◆組合投資的哲學(xué)基調(diào)

在期貨市場上盈利，最重要的是什么？有人說是天賦，有人說是運(yùn)氣。誠然，我不否則天賦和運(yùn)氣在市場上的盈利的作用。但是如果不能正確認(rèn)識天賦和運(yùn)氣在交易中的性質(zhì)，是不可能理解組合投資的奧妙的。我們看兩個例子：

1、 交易高手L，在一次實(shí)盤比賽中3個月取得了十倍的收益，把10萬的資金做到了100萬，而且賬戶收益比較平穩(wěn)，基本沒有大的回撤。不管L今后操作的成績怎么樣，至少從這3個月的交易中，可以看出，他對交易是有天賦的，交易正確率達(dá)到90%以上，每次滿倉操作但是風(fēng)險控制的非常好。如圖0337

但是問題在于，L這樣的交易是不可以復(fù)制的，也是不可以持久的。簡單想象一下，3個月賺10倍，一年就是10000倍，即使初始資金10萬，一年半以后也可以把市場上所有的錢賺完，這可能嗎？如果市場上都是能穩(wěn)定暴利的L，市場就不存在了，被摧毀了。

2、 期民W，5萬元左右做期貨幾年，略有虧損，在2007——2008年的豆油行情中把握住了整波行情，有了很大盈利，并將浮動盈利不斷加倉做多，最高的一天資金達(dá)到了2000萬以上，收益400多倍。
        不過好景不長，豆油從5000元/噸漲到15000元/噸之后，突然變盤，連續(xù)跌停，由于W利用浮盈加倉，等于在最高點(diǎn)的時候仍然是滿倉多單。下跌來臨的時候，W還沒有反應(yīng)過來，行情三天就讓她2000多萬資金重新變回了5萬。如圖0338：

應(yīng)該說，W在這半年內(nèi)除了最后三天都是幸運(yùn)的，而且是非常非常幸運(yùn)的。但是最終只要三天不幸運(yùn)，就仍然是一場空。這就像賭博的人，每次都用全部的籌碼去賭，連續(xù)贏1000次也沒用，只要1次輸了就一無所有了。更何況市場這么復(fù)雜，平時是給不出你這么好的運(yùn)氣的。那你用什么來盈利呢？

組合投資是什么？組合投資是建立在我既不是天才，也不是幸運(yùn)兒的前提下的操作策略，甚至前提是我天賦不高，運(yùn)氣也不好的前提下，我還能不能從期貨市場上盈利？如果天賦不高，運(yùn)氣也不好的情況下，我還可以通過我的策略使得我的投資能夠穩(wěn)定盈利，那這樣的模式就是可以復(fù)制、合理可行的了。

因?yàn)槲覀兗炔皇翘觳?，也不是幸運(yùn)兒，所以在交易中就要有如下思路：

1、 防范低正確率的發(fā)生：單個品種使用小倉位

2、 害怕風(fēng)險：設(shè)置敏感的風(fēng)控策略

3、 防范短期運(yùn)氣不好：拉長交易周期，多次交易后通過概率取得總體盈利

4、 看不準(zhǔn)行情：不要預(yù)測，按照既定策略嚴(yán)格執(zhí)行