◆股指模擬、仿真、實(shí)盤(pán)的區(qū)別

期貨模擬交易并不是剛剛才有的東西，但是模擬交易畢竟是模擬交易，與真實(shí)交易還是存在多方面的差別。正是這些差別，使得我們?nèi)菀自谀M交易中產(chǎn)生錯(cuò)覺(jué)：比如模擬交易做的好，我們就會(huì)認(rèn)為我們實(shí)盤(pán)也可以做的好，結(jié)果一敗涂地；也有的人實(shí)盤(pán)一直做得很好，結(jié)果做模擬反而連連虧損，都是有可能的。其中原因在哪？

1、交易標(biāo)的不同

模擬交易交易的是滬深300現(xiàn)貨指數(shù)，走勢(shì)是根據(jù)滬深300中的300只成分股計(jì)算出的，所以走勢(shì)很平滑，可以據(jù)此設(shè)計(jì)出盈利率很高的交易系統(tǒng)。
仿真交易交易的是仿真行情，長(zhǎng)期看與滬深300現(xiàn)貨指數(shù)有一定相關(guān)性，但是短期相關(guān)性比較低，而且越遠(yuǎn)期的合約相關(guān)性越低，所以短期用現(xiàn)貨指數(shù)方法做仿真交易未必是可行的。但是由于在最后到期日時(shí)仿真指數(shù)也是強(qiáng)制收斂的，所以只要對(duì)股指期貨的套利機(jī)理稍作研究，從仿真交易上獲利也是相對(duì)容易的。

真實(shí)交易既不同于現(xiàn)貨指數(shù)走勢(shì)，也不同于仿真交易走勢(shì)，獲利難度最大。為了和仿真交易作比較，我們?cè)O(shè)置了相同的刻度比例.

綜述：模擬交易最符合基礎(chǔ)技術(shù)分析，獲利最容易；仿真交易獲利難度高于模擬交易；真實(shí)交易獲利難度最大。

2、交易目的不同

模擬交易與仿真交易的目的不是穩(wěn)定獲利，主要是為了獲得比賽獎(jiǎng)金。風(fēng)險(xiǎn)是得不到獎(jiǎng)金，實(shí)際上并沒(méi)有經(jīng)濟(jì)損失。

真實(shí)交易的交易目的比較復(fù)雜，有想用期貨市場(chǎng)為所持有股票做套期保值的，有想獲得少量穩(wěn)定利潤(rùn)的，也有想獲得暴利的。

綜述：模擬和仿真交易為了有大利潤(rùn)而獲得獎(jiǎng)金，大量選手不惜承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)而頻繁滿(mǎn)倉(cāng)交易，并且虧損硬抗；真實(shí)交易中考慮到風(fēng)險(xiǎn)，未必想獲得暴利，可能是輕倉(cāng)交易，并且經(jīng)常止損。所以真實(shí)交易難以出現(xiàn)像模擬和仿真比賽中幾千幾萬(wàn)倍的收益。

3、資金性質(zhì)不同

模擬交易與仿真交易用的是虛擬資金。

真實(shí)交易使用的是客戶(hù)自己的真實(shí)資金。

綜述：兩者交易心態(tài)是有很大差別的。虛擬資金虧損了沒(méi)有關(guān)系，所以能比較大膽做單；真實(shí)資金操作時(shí)不免有既想獲得利潤(rùn)卻又擔(dān)心虧錢(qián)。結(jié)果是虛擬交易中賺錢(qián)快虧損也快，真實(shí)資金交易中盈利和虧損都相對(duì)緩慢。

4、成交方式不同

模擬交易中由于沒(méi)有把客戶(hù)下單指令報(bào)到交易所，所以報(bào)單大于等于最新價(jià)，即以最新價(jià)成交；交易單筆手?jǐn)?shù)一般沒(méi)有限制。

仿真交易與真實(shí)交易都是通過(guò)中金所電腦系統(tǒng)撮合成交的。所以下單以最新價(jià)報(bào)入不一定成交；可以成交的手?jǐn)?shù)也以當(dāng)時(shí)市場(chǎng)報(bào)單量而定，而且數(shù)量如果過(guò)大也會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生影響。

綜述：模擬交易成交容易脫離實(shí)際，仿真交易與真實(shí)交易都是實(shí)際發(fā)生的成交，不合實(shí)際的成交當(dāng)然可能產(chǎn)生天文數(shù)字的盈利。

5、市場(chǎng)容量不同

模擬交易因?yàn)槭翘摂M市場(chǎng)，市場(chǎng)容量無(wú)限。

仿真交易也是虛擬市場(chǎng)，市場(chǎng)容量相對(duì)無(wú)限，但是總數(shù)不超過(guò)中金所向期貨公司配送的虛擬資金總量。

真實(shí)交易市場(chǎng)容量未知，但是是有限的。

綜述：模擬交易因?yàn)槭袌?chǎng)容量無(wú)限，所以盈利率可以很高；現(xiàn)在的仿真交易的市場(chǎng)容量基本上也可以認(rèn)為無(wú)限，因?yàn)橹薪鹚蚱谪浌九渌唾Y金量很大；真實(shí)交易在正式開(kāi)出來(lái)時(shí)可能因?yàn)殚T(mén)檻高且投資者先期投入資金有限，市場(chǎng)可能相對(duì)清淡，成交也可能不連續(xù)，獲利難度加大。

6、套利和套保機(jī)制不同

仿真交易是不存在用股票現(xiàn)貨和股指期貨做套保和套利的交易方法
。
真實(shí)交易存在用股票現(xiàn)貨和股指期貨相結(jié)合的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)或低風(fēng)險(xiǎn)操作方法。

綜述：套保和套利在仿真交易中不存在使得期貨合約可以大幅度脫離滬深300指數(shù)現(xiàn)貨合約。市場(chǎng)存在大量噪音和不規(guī)則走勢(shì)?？陀^上極大程度加劇了仿真股指期貨合約的波動(dòng)幅度。

所以，股指模擬、仿真和實(shí)盤(pán)交易都是有很大差異的，不能簡(jiǎn)單根據(jù)模擬盤(pán)、仿真盤(pán)的操作結(jié)果來(lái)斷定自己在實(shí)盤(pán)交易上能否獲利。

◆本篇小結(jié)：

1、符合大宗、標(biāo)準(zhǔn)化、價(jià)格波動(dòng)大、便于啊運(yùn)輸和儲(chǔ)存、市場(chǎng)自由定價(jià)的的商品才有可能成為期貨品種進(jìn)行交易。

2、滬深300指數(shù)的設(shè)計(jì)方式，使得沒(méi)有任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人可以操縱股指現(xiàn)貨市場(chǎng)。

3、農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格在1、5、9月是關(guān)鍵的時(shí)間窗口。

4、股指期貨的合約之所以一開(kāi)始設(shè)計(jì)的比較大，主要是針對(duì)機(jī)構(gòu)開(kāi)放。

5、從漲跌停板幅度的設(shè)計(jì)可以大致看出幾個(gè)交易所品種的波動(dòng)幅度。

6、保證金比例設(shè)計(jì)的原則是在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，比例盡量小。

7、最小波動(dòng)價(jià)位對(duì)期貨交易的成本有著舉足輕重的的影響。

8、期貨公司給客戶(hù)打折部分的手續(xù)費(fèi)只占實(shí)際交易成本中很小的比例。

9、股指期貨的現(xiàn)金交割模式使得其價(jià)格走勢(shì)和商品期貨會(huì)產(chǎn)生一定差別。

10、“連續(xù)合約”和“指數(shù)合約”事實(shí)上都是不存在的，不能用這些合約進(jìn)行價(jià)格分析和程序化交易模型測(cè)試。

11、黃金期貨不活躍的根本原因是不需要它活躍。

12、鋼材是一個(gè)具備活躍條件的品種。

13、模擬、仿真、實(shí)盤(pán)交易存在很大差別，模擬交易或者仿真交易盈利并不說(shuō)明在實(shí)盤(pán)中就能夠取得盈利。