股指：
1、周三股指繼續(xù)延續(xù)震蕩走勢，期指早盤高開后即震蕩走低，午后期指再次企穩(wěn)回升，收盤上漲，上證指數(shù)則基本圍繞3000點進行窄幅震蕩，為去年11月份回調(diào)以來首次收于3000點上方。
2、根據(jù)國家統(tǒng)計局網(wǎng)站公布的日程，2月宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)將于明日公布。隨著蔬菜價格的逐漸回落，2月CPI漲幅或較1月份有所下滑。同時，受春節(jié)因素影響，消費或成為2月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)中的一個亮點。
3、QFII再度提高倉位 周期類資產(chǎn)成買入標(biāo)的
4、盡管中國A股上周重拾升勢，但市場人氣卻逆市出現(xiàn)回落。中登公司最新披露的數(shù)據(jù)顯示，上周新增開戶數(shù)環(huán)比下降接近一成，不過A股持倉帳戶數(shù)卻跟隨市場回升，再創(chuàng)新高。
5、發(fā)改委關(guān)于2月CPI或低于預(yù)期的表態(tài)緩解市場對通脹的憂慮，兩會期間維穩(wěn)主基調(diào)下，政策面的樂觀預(yù)期使得市場氛圍更有利于多頭，股指短期有望延續(xù)震蕩偏強。明天統(tǒng)計局將公布2月份宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)，關(guān)注市場會否再次做出提前反應(yīng)。

橡膠：
1、原油上漲對整個商品帶來壓力，加重了燃料成本上漲可能導(dǎo)致汽車銷售下降并削弱輪胎需求的擔(dān)憂情緒
2、SICOMRSS價格為518（-27）、20號價格為448（-5）、泰國原料138（-14）和現(xiàn)貨都大幅度下跌，貿(mào)易商現(xiàn)貨恐慌盤比較多，3號跌的更多。
3、現(xiàn)貨層面違約現(xiàn)象可能出現(xiàn)
4、國內(nèi)比價優(yōu)勢已經(jīng)消除
小結(jié)：昨日20號跌的少，同時貿(mào)易商恐慌殺盤，起穩(wěn)的時間不遠了

金屬：
1、LME銅現(xiàn)貨三個月升貼水C15.0，庫存減775噸，鋁C34.5，庫存增加800噸，鋅現(xiàn)貨三個月升貼水C27.5，鉛現(xiàn)貨三個月升貼水B11.0。滬鋅持倉減少2萬手。
2、前一交易日現(xiàn)貨：今上海電解銅現(xiàn)貨報價貼水50元/噸到升水70元/噸，平水銅成交價格70750-70850元/噸，升水銅成交價格70820-70920元/噸。現(xiàn)貨銅供應(yīng)偏緊，持貨商低位惜售，在接貨氣氛逐漸回暖的推動中銅升水被拉高，今日銅成交先抑后揚。上海鋁現(xiàn)貨成交價 格16490-16520元/噸，貼水30-平水元/噸，低鐵鋁16580-16610元/噸，無錫現(xiàn)貨成交價格16490-16520元/噸。今日滬期鋁主力站穩(wěn)16500元/噸一線，貿(mào)易商出貨信心提振報價堅挺于該整數(shù)位僅有零星非品牌鋁少量低價拋售，下游消費略有改善，整體市況一般。今滬期鋅 主力于18150-18250元/噸低位區(qū)間盤整，市場多持謹慎觀望情緒，等待滬期鋅在整數(shù)關(guān)口的企穩(wěn)，0號現(xiàn)鋅成交價在17750-17800元/噸，對1105合約貼水400-420元/噸區(qū)間，1號鋅成交價在17700-17750元/噸區(qū)間，下游逢低適量接貨，市場活躍以貿(mào)易商套利盤流出為主， 冶煉廠方面因鋅價仍低于其心理價位而持貨等待，整體交投較為一般。
3、墨西哥集團（Grupo Mexico）下屬Cananea銅礦4月將恢復(fù)全部產(chǎn)能，該礦工人長達3年的罷工在2010年結(jié)束。
4、菲律賓馬克礦業(yè)開發(fā)公司（MMDC）當(dāng)前準(zhǔn)備在今年六月啟動的蘇里高德蘇爾新鎳項目，并瞄準(zhǔn)在第一年生產(chǎn)50萬濕公噸鎳礦石。
5、幾內(nèi)亞政府周一在報告中稱，該國2010年礬土、氧化鋁和黃金產(chǎn)量大幅增長，扭轉(zhuǎn)了2009年下跌之勢，當(dāng)時這個西非國家受到政治動蕩困擾。
6、貿(mào)易商稱，目前上海保稅區(qū)倉庫內(nèi)銅售價低于LME現(xiàn)貨價，因庫存增加且需求不振。
7、銅陵有色集團董事長稱，目前已處高位的銅價在年內(nèi)仍有可能再創(chuàng)新高，因全球經(jīng)濟復(fù)蘇帶動銅消費增長和寬松的資金面推動。
結(jié)論：宏觀局勢不明，消費不振，金屬大幅調(diào)整，但基于較好的中長線基本面，連續(xù)大幅下挫的可能性也不大，估計會有停頓或反復(fù)。

豆類油脂：
1、舊作基本面偏空(南美產(chǎn)量高于預(yù)期)，新作基本面偏多(大豆面積或不夠 ),資金撤離，豆類期貨繼續(xù)維持震蕩。大豆減倉2636手，豆粕減倉7896手，豆油減倉13728手，棕櫚油減倉7836手，菜油增倉1068手。油脂庫存消費比低，菜油的現(xiàn)貨相對抗跌，基差升水，且原油價格短時間內(nèi)暴漲，極大得提高了油脂的能源屬性。豆粕下游對現(xiàn)貨價格的認可程度明顯提高，成交明顯改善，處于去庫存化的過程。夜盤CBOT大豆下跌，因市場預(yù)期南美即將豐收收低,對能源價格上漲或拖累全球經(jīng)濟增長的擔(dān)憂繼續(xù)懸于市場之上。基金在今晚USDA報告出臺前結(jié)清多頭部位，規(guī)避風(fēng)險。今晚USDA將發(fā)布3月供需報告,只對10/11年度的供求情況做評估,市場普遍預(yù)計報告變化不大,結(jié)轉(zhuǎn)庫存略增200萬蒲。
2、按電子盤下午三點價格計算，大豆現(xiàn)貨(3月即現(xiàn)貨月，對應(yīng)盤面5月)壓榨利潤為-4.52%，9月壓榨利潤-1.1%；1月壓榨利潤為2.1%。豆油現(xiàn)貨進口虧損726，豆油9月進口虧損728，1月進口虧損572。棕櫚油現(xiàn)貨進口虧損1057，9月進口虧損350，1月進口虧損278。
3、廣州港棕櫚油現(xiàn)貨報價9550 (-100)；張家港大廠四級豆油現(xiàn)貨報價10100 (-50)，成交一般；張家港43度蛋白豆粕現(xiàn)貨報價為3340 (-40)，成交一般；南通菜籽油現(xiàn)貨報價10150 (-0)。青島港進口大豆分銷價4200 (-0)。
4、國內(nèi)港口棕櫚油庫存40.5(+0.2)萬噸，國內(nèi)港口大豆庫存598.9(-15.6)萬噸，棕櫚油和大豆的庫存消費比都比較低。
5、今晚9：30，USDA公布3月供需報告。
6、生豬收購價同比漲幅超60%。
7、油世界稱降雨放慢今年二月份南美大豆出口步伐。
8、Prudential Bache商品公司稱，馬來西亞棕櫚油庫存可能進一步下滑，因為過去二十八年里，棕櫚油產(chǎn)量最低的月份與庫存最低的月份之間平均相差2.7個月。
9、種植園咨詢機構(gòu)Ganling Sdn. Bhd公司周二在棕櫚油行業(yè)會議上表示，今年馬來西亞和印尼棕櫚油產(chǎn)量可能達到4070萬噸，因為天氣良好，棕櫚樹單產(chǎn)有望恢復(fù)。
10、注冊倉單數(shù)量如下：豆油7325手(+0)，大豆1902手(+86)，豆粕4515(-103)，菜籽油14318 (+0)。
11、中糧等現(xiàn)貨企業(yè)在豆粕上平空單4021手，在豆油上平空單3006手，在大豆上平空單405手，在棕櫚油上平空單1188手，在菜籽油上增空單378手。
12、美商品基金賣出大豆6000手，賣出豆油3000手，賣出豆粕2000手，賣出小麥6000手,賣出玉米12000手。
小結(jié)：
南美大豆產(chǎn)量高于預(yù)期，美豆回吐部分天氣升水。限價令即將取消和能源屬性大大增強，為油脂上行打開空間。大豆種植面積問題，或成為后期左右行情的關(guān)鍵。11/12年度，大豆丟失面積，美豆供需平衡表繼續(xù)緊張或成為大概率事件。

PTA：
1、原油WTI至104.38（-0.64）；石腦油至987（-25），MX至1087（-3）。
2、亞洲PX至1613（-22）美元，折合PTA成本9566.68元/噸。
3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至11580（+100），外盤臺產(chǎn)1507.5（+5.5），進口成本12370.34元/噸，內(nèi)外價差-790.34。
4、PTA裝置開工率95.5（+4.5）%，下游聚酯開工率84.3（+0.5）%。
5、江浙滌絲產(chǎn)銷較昨日稍有下滑，主流滌絲工廠多數(shù)產(chǎn)銷在6-8成，局部較高能做平或略超；滌絲價格總體穩(wěn)定。
6、中國輕紡城面料市場總成交量378（-6）萬米，其中化纖布329（-7）萬米。
7、PTA 庫存：PTA工廠0-4天、聚酯工廠7-20天。
因美原油庫存增幅高于預(yù)期，原油WTI價格周三收跌，石腦油及芳烴類產(chǎn)品均有不同幅度的下滑， PX因PTA檢修其需求減少，昨日加速下滑，增加了PTA上升之阻力；但由于下游滌絲產(chǎn)銷形勢良好，且PTA供應(yīng)繼續(xù)偏緊，上漲的大趨勢難有改變，考慮商品的普遍弱勢，PTA也難以獨善其身，盡管總體后市繼續(xù)看漲，但短期仍以振蕩為主，TA1105～12000點上下仍將有反復(fù)，后市的突破時點要視宏觀形勢的變化。

棉花：
1、9日主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價格：229級新疆32028(+22)，328級冀魯豫31255(+38)，東南沿海31291(+69)，長江中下游30940(+34)，西北內(nèi)陸30645(+24)。
2、9日中國棉花價格指數(shù)31221(-20)，1級33055(-67)，2級32318(-39)，4級30310(-20)，5級28209(+13)。
3、9撮合成交18180(+4160),訂貨量121280(+2340),1103合約結(jié)算價31309(-370),1104合約結(jié)算價31451(-507),1105合約結(jié)算價31538(-614)。
4、9日鄭棉總成交2166204(+18932),總持倉572524(+19850),105合約結(jié)算價32020(-155),109合約結(jié)算價31465(-275),201合約結(jié)算價26635(-30)。
5、9日進口棉價格指數(shù)SM報238.73美分(-6.37)，M報234.96美分(-6.24)，SLM報231.67美分(-6.86)。本日提貨美國CA M報235.06美分/磅(-7)，滑準(zhǔn)稅下港口提貨價39408元/噸(-1148)，1%關(guān)稅下折39149元/噸(-1160)。
6、9日美期棉ICE 1103合約結(jié)算價205.99美分(-1.05),1105合約結(jié)算價204.41美分(-2.73),1107合約結(jié)算價194.06美分(-2.91)。
7、9日美期棉ICE庫存203570(+946)。
8、9日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價格分別至39100(0)，46520(0)，31800(0)。
9、9日中國輕紡城面料市場總成交量378(-6)萬米，其中棉布49(+1)萬米。
國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價格繼續(xù)小幅上漲，盡管外棉源源不斷集中到港，但國內(nèi)下游紡織企業(yè)資金趨于緊張，采購棉花并不積極，主要紡織企業(yè)以庫存為主；連續(xù)兩日棉花期貨下跌使得不少棉商出貨速度和意愿有所加快，國內(nèi)棉花價格上漲動力不足。受投機者賣盤打壓，ICE期棉收低；昨日鄭棉小幅反彈，但短期弱勢仍將困擾市場，CF1109在32000點附近窄幅振蕩，后市等待新的消息指引，行情面臨方向的選擇。而基于供需缺口較大，后市繼續(xù)總高的可能性較大。
LLDPE：
1、LLDPE現(xiàn)貨近期有所走強，支撐連塑。
2、7042石化出廠均價11456（+0)，石腦油折算LLDPE生產(chǎn)成本11451（-96)。
3、現(xiàn)貨市場均價11433（+0)。華東LLDPE現(xiàn)貨價為11250-11450，華東LLDPE上海賽科企業(yè)價11400(+0)，中石化華東企業(yè)價11300(+0)，中石油華東企業(yè)價11300(+0)。
4、隆重報東南亞進口LLDPE中國主港價1440（+0)，折合進口成本11551，而易貿(mào)報東北亞LLDPE韓國進口CFR主港均價1440美元，折合進口成本11938元/噸。華東地區(qū)進口的LLDPE價格為11150-11400元/噸。
5、交易所倉單量14845（-953）。
6、需求有所改善，而原油走強，支撐生產(chǎn)成本高位維持，等到現(xiàn)貨市場再次去庫存化之后，將重新具備很好的買入價值，目前未去庫存化，因此行情仍以短期反彈為主，近期開始現(xiàn)貨價格高位持穩(wěn)，行情調(diào)整幅度有限。
pvc：
1、現(xiàn)貨疲軟，短期仍將弱勢盤整為主。
2、東南亞PVC均價1091美元(+0)，折合國內(nèi)進口完稅價為8925。
3、華東乙烯法均價8250(-0)，華東電石法均價7850(-0)。
4、產(chǎn)銷地價差300（-0）。
5、華中電石價3775(-0)，西北電石價3225，成本較低的電石法廠商生產(chǎn)成本7387。
6、電石法PVC：小廠貨源華東市場價7746-7770，大廠貨源華東市場價7770-7770；乙烯法PVC：低端乙烯料PVC華東市場價8050-8250，高端乙烯料PVC華東市場價8250-8310。
7、現(xiàn)貨市場平淡為主，下游采購謹慎，貿(mào)易商庫存壓力仍較大。近日電石法PVC價格陰跌，后市現(xiàn)貨價格仍疲軟。成本端電石價格小幅陰跌，但是液氯價格上調(diào)幅度較大?？傮w來講，短期期貨價格仍將以弱勢盤整為主，后市進一步下跌仍有可能，但幅度有限。
燃料油：
1、美國WTI原油期貨周三收跌，但紐約汽油、取暖油和倫敦Brent原油漲幅較大。庫欣庫存大幅上漲，再創(chuàng)歷史新高；伊拉克至土耳其的原油管道（日送原油約45萬-49萬桶）發(fā)生爆炸事故，供應(yīng)中斷。
2、EIA公布截止上周五的周度庫存數(shù)據(jù)：原油庫存增加250萬桶（其中庫欣大增170萬桶），汽油下降550萬桶，餾分油下降400萬桶；原油加工量增加15萬桶/日，開工率82（+1.1）；原油進口增加29萬桶/日，總需求增加59萬桶/日，總庫存下降630萬桶。
3、周三倫敦Brent原油（4月）較美國WTI原油升水11.56美元（+3.52）（最高15.94）。WTI原油次月對當(dāng)月合約升水比率為1.18%（+0.29%）； Brent 現(xiàn)貨月貼水0.02%（-0.19%）。周一WTI原油總持倉增加1.0萬張至157.8萬張（歷史高位）伴隨原油漲1.0%。
4、亞洲石腦油價格周三跌至一周低點,但裂解價差回升至三日高位,受韓國需求支撐,空頭回補也可能起到了作用。
5、周三華南黃埔180庫提估價4870元/噸（+10）；華東上海180估價4860（+0），舟山市場4845（+0）。
6、周三華南高硫渣油估價4275元/噸（+0）；華東國產(chǎn)250估價4625（+0）；山東油漿估價4350（-50）。
7、黃埔現(xiàn)貨較上海燃油5月升水64元（+31）；上期所倉單525000噸（-3000）。
8、機構(gòu)觀點，僅供參考：
高盛報告（2月24）擴散風(fēng)險進一步加大以及與之相伴的生產(chǎn)中斷擔(dān)憂如今在利比亞已經(jīng)成為了現(xiàn)實，并推動油價升至110 美元/桶上方。由于利比亞的石油生產(chǎn)中斷可能需要歐佩克半數(shù)的閑置產(chǎn)能來彌補，我們認為目前風(fēng)險進一步擴散的可能性大大增加。我們?nèi)哉J為向海灣合作委員會(GCC)國家的擴散風(fēng)險相對較低。高盛報告（2月22）上調(diào)Brent原油3、6和12個月價格預(yù)期至103、105和106.5美元/桶；預(yù)期未來3、6和12個月Brent與WTI價差分別縮窄至5.5、4.5和3.5美元。
小結(jié)：WTI原油下跌，但紐約汽油、取暖油和Brent原油上漲，因伊拉克油管爆炸，庫欣庫存再創(chuàng)歷史新高。亞洲石腦油價格周三跌至一周低點，但裂解價差回升至三日高位。華南180漲10；華東180持穩(wěn)，山東油漿跌50元；上海燃料油期貨倉單下降，長期看處于歷史高位。高盛報告（2月24）擴散風(fēng)險進一步加大以及與之相伴的生產(chǎn)中斷擔(dān)憂如今在利比亞已經(jīng)成為了現(xiàn)實，并推動油價升至110 美元/桶上方。
白糖：
1：柳州中間商報價7240（+35）元；柳州電子盤10034合約收盤價7248（+45）元/噸，11054合約收盤價7296（+71）元/噸；
柳州現(xiàn)貨價較鄭盤1105升水59（-45）元/噸，昆明現(xiàn)貨價較鄭盤1105升水-111（-85）元/噸；柳州5月-鄭糖5月=75（-9）元，昆明5月-鄭糖5月=-81（-22）元；
 進入消費淡季，銷區(qū)成交清淡，但是庫存普遍偏低，中間商較為謹慎，貨源仍集中在產(chǎn)區(qū)；
上個交易日注冊倉單量5076（-393），有效預(yù)報2079（+200）；
2：榨季過半，廣西累計產(chǎn)糖率仍然偏低，截至2月末，各地累計含糖率提前下降，預(yù)計本榨季全國產(chǎn)量在1100萬噸以下；
3：ICE原糖5月合約下跌0.91%收于30.42美分，泰國進口糖升水0.3（-1.5），完稅進口價7446元/噸，進口虧損206（-52）元，巴西白糖完稅進口價7596元/噸，進口虧損356（-52）元，升水0.1（-0.25）；
4：市場關(guān)注嘉吉交割的100萬噸原糖去向；危地馬拉今年預(yù)計產(chǎn)糖200萬噸，低于去奶奶的230萬噸；ISO認為在未來的幾個月，原糖價格可能在23美分-30美分的區(qū)間運行；
5：多頭方面，萬達減倉4060手，華泰減倉4178手，中糧減倉725手；空頭方面，華泰加倉1138手，國泰減倉3735手；
6：國內(nèi)消息面相對平淡；
小結(jié)：
A：升水走低，現(xiàn)貨買盤或?qū)⒊霈F(xiàn)，長期趨勢取決于巴西產(chǎn)量；
B：淡季缺少驅(qū)動力，震蕩；
玉米：
1：南方港口價格小幅上漲，大連港口平艙價2160（+0）元，錦州港2160（+0）元，南北港口價差100（+10）元/噸；
  大連現(xiàn)貨對連盤1105合約升水-111（-5）元/噸，長春現(xiàn)貨對連盤1101合約升水-231（-5）元/噸；大連商品交易所玉米倉單699（+0）張；
 3月船期CBOT玉米完稅成本2793（-10）元/噸，深圳港口價2260（+10）元/噸；
 DDGS全國均價1891（+0）元/噸，玉米蛋白粉全國均價4650（+50）元/噸；
 大商所1109合約與JCCE1108合約大連指定倉庫交貨價價差為139（+1）元/噸。
2：USDA2月月度供需報告下調(diào)阿根廷玉米產(chǎn)量6.38%，整體期末庫存低于市場預(yù)期；
3：越南2011年糧食進口預(yù)計增長10.4%至850萬噸；
4：港口承壓，價格小幅回調(diào)；農(nóng)民交糧積極性有所回升；
5：多頭方面，中糧減倉4021手，國投減倉1980手；空頭方面，國投加倉3955手，銀河減倉3454手；
小結(jié)：
A：全球玉米供需趨緊；
B：港口庫存較大，目前現(xiàn)貨商囤貨導(dǎo)致港口庫存較高，下游產(chǎn)業(yè)鏈利潤很好，現(xiàn)貨壓力釋放后行情仍可期待；
早秈稻：
1:江西九江收購價2100（+0）元，江西省糧油批發(fā)交易市場收購價2140（+0）元；安徽蕪湖大米批發(fā)市場報價2080（+0）元，湖北枝江市糧食局報價2180（+0）元，新余市糧食局收購價報價2160（+0）元，江西吉水縣糧食局收購價2360（+0）元，江西撫州市臨川區(qū)糧食批發(fā)交易市場2100（+0）元/噸；
注冊倉單7052（+0），有效預(yù)報600（-24）；
2:粳稻價格，哈爾濱2840（+0）元/噸，南京2840（+0）元/噸；中晚稻價格，長沙2420（+20）元/噸，合肥2260（+0）元/噸，九江2410（+10）元/噸；
3：稻米價格：以下皆為出廠價，長沙早秈米3280（+20）元/噸，九江早秈米3330（+0）元/噸，武漢早秈米3200（+0）元/噸；長沙晚秈米3650（+0）元/噸，九江晚秈米3670（+0）元/噸，武漢晚秈米3430（+0）元/噸；
4:國家早秈稻庫存充足；
5：多頭方面，變化不大；空頭方面，國投減倉501手，中糧減倉651手；

永安期貨研究中心咨詢電話：0571-88388014（銅鋁鋅），88398203（橡膠），88370927（大豆油脂）,88398203（塑料、PVC），88373212（PTA），88398217（黃金），88398227(燃料油)，88370937（白糖）