橡膠：
1、最近一段時間橡膠一直面臨政策壓力
2、SICOMRSS3 600（+2） 20號516（-2），泰國原料有點起穩(wěn)，買盤觀望
3、由于前期國際現貨商惜售，導致回落加快了拋售
4、快速下跌后有利于庫存的消化，資金溢價消失，月差縮小，下面空間有限
5、國內膠持倉上以增多為主，但技術利空
小結：沒有方向

股指：
1、周四滬深300兩度沖高回落，收跌0.67%，銀行板塊放量上漲1.98%，護住大盤。但A股市場整體慘淡，個股漲跌比例擴大至1比4，69只個股跌幅超5%，中小板，創(chuàng)業(yè)板跌幅近2%，拋盤情緒加大。
2、股指期貨03合約前20會員多方增持1433手，空頭增持1816手。凈空持倉前20會員總體增加200手，但前五會員凈空持倉合計減少300手。
3、本周公開市場到期資金達1450億元，下周市場到期資金擴大至2050億元，目前央行央票發(fā)行依然保持在10億元低量。加之外匯占款1月激增，市場預計存款準備金率3月中旬將再次上調。
4、農行股東大會通過了發(fā)行次級債券的議案。一年內發(fā)行不超過500億元的次級債，用于補充附屬資本，提高資本充足率，債券期限不少于5年期。
5、隔夜美股大漲，道指漲1.59%，美國周度失業(yè)人數創(chuàng)2008年5月以來最低，ISM服務業(yè)指數好于市場預期。商品方面，原油在100以上盤整，市場對通脹擔憂稍有減弱，黃金下跌。歐元區(qū)央行維持1%的基準利率，但央行表示可能在4月份升息，歐元兌美元繼續(xù)上漲。
6、上調存準預期與中東與北非緊張局勢引發(fā)市場擔憂情緒，高估值品種加速回調，但由于一二線藍籌的估值坑洼具有抗跌能力，高權重銀行股由于年報業(yè)績支持有望繼續(xù)走強，大幅下跌空間有限，股指維持震蕩市格局。
 
鋼材
1、國內建筑鋼材市場價格繼續(xù)小幅下跌，昨日各地成交情況仍然處于低迷狀態(tài)，北京、上海大戶成交較之前變化不大，尤其是適逢兩會，北方工程需求會有一定下降，商家也更多的表現出觀望態(tài)度。
2、現貨市場庫存是制約現貨與期貨行情向上的巨大阻力。兩會后的庫存消化情況將決定本月下旬甚至四月行情走勢的重要因素。
3、近期貿易商庫存增加的過程中，鋼廠庫存少的局面發(fā)生改變，鋼廠庫存也是繼續(xù)增加。
4、眾多鋼廠繼續(xù)下調出廠價格，下調幅度也是在30-70元。
5、上海3級螺紋鋼4720（-50），線材4670（-40），4.75熱軋卷板4620（-30），青島63%印度礦濕噸1310（-10），唐山鐵精粉1440（0），唐山二級冶金焦2100（0）
6、小結：供應壓力沒有緩解的跡象，生產利潤仍舊有空間，螺紋鋼將維持弱勢，只是螺紋鋼的近月升水結構不利于空頭。
黃金：
1、委內瑞拉提出結束利比亞內亂的和平計劃，避險需求降溫；歐洲央行(ECB)行長特里謝表示該行或于4月份升息，黃金對抗通脹的魅力大打折扣。市場涌現獲利回吐盤，現貨金一路震蕩走低并最終大幅收跌。
2、歐洲央行行長特里謝表示，該行將對通脹保持高度警覺并可能在四月份升息。
3、利比亞領導人卡扎菲和阿拉伯國家聯盟秘書長穆薩均已接受委內瑞拉總統(tǒng)查韋斯提出結束利比亞危機的和平計劃。利比亞和平曙光初現，避險需求降溫。
4、美國2月25日當周初請失業(yè)金人數下降2萬人，至36.8萬人，為2008年5月31日當周以來最低，預期為39.8萬。歐元區(qū)1月零售銷售月率上升0.4%，為去年3月來首次上升，
5、評級機構惠譽表示，僅憑國際貨幣基金組織(IMF)/歐盟(EU)對希臘的1,100億歐元的貸款并不足以解決希臘的問題，若衰退加深，可能下調希臘主權評級。
6、SPDR黃金ETF基金維持在1210.961噸；巴克來白銀ETF基金增持48.37噸白銀至10746.52噸。紐約證券交易所鉑金ETF基金維持在45.2萬盎司，鈀金ETF基金維持在118.2萬盎司。
7、美國十年期國債收益率升至3.58%，tips走高對金價不利；金銀比價維持在41.29。上海黃金期貨比倫敦黃金高估1.1元。
8、倫敦白銀1年期拆借利率縮小為-0.38%，仍體現為現貨升水。國內白銀為現貨貼水。黃金的拆借利率為0.44%，國內黃金為現貨貼水
9、小結：歷史走勢看，每次地緣政治風險的態(tài)勢發(fā)展達到市場預期，金價容易受獲利回吐盤打壓走低。同時全球開始緊縮政策亦對金價不利。

金屬：
1、LME銅成交9.9萬手，現貨三個月升貼水C12.5，庫存增加500噸，注銷倉單減少1825噸至16850噸，持倉增加5458手，鋁成交11.9萬手，C32.5，庫存減少5475噸，注銷倉單減少625噸，持倉增加1911手，鋅現貨三個月升貼水C28.0，持倉增4918手，鉛現貨三個月升貼水 B5.5。滬銅減少1.0萬手。
2、前一交易日現貨：今日上海電解銅現貨報價貼水400元/噸到貼水280元/噸，平水銅成交價格73300-73400元/噸，升水銅成交價格73350-73450元/噸。滬期銅延續(xù)高開高走之反彈態(tài)勢，并且當月與主力合約價差再次擴大至1000元，吸引套利者介入收銅者增多，由于出貨 量有限，現貨貼水與期銅并駕共漲，成交價格推高成交氛圍漸濃。上海鋁現貨成交價格16600-16640元/噸，貼水100-80元/噸，低鐵鋁16700-16730元/噸，無錫現貨成交價格16600-16640元/噸。今日滬期鋁當月小幅走升帶動現鋁止跌反彈，中間商逢低買盤積極但下游采購 偏謹慎，現貨供應充裕且價格底部在16600元/噸獲支撐，整體市況較昨日有所改善。今滬期鋅主力午盤拉升，現貨被動跟漲，早市0號現鋅成交價在18700-18750元/噸，對1105貼水在600-650元/噸區(qū)間，午盤起滬期鋅主力拉升至19350-19400元/噸區(qū)間，現貨貼水維持在 600元/噸附近，0號現鋅更漲至18750元/噸附近，更有甚者報至18800元/噸高價，但高位成交有限，下游畏高采購意愿不高，現貨交投主要由貿易商貢獻。
3、2010年國內鍍鋅行業(yè)全年平均開工率達到73.8%，較2009年的76.5%減少了2.7%。今年1月份鍍鋅企業(yè)平均開工率76%，同比增長8%，較去年12月的79%則略有下降。
4、目前山東、安徽、河北等地國內主要鉛酸蓄電池及鉛冶煉企業(yè)所在地鉛排放環(huán)保檢查正在展開。
5、秘魯1月銅產量較去年同期相比小幅增加0.8%至102744噸。
6、中東動蕩局勢未影響當地鋁冶煉項目投資，鋁產量或將增加。
7、截至2012年底Nkomati鎳礦年產量將達20，000噸。
8、美國去年10月銅產量達100，000噸，環(huán)比增長11.4%。
9、中鋁今起將氧化鋁現貨價調高至每噸3000元。
結論：LME銅庫存增加，現貨三個月轉為貼水，國內現貨依然貼水，上攻潛力有限。
大豆
1、南美豆上市的季節(jié)性壓力似乎已經過去，理由是現貨買盤強大和舊作合約對新作穩(wěn)步走強。資金撤離，豆類跟隨多數品種午盤回落。大豆減倉8554手，豆粕減倉6728手，豆油減倉11558手，棕櫚油減倉7454手，菜油減倉3412手。油脂庫存消費比低，豆油菜油現貨升水，且原油價格短時間內暴漲，極大得提高了油脂的能源屬性。豆粕下游對現貨價格的認可程度明顯提高，成交明顯改善，處于去庫存化的過程。馬盤棕油小幅收高，原油走軟，多頭獲利了結。夜盤CBOT大豆因出口銷售數據恢復強勁而收高。
2、按電子盤下午三點價格計算，大豆現貨壓榨利潤為-2.69%，進口大豆5月壓榨利潤為-4%，9月壓榨利潤-0.6%；1月壓榨利潤為3.26%。豆油現貨進口虧損374，豆油5月虧損690，豆油9月虧損639。棕櫚油現貨進口虧損697，5月進口虧損429,9月進口虧損375。
3、廣州港棕櫚油現貨報價9700 (+50)；張家港大廠四級豆油現貨報價10300 (+100)，成交一般；張家港43度蛋白豆粕現貨報價為3400 (+100)，成交一般；南通菜籽油現貨報價10150 (+0)。青島港進口大豆分銷價4250 (+50)。
4、國內港口棕櫚油庫存41.3(-0.8)萬噸，國內港口大豆庫存601.7(+8.3)萬噸，棕櫚油和大豆的庫存消費比都比較低。
5、3月4日黑龍江省拍賣省儲大豆2.07萬噸。
6、國商務部副部長鐘山的講話報導,今年中國將下調進口關稅并簡化手續(xù),以促進進口并"維持平衡貿易"
7、美豆農屯貨惜售，出口商急尋舊作供應。
8、USDA：美國農業(yè)部公布,上周凈出口銷售645,300噸美國大豆,高于市場預估的25-45萬噸。陳豆出口銷售36.17萬噸，市場的預測區(qū)間為(0-20)。美豆粕凈銷售14.96萬噸，市場的預測區(qū)間(7.5-15)。美豆油的凈銷售為1.6萬噸，市場的預測區(qū)間為(0.5-1.5)。
9、俄羅斯：谷物出口禁令延長至2011年末，而不是7月1日。
10、統(tǒng)計局公布的豆油庫存量為34.21億磅，預測為34.23億磅。用于生物柴油生產的需求量增至1.371億磅，相比上月為7170萬磅，遠高于去年的1.195億磅。
11、注冊倉單數量如下：豆油7325手(+0)，大豆1501手(+8)，豆粕4786 (+0)，菜籽油14328 (+0)。
12、中糧等現貨企業(yè)在豆粕上平空單1875手，在豆油上平空單4252手，在大豆上平空單2161手，在棕櫚油上平空單3360手，在菜籽油上平空單1441手。
13、美商品基金買入大豆5000手，買入豆油3000手，買入豆粕3000手，買入小麥3000手，買入玉米6000手。
小結：
限價令即將取消和能源屬性大大增強，為油脂上行打開空間。大豆種植面積問題，或成為后期左右行情的關鍵。11/12年度，大豆丟失面積，美豆供需平衡表繼續(xù)緊張或成為大概率事件。
PTA：
1、原油WTI至101.91（-0.32）；石腦油至1000（+14），MX至1084（-3）。
2、亞洲PX至1645（-5）美元，折合PTA成本9732.66元/噸。
3、現貨內盤PTA至11730（+60），外盤臺產1509（+10），進口成本12382.65元/噸，內外價差-652.65。
4、PTA裝置開工率94.0（-0）%，下游聚酯開工率82.4（+0）%。
5、江浙地區(qū)滌絲產銷適度好轉，多數能勉強做平或略超，少數稍高150%附近，部分較低為6-8成，部分工廠有提價意愿；個別滌絲價格有100元的上漲。
6、中國輕紡城面料市場總成交量361（+12）萬米，其中化纖布318（+9）萬米。
7、PTA 庫存：PTA工廠0-4天、聚酯工廠10-20天。
受獲利了結拖累，原油WTI價格周四收跌，石腦油仍明顯跟漲，但由于多套PTA裝置開始或即將檢修，PX需求下滑價格上漲動力不強繼續(xù)小幅回落，下游滌絲產銷形勢略有好轉， PTA供應仍然偏緊，PTA總體漲勢仍將保持，昨日TA1105在12000點之上部分獲利斬倉者涌現及棉花突然下跌的雙重打壓下，長上影線的陰線報收，后市上漲阻力增加，短期多頭應把握節(jié)奏、注意控制風險。
 
棉花：
1、3日主產區(qū)棉花現貨價格：229級新疆31873(+29)，328級冀魯豫30951(+201)，東南沿海30910(+222)，長江中下游30657(+168)，西北內陸30393(+180)。
2、3日中國棉花價格指數30806(+288)，1級32712(+494)，2級31972(+386)，4級29976(+233)，5級27993(+229)。
3、3撮合成交26460(+13020),訂貨量116060(+1980),1103合約結算價32278(+718),1104合約結算價32499(+777),1105合約結算價32752(+645)。
4、3日鄭棉總成交2329576(+458550),總持倉522184(+3330),105合約結算價33045(+65),109合約結算價32910(+260),201合約結算價28235(+415)。
5、3日進口棉價格指數SM報232.69美分(+7.23)，M報228.51美分(+7.24)，SLM報226.01美分(+7.02)。本日提貨美國CA M報229.31美分/磅(+7)，滑準稅下港口提貨價38465元/噸(+1149)，1%關稅下折38197元/噸(+1160)。
6、3日美期棉ICE 1103合約結算價208.2美分(+3.75),1105合約結算價205.7美分(+5.1),1107合約結算價195.97美分(+3.73)。
7、3日美期棉ICE庫存195652(+5761)。
8、3日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價格分別至39150(0)，46550(0)，31920(0)。
9、3日中國輕紡城面料市場總成交量361(+12)萬米，其中棉布43(+3)萬米。
國內棉花現貨價格受供需及國際棉價上漲影響，繼續(xù)呈上漲態(tài)勢，紡織企業(yè)隨用隨買，但3級棉采購有難度，目前進疆采購棉花的企業(yè)增多，但由于運輸困難和當地的高棉價，實際成交不多，另下游純棉紗價格繼續(xù)上漲。受投機和貿易買盤推動及上周強勁的出口銷售數據有提振，ICE期棉繼續(xù)收高；而內外價差倒掛仍然嚴重，國內棉價仍存在被動跟漲的動量，且總體上升趨勢仍未改變，但考慮到下游消化難度加大，鄭棉的上升阻力有所加大，多頭要注意控制風險。
 

LLDPE:
1、LLDPE現貨近期有所走強，支撐連塑，但高期現價差不解決，連塑難以主動性走強。
2、7042石化出廠均價11239（+45)，石腦油折算LLDPE生產成本11435（+150)。
3、現貨市場均價11313（+113)。華東LLDPE現貨價為10950-11200，華東LLDPE上海賽科企業(yè)價11500(+0)，中石化華東企業(yè)價11100(+0)，中石油華東企業(yè)價11300(+200)。
4、隆重報東南亞進口LLDPE中國主港價1440（+0)，折合進口成本11551，而易貿報東北亞LLDPE韓國進口CFR主港均價1440美元，折合進口成本11938元/噸。華東地區(qū)進口的LLDPE價格為10950-11300元/噸。
5、交易所倉單量17281（-0）。
6、需求有所改善，而原油走強，支撐生產成本高位維持，等到期現價差再次回歸，以及現貨市場再次去庫存化之后，將重新具備很好的買入價值，目前未去庫存化，因此行情仍以短期反彈為主，但近期開始現貨價格逐步上行，將推動反彈行情持續(xù)，仍建議逢低買入。

白糖：
1：柳州中間商報價7300（+40）元；柳州電子盤10034合約收盤價7256（-4）元/噸，11054合約收盤價7311（-7）元/噸；
柳州現貨價較鄭盤1105升水61（+50）元/噸，昆明現貨價較鄭盤1105升水-84（+10）元/噸；柳州5月-鄭糖5月=72（+3）元，昆明5月-鄭糖5月=-59（+40）元；
 進入消費淡季，銷區(qū)成交清淡，但是庫存普遍偏低，貨源仍集中在產區(qū)；
上個交易日注冊倉單量5370（+224），有效預報2416（-440）；
2：榨季過半，廣西累計產糖率仍然偏低，截至2月末，各地累計含糖率提前下降；
3：ICE原糖5月合約上漲0.69%收于30.59美分，泰國進口糖升水1.5（+0.8），完稅進口價7796元/噸，進口虧損496（+6）元，巴西白糖完稅進口價7882元/噸，進口虧損576（+6）元，升水0.35（-1.5）；
4：俄羅斯、白俄羅斯及哈薩克斯坦在2011年將進口280噸原糖；
5：多頭方面，萬達加倉1765手，中糧減倉2287手，珠江減倉3673手；空頭方面，大地減倉1471手；
6：國內消息面相對平淡；
小結：
A：現貨買盤或將出現，長期趨勢取決于巴西產量；
B：鄭糖與電子盤盤間價差修復，淡季缺少驅動力；
 
玉米：
1：東北產區(qū)價格繼續(xù)上漲，大連港口平艙價2130（+0）元，錦州港2130（+0）元，南北港口價差100（+0）元/噸；
  大連現貨對連盤1105合約升水-128（+10）元/噸，長春現貨對連盤1101合約升水-238（+50）元/噸；大連商品交易所玉米倉單699（-500）張；
 3月船期CBOT玉米完稅成本2812（-21）元/噸，深圳港口價2240（+0）元/噸；
 DDGS全國均價1888（+0）元/噸，玉米蛋白粉全國均價4810（+0）元/噸；
 大商所1105合約與JCCE1104合約大連指定倉庫交貨價價差為122（+15）元/噸；大商所1109合約與JCCE1108合約大連指定倉庫交貨價價差為133（-11）元/噸。
2：USDA2月月度供需報告下調阿根廷玉米產量6.38%，整體期末庫存低于市場預期；出口銷售報告利好；
3：越南2011年糧食進口預計增長10.4%至850萬噸；
4：港口承壓，價格小幅回調；農民交糧積極性有所回升；
5：多頭方面，國泰君安加倉6358手，魯政減倉1511手，一德減倉2662手；空頭方面，國投加倉2242手，浙商加倉1519手；
小結：
A：全球玉米供需趨緊；
B：中長期上漲趨勢不變，短期現貨有壓力；
 
 
早秈稻：
1:江西九江收購價2100（+0）元，江西省糧油批發(fā)交易市場收購價2140（+0）元；安徽蕪湖大米批發(fā)市場報價2040（+0）元，湖北枝江市糧食局報價2180（+0）元，新余市糧食局收購價報價2160（+20）元，江西吉水縣糧食局收購價2280（+0）元，江西撫州市臨川區(qū)糧食批發(fā)交易市場2040（+0）元/噸；
注冊倉單7441（+235），有效預報624（-275）；
2:粳稻價格，哈爾濱2840（+0）元/噸，南京2840（+0）元/噸；中晚稻價格，長沙2400（+0）元/噸，合肥2260（+0）元/噸，九江2400（+0）元/噸；
3：稻米價格：以下皆為出廠價，長沙早秈米3260（+0）元/噸，九江早秈米3330（+0）元/噸，武漢早秈米3200（+0）元/噸；長沙晚秈米3650（+0）元/噸，九江晚秈米3670（+0）元/噸，武漢晚秈米3430（+0）元/噸；
4:國家早秈稻庫存充足；
5：多頭方面，美爾雅加倉430手；空頭方面，中糧減倉1391手，美爾雅加倉582手；
 
油品：
1、紐約商業(yè)期貨交易所(NYMEX)原油期貨周四下跌,此前委內瑞拉提議解決利比亞危機促使交易員了結獲利，盡管市場對于這樣的計劃能否成功存疑。
2、美國天然氣周四降至4個月低點，因政府公布的庫存報告未能提供支撐，需求溫和而生產強勁。
3、周四倫敦Brent原油（4月）較美國WTI原油升水12.88美元（-1.24）。WTI原油次月對當月合約升水比率為1.16%（-0.06%）； Brent 現貨月轉為貼水0.03%。周三WTI原油總持倉增加0.5萬張至157.5萬張（歷史高位）伴隨原油漲2.6%。
4、亞洲石腦油價格周四觸及兩年半高位，因布蘭特原油價格仍持于每桶115美元上方的高水平。石腦油裂解價差反彈至一個月新高，因部分交易商預計未來供應趨緊。
5、周四華南黃埔180庫提估價4860元/噸（+30）；華東上海180估價4780（+0），舟山市場4765（+0）。
6、周四華南高硫渣油估價4245元/噸（+0）；華東國產250估價4575（+0）；山東油漿估價4350（+50）。
7、黃埔現貨較上海燃油5月轉為升水13元；上期所倉單531400噸（-2000）。
8、機構觀點，僅供參考：
高盛報告（2月24）擴散風險進一步加大以及與之相伴的生產中斷擔憂如今在利比亞已經成為了現實，并推動油價升至110 美元/桶上方。由于利比亞的石油生產中斷可能需要歐佩克半數的閑置產能來彌補，我們認為目前風險進一步擴散的可能性大大增加。我們仍認為向海灣合作委員會(GCC)國家的擴散風險相對較低。高盛報告（2月22）上調Brent原油3、6和12個月價格預期至103、105和106.5美元/桶；預期未來3、6和12個月Brent與WTI價差分別縮窄至5.5、4.5和3.5美元。
小結：委內瑞拉提議解決利比亞危機促使交易員了結獲利，原油下跌。亞洲石腦油價格周四觸及兩年半高位，石腦油裂解價差反彈至一個月新高。華南180漲30，華東180持穩(wěn)，山東油漿漲50；上海燃料油期貨倉單降至3周低點，長期看仍處于歷史高位。高盛報告（2月24）擴散風險進一步加大以及與之相伴的生產中斷擔憂如今在利比亞已經成為了現實，并推動油價升至110 美元/桶上方。
 
 
 

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