樓市調(diào)控的消息打擊地產(chǎn)股表現(xiàn)，但是取消上調(diào)的差別存款準備金率提振銀行股走強，滬深300現(xiàn)指昨日縮量上漲，再度報收十字星。期指合約全線微幅上揚，IF1103沖高回落，盤中增倉1057手。

期現(xiàn)套利方面，IF1103全天保持升水狀態(tài)，基差依舊寬幅震蕩。9點33分，其升水達日內(nèi)最大值18.71點，超出17.68點的期現(xiàn)套利閥值，仍然沒有參與價值。IF1104期現(xiàn)套利的開倉機會依然具備，9點33分，其升水達日內(nèi)最大值33.11點，超出28.11點的期現(xiàn)套利閥值，收益率維持在低位?？缙谔桌矫?，四個合約漲幅相近，IF1104-IF1103游走于12.4點-17.6點，重心依然沒有較大變化，前期入場的買入IF1104賣出IF1103套利倉可以將止盈位降低為25點。

市場的正面因素依然較多。比如，目前社?；鸸芾硪?guī)模實際已達8500億元，隨著今年基金規(guī)模的進一步擴大，到年底可能達到接近1萬億元。到2015年，社?；鸸芾硪?guī)模有望達到1.5萬億元?！笆濉逼陂g社?；鹑胧幸?guī)模也將更為快速地增長。除此之外，數(shù)家此前被實施差別上調(diào)存款準備金率的銀行因2月信貸投放速度適中且各項風險指標回歸正常，已獲取消被上調(diào)的差別存款準備金率。至于負面的房地產(chǎn)調(diào)控，我們認為其對市場的影響較為短期，或將邊際遞減，前日分析到保障性住房能夠一定程度上彌補商品房投資增速下滑對經(jīng)濟所帶來的影響。估值修復行情尚有空間。一批藍籌股票低于H股，表明這類股票的安全邊界較高，能夠對A股市場起到穩(wěn)定作用，鎖定A股市場向下調(diào)整的空間，同時在適當時機推動A股進行一定程度的估值修復。我們前日提醒投資者密切關注后市持倉量能否再度增加，昨日空頭大主力卷土重來，加倉較為積極，多空分歧較大。操作方面， IF1103短期壓力位是3380點，短線或有下探5日均線支撐的可能，前期入場的低位中長線多單維持既定倉位，短線多單待回調(diào)至5日均線時可嘗試少量加倉。