，如果一定要這樣做，只有先把盈利倉(cāng)位平掉再開(kāi)倉(cāng)?？陀^上增加了成交量和手續(xù)費(fèi)。

2、  保證金提高。

打個(gè)比方，10%保證金的大豆，客戶3000元1手在3000買進(jìn)。這個(gè)時(shí)候給客戶收的保證金是10%，隨著大豆上漲，比如價(jià)格到了3150由于客戶中途不能加倉(cāng)，到這個(gè)時(shí)候事實(shí)上給客戶收的保證金是14.3%

3、  縮短了日內(nèi)交易周期。

浮盈的資金被凍結(jié)，日內(nèi)無(wú)法使用，會(huì)促使投資者盡早了結(jié)獲利頭寸才能釋放資金。因此會(huì)一定程度上縮短交易周期。

4、 專業(yè)機(jī)構(gòu)和投資高手的交易方法受到制約。

之前比較兇狠的機(jī)構(gòu)或者大資金，一旦行情走出突破，就會(huì)不斷在一個(gè)方向上加倉(cāng)，不給對(duì)手喘息的機(jī)會(huì)，一鼓作氣將行情推進(jìn)到底。而當(dāng)日內(nèi)浮盈加倉(cāng)被禁止之后，日內(nèi)交易就無(wú)法用新盈利的資金加倉(cāng)推動(dòng)行情。直接導(dǎo)致了2009年日內(nèi)行情的單邊趨勢(shì)變少，來(lái)回震蕩加大。如圖0217：

 
      利用浮動(dòng)盈利未必是繼續(xù)在同個(gè)合約上同方向加倉(cāng)，也有很多情況是在其他品種上做組合對(duì)沖，或者同個(gè)品種做反方向?qū)_對(duì)鎖，是降低現(xiàn)有頭寸的風(fēng)險(xiǎn)。一旦禁止操作，機(jī)構(gòu)在某個(gè)合約上持有的巨額頭寸就面臨資金嚴(yán)重緊缺，而機(jī)構(gòu)的單量大，進(jìn)出場(chǎng)會(huì)對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性產(chǎn)生不利影響，所以也無(wú)法簡(jiǎn)單通過(guò)平倉(cāng)再開(kāi)倉(cāng)的方式撿回頭寸釋放資金。

5、  市場(chǎng)趨勢(shì)周期變短。

由于上述種種原因，投資者單邊操作的難度加大，平倉(cāng)期望增強(qiáng)，所以日內(nèi)趨勢(shì)行情減少，日內(nèi)趨勢(shì)行情減少，對(duì)更長(zhǎng)周期的行情也產(chǎn)生影響，所以市場(chǎng)整體會(huì)呈現(xiàn)更多短波段的震蕩，而非一邊倒的行情。同時(shí)，漲跌停板出現(xiàn)的幾率也會(huì)大大降低。如圖0218：