◆組合投資的哲學(xué)基調(diào)

在期貨市場(chǎng)上盈利，最重要的是什么？有人說(shuō)是天賦，有人說(shuō)是運(yùn)氣。誠(chéng)然，我不否則天賦和運(yùn)氣在市場(chǎng)上的盈利的作用。但是如果不能正確認(rèn)識(shí)天賦和運(yùn)氣在交易中的性質(zhì)，是不可能理解組合投資的奧妙的。我們看兩個(gè)例子：

1、 交易高手L，在一次實(shí)盤(pán)比賽中3個(gè)月取得了十倍的收益，把10萬(wàn)的資金做到了100萬(wàn)，而且賬戶收益比較平穩(wěn)，基本沒(méi)有大的回撤。不管L今后操作的成績(jī)?cè)趺礃樱辽購(gòu)倪@3個(gè)月的交易中，可以看出，他對(duì)交易是有天賦的，交易正確率達(dá)到90%以上，每次滿倉(cāng)操作但是風(fēng)險(xiǎn)控制的非常好。如圖0337

但是問(wèn)題在于，L這樣的交易是不可以復(fù)制的，也是不可以持久的。簡(jiǎn)單想象一下，3個(gè)月賺10倍，一年就是10000倍，即使初始資金10萬(wàn)，一年半以后也可以把市場(chǎng)上所有的錢(qián)賺完，這可能嗎？如果市場(chǎng)上都是能穩(wěn)定暴利的L，市場(chǎng)就不存在了，被摧毀了。

2、 期民W，5萬(wàn)元左右做期貨幾年，略有虧損，在2007——2008年的豆油行情中把握住了整波行情，有了很大盈利，并將浮動(dòng)盈利不斷加倉(cāng)做多，最高的一天資金達(dá)到了2000萬(wàn)以上，收益400多倍。
        不過(guò)好景不長(zhǎng)，豆油從5000元/噸漲到15000元/噸之后，突然變盤(pán)，連續(xù)跌停，由于W利用浮盈加倉(cāng)，等于在最高點(diǎn)的時(shí)候仍然是滿倉(cāng)多單。下跌來(lái)臨的時(shí)候，W還沒(méi)有反應(yīng)過(guò)來(lái)，行情三天就讓她2000多萬(wàn)資金重新變回了5萬(wàn)。如圖0338：

應(yīng)該說(shuō)，W在這半年內(nèi)除了最后三天都是幸運(yùn)的，而且是非常非常幸運(yùn)的。但是最終只要三天不幸運(yùn)，就仍然是一場(chǎng)空。這就像賭博的人，每次都用全部的籌碼去賭，連續(xù)贏1000次也沒(méi)用，只要1次輸了就一無(wú)所有了。更何況市場(chǎng)這么復(fù)雜，平時(shí)是給不出你這么好的運(yùn)氣的。那你用什么來(lái)盈利呢？

組合投資是什么？組合投資是建立在我既不是天才，也不是幸運(yùn)兒的前提下的操作策略，甚至前提是我天賦不高，運(yùn)氣也不好的前提下，我還能不能從期貨市場(chǎng)上盈利？如果天賦不高，運(yùn)氣也不好的情況下，我還可以通過(guò)我的策略使得我的投資能夠穩(wěn)定盈利，那這樣的模式就是可以復(fù)制、合理可行的了。

因?yàn)槲覀兗炔皇翘觳牛膊皇切疫\(yùn)兒，所以在交易中就要有如下思路：

1、 防范低正確率的發(fā)生：?jiǎn)蝹€(gè)品種使用小倉(cāng)位

2、 害怕風(fēng)險(xiǎn)：設(shè)置敏感的風(fēng)控策略

3、 防范短期運(yùn)氣不好：拉長(zhǎng)交易周期，多次交易后通過(guò)概率取得總體盈利

4、 看不準(zhǔn)行情：不要預(yù)測(cè)，按照既定策略嚴(yán)格執(zhí)行