第三篇 多空法則

這個世界，要想大家的思維、思想完全一樣是不可能的。每個人都有他自己對事物的看法，當兩者差異顯著——在國家就發(fā)生戰(zhàn)爭，在市場就產(chǎn)生多空。做多或者做空，都是投資者對市場的主觀判斷，正是這兩股力量所持看法的不同才構(gòu)成了市場上激烈的多空博弈，如果大家看法都高度一致也就不會產(chǎn)生行情和投資機會了。由于期貨的資金杠桿、時間杠桿和多空機制，才使得期貨交易如此靈活。

多空就有如陰陽，是事物的黑白兩面——對應但不對等。我們知道，多頭或空頭趨勢的形成就如一場看不到硝煙的戰(zhàn)爭，是一個“此消彼長，強者恒強”的過程。如果說，戰(zhàn)爭是對人類資源的一種重新分配，戰(zhàn)爭本身并沒有對錯。

一樣的道理，多空博弈作為一種對財富的重新分配，在這個市場上多方和空方并不存在對錯之分，而只有輸贏的區(qū)別。勝者為王，敗者為寇，無論戰(zhàn)爭還是投資決策，對錯的判定都是建立在輸贏基礎上的。歷史上無數(shù)的例子證明——并不是正義的一方就能取得勝利，而是最終勝利的一方取得正義。

◆期貨與股票的核心區(qū)別

本書的前身叫做“期貨、股票和股指期貨的108個區(qū)別”，之所以說有108個區(qū)別，是因為這三個投資工具雖看來相似，實有太多不同。而在規(guī)則上，期貨與股票間最重要的區(qū)別可以概括為以下四點：

1、T+0交易

期貨同一筆資金當天可以無限次使用，在時間維度上給出了一個可以無限放大的時間杠桿；而股票如果當天買入則需要T+1天以上才可以賣出，這是股票與期貨的一個明顯區(qū)別。

2、保證金交易

期貨買賣只需要付標的金額10%左右的資金，又在資金維度上給出了一個可以最多放大10倍的資金杠桿；而股票則必須全額交易（融資融券的推出可能會使股票獲得低倍杠桿操作的權(quán)利），這是股票與期貨的在資金面上的一個區(qū)別。

3、多空均可以操作

期貨的雙向交易機制使得任何價格的波動都有投資機會；而股票只可以先買后賣單向交易，這就限制了股票只有在上漲行情中才可能從價格波動中獲利的性質(zhì)。

4、浮盈可以加倉

期貨使得資金杠桿可以持續(xù)放大，巨額暴利成為可能；而股票增值部分幾乎不能用于增加籌碼

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當然它們之間的區(qū)別還有很多，但是這四點使得期貨操作在對比之下顯得非常的靈活，期貨交易的一些獨特操作手法也就應運而生。