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永安李鑼杰:股指期貨中期調(diào)整或未到位

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2011-05-26 11:02:07 來源:永安期貨金融事業(yè)總部 作者:李鑼杰

近日數(shù)據(jù)顯示,4月份新增外匯占款3107億元,較3月份回落23.8%,且以粗略估算,4月熱錢流入1800億,為去年12月以來的最低值,但依據(jù)外匯局最新公布的一季度國際收支平衡表顯示,一季度反映外部資金凈流入的資本項目順差保持高位,表明包括熱錢在內(nèi)的跨境資金對人民幣資產(chǎn)熱度仍相對不減。由于近階段國內(nèi)貨幣持續(xù)緊縮政策原因市場資金已相對較為短缺,上海銀行間利率短期品種持續(xù)攀升,已接近今年2月份資金最緊張時期的點位。國內(nèi)總流動資金的緊缺,將給期指中短期走勢帶來相當(dāng)?shù)膲毫Α?/P>

從期現(xiàn)指數(shù)關(guān)系看,近期近月合約價格和現(xiàn)貨指數(shù)價格近乎持平,在指數(shù)經(jīng)歷短期較大跌幅后,合約間價差已趨于相對合理,期指價格和現(xiàn)指價格整體結(jié)構(gòu)均較為合理。從持倉結(jié)構(gòu)看,券商系席位資金在股指期貨推出一年相對穩(wěn)定后開始逐步介入到期指交易中來,多空席位中均有一定占比,期指市場也不再成為不同席位間的對立,這將有利于期指市場的成熟和完善。在券商系席位資金多空均占比后,持倉分析所蘊含著的借以分析市場走勢的判斷依據(jù)將會大打折扣,這也將會是期指市場投機性下降的重要特征,因為期指市場走勢判斷和券商系資金進退的高度同步是市場較不成熟的表現(xiàn)之一。在期指近期下跌后,期指和現(xiàn)指成交量均開始出現(xiàn)萎縮,期指持倉量受市場擴容影響維持較高位置。從期現(xiàn)指技術(shù)面看短期下方存在一定的支撐力度,而上證指數(shù)的調(diào)整則較為不充分,在此情形下,股市和期指更易出現(xiàn)上下波動,但方向上或仍會處于弱勢下行態(tài)勢。從期現(xiàn)指數(shù)綜合角度看,期指中期調(diào)整或仍未到位。

匯豐公布的中國5月制造業(yè)PMI初值降至51.1,為自2010年7月以來最低水平,較4月終值51.8回落,且根據(jù)上周末止滬深兩市超過30家房地產(chǎn)上市公司發(fā)布的半年報預(yù)報統(tǒng)計顯示近半數(shù)房地產(chǎn)企業(yè)業(yè)績預(yù)減,其中有7家上市房企業(yè)績虧損,國內(nèi)部分上市公司面臨一定的業(yè)績壓力。國際市場方面惠譽調(diào)降希臘主權(quán)信用評級,歐元區(qū)意大利、比利時評級前景被評級機構(gòu)下調(diào)一格,使歐元區(qū)債務(wù)問題再一次升級;美國芝加哥聯(lián)儲活動指數(shù)降為負(fù)值,低于預(yù)期;美聯(lián)儲里奇蒙德大區(qū)制造業(yè)指數(shù)低于預(yù)期,結(jié)合前期其他兩區(qū)制造業(yè)下滑,市場對下周公布的ISM預(yù)期變壞。在國內(nèi)和國際市場問題較多尤其是國內(nèi)資金緊缺較為嚴(yán)重的現(xiàn)今,期指的中短期走勢或仍存一定壓力,中期反彈契機或仍需較長時日。

責(zé)任編輯:李婷

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