股指：
1、周四股指期貨期貨合約震蕩收高，早盤股指一度上攻，但明顯承壓于短期均線，加之資金跟漲意愿不強，市場謹慎心態(tài)依存，股指重回窄幅震蕩格局，期現(xiàn)市場收盤小幅收高。
2、期指3月合約大幅減倉，空頭主力會員出現(xiàn)集中減持跡象，前20名會員凈持空單較前日下降1284手。
3、公開市場連續(xù)15周凈投放1.05萬億元，以及本周兩大利空--中石化可轉債申購和準備金繳款的結束，當前貨幣市場資金面相對寬松。
4、李克強：堅決落實房地產市場調控政策措施
5、美股周四連續(xù)第三個交易日下跌，投資者對利比亞局勢以及油價走勢仍感到不安。
6、通脹壓力從而貨幣緊縮猶存，股指難以出現(xiàn)趨勢性上漲行情，并重回區(qū)間震蕩，在政策面沒有超預期因素的情況下，股指繼續(xù)向下調整空間也應較為有限。

橡膠：
1、中東、北非局勢突然惡化，以及中國兩會前緊縮新政的預期導致整個市場下跌
2、中國1月進口天膠14.7萬噸，同比下降14%
3、主產國已經進入停割期和國內企業(yè)庫存不太多不支持國際現(xiàn)貨價格持續(xù)大幅度下跌
4、下跌后資金溢價消失，月差縮小，下面空間有限
5、2010年我國輪胎行業(yè)，繼續(xù)保持快速增長態(tài)勢，全年生產橡膠輪胎外胎77634萬條，同比增長19.8%。
小結：由于已經進入停割期，在外圍因素消失后，容易在現(xiàn)貨支撐下反彈

金屬：
1、LME銅成交9.8萬手，現(xiàn)貨三個月升貼水B3.5，庫存增加975噸，注銷倉單增加4650噸至19975噸，持倉增加544手，鋁成交11.3萬手，C31.5，庫存減少5000噸，注銷倉單減少4950噸，持倉增加623手，鋅現(xiàn)貨三個月升貼水C25.0，持倉減4975手，鉛現(xiàn)貨三個月升貼水0，庫存減少175噸，注銷倉單增加1175噸。
2、前一交易日現(xiàn)貨：今日上海電解銅現(xiàn)貨報價貼水450元/噸到貼水350元/噸，平水銅成交價格71050-71150元/噸，升水銅成交價格71150-71250元/噸?，F(xiàn)貨交易集中時段期銅窄幅整理，現(xiàn)貨升水銅與平水銅價差縮窄，成交較昨日略有改善，午間尾盤滑坡持貨商觀望報價減少。上海鋁現(xiàn)貨成交價格16670-16700元/噸，貼水130-100元/噸，低鐵鋁16750-16780元/噸，無錫現(xiàn)貨成交價格16650-16670元/噸。今日滬期鋁弱勢震蕩后小幅走跌，現(xiàn)鋁價格跟隨受阻于16700元/噸，下游消費無改善僅為少量中間商逢低買盤，貿易商保持觀望，整體成交有限。今滬期鋅低位盤整，0號鋅成交價在18800-18850元/噸，交投集中在低端，對1105貼水在650元/噸附近，早市0號鋅在18780元/噸處亦有成交，1號鋅成交價在18650-18700元/噸區(qū)間，下游逢低少量接貨，而對1105合約650元/噸的貼水，仍使得貿易商處于兩難的境地，且期鋅盤面幾度下探，令市場紛紛轉為觀望，現(xiàn)貨交投并不活躍。
3、2011年鋅精礦基準加工費為229美元/噸，較2010年的270美元/噸降17.9%。
4、菲律賓亞洲鎳業(yè)公司到2012年末或2013年初將成為世界第七大精煉鎳生產商?！　　　?BR>5、英國英美資源公司CEO卡羅爾在日前一次討論2010年財務業(yè)績的大會上表示，公司旗下位于巴西的巴洛阿爾托鎳項目有望于三月產出首批鎳鐵產品。
6、印度奧利薩邦Angul地區(qū)暴動引起煤炭供應的中斷導致印度國有熱電公司（National Thermal Power Corporation）部門產能被迫關閉。
7、中國1月精銅環(huán)比增長7.4%進口24.6萬噸，銅精礦57.1萬噸，環(huán)比增長18%，進口原鋁3.4萬噸，廢鋁22.9萬噸，進口鋅3.3萬噸。
結論：宏觀變幻莫測?；饘偃钥赡苡蟹磸停却俅翁降椎臋C會。

鋼材：
1.昨日期盤再次下探，市場成交量依舊較差，價格繼續(xù)下行，加之房地產市場調控政策的即將出臺，以及不斷增大的庫存壓力，商家心態(tài)也只能隨行就市。
2.工信部:2010年原材料行業(yè)運行基本平穩(wěn)，粗鋼產量從2005年的3.53億噸增長到6.3億噸，比上年增長9.3%，五年間累計增長78.5%。
3.2010年與2009年相比，國產鐵精粉同比上漲46.44%；進口鐵礦石上漲45.21%；冶金焦上漲12.12%；煉焦煤上漲26.44%。在鋼鐵生產成本大幅度上升的壓力下，企業(yè)盈利空間壓縮，全行業(yè)盈利水平下降。2010年大中型鋼鐵企業(yè)全年平均銷售利潤率只有2.91%，低于全國工業(yè)行業(yè)的平均利潤水平。
4.機構方面，中鋼增持多單，海通減持空單。
5.上海三級螺紋4870（-20），二級螺紋4760（-10），6.5高線4800（-20），熱軋4700（-50），唐山鐵精粉1490（-10），唐山二級冶金焦2100（平）。
6.預計在市場需求放量、庫存壓力減小前，行情繼續(xù)保持弱勢整理形態(tài)。

黃金：
1、因有市場傳聞稱利比亞領導人卡扎菲(Muammar Gaddafi)遭遇槍擊，市場對原油供應的擔憂情緒獲得緩解在避險情緒消退以及國際油價大幅走低的拖累下，國際金價急速跳水。
2、美國2月18日當周初請失業(yè)金人數(shù)下降2.2萬人，至39.1萬人，預期為40.0萬。美國1月新屋銷售年化月率下滑12.6%，總數(shù)年化為28.40萬戶，經濟學家預期為31.00萬戶。
3、沙特阿拉伯表示，有意愿并且有能力彌補利比亞動亂帶來的原油產出缺口。油價自高位回落，黃金跟隨油價走低
4、SPDR黃金ETF基金減持6.675噸黃金至1211.588噸；巴克來白銀ETF基金幅增持91.12噸白銀至10666.23噸。紐約證券交易所鉑金ETF基金維持在45.2萬盎司，鈀金ETF基金減持1.5萬盎司至118.2萬盎司。
5、美國十年期國債收益率維持在3.46%；金銀比價回升至43.37。上海黃金期貨比倫敦黃金高估2.9元。白銀1年期拆借利率縮小為-0.46%，仍體現(xiàn)為現(xiàn)貨升水。黃金的拆借利率為0.48%
6、利比亞動蕩局勢及市場對其蔓延至該地區(qū)其他國家的擔憂是目前決定商品價格走勢的主要因素

豆類油脂：
1、投資者結清全球風險資產多頭部位，資金大舉撤離，油粕大跌。大豆減倉10672手，豆粕減倉53414手，豆油減倉23092手，棕櫚油減倉13856手，菜油減倉7684手。菜油，豆油和棕油基差分別升水400，300和150點，且原油價格短時間內暴漲，極大得提高了油脂的能源屬性。豆粕下游對現(xiàn)貨價格的認可程度明顯提高，成交明顯改善，處于去庫存化的過程。夜盤商品基金繼續(xù)結清大豆多頭部位，但尾盤空頭回補限制了跌幅。
2、按電子盤下午三點價格計算，大豆現(xiàn)貨壓榨利潤為-1.34%，進口大豆5月壓榨利潤為-1.79%，9月壓榨利潤0.17%；1月壓榨利潤為3.5%。豆油現(xiàn)貨進口虧損501，豆油5月虧損514，豆油9月虧損456。棕櫚油現(xiàn)貨進口虧損884，5月進口虧損337,9月進口虧損166。
3、廣州港棕櫚油現(xiàn)貨報價9650 (-50)；張家港大廠四級豆油現(xiàn)貨報價10150 (-150)，成交清淡；張家港43度蛋白豆粕現(xiàn)貨報價為3320 (-0)，3300一線成交還行；南通菜籽油現(xiàn)貨報價10100(-0)。青島港進口大豆分銷價4200 (-50)。
4、國內港口棕櫚油庫存39.1(-0.8)萬噸，國內港口大豆庫存613.1(+14.8)萬噸，棕櫚油和大豆的庫存消費比都比較低。
5、哈爾濱國家糧食交易中心將于2月25日銷售大豆2.07萬噸。
6、生產1噸虧2000元，部分油企停產檢修
7、中國財政部官員周四表示,中國目前沒有下調農產品進口稅率的計劃。
8、USDA周四年度展望論壇：11/12年玉米種植面積9200萬英畝，11/12年大豆種植面積7800萬英畝。若南美產量比市場預期增加150萬噸，美豆結轉庫存和庫存消費比和10年度相同。若南美產量比市場預期增加300萬噸，美豆結轉庫存將從1.43億蒲增加到2.08億蒲，美豆庫存消費比將從4.29%上升到6.03%。
9、USDA周四年度展望論壇：2011年美豆產量為33.45億蒲(去年為33.29億)，結轉庫存依舊為偏緊的1.6億蒲(去年為1.4億蒲)。
10、美國普查局的報告顯示：1月大豆的壓榨量為1.492億蒲，低于市場預期，且低于去年同期的7.858億蒲。豆油1月底的庫存為34.23億蒲，較12月底的34.75億磅有所下降。
11、注冊倉單數(shù)量如下：豆油7325手(+4500)，大豆12手(+0)，豆粕4786 (+0)，菜籽油13928 (-460)。
12、中糧等現(xiàn)貨企業(yè)在豆粕上平空單18455手，在豆油上平空單11592手，在大豆上平空單477手，在棕櫚油上平空單763手，在菜籽油上平空單3366手。
13、美商品基金賣出大豆4000手，賣出豆油2000手，賣出豆粕3000手，賣出小麥3000手，賣出玉米8000手。
小結：
近期，宏觀市場基金的買能源拋農產品的頭寸令大豆價格承壓，主力資金避險情緒高漲，但大豆緊張的基本面為價格提供了長期的支撐。大豆種植面積問題，或成為后期左右行情的關鍵。

PTA：
1、原油WTI至97.28（-0.82）；石腦油至987（+69），MX至1084（+20）。
2、亞洲PX至1655（-5）美元，折合PTA成本9788.45元/噸。
3、現(xiàn)貨內盤PTA至11420（-140），外盤臺產1470（-3），進口成本12043.48元/噸，內外價差-623.48。
4、PTA裝置開工率99.0（+0）%，下游聚酯開工率82（-0）%。
5、江浙地區(qū)滌絲產銷回落明顯，多數(shù)5-7成，少數(shù)較高能勉強做平或略超，局部地區(qū)較低3-4成；滌絲價格總體穩(wěn)定。
6、中國輕紡城面料市場總成交量273（+71）萬米，其中化纖布242（+68）萬米。
7、PTA 庫存：PTA工廠0-4天、聚酯工廠10-20天。
因美國及其它國家稱目前的石油庫存足以彌補任何供應中斷，原油WTI價格周四從兩年新高大幅回落，受近日原油大漲提振石腦油大幅飆升，但PX也小幅下滑，近日下游滌絲產銷再度回落，市場氣氛動蕩，盡管PTA出現(xiàn)了較大的調整走勢，但大的上升趨勢未改，低位多單介入風險不大，TA1105關注11500的支撐。

棉花：
1、24日主產區(qū)棉花現(xiàn)貨價格：229級新疆31712(+547)，328級冀魯豫30628(+13)，東南沿海30578(+12)，長江中下游30384(+47)，西北內陸30108(0)。
2、24日中國棉花價格指數(shù)30365(+3)，1級31969(-18)，2級31312(-2)，4級29590(-5)，5級27577(+8)。
3、24撮合成交26960(+5280),訂貨量116440(-6500),1103合約結算價31200(-228),1104合約結算價31392(+218),1105合約結算價31439(+10)。
4、24日鄭棉總成交1863374(+295574),總持倉482866(+8840),105合約結算價31520(-540),109合約結算價30980(-710),201合約結算價26970(-385)。
5、24日進口棉價格指數(shù)SM報218.38美分(-4.69)，M報214.46美分(-4.63)，SLM報211.09美分(-5.18)。本日提貨美國CA M報213.11美分/磅(-7)，滑準稅下港口提貨價35823元/噸(-1149)，1%關稅下折35528元/噸(-1161)。
6、24日美期棉ICE 1103合約結算價181.28美分(-5.28),1105合約結算價177.23美分(-7),1107合約結算價168.59美分(-7)。
7、24日美期棉ICE庫存189561(+5773)。
8、24日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價格分別至39350(0)，46750(0)，31820(0)。
9、24日中國輕紡城面料市場總成交量273(+71)萬米，其中棉布31(+3)萬米。
受本周來期貨、電子撮合持續(xù)下跌影響，近日棉商心態(tài)有點動搖，銷售欲望增強，不過多數(shù)報價仍相對堅挺，僅個別企業(yè)略有松動；受USDA報告打壓，ICE期棉連續(xù)第四日收跌，鄭棉近日的弱勢仍可能會持續(xù)，但CF1109已現(xiàn)超跌態(tài)勢，加之下游需求有所恢復，供求形勢仍然緊張，回調后上漲趨勢仍將持續(xù)。

LLDPE：
1、LLDPE現(xiàn)貨價格持穩(wěn)，但短期內可能難以走強，近期期現(xiàn)價差有所收縮。
2、7042石化出廠均價11061（-0)，石腦油折算LLDPE生產成本10902（-39)。
3、現(xiàn)貨市場均價11082（+24)。華東LLDPE現(xiàn)貨價為10800-11000，華東LLDPE上海賽科企業(yè)價10800(-0)，中石化華東企業(yè)價10900(-0)，中石油華東企業(yè)價11300(+0)。
4、隆重報東南亞進口LLDPE中國主港價1410（+0)，折合進口成本11347，而易貿報東北亞LLDPE韓國進口CFR主港均價1455美元，折合進口成本12089元/噸。華東地區(qū)進口的LLDPE價格為10800-11250元/噸。
5、交易所倉單量18871（+240）。
6、短期內下游需求疲軟，后市需求將逐步改善，另一方面期現(xiàn)價差再次拉開，短期仍有調整需求。近期升水和月差擴大，有調整需求，但是原油走強，調整難度加大，等到期現(xiàn)價差再次回歸后，將重新具備很好的買入價值，連塑調整目標位將至11600，至此下跌空間有限。
pvc：
1、現(xiàn)貨市場低迷，期貨市場各方觀點仍未統(tǒng)一，短期震蕩，后市看空，建議逢高做空。
2、東南亞PVC均價1091美元(+20)，折合國內進口完稅價為8949。
3、華東乙烯法均價8325(+0)，華東電石法均價7950（+0）。
4、產銷地價差375（-0）。
5、華中電石價3775(-25)，西北電石價3275(-0)，成本較低的電石法廠商生產成本7424。
6、電石法PVC：小廠貨源華東市場價7910-7950，大廠貨源華東市場價7920-7970；乙烯法PVC：低端乙烯料PVC華東市場價8100-8300，高端乙烯料PVC華東市場價8300-8400。
7、現(xiàn)貨市場依然維穩(wěn)，價格小幅波動，市場依然觀望為主，山東等地價格再小幅下調；電石價格持續(xù)低迷走勢，現(xiàn)貨后市難有作為。受此影響，期貨后市也看空為主，短期內，市場觀點仍未統(tǒng)一，近期仍將震蕩波動為主。
燃料油：
1、布蘭特原油期貨周四從近每桶120美元的兩年半高點回落。在有未經證實的傳言指出利比亞領導人卡扎菲(格達費)遭到槍擊，且沙特保證將填補利比亞供給缺口後，尾盤出現(xiàn)獲利了結。
2、EIA公布截止上周五的周度庫存數(shù)據(jù)：原油庫存增加80萬桶（其中庫欣下降22萬桶），汽油下降280萬桶，餾分油下降130萬桶；原油加工量下降33萬桶/日，開工率79.4（-1.8）；原油進口下降16萬桶/日，總需求下降23萬桶/日，總庫存大幅下降1210萬桶。
3、周四倫敦Brent原油（4月）較美國WTI原油升水14.08美元（+0.93）。WTI原油次月對當月合約升水比率為1.50%（-0.25%）； Brent次月貼水0.22%（-0.08%）。周三WTI原油總持倉增加1.8萬張至152.5萬張（歷史高位區(qū)）伴隨原油漲2.8%。
4、周四亞洲石腦油月間價差4.5（+1.5）升至9個月高位；裂解價差-3.58（+0.61）處于7個月低位。
5、周四華南黃埔180庫提估價4840元/噸（+30）；華東上海180估價4740（+0），舟山市場4725（+0）。
6、周四華南高硫渣油估價4245元/噸（+20）；華東國產250估價4550（+0）；山東油漿估價4200（+50）。
7、黃埔現(xiàn)貨較上海燃油5月貼水30元（+19）；上期所倉單542000噸（+0）。
8、機構觀點，僅供參考：
高盛報告（2月22），政治動蕩局勢蔓延至利比亞已使布倫特原油價格飆升至金融危機后的新高，這一水平已接近我們的12 個月目標價格。若抗議活動繼續(xù)向北非和中東國家蔓延，我們的預測將面臨明顯的上行風險。上調Brent原油3、6和12個月價格預期至103、105和106.5美元/桶；上調WTI原油3個月預期至97.5美元/桶，下調6和12個月預期至100.5和103美元/桶；預期未來3、6和12個月Brent與WTI價差分別縮窄至5.5、4.5和3.5美元。
小結：原油期貨周四自兩年半新高大幅回落，因美國和其他國家及機構的官員均表示當前石油庫存充足，能夠應付供應中斷局面。上周庫欣庫存下降。亞洲石腦油裂解價差處于7個月低位。華南180漲30元，華東180持穩(wěn)，山東油漿漲50元；上海燃料油期貨倉單處于歷史高位水平；合約質量標準的修改導致舊倉單注銷將給2011年燃料油市場帶來進一步的壓力。高盛報告（2月22）上調Brent原油期貨價格未來3、6和12個月價格預期至103、105和106.5美元/桶
白糖：
1：柳州中間商報價7155（-100）元；柳州電子盤10024合約收盤價7115（-96）元/噸，11054合約收盤價7160（-122）元/噸；
柳州現(xiàn)貨價較鄭盤1105升水125（+53）元/噸，昆明現(xiàn)貨價較鄭盤1105升水20(+175)元/噸；柳州5月-鄭糖5月=130（+31）元，昆明5月-鄭糖5月=1（+54）元；
進入消費淡季，銷區(qū)成交清淡，貨源仍集中在產區(qū)；
上個交易日注冊倉單量3872（-172），有效預報3071（+350）；
2：榨季過半，廣西累計產糖率仍然偏低，預計本榨季產糖率較上一榨季降低0.6個百分點；
3:ICE原糖5月合約上漲1.72%收于27.83美分，泰國進口糖升水1.5（+0.8），完稅進口價7192元/噸，進口虧損37元，巴西白糖完稅進口價7276元/噸，進口虧損121元，升水0.35（-1.5）；
4：有消息稱印度考慮出口；Kingsman認為天氣保持正常的話，11/12榨季將是四年來全球食糖產量首次超過需求量的一年，過剩量為561萬噸，并預測10/11榨季短缺10.2萬噸，低于上期預測的36.9萬噸；Czar認為2011年全球庫存消費比在10%左右；麥格理認為巴西11/12榨季的可供出口量為2380萬噸，高于去年70萬噸；印度糖廠協(xié)會會長近日在Kingsman公司組織的糖會上表示，印度10/11年度的糖產量預期在2210萬噸。
5:多頭方面，萬達加倉4262手，中糧加倉2259手，珠江加倉1234手；空頭方面，大地加倉4052手，華泰加倉2022手，中糧加倉1427手；
6：國儲2月28日將拋儲15萬噸，低于市場預期的20萬噸；廣西再次提高聯(lián)動價；
小結：
A：巴西增產對外盤構成壓力；
B：政策、季節(jié)性及外盤壓力較大，避險情緒下鄭盤弱于電子盤；在實際收購價已經較高的情況下，再次提高聯(lián)動價提供的利好有限；

永安期貨研究中心咨詢電話：0571-88388014（銅鋁鋅），88382095（橡膠），88370927（大豆油脂）,88398203（塑料、PVC），88373212（PTA），88398217（黃金），88398227(燃料油)，88370937（白糖）

股指：
1、周四股指期貨期貨合約震蕩收高，早盤股指一度上攻，但明顯承壓于短期均線，加之資金跟漲意愿不強，市場謹慎心態(tài)依存，股指重回窄幅震蕩格局，期現(xiàn)市場收盤小幅收高。
2、期指3月合約大幅減倉，空頭主力會員出現(xiàn)集中減持跡象，前20名會員凈持空單較前日下降1284手。
3、公開市場連續(xù)15周凈投放1.05萬億元，以及本周兩大利空--中石化可轉債申購和準備金繳款的結束，當前貨幣市場資金面相對寬松。
4、李克強：堅決落實房地產市場調控政策措施
5、美股周四連續(xù)第三個交易日下跌，投資者對利比亞局勢以及油價走勢仍感到不安。
6、通脹壓力從而貨幣緊縮猶存，股指難以出現(xiàn)趨勢性上漲行情，并重回區(qū)間震蕩，在政策面沒有超預期因素的情況下，股指繼續(xù)向下調整空間也應較為有限。
橡膠：
1、中東、北非局勢突然惡化，以及中國兩會前緊縮新政的預期導致整個市場下跌
2、中國1月進口天膠14.7萬噸，同比下降14%
3、主產國已經進入停割期和國內企業(yè)庫存不太多不支持國際現(xiàn)貨價格持續(xù)大幅度下跌
4、下跌后資金溢價消失，月差縮小，下面空間有限
5、2010年我國輪胎行業(yè)，繼續(xù)保持快速增長態(tài)勢，全年生產橡膠輪胎外胎77634萬條，同比增長19.8%。
小結：由于已經進入停割期，在外圍因素消失后，容易在現(xiàn)貨支撐下反彈
金屬：
1、LME銅成交9.8萬手，現(xiàn)貨三個月升貼水B3.5，庫存增加975噸，注銷倉單增加4650噸至19975噸，持倉增加544手，鋁成交11.3萬手，C31.5，庫存減少5000噸，注銷倉單減少4950噸，持倉增加623手，鋅現(xiàn)貨三個月升貼水C25.0，持倉減4975手，鉛現(xiàn)貨三個月升貼水0，庫存減少175噸，注銷倉單增加1175噸。
2、前一交易日現(xiàn)貨：今日上海電解銅現(xiàn)貨報價貼水450元/噸到貼水350元/噸，平水銅成交價格71050-71150元/噸，升水銅成交價格71150-71250元/噸。現(xiàn)貨交易集中時段期銅窄幅整理，現(xiàn)貨升水銅與平水銅價差縮窄，成交較昨日略有改善，午間尾盤滑坡持貨商觀望報價減少。上海鋁現(xiàn)貨成交價格16670-16700元/噸，貼水130-100元/噸，低鐵鋁16750-16780元/噸，無錫現(xiàn)貨成交價格16650-16670元/噸。今日滬期鋁弱勢震蕩后小幅走跌，現(xiàn)鋁價格跟隨受阻于16700元/噸，下游消費無改善僅為少量中間商逢低買盤，貿易商保持觀望，整體成交有限。今滬期鋅低位盤整，0號鋅成交價在18800-18850元/噸，交投集中在低端，對1105貼水在650元/噸附近，早市0號鋅在18780元/噸處亦有成交，1號鋅成交價在18650-18700元/噸區(qū)間，下游逢低少量接貨，而對1105合約650元/噸的貼水，仍使得貿易商處于兩難的境地，且期鋅盤面幾度下探，令市場紛紛轉為觀望，現(xiàn)貨交投并不活躍。
3、2011年鋅精礦基準加工費為229美元/噸，較2010年的270美元/噸降17.9%。
4、菲律賓亞洲鎳業(yè)公司到2012年末或2013年初將成為世界第七大精煉鎳生產商。　　　　
5、英國英美資源公司CEO卡羅爾在日前一次討論2010年財務業(yè)績的大會上表示，公司旗下位于巴西的巴洛阿爾托鎳項目有望于三月產出首批鎳鐵產品。
6、印度奧利薩邦Angul地區(qū)暴動引起煤炭供應的中斷導致印度國有熱電公司（National Thermal Power Corporation）部門產能被迫關閉。
7、中國1月精銅環(huán)比增長7.4%進口24.6萬噸，銅精礦57.1萬噸，環(huán)比增長18%，進口原鋁3.4萬噸，廢鋁22.9萬噸，進口鋅3.3萬噸。
結論：宏觀變幻莫測。基金屬仍可能有反復，等待再次探底的機會。
鋼材：
1.昨日期盤再次下探，市場成交量依舊較差，價格繼續(xù)下行，加之房地產市場調控政策的即將出臺，以及不斷增大的庫存壓力，商家心態(tài)也只能隨行就市。
2.工信部:2010年原材料行業(yè)運行基本平穩(wěn)，粗鋼產量從2005年的3.53億噸增長到6.3億噸，比上年增長9.3%，五年間累計增長78.5%。
3.2010年與2009年相比，國產鐵精粉同比上漲46.44%；進口鐵礦石上漲45.21%；冶金焦上漲12.12%；煉焦煤上漲26.44%。在鋼鐵生產成本大幅度上升的壓力下，企業(yè)盈利空間壓縮，全行業(yè)盈利水平下降。2010年大中型鋼鐵企業(yè)全年平均銷售利潤率只有2.91%，低于全國工業(yè)行業(yè)的平均利潤水平。
4.機構方面，中鋼增持多單，海通減持空單。
5.上海三級螺紋4870（-20），二級螺紋4760（-10），6.5高線4800（-20），熱軋4700（-50），唐山鐵精粉1490（-10），唐山二級冶金焦2100（平）。
6.預計在市場需求放量、庫存壓力減小前，行情繼續(xù)保持弱勢整理形態(tài)。
黃金：
1、因有市場傳聞稱利比亞領導人卡扎菲(Muammar Gaddafi)遭遇槍擊，市場對原油供應的擔憂情緒獲得緩解在避險情緒消退以及國際油價大幅走低的拖累下，國際金價急速跳水。
2、美國2月18日當周初請失業(yè)金人數(shù)下降2.2萬人，至39.1萬人，預期為40.0萬。美國1月新屋銷售年化月率下滑12.6%，總數(shù)年化為28.40萬戶，經濟學家預期為31.00萬戶。
3、沙特阿拉伯表示，有意愿并且有能力彌補利比亞動亂帶來的原油產出缺口。油價自高位回落，黃金跟隨油價走低
4、SPDR黃金ETF基金減持6.675噸黃金至1211.588噸；巴克來白銀ETF基金幅增持91.12噸白銀至10666.23噸。紐約證券交易所鉑金ETF基金維持在45.2萬盎司，鈀金ETF基金減持1.5萬盎司至118.2萬盎司。
5、美國十年期國債收益率維持在3.46%；金銀比價回升至43.37。上海黃金期貨比倫敦黃金高估2.9元。白銀1年期拆借利率縮小為-0.46%，仍體現(xiàn)為現(xiàn)貨升水。黃金的拆借利率為0.48%
6、利比亞動蕩局勢及市場對其蔓延至該地區(qū)其他國家的擔憂是目前決定商品價格走勢的主要因素
豆類油脂：
1、投資者結清全球風險資產多頭部位，資金大舉撤離，油粕大跌。大豆減倉10672手，豆粕減倉53414手，豆油減倉23092手，棕櫚油減倉13856手，菜油減倉7684手。菜油，豆油和棕油基差分別升水400，300和150點，且原油價格短時間內暴漲，極大得提高了油脂的能源屬性。豆粕下游對現(xiàn)貨價格的認可程度明顯提高，成交明顯改善，處于去庫存化的過程。夜盤商品基金繼續(xù)結清大豆多頭部位，但尾盤空頭回補限制了跌幅。
2、按電子盤下午三點價格計算，大豆現(xiàn)貨壓榨利潤為-1.34%，進口大豆5月壓榨利潤為-1.79%，9月壓榨利潤0.17%；1月壓榨利潤為3.5%。豆油現(xiàn)貨進口虧損501，豆油5月虧損514，豆油9月虧損456。棕櫚油現(xiàn)貨進口虧損884，5月進口虧損337,9月進口虧損166。
3、廣州港棕櫚油現(xiàn)貨報價9650 (-50)；張家港大廠四級豆油現(xiàn)貨報價10150 (-150)，成交清淡；張家港43度蛋白豆粕現(xiàn)貨報價為3320 (-0)，3300一線成交還行；南通菜籽油現(xiàn)貨報價10100(-0)。青島港進口大豆分銷價4200 (-50)。
4、國內港口棕櫚油庫存39.1(-0.8)萬噸，國內港口大豆庫存613.1(+14.8)萬噸，棕櫚油和大豆的庫存消費比都比較低。
5、哈爾濱國家糧食交易中心將于2月25日銷售大豆2.07萬噸。
6、生產1噸虧2000元，部分油企停產檢修
7、中國財政部官員周四表示,中國目前沒有下調農產品進口稅率的計劃。
8、USDA周四年度展望論壇：11/12年玉米種植面積9200萬英畝，11/12年大豆種植面積7800萬英畝。若南美產量比市場預期增加150萬噸，美豆結轉庫存和庫存消費比和10年度相同。若南美產量比市場預期增加300萬噸，美豆結轉庫存將從1.43億蒲增加到2.08億蒲，美豆庫存消費比將從4.29%上升到6.03%。
9、USDA周四年度展望論壇：2011年美豆產量為33.45億蒲(去年為33.29億)，結轉庫存依舊為偏緊的1.6億蒲(去年為1.4億蒲)。
10、美國普查局的報告顯示：1月大豆的壓榨量為1.492億蒲，低于市場預期，且低于去年同期的7.858億蒲。豆油1月底的庫存為34.23億蒲，較12月底的34.75億磅有所下降。
11、注冊倉單數(shù)量如下：豆油7325手(+4500)，大豆12手(+0)，豆粕4786 (+0)，菜籽油13928 (-460)。
12、中糧等現(xiàn)貨企業(yè)在豆粕上平空單18455手，在豆油上平空單11592手，在大豆上平空單477手，在棕櫚油上平空單763手，在菜籽油上平空單3366手。
13、美商品基金賣出大豆4000手，賣出豆油2000手，賣出豆粕3000手，賣出小麥3000手，賣出玉米8000手。
小結：
近期，宏觀市場基金的買能源拋農產品的頭寸令大豆價格承壓，主力資金避險情緒高漲，但大豆緊張的基本面為價格提供了長期的支撐。大豆種植面積問題，或成為后期左右行情的關鍵。
PTA：
1、原油WTI至97.28（-0.82）；石腦油至987（+69），MX至1084（+20）。
2、亞洲PX至1655（-5）美元，折合PTA成本9788.45元/噸。
3、現(xiàn)貨內盤PTA至11420（-140），外盤臺產1470（-3），進口成本12043.48元/噸，內外價差-623.48。
4、PTA裝置開工率99.0（+0）%，下游聚酯開工率82（-0）%。
5、江浙地區(qū)滌絲產銷回落明顯，多數(shù)5-7成，少數(shù)較高能勉強做平或略超，局部地區(qū)較低3-4成；滌絲價格總體穩(wěn)定。
6、中國輕紡城面料市場總成交量273（+71）萬米，其中化纖布242（+68）萬米。
7、PTA 庫存：PTA工廠0-4天、聚酯工廠10-20天。
因美國及其它國家稱目前的石油庫存足以彌補任何供應中斷，原油WTI價格周四從兩年新高大幅回落，受近日原油大漲提振石腦油大幅飆升，但PX也小幅下滑，近日下游滌絲產銷再度回落，市場氣氛動蕩，盡管PTA出現(xiàn)了較大的調整走勢，但大的上升趨勢未改，低位多單介入風險不大，TA1105關注11500的支撐。
棉花：
1、24日主產區(qū)棉花現(xiàn)貨價格：229級新疆31712(+547)，328級冀魯豫30628(+13)，東南沿海30578(+12)，長江中下游30384(+47)，西北內陸30108(0)。
2、24日中國棉花價格指數(shù)30365(+3)，1級31969(-18)，2級31312(-2)，4級29590(-5)，5級27577(+8)。
3、24撮合成交26960(+5280),訂貨量116440(-6500),1103合約結算價31200(-228),1104合約結算價31392(+218),1105合約結算價31439(+10)。
4、24日鄭棉總成交1863374(+295574),總持倉482866(+8840),105合約結算價31520(-540),109合約結算價30980(-710),201合約結算價26970(-385)。
5、24日進口棉價格指數(shù)SM報218.38美分(-4.69)，M報214.46美分(-4.63)，SLM報211.09美分(-5.18)。本日提貨美國CA M報213.11美分/磅(-7)，滑準稅下港口提貨價35823元/噸(-1149)，1%關稅下折35528元/噸(-1161)。
6、24日美期棉ICE 1103合約結算價181.28美分(-5.28),1105合約結算價177.23美分(-7),1107合約結算價168.59美分(-7)。
7、24日美期棉ICE庫存189561(+5773)。
8、24日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價格分別至39350(0)，46750(0)，31820(0)。
9、24日中國輕紡城面料市場總成交量273(+71)萬米，其中棉布31(+3)萬米。
受本周來期貨、電子撮合持續(xù)下跌影響，近日棉商心態(tài)有點動搖，銷售欲望增強，不過多數(shù)報價仍相對堅挺，僅個別企業(yè)略有松動；受USDA報告打壓，ICE期棉連續(xù)第四日收跌，鄭棉近日的弱勢仍可能會持續(xù)，但CF1109已現(xiàn)超跌態(tài)勢，加之下游需求有所恢復，供求形勢仍然緊張，回調后上漲趨勢仍將持續(xù)。
LLDPE：
1、LLDPE現(xiàn)貨價格持穩(wěn)，但短期內可能難以走強，近期期現(xiàn)價差有所收縮。
2、7042石化出廠均價11061（-0)，石腦油折算LLDPE生產成本10902（-39)。
3、現(xiàn)貨市場均價11082（+24)。華東LLDPE現(xiàn)貨價為10800-11000，華東LLDPE上海賽科企業(yè)價10800(-0)，中石化華東企業(yè)價10900(-0)，中石油華東企業(yè)價11300(+0)。
4、隆重報東南亞進口LLDPE中國主港價1410（+0)，折合進口成本11347，而易貿報東北亞LLDPE韓國進口CFR主港均價1455美元，折合進口成本12089元/噸。華東地區(qū)進口的LLDPE價格為10800-11250元/噸。
5、交易所倉單量18871（+240）。
6、短期內下游需求疲軟，后市需求將逐步改善，另一方面期現(xiàn)價差再次拉開，短期仍有調整需求。近期升水和月差擴大，有調整需求，但是原油走強，調整難度加大，等到期現(xiàn)價差再次回歸后，將重新具備很好的買入價值，連塑調整目標位將至11600，至此下跌空間有限。
pvc：
1、現(xiàn)貨市場低迷，期貨市場各方觀點仍未統(tǒng)一，短期震蕩，后市看空，建議逢高做空。
2、東南亞PVC均價1091美元(+20)，折合國內進口完稅價為8949。
3、華東乙烯法均價8325(+0)，華東電石法均價7950（+0）。
4、產銷地價差375（-0）。
5、華中電石價3775(-25)，西北電石價3275(-0)，成本較低的電石法廠商生產成本7424。
6、電石法PVC：小廠貨源華東市場價7910-7950，大廠貨源華東市場價7920-7970；乙烯法PVC：低端乙烯料PVC華東市場價8100-8300，高端乙烯料PVC華東市場價8300-8400。
7、現(xiàn)貨市場依然維穩(wěn)，價格小幅波動，市場依然觀望為主，山東等地價格再小幅下調；電石價格持續(xù)低迷走勢，現(xiàn)貨后市難有作為。受此影響，期貨后市也看空為主，短期內，市場觀點仍未統(tǒng)一，近期仍將震蕩波動為主。
燃料油：
1、布蘭特原油期貨周四從近每桶120美元的兩年半高點回落。在有未經證實的傳言指出利比亞領導人卡扎菲(格達費)遭到槍擊，且沙特保證將填補利比亞供給缺口後，尾盤出現(xiàn)獲利了結。
2、EIA公布截止上周五的周度庫存數(shù)據(jù)：原油庫存增加80萬桶（其中庫欣下降22萬桶），汽油下降280萬桶，餾分油下降130萬桶；原油加工量下降33萬桶/日，開工率79.4（-1.8）；原油進口下降16萬桶/日，總需求下降23萬桶/日，總庫存大幅下降1210萬桶。
3、周四倫敦Brent原油（4月）較美國WTI原油升水14.08美元（+0.93）。WTI原油次月對當月合約升水比率為1.50%（-0.25%）； Brent次月貼水0.22%（-0.08%）。周三WTI原油總持倉增加1.8萬張至152.5萬張（歷史高位區(qū)）伴隨原油漲2.8%。
4、周四亞洲石腦油月間價差4.5（+1.5）升至9個月高位；裂解價差-3.58（+0.61）處于7個月低位。
5、周四華南黃埔180庫提估價4840元/噸（+30）；華東上海180估價4740（+0），舟山市場4725（+0）。
6、周四華南高硫渣油估價4245元/噸（+20）；華東國產250估價4550（+0）；山東油漿估價4200（+50）。
7、黃埔現(xiàn)貨較上海燃油5月貼水30元（+19）；上期所倉單542000噸（+0）。
8、機構觀點，僅供參考：
高盛報告（2月22），政治動蕩局勢蔓延至利比亞已使布倫特原油價格飆升至金融危機后的新高，這一水平已接近我們的12 個月目標價格。若抗議活動繼續(xù)向北非和中東國家蔓延，我們的預測將面臨明顯的上行風險。上調Brent原油3、6和12個月價格預期至103、105和106.5美元/桶；上調WTI原油3個月預期至97.5美元/桶，下調6和12個月預期至100.5和103美元/桶；預期未來3、6和12個月Brent與WTI價差分別縮窄至5.5、4.5和3.5美元。
小結：原油期貨周四自兩年半新高大幅回落，因美國和其他國家及機構的官員均表示當前石油庫存充足，能夠應付供應中斷局面。上周庫欣庫存下降。亞洲石腦油裂解價差處于7個月低位。華南180漲30元，華東180持穩(wěn)，山東油漿漲50元；上海燃料油期貨倉單處于歷史高位水平；合約質量標準的修改導致舊倉單注銷將給2011年燃料油市場帶來進一步的壓力。高盛報告（2月22）上調Brent原油期貨價格未來3、6和12個月價格預期至103、105和106.5美元/桶
白糖：
1：柳州中間商報價7155（-100）元；柳州電子盤10024合約收盤價7115（-96）元/噸，11054合約收盤價7160（-122）元/噸；
柳州現(xiàn)貨價較鄭盤1105升水125（+53）元/噸，昆明現(xiàn)貨價較鄭盤1105升水20(+175)元/噸；柳州5月-鄭糖5月=130（+31）元，昆明5月-鄭糖5月=1（+54）元；
進入消費淡季，銷區(qū)成交清淡，貨源仍集中在產區(qū)；
上個交易日注冊倉單量3872（-172），有效預報3071（+350）；
2：榨季過半，廣西累計產糖率仍然偏低，預計本榨季產糖率較上一榨季降低0.6個百分點；
3:ICE原糖5月合約上漲1.72%收于27.83美分，泰國進口糖升水1.5（+0.8），完稅進口價7192元/噸，進口虧損37元，巴西白糖完稅進口價7276元/噸，進口虧損121元，升水0.35（-1.5）；
4：有消息稱印度考慮出口；Kingsman認為天氣保持正常的話，11/12榨季將是四年來全球食糖產量首次超過需求量的一年，過剩量為561萬噸，并預測10/11榨季短缺10.2萬噸，低于上期預測的36.9萬噸；Czar認為2011年全球庫存消費比在10%左右；麥格理認為巴西11/12榨季的可供出口量為2380萬噸，高于去年70萬噸；印度糖廠協(xié)會會長近日在Kingsman公司組織的糖會上表示，印度10/11年度的糖產量預期在2210萬噸。
5:多頭方面，萬達加倉4262手，中糧加倉2259手，珠江加倉1234手；空頭方面，大地加倉4052手，華泰加倉2022手，中糧加倉1427手；
6：國儲2月28日將拋儲15萬噸，低于市場預期的20萬噸；廣西再次提高聯(lián)動價；
小結：
A：巴西增產對外盤構成壓力；
B：政策、季節(jié)性及外盤壓力較大，避險情緒下鄭盤弱于電子盤；在實際收購價已經較高的情況下，再次提高聯(lián)動價提供的利好有限；

永安期貨研究中心咨詢電話：0571-88388014（銅鋁鋅），88382095（橡膠），88370927（大豆油脂）,88398203（塑料、PVC），88373212（PTA），88398217（黃金），88398227(燃料油)，88370937（白糖）