股指：
1、上周五滬深300全日弱勢盤整，無熱點(diǎn)板塊，收盤期指跌0.25%，滬深300漲0.03%。A股市場上周一周窄幅震蕩，成交低量，市場對沖高或殺跌意愿都不足。低估值權(quán)重板塊的反彈需求受到向下經(jīng)濟(jì)及持平的政策所壓制。
2、周五上海銀行間資金基本保持平穩(wěn)，但短期資金一日與一周品種利率上升50基點(diǎn)。準(zhǔn)備金上調(diào)繳款后資金緊張局面未明顯緩解。
3、戴相龍證實(shí)百億社保資金入市，其中100億資金包括給了6家股票管理人，2家買債券。
4、上周開放式偏股型基金（不包括指數(shù)型基金）的平均倉位小幅回升了0.76個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到75.05%。按比例分，70.2%的基金選擇主動加倉，且主動加倉幅度全部集中在3%之內(nèi)。但也有近三成基金主動減倉，減倉幅度在3%之內(nèi)。
5、上周五歐美股指下跌，標(biāo)普和歐洲50分別跌0.77%和1.27%?；葑u(yù)調(diào)降希臘主權(quán)信用評級將歐元區(qū)債務(wù)問題升級，歐元對美元單日下跌1.29%，美元指數(shù)相應(yīng)走強(qiáng)。商品方面，以周五國內(nèi)收市至國際盤收盤時(shí)段計(jì)算，期銅大漲1.23%，黃金，原油分別漲0.87%和0.51%。
6、小結(jié)： 周末消息面比較平靜，股指有望延續(xù)上周形式，預(yù)計(jì)股指保持震蕩走勢。一周以來，A股交易低迷，市場對沖高或殺跌意愿都不足。股指向上或向下的驅(qū)動力均比較弱。

pvc：
1、東南亞PVC均價(jià)1211美元(+0)，折合國內(nèi)進(jìn)口完稅價(jià)為9870。
2、遠(yuǎn)東VCM報(bào)價(jià)1056美元(-0)。
3、華東乙烯法均價(jià)8550（-0），華東電石法均價(jià)8000（-25）。
4、華中電石價(jià)4250（-0），西北電石價(jià)3850(-0)，華北電石4275(-0)。
5、電石法PVC：小廠貨源華東市場價(jià)7920-7940，大廠貨源華東市場價(jià)7970-7970；乙烯法PVC：低端乙烯料PVC華東市場價(jià)8300-8550，高端乙烯料PVC華東市場價(jià)8600-8700。
6、華東32%離子膜燒堿價(jià)格1045（+15)，華北離子膜燒堿757（-0）。
7、PVC期現(xiàn)價(jià)差（PVC主力-廣州電石法市場價(jià)）35。
8、燒堿需求依然旺盛，燒堿價(jià)格維系高位，后市PVC開工率難有大幅下調(diào)?，F(xiàn)有PVC供需格局后市仍將維系。
電石價(jià)格在走高后，利潤增加明顯。隨著供求緊張逐步緩解，后市電石價(jià)格繼續(xù)下調(diào)可能性大，但下游高開工率致下調(diào)空間有限。
對于期市，目前期限價(jià)差處于低位，現(xiàn)貨市場價(jià)在前期小幅下調(diào)后基本持穩(wěn)，短期難有大改觀，因此料期貨短期仍將以低位盤整為主。
燃料油：
1、美國原油期貨周五收高，因在消息稱蓋達(dá)組織去年曾圖謀劫持或擊沉油輪后，油價(jià)獲空頭回補(bǔ),從稍早低點(diǎn)反彈。
2、CFTC持倉數(shù)據(jù)顯示：截止5月17日一周，Nymex原油期貨持倉非商業(yè)基金空頭減少2.8萬張，多頭減少3.6萬張，凈多頭下降0.8萬張至20.3萬張（13周低點(diǎn)）。
3、倫敦Brent原油（7月）較美國WTI原油升水12.29美元（-0.2）（最高15.94）。WTI原油次月對當(dāng)月合約升水比率為0.38%（-0.01%）； Brent 現(xiàn)貨月升水0.33%（-0.04%）。周四WTI原油總持倉減少1.4萬至154.6萬張（1個(gè)月低位）伴隨原油跌1.7%。
4、亞洲石腦油價(jià)格周五位于兩周低點(diǎn)，裂解價(jià)差在一個(gè)半月低位，臺灣臺塑在煉廠關(guān)閉后需求減少使市場人氣受打擊
5、華南黃埔180庫提估價(jià)5085元/噸（+0）；上海180估價(jià)5150（-10），舟山市場5160（+0）。
6、華東和山東調(diào)油原料價(jià)格走弱，出現(xiàn)連續(xù)下跌。
7、華南高硫渣油估價(jià)4385元/噸（+0）；華東國產(chǎn)250估價(jià)4875（-50）；山東油漿估價(jià)4400（+0）。
8、黃埔現(xiàn)貨較上海燃油9月升水136元（+6）；上期所倉單226900噸（-36500）。
9、機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)，僅供參考：
高盛報(bào)告（5月13）：受密西西比河洪災(zāi)對經(jīng)濟(jì)活動和日常生活的影響，未來幾周汽油需求或?qū)p少。我們觀察到由于經(jīng)濟(jì)增速的放緩以及高油價(jià)，石油需求增長速度在下降。中國需求增長隨著工業(yè)增加值增速的放緩而下滑。盡管由于美國需求增長放緩，我們的需求預(yù)估下滑的風(fēng)險(xiǎn)在上升，我們繼續(xù)認(rèn)為：如果利比亞的供給仍未恢復(fù)，隨著全球石油需求增長，至明年初將推動供給至十分緊張的水平。高盛維持未來3個(gè)月布蘭特原油價(jià)格預(yù)測值每桶105美元不變。
小結(jié)：亞洲石腦油裂解價(jià)差在一個(gè)半月低位。華南180現(xiàn)貨持穩(wěn)，華東山東調(diào)油原料下跌；現(xiàn)貨較近月升水較大；上海燃料油期貨倉單連續(xù)14周下降。高盛報(bào)告（5月13）：受密西西比河洪災(zāi)對經(jīng)濟(jì)活動和日常生活的影響，未來幾周汽油需求或?qū)p少。如果利比亞的供給仍未恢復(fù)，隨著全球石油需求增長，至明年初將推動供給至十分緊張的水平。高盛維持未來3個(gè)月布蘭特原油價(jià)格預(yù)測值每桶105美元不變。
白糖：
1：周末柳州中間商報(bào)價(jià)7020（-50）元，較周五下午提價(jià)50元；11054合約收盤價(jià)6896（-64）元/噸，11094合約收盤價(jià)6648（-154）元/噸；
柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1107升水284（+67）元/噸，昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1107升水94（+47）元/噸；柳州9月-鄭糖9月=176（-16）元，昆明9月-鄭糖9月=100（+0）元；
部分地區(qū)糖廠在柳盤挺價(jià)，目前電子盤廣西糖源很少，近期云南也開始捂貨；
上個(gè)交易日注冊倉單量1957（-282），有效預(yù)報(bào)438（+0）；廣西電子盤可供提前交割庫存16760（-1373）噸，近期西部庫存下降明顯，旺季到來之前惜售情緒漸濃；
2：ICE原糖7月合約上漲了2.7%收于22.41美分，泰國進(jìn)口糖升水1.8（+1.6），完稅進(jìn)口價(jià)6070元/噸，進(jìn)口盈利950（+168）元，巴西白糖完稅進(jìn)口價(jià)6153元/噸，進(jìn)口盈利867（+167）元，升水1.0（+0.6），分月盤面進(jìn)口盈虧見每日觀察；
3：截至到4月底，全國累計(jì)產(chǎn)糖1035.86萬噸，可以說10/11榨季全國1050萬噸產(chǎn)量的預(yù)估數(shù)已經(jīng)沒有懸念，全國累計(jì)銷糖536.84萬噸，較上榨季同期少銷糖46.97萬噸；從四月分省數(shù)據(jù)來看，廣西糖庫存偏大，云南、海南由于前期順價(jià)銷糖去庫存情況良好；
4：巴西港口出現(xiàn)排隊(duì)等待的現(xiàn)象；Itau BBA 預(yù)計(jì)11/12全球糖過剩600-800萬噸；Rabobank預(yù)計(jì)10/12榨季請安球過剩量達(dá)到570萬噸；
5：多頭方面，金元、國際加倉，華泰、萬達(dá)、珠江及中糧繼續(xù)小幅減倉；空頭方面，中糧減倉1016手，華泰加倉3020手；
6：市場有傳聞近期將拋儲15萬噸；
小結(jié)：
A：市場普遍認(rèn)為20-21美分支撐較強(qiáng)，在這個(gè)位置采購較為積極；在巴西糖產(chǎn)量恢復(fù)正常前，以震蕩行情為主；
B：拋儲傳聞及外盤下跌帶動周五下跌，目前糖廠繼續(xù)捂貨，下游消費(fèi)不振，旺季到來之前行情仍會反復(fù)；

永安期貨研究中心咨詢電話：0571-88388014（銅鋁鋅），88398203（橡膠），88370927（大豆油脂）,88398203（塑料、PVC），88373212（PTA），88398217（黃金），88398227(燃料油)，88370937（白糖 谷物）

股指：
1、上周五滬深300全日弱勢盤整，無熱點(diǎn)板塊，收盤期指跌0.25%，滬深300漲0.03%。A股市場上周一周窄幅震蕩，成交低量，市場對沖高或殺跌意愿都不足。低估值權(quán)重板塊的反彈需求受到向下經(jīng)濟(jì)及持平的政策所壓制。
2、周五上海銀行間資金基本保持平穩(wěn)，但短期資金一日與一周品種利率上升50基點(diǎn)。準(zhǔn)備金上調(diào)繳款后資金緊張局面未明顯緩解。
3、戴相龍證實(shí)百億社保資金入市，其中100億資金包括給了6家股票管理人，2家買債券。
4、上周開放式偏股型基金（不包括指數(shù)型基金）的平均倉位小幅回升了0.76個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到75.05%。按比例分，70.2%的基金選擇主動加倉，且主動加倉幅度全部集中在3%之內(nèi)。但也有近三成基金主動減倉，減倉幅度在3%之內(nèi)。
5、上周五歐美股指下跌，標(biāo)普和歐洲50分別跌0.77%和1.27%?；葑u(yù)調(diào)降希臘主權(quán)信用評級將歐元區(qū)債務(wù)問題升級，歐元對美元單日下跌1.29%，美元指數(shù)相應(yīng)走強(qiáng)。商品方面，以周五國內(nèi)收市至國際盤收盤時(shí)段計(jì)算，期銅大漲1.23%，黃金，原油分別漲0.87%和0.51%。
6、小結(jié)： 周末消息面比較平靜，股指有望延續(xù)上周形式，預(yù)計(jì)股指保持震蕩走勢。一周以來，A股交易低迷，市場對沖高或殺跌意愿都不足。股指向上或向下的驅(qū)動力均比較弱。
橡膠：
1、泰國三大市場到貨量有上升的趨勢，供應(yīng)壓力增加
2、國內(nèi)上海庫存小幅度減少，但青島庫存減少太慢
3、國內(nèi)現(xiàn)貨相對低迷，成交清淡，國內(nèi)青島保稅區(qū)的的庫存消化不夠快，仍維持在13萬噸左右，僅小幅度減少，反映國內(nèi)輪胎企業(yè)消費(fèi)還是弱，對橡膠構(gòu)成壓力
4、技術(shù)上，國內(nèi)股指、鋅、鉛、膠、棉花、RB都在弱勢橫盤，下周要選擇方向，向下的概率高于向上的概率
5、內(nèi)外比價(jià)縮小，國內(nèi)庫存減少動力減弱
小結(jié)：等待橫盤后的方向
銅鋁
1、LME銅成交7.65萬手，持倉27萬手，減2682手，現(xiàn)貨對三個(gè)月貼水C21.75,庫存減775噸，注銷倉單減875噸。LME鋁成交14.08萬 手，持倉69.52萬手，持倉減152手。現(xiàn)貨對三個(gè)月回落至貼水13.5美元，持倉和貼水?dāng)?shù)據(jù)顯示倫鋁轉(zhuǎn)弱跡象。庫存減1075噸，注 銷倉單增30300噸。
2、前一交易日現(xiàn)貨：今日上海電解銅現(xiàn)貨報(bào)價(jià)升水400元/噸到升水500元/噸，平水銅成交價(jià)格67950-68100元/噸，升水銅成交價(jià) 格68000-68200元/噸。滬期銅小幅回落調(diào)整，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)升水堅(jiān)挺，投機(jī)商對后市預(yù)期樂觀，逢低吸納積極，觀望一周有余后下游 在連續(xù)反彈的提振下也隨之入市采購，市場貨源有限，成交活躍。今日上海鋁現(xiàn)貨成交價(jià)格16560-16590元/噸，平水-升水20元/ 噸，低鐵鋁16600-16700元/噸，無錫現(xiàn)貨成交價(jià)格16580-16600元/噸。現(xiàn)貨交易時(shí)段滬期鋁拉高，持貨商對后市存信心堅(jiān)持平水 報(bào)價(jià)，下游有序接貨，16600元/噸整數(shù)關(guān)口跨越有阻力，雖然成交難見活躍氣氛，但總體氛圍有趨暖跡象，來自于成本支撐力有 助市場恢復(fù)信心。
鉛鋅：
3、LME鋅成交4.46萬手，持倉23.65萬手，減845手，現(xiàn)貨對三個(gè)月貼水C19.75。庫存減275噸。LME鉛成交3.03萬手，持倉11.43萬 手，減3240手，庫存增925噸?，F(xiàn)貨對三個(gè)月小幅升水。
4、前一交易日現(xiàn)貨：今日滬期鉛受倫鉛震蕩下行影響，運(yùn)行于16860-16980元/噸區(qū)間，國內(nèi)現(xiàn)貨成交品牌集中南方、金沙報(bào)價(jià)于 16050-16150元/噸，對期貨貼水維持800-850元/噸。繼浙江爆出血鉛事件后，近日廣東河源再爆出污染事件，下游受環(huán)保檢查影 響繼續(xù)，接貨相對較少，貿(mào)易商因存在套利空間，接貨稍顯活躍。今滬期鋅主力反彈未果，小幅回調(diào)回到16700-16800元/噸區(qū)間 ，現(xiàn)貨價(jià)格跟跌，0號鋅成交價(jià)在16650元/噸區(qū)間，對1107合約貼水在100-130元/噸區(qū)間，1號鋅成交價(jià)在16600元/噸區(qū)間，鋅價(jià) 反彈后回調(diào)，下游逢低少量接貨，今日整體交投一般。
綜合新聞：
5.據(jù)SMM調(diào)研顯示，受到環(huán)保檢查及限電影響，企業(yè)開工率較低,起動型鉛蓄電池企業(yè)原料采購下降。
6.日本第三季度合同鋁升水料上漲。
7.中國銅冶煉商與必和必拓敲定下半年銅價(jià)TC/RC為90美元和每磅9美分，較上半年的約72美元上漲25%。
結(jié)論：倫銅鉛反彈稍強(qiáng)，雖然鋅鋁等金屬表現(xiàn)較弱，但也有望逐步反彈。
鋼材：
1. 上周國內(nèi)鋼材價(jià)格維持高位小幅盤整走勢，各地建筑鋼材價(jià)格盤整小幅走高，而熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板等板材品種價(jià)格小幅回落。本周國內(nèi)股市、商品期貨市場無明顯變動，對鋼材市場無趨勢性影響。而在鋼廠產(chǎn)量維持高位、需求有所減弱的情況下，總體社會庫存下降速度有所減緩，價(jià)格未出現(xiàn)明顯變化。
2.社會庫存繼續(xù)下降。螺紋鋼583.519萬噸，環(huán)比下降15.202萬噸，同比下降71.72萬噸，上海、武漢減量最多，西安有小幅增加；線材158.383萬噸，環(huán)比下降6.899萬噸；熱軋435.871萬噸，環(huán)比下降6.577萬噸。
3.沙鋼五月下旬政策，螺紋鋼上調(diào)30元，Ф出廠價(jià)4980元；高線上調(diào)30元，6.5Q235出廠價(jià)4980元；盤螺上調(diào)100元/噸；Ф8mmHRB400盤螺出廠5300元/噸。
4.機(jī)構(gòu)方面，永安減持多單，海通減持空單。
5.上海三級螺紋4880（-），二級螺紋4800（-），6.5高線4800（-），5.5熱軋4800（-），唐山鐵精粉1370（-），唐山二級冶金焦1980（-），唐山普碳鋼坯4430（-）。
6.上周鋼市平穩(wěn)運(yùn)行，在期貨貼水較多、現(xiàn)貨基本面有一定支撐力度的情況下，期貨價(jià)格下行空間不大，預(yù)計(jì)今日依舊橫盤運(yùn)行。
焦炭：
1、國內(nèi)焦炭市場繼續(xù)穩(wěn)勢。焦炭市場依舊維持了穩(wěn)定態(tài)勢，局部價(jià)格調(diào)整仍以低位追高居多，主流成交價(jià)格幾無變化。下游鋼材市場進(jìn)入弱勢盤整期，需求較為平穩(wěn)，受制于其承受能力，焦炭提漲意愿難以實(shí)現(xiàn)。上游煉焦煤價(jià)平穩(wěn)，下游行情仍是決定焦炭價(jià)格走勢關(guān)鍵。當(dāng)前多數(shù)廠家持看空心態(tài)，5月主流價(jià)格變動概率很小。觀望心態(tài)成為主導(dǎo)
2、山西省煤炭資源整合重組工作已經(jīng)接近尾聲。目前，山西省通過煤礦重組整合已關(guān)閉煤礦近1400座，淘汰落后產(chǎn)能2億多噸，還有部分屬關(guān)閉范圍內(nèi)的礦井將于今年5月25日前全部關(guān)閉。
3、我國煤炭進(jìn)口量已連續(xù)兩個(gè)月環(huán)比回升，我國4月份進(jìn)口煤炭1110萬噸，同比減少16.9%；1~4月份累計(jì)進(jìn)口煤炭4348萬噸，同比減少24.1%。4月全國出口煤炭138萬噸，1~4月累計(jì)出口煤炭716萬噸，同比減少3.4%。4月份動力煤進(jìn)口175萬噸，同比下降59.6%；今年累計(jì)進(jìn)口890萬噸，同比下降55.7%；煉焦煤進(jìn)口319萬噸，同比下降19.6%；
4、大同動力煤6000大卡車板價(jià)725（0），秦皇島600大卡平倉價(jià)870（0）臨汾主焦精煤1600（0），澳大利亞主焦煤1730（0），天津港一級冶金焦平倉價(jià)2100（0）
5、動力煤價(jià)格傳導(dǎo)到焦炭上有難度，焦炭自身基本面相對穩(wěn)定，目前主要問題為期貨叫現(xiàn)貨高估270元。
黃金：
1、惠譽(yù)下調(diào)希臘評級，希臘債務(wù)重組風(fēng)險(xiǎn)增大，市場風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避情緒上揚(yáng)，受此提振，現(xiàn)貨金有所走高。
2、惠譽(yù)下調(diào)希臘評級至B+，展望為負(fù)面。惠譽(yù)表示，希臘面臨的挑戰(zhàn)為執(zhí)行激進(jìn)的財(cái)政和結(jié)構(gòu)改革，預(yù)計(jì)歐盟/IMF推遲向希臘提供金援的風(fēng)險(xiǎn)上升。
3、美國5月13日當(dāng)周ECRI領(lǐng)先指標(biāo)(WLI)跌至128.7。之前一周修正后為129.6。數(shù)據(jù)還顯示，當(dāng)周ECRI指標(biāo)增長年率下降至5.3%，之前一周為6.4%。歐元區(qū)3月季調(diào)后經(jīng)常帳為赤字47億歐元，前值修正后為赤字65億歐元，初值為赤字72億歐元
4、SPDR黃金ETF為1201.953噸（+10.6090）；巴克來白銀ETF基金為10152.16噸（-51.57）。紐約證券交易所鉑金ETF基金為43.15萬盎司（０萬盎司），鈀金ETF基金為101.19萬盎司（０萬盎司）。
5、美國十年期tips收益率為0.91%（+0.09）；金銀比價(jià)為42.99（+0.46）。COMEX銀庫存為1.009億盎司（-2萬盎司）。倫敦白銀1年期拆借利率為-0.24%（-0.01），國內(nèi)白銀AG(T+D)轉(zhuǎn)為為空付多，黃金的拆借利率為0.36%（0），國內(nèi)黃金AU(T+D)為多付空。
6、民生銀行平多頭，永安減持空頭
7、小結(jié)：發(fā)達(dá)國家實(shí)際利率繼續(xù)走低+實(shí)物買盤+歐債潛在危機(jī)對金價(jià)形成一定支撐，但ETF基金減持趨勢以及發(fā)展中國家實(shí)際利率走高令黃金承壓。在兩者因素相互制約影響下，我們認(rèn)為黃金處于震蕩走高的可能性大。
豆類油脂：
1、多頭資金介入，油粕表現(xiàn)相對強(qiáng)勢。大豆增倉1246手，豆粕增倉45030手，豆油增倉17818手，棕櫚油增倉22360手，菜油增倉8778手。美豆現(xiàn)貨端供球關(guān)系偏空，但1300美分位置支撐強(qiáng)。限價(jià)加低價(jià)拋儲抑制油脂漲幅，低庫存和粕弱又限制油脂跌幅。豆粕庫存壓力依舊大，處于去庫存的進(jìn)程。馬盤棕油受出口數(shù)據(jù)亮麗支撐收高。夜盤CBOT大豆收盤持平，市場預(yù)期玉米播種進(jìn)度延誤或?qū)е罗r(nóng)戶轉(zhuǎn)種大豆。
2、按電子盤下午三點(diǎn)價(jià)格計(jì)算，大豆現(xiàn)貨壓榨利潤為-6.64%(巴西大豆)，9月壓榨利潤-2.78%；1月壓榨利潤為-0.75%，5月壓榨利潤為0.98%。豆油現(xiàn)貨進(jìn)口虧損371，豆油9月進(jìn)口虧損316，1月進(jìn)口虧損224，5月進(jìn)口虧損156。棕櫚油現(xiàn)貨進(jìn)口虧損1165，9月進(jìn)口虧損308，1月進(jìn)口虧損77。
3、廣州港棕櫚油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)8960 (+10)；張家港大廠四級豆油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)9700 (+0)，成交良好；張家港43度蛋白豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為3000(+20)，成交一般；南通菜籽油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)9600(+0)。青島港進(jìn)口大豆分銷價(jià)3900(+0)。
4、國內(nèi)港口棕櫚油庫存42.6(-0.9)萬噸，國內(nèi)港口大豆庫存608.9(-14.9)萬噸。
5、黑龍江農(nóng)委統(tǒng)計(jì)：國產(chǎn)大豆播種基本結(jié)束。
6、5月24日，國家拍賣臨儲菜油10萬噸。
7、浙江花生價(jià)格大幅度上漲 催生"花你錢"新詞
8、印尼計(jì)劃6月份棕櫚油的出口關(guān)稅維持在17.5%不變，與5月相當(dāng)。
9、SGS：5月1-20日馬來西亞共出口了819,257噸棕櫚油，較4月1-20日的638,666噸增長28%。
10、截止5月19日，阿根廷大豆收割率88%。
11、CFTC：截至5月 17日的一周，美商品基金在大豆上的凈多單減2629手，環(huán)比下降2.3%；在豆油上的凈多單減3179手，環(huán)比下降7.05%；在豆粕上的凈多單減3072手，環(huán)比下降9.9%。
12、整個(gè)美國中西部未來7天極度潮濕，阻礙了玉米和大豆的春耕。1000-1100萬英畝的玉米需要等到6月1日之后一周方有機(jī)會下地。市場焦點(diǎn)很快將從玉米轉(zhuǎn)向大豆新作播種。
13、注冊倉單數(shù)量如下：豆油12731手(+998)，大豆10056手(+0)，豆粕8003手(+0)，菜籽油0手(+0)，棕櫚油2700手(-18)。
14、中糧等現(xiàn)貨企業(yè)在豆粕上增空單9451手，在豆油上增空單1331手，在大豆上平空單3017手，在棕櫚油上增空單1957手，在菜籽油上增空單3065手。
小結(jié)：大豆現(xiàn)貨端的供求關(guān)系偏空，向上突破需要天氣升水配合。目前，基本上尚無明顯的利多因素支撐大豆向上突破。大豆即將進(jìn)入關(guān)鍵播種期，市場關(guān)注焦點(diǎn)也將從玉米轉(zhuǎn)向大豆。1300美分支撐強(qiáng)，預(yù)計(jì)仍將維持區(qū)間震蕩態(tài)勢。
PTA：
1、原油WTI至100.42（+1.17）；石腦油至954（-16），MX至1186（-16）。
2、亞洲PX至1496（-6）美元，折合PTA成本8894元/噸。
3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至9650（-30），外盤臺產(chǎn)1205（-4.5），進(jìn)口成本9804元/噸，內(nèi)外價(jià)差-154。
4、PTA裝置開工率95.5（-0）%，下游聚酯開工率83.9（+0）%。
5、江浙地區(qū)主流工廠滌綸長絲產(chǎn)銷適度回落，多數(shù)工廠能勉強(qiáng)做平或略超，部分稍低為7-8成，個(gè)別稍高有200%左右；滌絲價(jià)格總體穩(wěn)定。
6、中國輕紡城面料市場總成交量789（+31）萬米，其中化纖布531（+26）萬米。
7、PTA 庫存：PTA工廠5-7天、聚酯工廠5-15天。
周五因交易商依然年漲長期需求，，原油WTI價(jià)格收高；石腦油、MX及亞洲PX均慣性下滑，對PTA產(chǎn)生些拖累；但由于下游剛性需求仍然堅(jiān)挺，PTA期現(xiàn)貨均現(xiàn)回暖態(tài)勢，特別是下游聚酯產(chǎn)品庫存下降，PTA補(bǔ)庫存需求略有顯現(xiàn)，為行情回暖提供支撐，使PTA行情反彈成為可能；但由于近期棉花走勢對PTA行情影響較大，需密切關(guān)注其走向；如果棉價(jià)難有好轉(zhuǎn)，則PTA也難有好的表現(xiàn)。
棉花：
1、20日主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格：229級新疆27117，328級冀魯豫24682，東南沿海24763，長江中下游24564，西北內(nèi)陸24378。
2、20日中國棉花價(jià)格指數(shù)24552(-9)，1級27832(-14)，2級26588(-2)，4級23556(-5)，5級22680(-6)。
3、20日撮合成交12540(-8520),訂貨量71620(-1280),1105合約結(jié)算價(jià)23818(-181),1106合約結(jié)算價(jià)24035(-350),1107合約結(jié)算價(jià)24231(-422)。
4、20日鄭棉總成交2384102(-246710),總持倉600586(-34054),109合約結(jié)算價(jià)24930(-535),201合約結(jié)算價(jià)23130(-295),205合約結(jié)算價(jià)23205(-340)。
5、20日進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)SM報(bào)186.78美分(-3.27)，M報(bào)183.86美分(-3.39)，SLM報(bào)180.24美分(-4.2)。本日提貨美國CAM報(bào)184.85美分/磅(-4.2)，滑準(zhǔn)稅下港口提貨價(jià)30912元/噸(-683)，1%關(guān)稅下折30569元/噸(-690)。
6、20日美期棉ICE1107合約結(jié)算價(jià)155.61美分(-0.04),1110合約結(jié)算價(jià)134.11美分(+1.92),1112合約結(jié)算價(jià)119.76美分(+0.57)。
7、20日美期棉ICE庫存174616(-15543)。
8、20日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價(jià)格分別至33850(-100)，40870(-100)，28150(-100)。
9、20日中國輕紡城面料市場總成交量789(+31)萬米，其中棉布258(+5)萬米。
國內(nèi)棉花現(xiàn)貨已現(xiàn)啟穩(wěn)跡象，紡企已有補(bǔ)庫動作，但以高等級棉為主，短期反彈動能增加，由于下游開工率受電荒及成本等因素制約難以提升，棉花需求難以有效提升；外棉方面，美棉ICE各合約漲跌互現(xiàn)；綜合各方面情況看，棉花行情現(xiàn)筑底可能性大，但下游形勢如果不能配合，短期轉(zhuǎn)折難度仍然較大。
LLDPE：
1、LLDPE現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)，進(jìn)一步下調(diào)空間有限，但近期受倉單賣壓拖累，將維持弱勢震蕩。
2、石腦油折LLDPE生產(chǎn)成本11105（-37)，華北市場價(jià)10400（-0），華東市場價(jià)10450（-0），華南市場價(jià)10750（-0），華東LLDPE現(xiàn)貨價(jià)區(qū)間10250-10550。LDPE華北市場價(jià)13370(+120)，HDPE華北市場價(jià)11850（-0），PP華北市場價(jià)12600（-0）。
4、隆眾報(bào)東南亞進(jìn)口LLDPE中國主港價(jià)1385（-0)，折合進(jìn)口成本11366，而易貿(mào)報(bào)東北亞LLDPE韓國進(jìn)口CFR主港均價(jià)1460美元，折合進(jìn)口成本12051元/噸。華東進(jìn)口的LLDPE價(jià)格為10300-10750元/噸。目前進(jìn)口倒掛持續(xù)，進(jìn)口貨源吸引力有限，仍將抑制進(jìn)口。
5、交易所倉單量35840（-391）。近期重點(diǎn)觀測倉單能否逐步流出。
6、連塑現(xiàn)貨利潤率低估顯著，石化減產(chǎn)計(jì)劃將促使產(chǎn)量下滑，6月份減產(chǎn)力度將加大。進(jìn)口倒掛持續(xù)，進(jìn)口貨優(yōu)勢仍不顯著，觀測進(jìn)口訂單持續(xù)稀少，接下來6-7月進(jìn)口量都將維持低位。目前拖累連塑走勢的主要因素仍為巨量倉單壓力和農(nóng)膜淡季，從目前與HDPE和PP的比價(jià)低估角度，如果連塑去庫存化結(jié)束，仍有較大反彈潛力。而去庫存化方面，盡管需求弱勢，但供應(yīng)減少格局下近期持續(xù)，后市重點(diǎn)關(guān)注倉單去庫存化進(jìn)程。頭寸方面：重點(diǎn)關(guān)注買連塑拋原油頭寸，但是短期需國外宏觀趨緊配合，中長期需關(guān)注連塑端顯性因素。
pvc：
1、東南亞PVC均價(jià)1211美元(+0)，折合國內(nèi)進(jìn)口完稅價(jià)為9870。
2、遠(yuǎn)東VCM報(bào)價(jià)1056美元(-0)。
3、華東乙烯法均價(jià)8550（-0），華東電石法均價(jià)8000（-25）。
4、華中電石價(jià)4250（-0），西北電石價(jià)3850(-0)，華北電石4275(-0)。
5、電石法PVC：小廠貨源華東市場價(jià)7920-7940，大廠貨源華東市場價(jià)7970-7970；乙烯法PVC：低端乙烯料PVC華東市場價(jià)8300-8550，高端乙烯料PVC華東市場價(jià)8600-8700。
6、華東32%離子膜燒堿價(jià)格1045（+15)，華北離子膜燒堿757（-0）。
7、PVC期現(xiàn)價(jià)差（PVC主力-廣州電石法市場價(jià)）35。
8、燒堿需求依然旺盛，燒堿價(jià)格維系高位，后市PVC開工率難有大幅下調(diào)。現(xiàn)有PVC供需格局后市仍將維系。
電石價(jià)格在走高后，利潤增加明顯。隨著供求緊張逐步緩解，后市電石價(jià)格繼續(xù)下調(diào)可能性大，但下游高開工率致下調(diào)空間有限。
對于期市，目前期限價(jià)差處于低位，現(xiàn)貨市場價(jià)在前期小幅下調(diào)后基本持穩(wěn)，短期難有大改觀，因此料期貨短期仍將以低位盤整為主。
燃料油：
1、美國原油期貨周五收高，因在消息稱蓋達(dá)組織去年曾圖謀劫持或擊沉油輪后，油價(jià)獲空頭回補(bǔ),從稍早低點(diǎn)反彈。
2、CFTC持倉數(shù)據(jù)顯示：截止5月17日一周，Nymex原油期貨持倉非商業(yè)基金空頭減少2.8萬張，多頭減少3.6萬張，凈多頭下降0.8萬張至20.3萬張（13周低點(diǎn)）。
3、倫敦Brent原油（7月）較美國WTI原油升水12.29美元（-0.2）（最高15.94）。WTI原油次月對當(dāng)月合約升水比率為0.38%（-0.01%）； Brent 現(xiàn)貨月升水0.33%（-0.04%）。周四WTI原油總持倉減少1.4萬至154.6萬張（1個(gè)月低位）伴隨原油跌1.7%。
4、亞洲石腦油價(jià)格周五位于兩周低點(diǎn)，裂解價(jià)差在一個(gè)半月低位，臺灣臺塑在煉廠關(guān)閉后需求減少使市場人氣受打擊
5、華南黃埔180庫提估價(jià)5085元/噸（+0）；上海180估價(jià)5150（-10），舟山市場5160（+0）。
6、華東和山東調(diào)油原料價(jià)格走弱，出現(xiàn)連續(xù)下跌。
7、華南高硫渣油估價(jià)4385元/噸（+0）；華東國產(chǎn)250估價(jià)4875（-50）；山東油漿估價(jià)4400（+0）。
8、黃埔現(xiàn)貨較上海燃油9月升水136元（+6）；上期所倉單226900噸（-36500）。
9、機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)，僅供參考：
高盛報(bào)告（5月13）：受密西西比河洪災(zāi)對經(jīng)濟(jì)活動和日常生活的影響，未來幾周汽油需求或?qū)p少。我們觀察到由于經(jīng)濟(jì)增速的放緩以及高油價(jià)，石油需求增長速度在下降。中國需求增長隨著工業(yè)增加值增速的放緩而下滑。盡管由于美國需求增長放緩，我們的需求預(yù)估下滑的風(fēng)險(xiǎn)在上升，我們繼續(xù)認(rèn)為：如果利比亞的供給仍未恢復(fù)，隨著全球石油需求增長，至明年初將推動供給至十分緊張的水平。高盛維持未來3個(gè)月布蘭特原油價(jià)格預(yù)測值每桶105美元不變。
小結(jié)：亞洲石腦油裂解價(jià)差在一個(gè)半月低位。華南180現(xiàn)貨持穩(wěn)，華東山東調(diào)油原料下跌；現(xiàn)貨較近月升水較大；上海燃料油期貨倉單連續(xù)14周下降。高盛報(bào)告（5月13）：受密西西比河洪災(zāi)對經(jīng)濟(jì)活動和日常生活的影響，未來幾周汽油需求或?qū)p少。如果利比亞的供給仍未恢復(fù)，隨著全球石油需求增長，至明年初將推動供給至十分緊張的水平。高盛維持未來3個(gè)月布蘭特原油價(jià)格預(yù)測值每桶105美元不變。
白糖：
1：周末柳州中間商報(bào)價(jià)7020（-50）元，較周五下午提價(jià)50元；11054合約收盤價(jià)6896（-64）元/噸，11094合約收盤價(jià)6648（-154）元/噸；
柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1107升水284（+67）元/噸，昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1107升水94（+47）元/噸；柳州9月-鄭糖9月=176（-16）元，昆明9月-鄭糖9月=100（+0）元；
部分地區(qū)糖廠在柳盤挺價(jià)，目前電子盤廣西糖源很少，近期云南也開始捂貨；
上個(gè)交易日注冊倉單量1957（-282），有效預(yù)報(bào)438（+0）；廣西電子盤可供提前交割庫存16760（-1373）噸，近期西部庫存下降明顯，旺季到來之前惜售情緒漸濃；
2：ICE原糖7月合約上漲了2.7%收于22.41美分，泰國進(jìn)口糖升水1.8（+1.6），完稅進(jìn)口價(jià)6070元/噸，進(jìn)口盈利950（+168）元，巴西白糖完稅進(jìn)口價(jià)6153元/噸，進(jìn)口盈利867（+167）元，升水1.0（+0.6），分月盤面進(jìn)口盈虧見每日觀察；
3：截至到4月底，全國累計(jì)產(chǎn)糖1035.86萬噸，可以說10/11榨季全國1050萬噸產(chǎn)量的預(yù)估數(shù)已經(jīng)沒有懸念，全國累計(jì)銷糖536.84萬噸，較上榨季同期少銷糖46.97萬噸；從四月分省數(shù)據(jù)來看，廣西糖庫存偏大，云南、海南由于前期順價(jià)銷糖去庫存情況良好；
4：巴西港口出現(xiàn)排隊(duì)等待的現(xiàn)象；Itau BBA 預(yù)計(jì)11/12全球糖過剩600-800萬噸；Rabobank預(yù)計(jì)10/12榨季請安球過剩量達(dá)到570萬噸；
5：多頭方面，金元、國際加倉，華泰、萬達(dá)、珠江及中糧繼續(xù)小幅減倉；空頭方面，中糧減倉1016手，華泰加倉3020手；
6：市場有傳聞近期將拋儲15萬噸；
小結(jié)：
A：市場普遍認(rèn)為20-21美分支撐較強(qiáng)，在這個(gè)位置采購較為積極；在巴西糖產(chǎn)量恢復(fù)正常前，以震蕩行情為主；
B：拋儲傳聞及外盤下跌帶動周五下跌，目前糖廠繼續(xù)捂貨，下游消費(fèi)不振，旺季到來之前行情仍會反復(fù)；

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