宏觀事項：
1、中國市場投資新變化：短期資金緊張緩解，市場迎來超跌反彈。
（1）市場資金層面緊張狀況出現(xiàn)緩解跡象，資金緊張局面將在元旦后進(jìn)一步緩解--
1）之前，多種因素疊加推高12月份的資金利率--與今年6月份資金緊張相比，12月底資金緊張更為顯著，既有流動性總量的收緊，又有多種因素的疊加效應(yīng)。其一，連續(xù)三次存款準(zhǔn)備金上調(diào)，深度凍結(jié)流動性；其二，商業(yè)銀行年末時點貸存比考核壓力；其三，加息的效果逐步傳導(dǎo)至貨幣市場；其四，機(jī)構(gòu)投資者積極融資參與"打新"；其五，傳財政存款遲遲未到且大幅低于市場預(yù)期，加劇流動性緊張預(yù)期。
2）預(yù)計2011年初資金緊張局面將緩解--元旦以后資金緊張局面會逐步緩解并走向平衡。其一，財政存款釋放兌現(xiàn)；其二，商業(yè)銀行度過考核時點；其三，央行慣于在春節(jié)前實現(xiàn)凈投放貨幣，且1月份的公開市場到期量高達(dá)4680億元.央行仍將實現(xiàn)凈投放貨幣。
（2）加息之后將進(jìn)入政策真空期和觀察期，有利于市場企穩(wěn)反彈，但見好就收！--一季度影響市場的主要因素將是通脹走勢及相應(yīng)的貨幣和行政調(diào)控政策，還有"十二五"規(guī)劃中關(guān)于新興產(chǎn)業(yè)、重大投資項目和改革方面的措施。蔬菜和日常生活用品價格已經(jīng)連續(xù)四周出現(xiàn)下跌的走勢（但節(jié)前的物價走勢有抬頭跡象）。隨著加息靴子的落地，市場對短期內(nèi)政策再度收緊的憂慮將減低。如果12月的CPI未繼續(xù)創(chuàng)出新高（市場普遍預(yù)計12月CPI將回落至4.5%左右），短期通脹拐點形成的預(yù)期將逐漸加強(qiáng)。
（3）美元加速貶值推動了大宗商品持續(xù)走高，進(jìn)而助推國內(nèi)上游資源行業(yè)（有色、煤炭先行）--12月31日A股市場出現(xiàn)了個股普遍反彈的趨勢，其中有兩類個股漲幅居前，一是有色金屬股，尤其是稀有小金屬股。有色板塊反彈行情的支持因素有：
1）美國上周公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)積極向好：當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)跌至38.8 萬人，為08 年7 月以來最低；12 月芝加哥采購經(jīng)理人指數(shù)意外上升；以及11 月成屋待完成銷售指數(shù)較上月增速較預(yù)期快。樂觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示金屬基本面向好。外盤金屬的強(qiáng)勁上漲帶動國內(nèi)金屬板塊與期貨品種走高；
2）美元跌破80-82區(qū)間，并形成短期下行格局，助推了大宗商品價格持續(xù)走高；
3）由于中國政府在12月25日再次加息，加上2011年1月1日公布的PMI和新訂單數(shù)據(jù)環(huán)比小幅放緩以及購進(jìn)價格指數(shù)5 個月以來的首次下降，市場對緊縮政策的擔(dān)憂近期將有所緩解。
4）中國年前補(bǔ)庫存的需要（匯豐銀行12月份的采購庫存指數(shù)由上月的48.3上升至51.5）
5）上海證券報消息：明年首批稀土配額，同比下降11.4%。商務(wù)部于12 月28 日公布，2011 年第一批稀土出口配額為14446噸，較2010 年第一批配額的16305 噸下降11.4%。據(jù)悉，在配額降低之外，明年在稀土開采、冶煉和進(jìn)出口方面的措施仍會繼續(xù)收緊。目前，2011 年稀土金屬礦出口暫定稅率為15%，稀土金屬釹的出口暫定稅率將從15%提高至25%。這再次點燃了股市中的稀有小金屬股。
（4）2010年年底至2011年一季度可能的大宗商品持續(xù)走高將對國內(nèi)形成較大的輸入性通脹壓力，人民幣加快升值有利于緩解這種壓力--
1）從11 月底開始至今，主要風(fēng)險資產(chǎn)漲幅最好的還是農(nóng)產(chǎn)品，尤其是之前的龍頭品種白糖，要知道ICE 糖期貨的保證金可是被上調(diào)了65%，其次是大宗農(nóng)產(chǎn)品小麥、玉米，然后才是基本金屬、能源，股票市場表現(xiàn)差別迥異，成熟市場表現(xiàn)不錯，但股票市場里面表現(xiàn)最差的主要市場就是A 股市場和香港股票市場，在外匯市場中表現(xiàn)最好的是商品貨幣澳元。這可能說明投資者對于通脹的押注并沒有削弱，反而是加強(qiáng)了，有一種有恃無恐的感覺。
2）人民幣于近期加快升值，有利于緩解近期及2011年一季度大宗商品持續(xù)上漲帶來的輸入性通脹壓力，再者，胡錦濤主席將于2011年1月17日訪美，在這之前，人民幣加快升值也是與美國對話的一種主動姿態(tài)，同時，我們看見中國國內(nèi)政策"三率"（存款準(zhǔn)備金率、人民幣匯率、利率）齊動的格局，這將是緊縮格局的開端，所以，我們最好見好就收，控制倉位最重要。
（5）市場趨勢回復(fù)初始動力是估值先行，周期性行業(yè)迎來短期反彈--
1）隨著"十二五"規(guī)劃中關(guān)于新興產(chǎn)業(yè)、重大投資項目和改革方面的政策措施不斷落實，市場熱點將會不斷涌現(xiàn)。結(jié)合策略投資時間表，我們認(rèn)為一季度A 股市場將迎來相對較好的政策環(huán)境（我預(yù)計3月上旬之前不會加息，因1、2月份春節(jié)前后的數(shù)據(jù)會失真，難以形成加息的有效依據(jù)，但上調(diào)存款準(zhǔn)備金率還是可能），股指在估值合理和盈利增長較高的背景下，出現(xiàn)明顯上漲（上證指數(shù)很有可能沖擊前期高點3180，并直指目標(biāo)點位3500，對此，我與市場的悲觀預(yù)期形成相當(dāng)大的反差）是大概率事件。
2）投資建議：金融地產(chǎn)估值先行，周期顯現(xiàn)交易機(jī)會。貨幣政策的緊縮是壓制前期市場的直接因素，加息之后將進(jìn)入政策真空期和觀察期，市場趨勢回復(fù)初始動力是估值先行。金融地產(chǎn)的估值回復(fù)是市場趨勢向上的基礎(chǔ)，而周期性行業(yè)可能迎來交易性機(jī)會，關(guān)注煤炭、鋼鐵、水泥、航空和有色金屬等周期行業(yè)，重點關(guān)注"十二五"新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。
股指：
1、2010年最后一個交易日滬深300以大漲2.09%收官。滬深300所有版塊均以紅盤收尾。截至收盤，滬深300漲2.09%，上證指數(shù)大漲1.76%，收復(fù)2800點關(guān)口。兩市成交量稍有放大。板塊上，西山煤電公司上調(diào)煤價，觸發(fā)市場對煤炭價格上調(diào)的預(yù)期，加之近期期貨市場上銅，黃金等有色金屬走強(qiáng)，盤中再現(xiàn)"煤飛色舞"行情，300能源，材料均大漲3%以上，帶活市場人氣。
2、股指期貨方面，假日因素所致前20會員雙向大幅減持，多空單減持均在2000手左右。凈持倉沒有太大變化。前20會員整體上對后市看法無太大變動。
3、1月1日中國12月PMI指數(shù)公布。數(shù)據(jù)顯示12月PMI指數(shù)為53.9，為最近5個月來首次下降，比11月回落1.3個百分點。比較重要的分項指數(shù)中，有兩個值得關(guān)注的地方。首先，新訂單指數(shù)和生產(chǎn)指數(shù)有所回落，其中新訂單指數(shù)回落幅度較大，達(dá)到2.9個百分點，預(yù)示著在國家采取相對緊縮的貨幣政策初期，未來生產(chǎn)擴(kuò)展速度有可能放緩。其次，購進(jìn)價格指數(shù)大幅下降6.8個百分點，顯示國家穩(wěn)定物價政策有所成效。在目前政府把穩(wěn)定物價作為首要政策方向之一的時期，購進(jìn)價格指數(shù)大幅下降有助于穩(wěn)定市場情緒。
4、隔夜歐美股指大漲1%以上。美國12月制造業(yè)PMI指數(shù)創(chuàng)7個月新高，11月營建開支超預(yù)期，原油漲黃金跌，投資者風(fēng)險偏好有所回升。
5、小結(jié)：短期：較12月底市場極度緊張的資金相比，年初市場資金面緊張態(tài)勢緩解。最新12月PMI購進(jìn)價格指數(shù)大幅下降，有助于穩(wěn)定市場情緒，股指短期有望繼續(xù)進(jìn)行估值修復(fù)。
中期：元旦期間，胡錦濤撰文強(qiáng)調(diào)改善民生作為今后發(fā)展的根本出發(fā)點，溫家寶強(qiáng)調(diào)把穩(wěn)定物價放在更重要的地位。國家對調(diào)控通脹的決心沒有松動。元旦前期，政府多部門再次密集提醒2011年繼續(xù)調(diào)控房地產(chǎn)政策。利空股指的政策風(fēng)險因素依然存在。12月PMI指數(shù)五個月來首次下跌，預(yù)示著未來保民生，抗通脹為政府首要目標(biāo)的環(huán)境下，經(jīng)濟(jì)增速可能放緩，使得權(quán)重板塊缺乏驅(qū)動因素，反彈空間有限。
橡膠：
1、東京經(jīng)過連續(xù)休市后今天開盤，
2、元旦多后企業(yè)資金面重新變的寬松起來，同時發(fā)達(dá)國家假日回來，有利多頭，國際股票和商品都比上周上漲
3、所有投行對新年商品都給以比較高的期望
4、日元持續(xù)大幅度升值，人民幣大幅度升值
5、SICOM3號507（+7），20號501.6（+2），節(jié)日期間外盤繼續(xù)上漲，海外現(xiàn)貨價格全面突破5000美元/噸大關(guān)，按照比價國內(nèi)還是低，國內(nèi)標(biāo)一價格一直有點持穩(wěn)，這可能和國內(nèi)年末資金面也有關(guān)系
6、由于已經(jīng)進(jìn)入1月市場供應(yīng)因素影響已經(jīng)有限，后續(xù)主要看消費，關(guān)注下游需求的承受能力，當(dāng)前價格對消費的影響比較大
小結(jié)：1月份天膠行情仍將繼續(xù)突破新高
金屬：
1、LME昨日休市。前一日LME銅成交11.2萬手，現(xiàn)貨三個月升貼水B50.0，銅庫存增加1550噸，注銷倉單增加150噸，鋁成交12.4萬手，C9.5，鋁庫存減少3550噸，注銷倉單減少3575噸，持倉增加7141手，鋅現(xiàn)貨三個月升貼水C12.0，鉛現(xiàn)貨三個月升貼水B2.0，滬鋅持倉減少2.8萬手。SHFE庫存增加11465噸，鋁減少453噸，鋅增加2052噸。
2、前一交易日現(xiàn)貨：今日上海電解銅現(xiàn)貨報價貼水800～貼水550元/噸，平水銅成交價格69200-69300元/噸，升水銅成交價格69300-69500元/噸，今日現(xiàn)貨集中交易時段，滬銅當(dāng)月合約走勢平穩(wěn)，多圍繞70000元/噸震蕩，明日元旦假期，下游有因前期庫存消耗備貨者，而好銅也因貼水較大而受到青睞，但持貨商試圖縮窄貼水，出貨不多，成交量小。上海鋁現(xiàn)貨成交價格16270-16310元/噸，貼水160-120元/噸，無錫現(xiàn)貨成交價格16290-16330元/噸。年內(nèi)最后一天滬鋁走勢平平，華東現(xiàn)貨貿(mào)易商出貨寥寥，報價逐漸抬升，但下游采購意愿同樣清淡，整體市況冷清。今滬期鋅區(qū)間震蕩，上行顯得乏力，主力合約整理于19600-19750元/噸區(qū)間，現(xiàn)貨市場更是提前進(jìn)入節(jié)日狀態(tài)，0號現(xiàn)鋅成交價在18550-18600元/噸區(qū)間，對1103合約貼水在800-900元/噸區(qū)間，1號鋅成交在18500-18550元/噸，整體交投清淡。
3、據(jù)青海省國土資源廳消息，三年來為有力推進(jìn)"358"地質(zhì)勘查工程，青海省累計吸引資金26.3億元，累計新增資源量：鐵礦石1.23億噸，銅鉛鋅454萬噸，鉬10.9萬噸，金145噸，銀478噸，煤9億噸。
4、印尼一資深高層人士周五表示，如果價格維持高位并激勵礦業(yè)生產(chǎn)，印尼2011年料生產(chǎn)90,000噸精煉錫。
5、智利周日發(fā)生6.5級地震，但煉油與銅礦運營保持正常。
6、日本11月擠壓鋁產(chǎn)量較前月增加5.1%，精煉鋅庫存環(huán)比增加11.5%，陰極銅庫存較前月下滑2.8%。
7、法國巴黎銀行稱，估計2011年銅市料供應(yīng)短缺50萬噸。
結(jié)論：雖然國內(nèi)現(xiàn)貨貼水較多，廢精銅價差大，基金屬仍可能性慣性上沖。
鋼材：
1、市場建筑鋼材商家報價繼續(xù)持平，資源成本居于高位對市場價格形成支撐，而考慮到高成本和需求的萎靡，商家的訂貨也顯得相對謹(jǐn)慎，新資源的補(bǔ)充速度較為緩慢，商家心態(tài)相對較好。
2、上周螺紋鋼社會庫存增加10.13萬噸至441.27萬噸，線材庫存增加6.81萬噸至116.63萬噸，熱卷庫存減少1.38萬噸至481.78萬噸。
3、沙鋼對螺紋鋼1月上旬出廠價格維持不變，3級出廠價格為4870。
4、北京、上海、廣州、深圳四大一線城市已明確表態(tài)，今年將繼續(xù)執(zhí)行包括"限購令"在內(nèi)的樓市調(diào)控政策
5、持倉變化相對不明顯。
6、上海3級20mm螺紋鋼4690（0），上海6.5高線4690（0），上海4.75熱軋板卷4480（+10），66%河北唐山精粉1400（0），唐山二級冶金焦1850（0）
7、小結(jié)：市場庫存持續(xù)上升，螺紋的遠(yuǎn)期不是很看好；不過目前期貨遠(yuǎn)月比近月貼水較多，令操作難度較大。
黃金：
1、由于市場交投清淡，金價周一呈現(xiàn)窄幅波動格局。
2、美國12月ISM制造業(yè)PMI高于預(yù)期；歐元區(qū)12月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)優(yōu)于預(yù)期。
3、美國TIPS（實際利率）回落至1，實際利率走弱對金價有利；VIX（美股恐慌情緒）下降0.14至17.61；金銀比價維持在。
4、SPDR黃金ETF基金維持在1280.722噸；巴克來白銀ETF維持在10903.34噸。紐約證券交易所鉑金ETF基金維持在42.26萬盎司，鈀金ETF基金維持在107.9萬盎司。
5、國內(nèi)金價比國內(nèi)現(xiàn)貨高估7.5元左右。
6、基本面因素繼續(xù)推動金價走勢，歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)、中期通脹預(yù)期以及宏觀經(jīng)濟(jì)面臨的不確定因素等都將支持金價上漲。
豆類油脂：
1、油脂內(nèi)外比價低加上豆類基本面利多，大幅減倉上行。豆粕受成本推動和節(jié)前備貨需求推動，大幅增倉上行。大豆減倉9684手，豆粕增倉28234手，豆油減倉10148手，棕櫚油減倉3238手，菜油增倉2008手。大連盤面棕油收盤成倒價差結(jié)構(gòu)，現(xiàn)貨比較緊張。油脂現(xiàn)貨價格受菜油價格較低壓制，現(xiàn)貨滯漲。豆粕正開始處于去過程化中，1月到港量環(huán)比偏小，油廠開機(jī)率下降，終端節(jié)日備貨需求和后期大豆到港成本上升，豆粕現(xiàn)貨價格開始啟動。馬盤棕櫚油受暴雨提振收高，同時美豆在阿根廷天氣改善和缺乏基金買盤下收低。
2、按電子盤下午三點價格計算，進(jìn)口大豆5月壓榨利潤為-2.8%，9月壓榨利潤0.7%；
豆油現(xiàn)貨月進(jìn)口虧損1019，豆油5月進(jìn)口虧損462，豆油9月進(jìn)口虧損172。即期棕櫚油進(jìn)口虧損748，棕櫚油1月進(jìn)口虧損398，5月進(jìn)口虧損407(進(jìn)口倒掛)。
3、廣州港棕櫚油現(xiàn)貨報價9630(+180)；張家港大廠四級豆油現(xiàn)貨報價9900(-100)，成交良好；張家港43度蛋白豆粕現(xiàn)貨報價為3420(+20)，成交良好；南通菜籽油現(xiàn)貨報價9800(+0)。青島港進(jìn)口大豆分銷價4100(+0)。
4、國內(nèi)港口棕櫚油庫存32.8(+0.3)萬噸，國內(nèi)港口大豆庫存642.2(-3.5)萬噸，棕櫚油和大豆的庫存消費比都比較低。
5、12月31日19萬噸黑龍江地儲大豆全部流拍。
6、國內(nèi)油廠開機(jī)率有所下降，同時飼料企業(yè)開始節(jié)前備貨。
7、SGS：12月棕櫚油出口較上月同比下降20%(出口下降，盤面價格依舊上行，12月棕油減產(chǎn)幅度不小)。
8、預(yù)計阿根廷南部將出現(xiàn)急需的降雨。
9、USDA公布的出口檢驗報告顯示最近一周大豆的出口檢驗量為2015.1萬蒲，而市場的預(yù)測區(qū)間為(3200-4000)萬蒲。
10、澳大利亞昆士蘭州的洪水覆蓋面積據(jù)說超過法國及德國面積總和，對小麥影響嚴(yán)重，但對油菜籽沒有影響，因后者絕大多數(shù)生長在南部及西部，而洪水主要發(fā)生在東北部。
11、注冊倉單數(shù)量如下：豆油0手(-5888)，大豆12586手(+0)，豆粕0(+0)，菜籽油6100(+0)。
12、中糧等現(xiàn)貨企業(yè)在豆粕上增空單7157手，在豆油上平空單403手，在大豆上平空單1108手，在棕櫚油上增空單508手，在菜籽油上增空單798手。
13、美商品基金動作如下：賣出大豆5000手，賣出豆油3000手，賣出豆粕2000手，買入小麥2000手，賣出玉米5000手。
小結(jié)：
大豆?jié)q勢基本確立，密切關(guān)注歐洲問題和中國政策。
PTA:
1、原油WTI至91.55（+0.17）；石腦油至876（-0），MX至998（-0）。
2、亞洲PX至1366（-0）美元，折合PTA成本8353.8元/噸。
3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至9900（+20），外盤臺產(chǎn)1224（+0），進(jìn)口成本10140.82元/噸，內(nèi)外價差-240.82。
4、PTA裝置開工率99（+0）%，下游聚酯開工率80（-0）%。
5、江浙滌絲產(chǎn)銷繼續(xù)維持，多數(shù)勉強(qiáng)做平或略超，少數(shù)較高150%附近，部分工廠產(chǎn)銷回落至5-6成；近期滌絲以穩(wěn)定為主。
6、中國輕紡城面料市場總成交量562（+25）萬米，其中化纖布472（+21）萬米。
7、PTA 庫存：PTA工廠0-4天、聚酯工廠10-30天。
昨日受對美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的樂觀情緒推動，原油價格繼續(xù)收升，而且由于預(yù)期新年度全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇加快將再度帶動需求增長，原油仍可能保持強(qiáng)勢，盡管近日PX振蕩態(tài)勢，但市場人氣未見減弱。由于下游春節(jié)備料即將展開，短期PTA繼續(xù)推升的動力仍然存在，盡管聚酯生產(chǎn)利潤快速縮水，部分廠家1-2月有檢修預(yù)期，但預(yù)計對PTA行情的影響不會過大，加之新年度來臨資金壓力緩解，如果TA1105的10500阻力位能有效突破，下一目標(biāo)可能沖擊前期高點。
棉花：
1、31日主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價格：229級新疆28267（+0），328級冀魯豫27772（+23），東南沿海27782（+24），長江中下游27685（+18），西北內(nèi)陸27473（+6）。
2、31日中國棉花價格指數(shù)27508（+5），2級28476（+5），4級26870（+8），5級25539（+3）。
3、31日撮合成交16620，訂貨量83900，1月27592（+81），2月27597（+117），3月27733（+264）。
4、31日鄭棉成交833476，減倉4852，1月結(jié)算價28660點+210， 5月28125點+565，9月28215點+610。
5、31日進(jìn)口棉價格指數(shù)SM報174.50美分+75點，M報172.21美分+62點，SLM報166.33美分+54點。本日提貨美國CA M報170.89美分+100，滑準(zhǔn)稅下港口提貨價29151元/噸+166，1%關(guān)稅下折28789元/噸+167。
6、3日美期棉ICE 3月收142.20美分-261， 5月收136.30美分-131。
7、3日美期棉ICE庫存113486（-0）。
8、31日下游紗線CY C32、JC40S、TC45S價格分別至33800（-0）、41430（-0）、28060（-0）。
9、31日中國輕紡城面料市場總成交量562（+25）萬米，其中棉布90（+4）萬米。
節(jié)前國內(nèi)現(xiàn)貨價格仍有小幅上漲，部分大型紡企展開節(jié)前備貨，盡管需求仍未明顯提升，且?guī)齑婕跋掠渭喚€行情低迷對市場心態(tài)仍有一定制約，但中小型紡企看好節(jié)后行情，節(jié)前備貨想法較為主流，考慮到進(jìn)入新年度資金壓力會逐漸緩解，春節(jié)前原料備貨的力度會有所增大；外盤方面，昨日ICE期棉市場受期權(quán)相關(guān)交易拖累收低。綜合各方面情況看，鄭棉短期反彈仍可能持續(xù)，但CF1109的29000前期高點可能會有一定阻力。
LLDPE:
1、LLDPE現(xiàn)貨價格近期仍然滯漲，期貨持穩(wěn)驅(qū)動下。
2、7042石化出廠均價11017（+34)，石腦油折算LLDPE生產(chǎn)成本10672（+11)。
3、現(xiàn)貨市場均價11183（+66)。華東LLDPE現(xiàn)貨價為10950-11100，華東LLDPE上海賽科企業(yè)價11100(+0)，中石化華東企業(yè)價10850(+0)，中石油華東企業(yè)價11000(+0)。
4、隆重報東南亞進(jìn)口LLDPE中國主港價1355（+0)，折合進(jìn)口成本10988，而易貿(mào)報東北亞LLDPE韓國進(jìn)口CFR主港均價1380美元，折合進(jìn)口成本11563元/噸。華東地區(qū)進(jìn)口的LLDPE價格為10950-11250元/噸。
5、短期基本面驅(qū)動下原油仍將高位持穩(wěn)，目前高位以震蕩為主，階段性上行動力不足。
6、后市重點關(guān)注淡季市場調(diào)整需求，在原油高位震蕩態(tài)勢下，行情仍將走穩(wěn)。短期內(nèi)下游需求萎靡，但近期資金逐步寬松，期貨高升水下市場氛圍亦將略有轉(zhuǎn)好，現(xiàn)貨價格將走高，另一方面過高的期現(xiàn)價差拖累主力合約走勢，但是膜料企業(yè)近期去庫存化逐步結(jié)束?？傮w而言，在年后資金寬松和期貨高升水效應(yīng)下，近期走勢以壓縮期現(xiàn)價差為主。
PVC:
1、上一交易日PVC調(diào)整，近期現(xiàn)貨受貨運困擾，料冬季天氣不佳和后市春運仍將影響貨運。
2、東南亞PVC均價1030美元(-0)，折合國內(nèi)進(jìn)口完稅價為8432。
3、華東乙烯法均價8375(-50)，華東電石法均價8000（-0）。
4、產(chǎn)銷地價差490（-0），春運期間貨運問題仍將驅(qū)動產(chǎn)銷地價差走高。
5、華中電石價4100(-0)，成本較低的電石法廠商生產(chǎn)成本7868，后市供應(yīng)將逐步寬松，電石價格開始下滑。東北亞乙烯均價1205美元(+0)，折合國內(nèi)乙烯法PVC生產(chǎn)成本約7462。
6、電石法PVC：小廠貨源華東市場價7870-7910，大廠貨源華東市場價7920-7970；乙烯法PVC：低端乙烯料PVC華東市場價8100-8350，高端乙烯料PVC華東市場價8350-8500。
7、節(jié)能減排任務(wù)完成后電石緊張緩解，近期在節(jié)能減排時滯到位影響下，電石供應(yīng)逐步寬松，電石價格下行動力放大，料電石供應(yīng)充足之后整體價格難以進(jìn)一步抬升，至明年電石價格仍將有較大幅度的下跌。目前產(chǎn)銷地價差回落，因運輸正常，但是后市春節(jié)期間運輸緊張仍將促使產(chǎn)銷地價差再次拉升，一段時期貨運問題仍制約銷區(qū)PVC供應(yīng)量放大，短期價格仍有支撐，但是至8500高位主力合約上行阻力巨大，絕對價格上具備拋空價值。
燃料油：
1、美國原油期貨周一收在27個月高位,新年第一個交易日迎來開門紅,因樂觀的歐美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和降溫預(yù)期引發(fā)原油和成品油需求增加的希望。取暖油裂解差漲0.27美元/桶，汽油裂解差跌0.30美元/桶。
2、美國天然氣市場周一大漲5.6%至8月份來最高水平，因預(yù)期天氣寒冷。
3、周一倫敦Brent原油（2月，換月）較美國WTI原油升水3.59%（-0.09%）。WTI原油次月對當(dāng)月合約升水比率為0.96%（+0.04%）； Brent 現(xiàn)貨月升水0.04%（-0.04%）。周二WTI原油總持倉增加0.6萬張至140.2萬張伴隨原油漲0.5%。
4、周五亞洲石腦油月間價差3.75（+0）處于5月來高位；裂解價差7.48（+0.92）處于近3年來高位。
5、周五華南黃埔180庫提估價4710元/噸（+0）；華東上海180估價4690（+0），舟山市場4675（+0）。
6、周五華南高硫渣油估價4150元/噸（+0）；華東國產(chǎn)250估價4225（+0）；山東油漿估價3800（+0）。
7、黃埔現(xiàn)貨較上海燃油3月貼水25元（-36）；上期所倉單487000噸（+5700）創(chuàng)歷史新高
8、機(jī)構(gòu)觀點，僅供參考：
高盛報告（12月7）高盛集團(tuán)預(yù)計，全球需求增長超過非OPEC供給增長，預(yù)期OPEC剩余產(chǎn)能2011下半年開始下降，原油期貨價格將在2011年底上漲至每桶105美元。
小結(jié)：天然氣價格升至8月份來最高水平。汽油裂解差跌0.30美元/桶，取暖油裂解差漲0.27美元/桶。亞洲石腦油裂解價差走強(qiáng)，處于近3年高位。華南和華東180持平，山東油漿持穩(wěn)；黃埔現(xiàn)貨貼水，上海燃料油期貨倉單創(chuàng)歷史新高。高盛報告（12月7）預(yù)計原油期貨價格將在2011年底上漲至每桶105美元。
白糖：
1：3日柳州中間商報價6995（-55）元；柳州電子盤10014合約收盤價6870（-172）元/噸，11054合約收盤價6985（-240）元/噸；
柳州現(xiàn)貨價較鄭盤1101升水25（+43）元/噸，昆明現(xiàn)貨價較鄭盤1101升水55（-2）元/噸；柳州5月-鄭糖5月=72（+8）元，昆明1月-鄭糖1月=-68（-12）元；
現(xiàn)貨市場沒有受到盤面太大的影響，華北銷區(qū)主要依靠加工糖，銷區(qū)普遍庫存仍較低，糖源掌握在大貿(mào)易商手中，預(yù)計春節(jié)備貨需求將持續(xù)到1月中下旬；
上個交易日注冊倉單量3580（+771），有效預(yù)報1284（-771）；
2：新糖逐漸進(jìn)入市場，國儲糖逐步出庫，銷區(qū)庫存相對薄弱，有補(bǔ)庫需求，近日糖廠集中開榨，受國際市場糖原緊張影響，到港量有限；
3：ICE原糖3月合約上漲5.73%收于31.12美分，泰國進(jìn)口糖升水0.8（-0.2），完稅進(jìn)口價8040噸，進(jìn)口虧損1045元，巴西白糖完稅進(jìn)口價8670元/噸，進(jìn)口虧損1675元，升水1.85（-0.1）；
4：截至年底，印度Maharashtra邦在10月1日開始的新榨季里共產(chǎn)糖245萬噸，同比增長10.9%；新年起，印度白糖進(jìn)口稅恢復(fù)正常，此前減稅額度為60%；；
5：節(jié)前多空雙方以減倉為主，多頭方面，珠江、華泰、中糧減持幅度較大，廊坊減持1000手，萬達(dá)、華聯(lián)逆市小幅加倉；空頭方面，萬達(dá)減持 6009手，大地減持1358手，銀河減持3394手；
6：近期國內(nèi)供需兩旺的局面可能持續(xù)到1月份，有消息稱產(chǎn)量不及預(yù)期，新榨季內(nèi)外聯(lián)動將加強(qiáng)；
小結(jié)：
A：1月亞洲普遍進(jìn)入生產(chǎn)高峰，國際糖價或承壓，此外關(guān)注巴西的干旱狀況；
B：國內(nèi)備貨持續(xù)到1月中下旬，近期基差縮水較明顯； 
玉米：
1：大連港口平艙價2060（+0）元，錦州港2060（+0）元，南北港口價差100（+0）元/噸；
  大連現(xiàn)貨對連盤1105合約升水-124（-4）元/噸，長春現(xiàn)貨對連盤1101合約升水-284（-4）元/噸；大連商品交易所玉米倉單1350（+0）張；
 1月船期CBOT玉米完稅成本2490元，深圳港口價2160（+0）元/噸；
 DDGS全國均價1587（-1）元/噸，玉米蛋白粉全國均價4290（+0）元/噸；
 大商所1105合約與JCCE1104合約大連指定倉庫交貨價價差為59（-8）元/噸；
2：美國最新的USDA供需報告調(diào)低預(yù)估年度世界玉米庫存消費比至13.96%，美國玉米庫存消費比6.19%，較上個月有所提升，本月報告沒有對產(chǎn)量做出預(yù)估，沒有考慮近期拉尼娜現(xiàn)象的影響，期末庫存水平或偏高；
3：新的USDA月度供需報告調(diào)高玉米期末；阿根廷玉米、大豆進(jìn)入生長關(guān)鍵期，但天氣仍然干熱；私人公司向墨西哥出售了12萬噸玉米；
4：農(nóng)業(yè)部否認(rèn)從阿根廷進(jìn)口550萬噸玉米的消息；28日臨儲成交率略有好轉(zhuǎn)；
5：多頭方面，國泰、銀河及興業(yè)加倉；空頭方面，國投加倉1151手，天富加倉4011手；
小結(jié)：
A：全球玉米供需趨緊，南美天氣不佳，俄羅斯、中國進(jìn)口需求較大；有觀點認(rèn)為低于600美分的價格很難激勵農(nóng)民擴(kuò)大玉米種植面積；
B：國內(nèi)節(jié)前或有壓力，靜待時機(jī)，關(guān)注國儲政策；
早秈稻：
1:近期江西局部價格小幅攀升，江西九江收購價2100（+0）元，長沙2100（+0）元；安徽蕪湖大米批發(fā)市場報價2000（+0）元，湖北枝江市糧食局報價2160（+0）元，新余市糧食局收購價報價2060（+20）元，衢州市出庫價2120（+0）元，出庫價參考價值較高；
注冊倉單6994（+40），有效預(yù)報886（-40）；
2:粳稻價格，哈爾濱2780（+0）元/噸，吉林2900（+0）元/噸，南京2800（+0）元/噸；中晚稻價格，長沙2320（+0）元/噸，合肥2150（+0）元/噸，九江2300（+0）元/噸；
3：稻米價格：以下皆為出廠價，長沙早秈米3240（+0）元/噸，九江早秈米3320（+0）元/噸，武漢早秈米3200（+0）元/噸；長沙晚秈米3580（+0）元/噸，九江晚秈米3600（+0）元/噸，武漢晚秈米3400（+0）元/噸；糧油信息中心數(shù)據(jù)相對滯后；
4: 整個稻米的基本格局：根據(jù)匯易提供的供需平衡表，稻米整體庫存在下降，10/11作物年度供需趨緊，但國家早秈稻庫存充足；
5：臨儲成交略有轉(zhuǎn)好；
6：美爾雅建倉部分5-9正向套利頭寸，空頭方面，國投減倉450手；

永安期貨研究中心咨詢電話：0571-88388014（銅鋁鋅），88382095（橡膠），88370927（大豆油脂）,88398203（塑料、PVC），88373212（PTA），88398217（黃金），88398227(燃料油)，88370937（白糖）