股指:
1、上周五股指沖高回落,期指收跌0.53%。滬深300銀行、能源板塊逆勢上漲,阻止大盤深跌。但A股市場周五處于殺跌市,出現罕見61只個股跌停。中小創(chuàng)業(yè)板跌勢不止,上周整體處于加速下跌走勢。目前主流劵商一邊倒看空股指,股指接近一月低的今年低點。
2、期指持倉上空頭氣氛較濃。前20會員凈空持倉增加超過1000手,國泰君安凈空持倉增加1100手。
3、上周五上海銀行間利率暴跌。上周公開市場總共發(fā)行40億央票,到期630億資金,短期利率在周五忽然跳水。其中隔夜利率降201個基點,一周和14日利率也分別降69和110個基點。
4、上周開放式偏股型基金的平均倉位大幅下降3.04個百分點,最終降至72.01%。目前偏股基金倉位逼近去年股指底部的水平。
5、小結:市場已達中期低點,宏觀調控存在過調的可能性,但CPI和房價仍然沒有達到中央預期目的。另一方面企業(yè)融資難,民間利率高企,腐蝕實體經濟,加重調控的空間不大。但目前短期超跌可能性存在。
橡膠:
1、今日全球主要市場休市
2、上周庫存繼續(xù)減少3000多噸,國內期貨庫存只有1萬噸,今年國內標一可能會相對偏緊
3、進入6月后國際市場產膠旺季完全來臨
4、國內下游消費依舊沒有改善,買盤弱,關鍵指標看青島庫存
5、國內現貨對9月期貨保持高升水,令9月合約帶來支撐上漲,關注近月能否跟漲
6、東京開出11月,價差已經大幅度縮小
小結:雖然需求偏弱,供應增加,但國內還是保持高升水,需要維持一段時間震蕩
銅鋁:
1、LME銅成交8.35萬手,持倉26.48萬手,減1297手,現貨對三個月貼水C9.75,現貨貼水回落,庫存增1250噸,注銷倉單增300噸。 LME銅貼水回落明顯,庫存增幅趨緩。LME鋁成交16.73萬手,持倉69.42萬手,持倉減2571手。現貨對三個 月貼水4.5。庫存減3275噸,注銷倉單增67000噸。貼水縮減,注銷倉單巨幅增加。滬銅庫存減7799噸,滬鋁庫存減23448噸。
2、前一交易日現貨:今日上海電解銅現貨報價升水400元/噸到升水550元/噸,平水銅成交價格68900-69050元/噸,升水銅成交價 格68950-69150元/噸。滬期銅低開高走,現銅升水維穩(wěn),近月末資金壓力令供應量增多,下游采購有限,中間商逢低投機適量買入 ,總體成交難見活躍氣氛。今日上海鋁現貨成交價格16650-16680元/噸,貼水30-0元/噸,低鐵鋁16700-16730元/噸,無錫現貨成 交價格16660-16680元/噸。滬期鋁當月高開低走制約現鋁價格難以上行,盡管月末流動資金趨緊但貿易商最低報價堅挺于16650元/ 噸,下游逢低按需采購,市況一般。
鉛鋅:
3、LME鋅成交6.93萬手,持倉24.02萬手,減4141手,現貨對三個月貼水C18.75。庫存減50噸,注銷倉單持平。LME鉛成交2.46萬手,持倉11.56萬手,增721手,庫存增1425噸,注銷倉單減100噸?,F貨對三個月升水B17.5 。滬鋅庫存增2781噸,滬鉛庫存增3628噸。
4、前一交易日現貨:今日滬期鉛運行于17000-17200元/噸區(qū)間震蕩,受其影響國內現貨鉛成交價格集中于16200-16300元/噸,兌 1109合約貼水750元/噸。貿易商對鉛價迷茫,多轉入鋅金屬交易,市場成交淡靜。今日滬期鋅主力高位整理,上沖無力,盤整于 17200-17300元/噸區(qū)間,現貨更顯疲弱之勢,0號鋅實際成交價在17000元/噸附近,部分品牌成交價在16950元/噸附近,對1107合 約貼水在170-190元/噸區(qū)間,1號鋅實際成交價在16950元/噸附近,臨近月末又逢周五,下游接貨較為謹慎,現貨交投較為清淡。
綜合新聞:
5.國際鋁業(yè)協會(IAI)周四公布的數據顯示,4月全球鋁庫存減少90,000噸至251.5萬噸,3月修正后為260.5萬噸。
6.智利El Teniente銅礦的合同工舉行罷工。
7.5月30日LME因陣亡將士紀念日休市。
結論:美元走弱,金屬反彈有望延續(xù),但區(qū)間運行的格局未見改變跡象。
鋼材:
1. 上周國內鋼材價格延續(xù)盤整態(tài)勢,各品種漲跌幅度均不是很大。其中建筑鋼材價格略有上漲,熱軋、冷軋、中厚板價格呈下跌走勢。
2.社會庫存繼續(xù)下降,螺紋鋼562.255萬噸,環(huán)比下降21.264萬噸;線材149.214萬噸,環(huán)比下降9.169萬噸;熱軋431.112萬噸,環(huán)比下降4.759萬噸。
3. 在日前上海舉行的某行業(yè)論壇上,有關部門人士表示,鋼鐵行業(yè)政策將保持連續(xù)性和穩(wěn)定性,減少對鋼企的微觀調控。有專家預測,"電荒"對鋼鐵行業(yè)的影響難以避免,可能發(fā)生在6到9月這段時間。
4.機構方面,海通減空增多,中鋼減持多單。
5.上海三級螺紋4870(-10),二級螺紋4790(-10),6.5高線4790(-10),5.5熱軋4820(-),唐山鐵精粉1370(+10),唐山二級冶金焦1980(-),唐山普碳鋼坯4420(-)。
6.庫存的持續(xù)下降依然對現貨構成支撐,短期依然難改盤整局面。
黃金:
1、美國宏觀經濟數據表現疲弱,美元指數承壓大跌,金價盤中強勢突破此前形成的盤整區(qū)間后大幅走高,盤中刷新逾三周高點。
2、經季節(jié)因素調整后的美國4月份成屋簽約銷售指數較上月下降11.6%,至81.9,預期下降1.0%。
3、美國5月份密歇根大學消費者信心指數為74.3,超出經濟學家預期的72.4,數據表明美國消費者信心增強。
4、美國4月個人消費支出月率上升0.4%,預期上升0.5%;3月個人消費支出修正后月率上升0.5%,初值上升0.6%。
5、SPDR黃金ETF持倉為1213.169噸(+0.91);巴克來白銀ETF基金持倉為9941.33噸(0)。紐約證券交易所鉑金ETF基金持倉為43.15萬盎司(0萬盎司),鈀金ETF基金持倉為101.19萬盎司(0萬盎司)。
6、美國十年期實際利率為0.8%(+0.01);金銀比價為40.24(-0.45)。COMEX銀庫存為1.014億盎司(-38.3萬盎司)。倫敦白銀1年期拆借利率為-0.128%(0),國內白銀AG(T+D)為多付空,黃金的拆借利率為0.34%(-0.03),國內黃金AU(T+D)為空付多。
7、小結:發(fā)達國家實際利率繼續(xù)走低+實物買盤+歐債潛在危機+ETF基金有所增持對金價形成一定支撐,但發(fā)展中國家實際利率走高令黃金承壓。在前者因素更強于后者影響下,我們認為黃金處于震蕩走高的可能性大。
焦炭:
1、本周國內焦炭市場趨穩(wěn)依舊,出貨狀態(tài)良好。近期煉焦煤市場運行平穩(wěn),對焦化廠方面依然處于高位支撐的狀態(tài)。而下游鋼廠方面,近期鋼材市場運行穩(wěn)定,價格弱勢盤整,市場觀望氣氛濃厚。加之5月份的用鋼高峰已經逐漸接近尾聲,而且后期影響鋼材市場的因素又存在很多不確定性,鋼材后市情況不明朗,所以鋼廠對焦炭采購態(tài)度保持謹慎,焦炭的庫存一般都維持在10-20天之間。
2、卓創(chuàng)估算焦化盈利較上周減少96.46元/噸至91.63元/噸。整體焦化開工率較上周下降3.1%
4、秦皇島煤炭庫存580萬噸(-7)
5、秦皇島5800大卡平倉價870(0),臨汾主焦精煤車板價1600(0),天津港一級冶金焦平倉價2120(0)
6、小結:因粗鋼產能利用率一直95%左右,焦炭邊際需求增量沒有太多上升空間,且焦化企業(yè)的焦炭產能利用率維持在低位,所以焦炭需求推動的難度較大;成本端因為煤炭資源整合后,煉焦煤產量有所釋放,焦煤推動的可能性??;動力煤價格要傳導到焦炭較難,變化不明顯。在鋼材需求穩(wěn)定的情況下,焦炭將維持平穩(wěn)?,F在主要關注期貨價格的高估問題,以及隨后倉單是否增加。
豆類油脂:
1、無明顯趨勢,資金撤離,油粕繼續(xù)盤整,但重心上移。大豆減倉5200手,豆粕減倉22900手,豆油減倉1362手,棕櫚油減倉10820手,菜油增倉606手。美豆現貨端供球關系偏空,但1300美分位置支撐強。限價加低價拋儲抑制油脂漲幅,低庫存和粕弱又限制油脂跌幅。豆粕庫存壓力依舊大,處于去庫存的進程。夜盤CBOT大豆周五收低,因中西部氣溫升高,降水減少,大豆種植前景改善。
2、按電子盤下午三點價格計算,大豆現貨壓榨利潤為-5.27%(巴西大豆),9月壓榨利潤-2.2%;1月壓榨利潤為-0.79%,5月壓榨利潤為0.53%。豆油現貨進口虧損884,豆油9月進口虧損373,1月進口虧損396,5月進口虧損257。棕櫚油現貨進口虧損1006,9月進口虧損457,1月進口虧損151。
3、廣州港棕櫚油現貨報價9150(+50);張家港大廠四級豆油現貨報價9700(+50),成交一般;張家港43度蛋白豆粕現貨報價為3070(+20),成交一般;南通菜籽油現貨報價9600(+0)。青島港進口大豆分銷價3950(+50)。
4、國內港口棕櫚油庫存43.3(-0.9)萬噸,國內港口大豆庫存628.1(+2.3)萬噸。
5、中國拉響國家級干旱預警,南方多省市已重度干旱。
6、5月31日,國家拍賣臨儲大豆30萬噸。5月27日黑龍江省儲大豆拍賣首次全部成交。
7、傳聞:小包裝油"限價令"至中秋節(jié)前后。
8、CFTC:截止5月24日,美商品基金在大豆上的凈多單增8428受,環(huán)比增7.5%;在豆油上的凈多單增10343手,環(huán)比增24.7%;在豆粕上的凈多單增7194手,環(huán)比增25.7%;
9、注冊倉單數量如下:豆油10056手(+0),大豆12784手(+0),豆粕8003手(+0),菜籽油0手(+0),棕櫚油0手(+0)。
10、中糧等現貨企業(yè)在豆粕上平空單3957手,在豆油上平空單1707手,在大豆上平空單242手,在棕櫚油上平空單4180手,在菜籽油上增空單1137手。
11、今天是美國陣亡將士紀念日,CBOT休市。
小結:美豆播種正在被延遲支撐著大豆價格,但基本面上仍無明確數據支持大豆價格向上突破。大豆即將進入關鍵播種期,市場關注焦點也將從玉米轉向大豆。1300強支撐,1400強阻力,關注大豆能否突破盤整了數月的區(qū)間。
PTA:
1、原油WTI至100.59(+0.36);石腦油至981(+4),MX至1174(+3)。
2、亞洲PX至1501(+2)美元,折合PTA成本8919元/噸。
3、現貨內盤PTA至9670(+100),外盤臺產1191.5(+10),進口成本9763元/噸,內外價差-83。
4、PTA裝置開工率87(-0)%,下游聚酯開工率83.9(+0)%。
5、江浙滌絲產銷良好,多數100-150%,部分較高200%左右;滌絲下周延續(xù)穩(wěn)中小幅上漲,工廠以出貨為主。
6、中國輕紡城面料市場總成交量821(+5)萬米,其中化纖布564(-16)萬米。
7、PTA 庫存:PTA工廠5-7天、聚酯工廠5-15天。
因汽油期貨連漲六個交易日,周五原油WTI價格止?jié)q收高;石腦油、芳烴類MX及亞洲PX止跌回升態(tài)勢;近期PTA下游剛性需求顯現,產銷形勢良好,PTA采購熱情有所回升,使PTA期現貨低位回升,總體回暖跡象明顯,但新產能的加速釋放仍將拖累PTA;短期以振蕩偏升為主,但上升空間有限。
棉花:
1、27日主產區(qū)棉花現貨價格:229級新疆26871,328級冀魯豫24483,東南沿海24505,長江中下游24398,西北內陸24263。
2、27日中國棉花價格指數0(0),1級0(0),2級0(0),4級0(0),5級0(0)。
3、27日撮合成交10020(-10920),訂貨量65580(-10720),1106合約結算價24500(-140),1107合約結算價24625(-94),1108合約結算價24679(-199)。
4、27日鄭棉總成交1746662(-107930),總持倉606984(-11652),109合約結算價25305(-215),201合約結算價24375(-35),205合約結算價24500(0)。
5、27日進口棉價格指數SM報0美分(0),M報0美分(0),SLM報0美分(0)。本日提貨美國CAM報0美分/磅(0),滑準稅下港口提貨價0元/噸(0),1%關稅下折0元/噸(0)。
6、27日美期棉ICE合約結算價25305美分(-215),合約結算價24375美分(-35),合約結算價24500美分(0)。
7、27日美期棉ICE庫存190030(+1988)。
8、26日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價格分別至32350(-200),40020(-300),278000(-50)。
9、27日中國輕紡城面料市場總成交量821(+5)萬米,其中棉布257(+21)萬米。
國內棉花現貨價格繼續(xù)下跌,紡企受買漲不買跌心態(tài)影響,收購意愿仍舊不強,市場成交平淡,棉布報價呈平穩(wěn)態(tài)勢,交易量有所上升;外棉方面,受棉花主產區(qū)德洲旱情提振,美棉ICE收升;綜合各方面情況看,短期棉花行情回暖跡象顯現,底部將逐漸提高,但下游形勢難有明顯好轉,短期反轉難度較大,以總體可能以緩慢振蕩攀升為主。
LLDPE:
1、LLDPE現貨底部震蕩,原油高位震蕩背景下進一步下調空間有限,但倉單拖累漲幅。
2、石腦油折LLDPE生產成本11228(+163),華北市場價10020(-0),華東市場價10150(-0),華南市場價10550(-0),華東LLDPE現貨價區(qū)間9950-10300。LDPE華北市場價12870(-250),HDPE華北市場價11420(-0),PP華北市場價12600(-0)。
4、隆眾報東南亞進口LLDPE中國主港價1330(-0),折合進口成本10905,而易貿報東北亞LLDPE韓國進口CFR主港均價1460美元,折合進口成本12051元/噸。華東進口的LLDPE價格為9700-10400元/噸。目前進口倒掛持續(xù),進口貨源吸引力有限,仍將抑制進口。
5、交易所倉單量35926(-40)。近期重點觀測倉單能否逐步流出。
6、連塑現貨利潤率低估顯著,石化減產計劃將促使產量下滑,6月份減產力度將加大。進口倒掛持續(xù),進口貨優(yōu)勢仍不顯著,觀測進口訂單持續(xù)稀少,接下來6-7月進口量都將維持低位。目前拖累連塑走勢的主要因素仍為巨量倉單壓力和農膜淡季,從目前與HDPE和PP的比價低估角度,如果連塑去庫存化結束,仍有較大反彈潛力。而去庫存化方面,盡管需求弱勢,但供應減少格局下近期持續(xù),后市重點關注倉單去庫存化進程。重點關注買連塑拋原油頭寸,短期需國外宏觀趨緊配合,中長期仍需關注連塑倉單注銷因素,短期連塑震蕩反彈。
pvc:
1、東南亞PVC均價1216美元(+5),折合國內進口完稅價為9837。
2、遠東VCM報價1056美元(-0)。
3、華東乙烯法均價8500(-0),華東電石法均價8000(+40)。
4、華中電石價4250(-0),西北電石價3850(-0),華北電石4275(-0)。
5、電石法PVC:小廠貨源華東市場價7888-7920,大廠貨源華東市場價7900-7920;乙烯法PVC:低端乙烯料PVC華東市場價8300-8550,高端乙烯料PVC華東市場價8600-8700。
6、華東32%離子膜燒堿價格980(-0),華北離子膜燒堿770(+0)。
7、PVC期現價差(PVC主力-廣州電石法市場價)195。
8、受期市帶動,PVC市場氣氛略有好轉。但是整體下游資金面依然偏緊,目前需求仍采用隨用隨進的方式,因此短期需求難有改觀。另一方面高開工率致企業(yè)庫存依然較大,但由于電石成本依然維持高位,因此出廠價下調幅度有限。料后市震蕩調整為主趨勢,需密切關注電石價格走勢。
燃料油:
1、美國原油期貨周五小幅收升,從汽油期貨攀升中尋獲支持。汽油期貨因預期夏季駕車季節(jié)需求上升而上漲。汽油裂解差回升至2周高位。
2、CFTC持倉數據顯示:截止5月24日一周,Nymex原油期貨持倉非商業(yè)基金空頭增加0.2萬張,多頭減少0.2萬張,凈多頭下降0.4萬張至19.9萬張(3個月低點)。
3、倫敦Brent原油(7月)較美國WTI原油升水14.44美元(-0.38)(最高15.94)。WTI原油次月對當月合約升水比率為0.57%(-0.02%); Brent 現貨月升水0.27%(-0.05%)。周四WTI原油總持倉減少0.5萬至151萬張(2個月低位)伴隨原油跌1.1%。
4、亞洲石腦油價格周五收在兩周高點,但裂解價差跌至近兩個月新低,因預期東方供給增加,人氣持續(xù)低迷。
5、華南黃埔180庫提估價5085元/噸(+0);上海180估價5150(+0),舟山市場5160(+0)。
6、華南高硫渣油估價4385元/噸(+0);華東國產250估價4875(+0);山東油漿估價4350(+0)。
7、黃埔現貨較上海燃油9月升水70元(-2);上期所倉單204000噸(-1200)。
8、機構觀點,僅供參考:
高盛報告(5月24):油價回調后對走勢預測更為樂觀。在我們看來,庫存和歐佩克閑置產能被耗盡只是時間問題,屆時油價將進一步攀升從而抑制需求,使得需求與原油供應趨于一致。雖然目前的經濟增長環(huán)境較騷亂發(fā)生之前顯然已有所放緩且油價短期內仍面臨下行風險,但我們預計未來18 個月油價將大幅上漲,并建議買入2012 年12 月ICE 布倫特原油期貨。我們預計中東北非形勢的影響將較為持久,因此調高了油價目標。 我們目前的預測認為利比亞供應損失將導致歐佩克閑置產能于2012年初被耗盡。因此,我們將3/6/12 個月的布倫特原油價格預測分別上調至115/120/130 美元/桶。
小結:CFTC原油非商業(yè)凈多持倉降至3個月低點,降幅放緩。汽油期貨因預期夏季駕車季節(jié)需求上升而上漲,汽油裂解差回升至2周高位。亞洲石腦油裂解價差跌至近兩個月新低,因預期東方供給增加。華南華東180現貨持穩(wěn);現貨較近月升水近期連續(xù)下降;上海燃料油期貨倉單連續(xù)15周下降。高盛報告(5月24):我們目前的預測認為利比亞供應損失將導致歐佩克閑置產能于2012年初被耗盡。因此,我們將3/6/12 個月的布倫特原油價格預測分別上調至115/120/130 美元/桶。
白糖:
1:柳州中間商報價7050(+0)元;11054合約收盤價6980(-6)元/噸,11094合約收盤價6861(+48)元/噸;
柳州現貨價較鄭盤1107升水157(-18)元/噸,昆明現貨價較鄭盤1107升水7(+32)元/噸;柳州9月-鄭糖9月=139(-21)元,昆明9月-鄭糖9月=71(-1)元;
糖廠挺價,目前電子盤廣西糖源很少,云南也開始捂貨;
上個交易日注冊倉單量1657(-10),有效預報638(+0);廣西電子盤可供提前交割庫存500(+0),近期西部庫存下降明顯,旺季到來之前惜售情緒漸濃;
2:ICE原糖7月上漲1.32%收于22.99美分,泰國進口糖升水2.5(+0.7),完稅進口價6396元/噸,進口盈利654(-113)元,巴西白糖完稅進口價6278元/噸,進口盈利772(-62)元,升水1.0(+0.6),分月盤面進口盈虧見每日觀察;
3:截至到4月底,全國累計產糖1035.86萬噸,可以說10/11榨季全國1050萬噸產量的預估數已經沒有懸念,全國累計銷糖536.84萬噸,較上榨季同期少銷糖46.97萬噸;從四月分省數據來看,廣西糖庫存偏大,云南、海南由于前期順價銷糖去庫存情況良好;
4:巴西港口出現排隊等待的現象;Itau BBA 預計11/12全球糖過剩600-800萬噸;Rabobank預計10/12榨季請安球過剩量達到570萬噸;埃及因價格高取消采購;印度產糖邦希望增加出口配額至200萬噸;巴西國內糖價仍較有吸引力;歐盟可能增加20萬噸進口配額;
5:多頭方面,華泰加倉1845手,萬達加倉1349手,珠江加倉6453手,中糧減倉2640手,國際減倉5048手;空有方面,華泰加倉1059手;
6:5月31日拋儲25萬噸;貴港出苗欠佳,廣西糖網預估11/12榨季總產量較難達到800萬噸以上;
小結:
A:榨季初巴西供給能力沒有跟上,不過糖蜜酒精價格回落,預期巴西后期增產糖;
B:目前糖廠繼續(xù)捂貨,下游庫存低但消費不振,中間商不敢接貨;
玉米:
1:產區(qū)玉米價格普漲,大連港口平艙價2280(+0)元,錦州港2280(+0)元,南北港口價差70(-10)元/噸;
大連現貨對連盤1109合約升水-98(+3)元/噸,長春現貨對連盤1109合約升水-238(+23)元/噸;大連商品交易所玉米倉單15164(+0)張;
6月船期CBOT玉米完稅成本2889(+17)元/噸,深圳港口價2350(-10)元/噸;
DDGS全國均價1858(+0)元/噸,玉米蛋白粉全國均價4470(+0)元/噸;
大商所1109合約與JCCE1108合約大連指定倉庫交貨價價差為113(-4)元/噸。
2:美國玉米種植進度逐步加快,出口減速,水災影響正在逐步降低;
3:政府取消進項稅政策更像投石問路,接下來不排除更嚴厲的政策如取消深加工產品出口退稅等措施出臺,且飼料需求穩(wěn)步回復,更加大調控壓力;
4:新麥即將上市,對玉米的飼料需求或有所替代,但是東北飼料企業(yè)仍將以玉米為主;
5:持倉整體變化不大;
小結:
A:目前外盤玉米能源屬性較強;
B:玉米與其它品種相似,都面臨著去庫存和消費問題;飼料需求有回暖趨勢,東北玉米逐步外運至山東;
早秈稻:
1:江西九江收購價2100(+0)元,江西省糧油批發(fā)交易市場收購價2200(+0)元;安徽蕪湖大米批發(fā)市場入庫價2160(+0)元,湖北枝江市糧食局報價2260(+0)元,新余市糧食局收購價報價2220(+0)元,江西吉水縣糧食局收購價2240(+0)元,江西撫州市臨川區(qū)糧食批發(fā)交易市場出庫價2240(+80)元/噸,銷區(qū)廣東德慶德城國家糧食中轉儲備庫收購價2460(+0)元/噸;
注冊倉單3674(+0),有效預報373(+0);
2:粳稻價格,哈爾濱2840(+0)元/噸,南京2840(+0)元/噸;中晚稻價格,長沙2470(+0)元/噸,合肥2380(+0)元/噸,九江2450(+0)元/噸;
3:稻米價格:以下皆為出廠價,長沙早秈米3320(+0)元/噸,九江早秈米3340(+0)元/噸,武漢早秈米3200(+0)元/噸;長沙晚秈米3680(+0)元/噸,九江晚秈米3700(+0)元/噸,武漢晚秈米3520(+0)元/噸;
4:國家早秈稻庫存充足;目前進入青黃不接階段;有提高收購價的預期;
5:多頭方面,大陸加倉1014手;空頭方面,中糧加倉928手;
永安期貨研究中心咨詢電話:0571-88388014(銅鋁鋅),88398203(橡膠),88370927(大豆油脂),88398203(塑料、PVC),88373212(PTA),88398217(黃金),88398227(燃料油),88370937(白糖 谷物)
股指:
1、上周五股指沖高回落,期指收跌0.53%。滬深300銀行、能源板塊逆勢上漲,阻止大盤深跌。但A股市場周五處于殺跌市,出現罕見61只個股跌停。中小創(chuàng)業(yè)板跌勢不止,上周整體處于加速下跌走勢。目前主流劵商一邊倒看空股指,股指接近一月低的今年低點。
2、期指持倉上空頭氣氛較濃。前20會員凈空持倉增加超過1000手,國泰君安凈空持倉增加1100手。
3、上周五上海銀行間利率暴跌。上周公開市場總共發(fā)行40億央票,到期630億資金,短期利率在周五忽然跳水。其中隔夜利率降201個基點,一周和14日利率也分別降69和110個基點。
4、上周開放式偏股型基金的平均倉位大幅下降3.04個百分點,最終降至72.01%。目前偏股基金倉位逼近去年股指底部的水平。
5、小結:市場已達中期低點,宏觀調控存在過調的可能性,但CPI和房價仍然沒有達到中央預期目的。另一方面企業(yè)融資難,民間利率高企,腐蝕實體經濟,加重調控的空間不大。但目前短期超跌可能性存在。
橡膠:
1、今日全球主要市場休市
2、上周庫存繼續(xù)減少3000多噸,國內期貨庫存只有1萬噸,今年國內標一可能會相對偏緊
3、進入6月后國際市場產膠旺季完全來臨
4、國內下游消費依舊沒有改善,買盤弱,關鍵指標看青島庫存
5、國內現貨對9月期貨保持高升水,令9月合約帶來支撐上漲,關注近月能否跟漲
6、東京開出11月,價差已經大幅度縮小
小結:雖然需求偏弱,供應增加,但國內還是保持高升水,需要維持一段時間震蕩
銅鋁:
1、LME銅成交8.35萬手,持倉26.48萬手,減1297手,現貨對三個月貼水C9.75,現貨貼水回落,庫存增1250噸,注銷倉單增300噸。 LME銅貼水回落明顯,庫存增幅趨緩。LME鋁成交16.73萬手,持倉69.42萬手,持倉減2571手。現貨對三個 月貼水4.5。庫存減3275噸,注銷倉單增67000噸。貼水縮減,注銷倉單巨幅增加。滬銅庫存減7799噸,滬鋁庫存減23448噸。
2、前一交易日現貨:今日上海電解銅現貨報價升水400元/噸到升水550元/噸,平水銅成交價格68900-69050元/噸,升水銅成交價 格68950-69150元/噸。滬期銅低開高走,現銅升水維穩(wěn),近月末資金壓力令供應量增多,下游采購有限,中間商逢低投機適量買入 ,總體成交難見活躍氣氛。今日上海鋁現貨成交價格16650-16680元/噸,貼水30-0元/噸,低鐵鋁16700-16730元/噸,無錫現貨成 交價格16660-16680元/噸。滬期鋁當月高開低走制約現鋁價格難以上行,盡管月末流動資金趨緊但貿易商最低報價堅挺于16650元/ 噸,下游逢低按需采購,市況一般。
鉛鋅:
3、LME鋅成交6.93萬手,持倉24.02萬手,減4141手,現貨對三個月貼水C18.75。庫存減50噸,注銷倉單持平。LME鉛成交2.46萬手,持倉11.56萬手,增721手,庫存增1425噸,注銷倉單減100噸?,F貨對三個月升水B17.5 。滬鋅庫存增2781噸,滬鉛庫存增3628噸。
4、前一交易日現貨:今日滬期鉛運行于17000-17200元/噸區(qū)間震蕩,受其影響國內現貨鉛成交價格集中于16200-16300元/噸,兌 1109合約貼水750元/噸。貿易商對鉛價迷茫,多轉入鋅金屬交易,市場成交淡靜。今日滬期鋅主力高位整理,上沖無力,盤整于 17200-17300元/噸區(qū)間,現貨更顯疲弱之勢,0號鋅實際成交價在17000元/噸附近,部分品牌成交價在16950元/噸附近,對1107合 約貼水在170-190元/噸區(qū)間,1號鋅實際成交價在16950元/噸附近,臨近月末又逢周五,下游接貨較為謹慎,現貨交投較為清淡。
綜合新聞:
5.國際鋁業(yè)協會(IAI)周四公布的數據顯示,4月全球鋁庫存減少90,000噸至251.5萬噸,3月修正后為260.5萬噸。
6.智利El Teniente銅礦的合同工舉行罷工。
7.5月30日LME因陣亡將士紀念日休市。
結論:美元走弱,金屬反彈有望延續(xù),但區(qū)間運行的格局未見改變跡象。
鋼材:
1. 上周國內鋼材價格延續(xù)盤整態(tài)勢,各品種漲跌幅度均不是很大。其中建筑鋼材價格略有上漲,熱軋、冷軋、中厚板價格呈下跌走勢。
2.社會庫存繼續(xù)下降,螺紋鋼562.255萬噸,環(huán)比下降21.264萬噸;線材149.214萬噸,環(huán)比下降9.169萬噸;熱軋431.112萬噸,環(huán)比下降4.759萬噸。
3. 在日前上海舉行的某行業(yè)論壇上,有關部門人士表示,鋼鐵行業(yè)政策將保持連續(xù)性和穩(wěn)定性,減少對鋼企的微觀調控。有專家預測,"電荒"對鋼鐵行業(yè)的影響難以避免,可能發(fā)生在6到9月這段時間。
4.機構方面,海通減空增多,中鋼減持多單。
5.上海三級螺紋4870(-10),二級螺紋4790(-10),6.5高線4790(-10),5.5熱軋4820(-),唐山鐵精粉1370(+10),唐山二級冶金焦1980(-),唐山普碳鋼坯4420(-)。
6.庫存的持續(xù)下降依然對現貨構成支撐,短期依然難改盤整局面。
黃金:
1、美國宏觀經濟數據表現疲弱,美元指數承壓大跌,金價盤中強勢突破此前形成的盤整區(qū)間后大幅走高,盤中刷新逾三周高點。
2、經季節(jié)因素調整后的美國4月份成屋簽約銷售指數較上月下降11.6%,至81.9,預期下降1.0%。
3、美國5月份密歇根大學消費者信心指數為74.3,超出經濟學家預期的72.4,數據表明美國消費者信心增強。
4、美國4月個人消費支出月率上升0.4%,預期上升0.5%;3月個人消費支出修正后月率上升0.5%,初值上升0.6%。
5、SPDR黃金ETF持倉為1213.169噸(+0.91);巴克來白銀ETF基金持倉為9941.33噸(0)。紐約證券交易所鉑金ETF基金持倉為43.15萬盎司(0萬盎司),鈀金ETF基金持倉為101.19萬盎司(0萬盎司)。
6、美國十年期實際利率為0.8%(+0.01);金銀比價為40.24(-0.45)。COMEX銀庫存為1.014億盎司(-38.3萬盎司)。倫敦白銀1年期拆借利率為-0.128%(0),國內白銀AG(T+D)為多付空,黃金的拆借利率為0.34%(-0.03),國內黃金AU(T+D)為空付多。
7、小結:發(fā)達國家實際利率繼續(xù)走低+實物買盤+歐債潛在危機+ETF基金有所增持對金價形成一定支撐,但發(fā)展中國家實際利率走高令黃金承壓。在前者因素更強于后者影響下,我們認為黃金處于震蕩走高的可能性大。
焦炭:
1、本周國內焦炭市場趨穩(wěn)依舊,出貨狀態(tài)良好。近期煉焦煤市場運行平穩(wěn),對焦化廠方面依然處于高位支撐的狀態(tài)。而下游鋼廠方面,近期鋼材市場運行穩(wěn)定,價格弱勢盤整,市場觀望氣氛濃厚。加之5月份的用鋼高峰已經逐漸接近尾聲,而且后期影響鋼材市場的因素又存在很多不確定性,鋼材后市情況不明朗,所以鋼廠對焦炭采購態(tài)度保持謹慎,焦炭的庫存一般都維持在10-20天之間。
2、卓創(chuàng)估算焦化盈利較上周減少96.46元/噸至91.63元/噸。整體焦化開工率較上周下降3.1%
4、秦皇島煤炭庫存580萬噸(-7)
5、秦皇島5800大卡平倉價870(0),臨汾主焦精煤車板價1600(0),天津港一級冶金焦平倉價2120(0)
6、小結:因粗鋼產能利用率一直95%左右,焦炭邊際需求增量沒有太多上升空間,且焦化企業(yè)的焦炭產能利用率維持在低位,所以焦炭需求推動的難度較大;成本端因為煤炭資源整合后,煉焦煤產量有所釋放,焦煤推動的可能性小;動力煤價格要傳導到焦炭較難,變化不明顯。在鋼材需求穩(wěn)定的情況下,焦炭將維持平穩(wěn)?,F在主要關注期貨價格的高估問題,以及隨后倉單是否增加。
豆類油脂:
1、無明顯趨勢,資金撤離,油粕繼續(xù)盤整,但重心上移。大豆減倉5200手,豆粕減倉22900手,豆油減倉1362手,棕櫚油減倉10820手,菜油增倉606手。美豆現貨端供球關系偏空,但1300美分位置支撐強。限價加低價拋儲抑制油脂漲幅,低庫存和粕弱又限制油脂跌幅。豆粕庫存壓力依舊大,處于去庫存的進程。夜盤CBOT大豆周五收低,因中西部氣溫升高,降水減少,大豆種植前景改善。
2、按電子盤下午三點價格計算,大豆現貨壓榨利潤為-5.27%(巴西大豆),9月壓榨利潤-2.2%;1月壓榨利潤為-0.79%,5月壓榨利潤為0.53%。豆油現貨進口虧損884,豆油9月進口虧損373,1月進口虧損396,5月進口虧損257。棕櫚油現貨進口虧損1006,9月進口虧損457,1月進口虧損151。
3、廣州港棕櫚油現貨報價9150(+50);張家港大廠四級豆油現貨報價9700(+50),成交一般;張家港43度蛋白豆粕現貨報價為3070(+20),成交一般;南通菜籽油現貨報價9600(+0)。青島港進口大豆分銷價3950(+50)。
4、國內港口棕櫚油庫存43.3(-0.9)萬噸,國內港口大豆庫存628.1(+2.3)萬噸。
5、中國拉響國家級干旱預警,南方多省市已重度干旱。
6、5月31日,國家拍賣臨儲大豆30萬噸。5月27日黑龍江省儲大豆拍賣首次全部成交。
7、傳聞:小包裝油"限價令"至中秋節(jié)前后。
8、CFTC:截止5月24日,美商品基金在大豆上的凈多單增8428受,環(huán)比增7.5%;在豆油上的凈多單增10343手,環(huán)比增24.7%;在豆粕上的凈多單增7194手,環(huán)比增25.7%;
9、注冊倉單數量如下:豆油10056手(+0),大豆12784手(+0),豆粕8003手(+0),菜籽油0手(+0),棕櫚油0手(+0)。
10、中糧等現貨企業(yè)在豆粕上平空單3957手,在豆油上平空單1707手,在大豆上平空單242手,在棕櫚油上平空單4180手,在菜籽油上增空單1137手。
11、今天是美國陣亡將士紀念日,CBOT休市。
小結:美豆播種正在被延遲支撐著大豆價格,但基本面上仍無明確數據支持大豆價格向上突破。大豆即將進入關鍵播種期,市場關注焦點也將從玉米轉向大豆。1300強支撐,1400強阻力,關注大豆能否突破盤整了數月的區(qū)間。
PTA:
1、原油WTI至100.59(+0.36);石腦油至981(+4),MX至1174(+3)。
2、亞洲PX至1501(+2)美元,折合PTA成本8919元/噸。
3、現貨內盤PTA至9670(+100),外盤臺產1191.5(+10),進口成本9763元/噸,內外價差-83。
4、PTA裝置開工率87(-0)%,下游聚酯開工率83.9(+0)%。
5、江浙滌絲產銷良好,多數100-150%,部分較高200%左右;滌絲下周延續(xù)穩(wěn)中小幅上漲,工廠以出貨為主。
6、中國輕紡城面料市場總成交量821(+5)萬米,其中化纖布564(-16)萬米。
7、PTA 庫存:PTA工廠5-7天、聚酯工廠5-15天。
因汽油期貨連漲六個交易日,周五原油WTI價格止?jié)q收高;石腦油、芳烴類MX及亞洲PX止跌回升態(tài)勢;近期PTA下游剛性需求顯現,產銷形勢良好,PTA采購熱情有所回升,使PTA期現貨低位回升,總體回暖跡象明顯,但新產能的加速釋放仍將拖累PTA;短期以振蕩偏升為主,但上升空間有限。
棉花:
1、27日主產區(qū)棉花現貨價格:229級新疆26871,328級冀魯豫24483,東南沿海24505,長江中下游24398,西北內陸24263。
2、27日中國棉花價格指數0(0),1級0(0),2級0(0),4級0(0),5級0(0)。
3、27日撮合成交10020(-10920),訂貨量65580(-10720),1106合約結算價24500(-140),1107合約結算價24625(-94),1108合約結算價24679(-199)。
4、27日鄭棉總成交1746662(-107930),總持倉606984(-11652),109合約結算價25305(-215),201合約結算價24375(-35),205合約結算價24500(0)。
5、27日進口棉價格指數SM報0美分(0),M報0美分(0),SLM報0美分(0)。本日提貨美國CAM報0美分/磅(0),滑準稅下港口提貨價0元/噸(0),1%關稅下折0元/噸(0)。
6、27日美期棉ICE合約結算價25305美分(-215),合約結算價24375美分(-35),合約結算價24500美分(0)。
7、27日美期棉ICE庫存190030(+1988)。
8、26日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價格分別至32350(-200),40020(-300),278000(-50)。
9、27日中國輕紡城面料市場總成交量821(+5)萬米,其中棉布257(+21)萬米。
國內棉花現貨價格繼續(xù)下跌,紡企受買漲不買跌心態(tài)影響,收購意愿仍舊不強,市場成交平淡,棉布報價呈平穩(wěn)態(tài)勢,交易量有所上升;外棉方面,受棉花主產區(qū)德洲旱情提振,美棉ICE收升;綜合各方面情況看,短期棉花行情回暖跡象顯現,底部將逐漸提高,但下游形勢難有明顯好轉,短期反轉難度較大,以總體可能以緩慢振蕩攀升為主。
LLDPE:
1、LLDPE現貨底部震蕩,原油高位震蕩背景下進一步下調空間有限,但倉單拖累漲幅。
2、石腦油折LLDPE生產成本11228(+163),華北市場價10020(-0),華東市場價10150(-0),華南市場價10550(-0),華東LLDPE現貨價區(qū)間9950-10300。LDPE華北市場價12870(-250),HDPE華北市場價11420(-0),PP華北市場價12600(-0)。
4、隆眾報東南亞進口LLDPE中國主港價1330(-0),折合進口成本10905,而易貿報東北亞LLDPE韓國進口CFR主港均價1460美元,折合進口成本12051元/噸。華東進口的LLDPE價格為9700-10400元/噸。目前進口倒掛持續(xù),進口貨源吸引力有限,仍將抑制進口。
5、交易所倉單量35926(-40)。近期重點觀測倉單能否逐步流出。
6、連塑現貨利潤率低估顯著,石化減產計劃將促使產量下滑,6月份減產力度將加大。進口倒掛持續(xù),進口貨優(yōu)勢仍不顯著,觀測進口訂單持續(xù)稀少,接下來6-7月進口量都將維持低位。目前拖累連塑走勢的主要因素仍為巨量倉單壓力和農膜淡季,從目前與HDPE和PP的比價低估角度,如果連塑去庫存化結束,仍有較大反彈潛力。而去庫存化方面,盡管需求弱勢,但供應減少格局下近期持續(xù),后市重點關注倉單去庫存化進程。重點關注買連塑拋原油頭寸,短期需國外宏觀趨緊配合,中長期仍需關注連塑倉單注銷因素,短期連塑震蕩反彈。
pvc:
1、東南亞PVC均價1216美元(+5),折合國內進口完稅價為9837。
2、遠東VCM報價1056美元(-0)。
3、華東乙烯法均價8500(-0),華東電石法均價8000(+40)。
4、華中電石價4250(-0),西北電石價3850(-0),華北電石4275(-0)。
5、電石法PVC:小廠貨源華東市場價7888-7920,大廠貨源華東市場價7900-7920;乙烯法PVC:低端乙烯料PVC華東市場價8300-8550,高端乙烯料PVC華東市場價8600-8700。
6、華東32%離子膜燒堿價格980(-0),華北離子膜燒堿770(+0)。
7、PVC期現價差(PVC主力-廣州電石法市場價)195。
8、受期市帶動,PVC市場氣氛略有好轉。但是整體下游資金面依然偏緊,目前需求仍采用隨用隨進的方式,因此短期需求難有改觀。另一方面高開工率致企業(yè)庫存依然較大,但由于電石成本依然維持高位,因此出廠價下調幅度有限。料后市震蕩調整為主趨勢,需密切關注電石價格走勢。
燃料油:
1、美國原油期貨周五小幅收升,從汽油期貨攀升中尋獲支持。汽油期貨因預期夏季駕車季節(jié)需求上升而上漲。汽油裂解差回升至2周高位。
2、CFTC持倉數據顯示:截止5月24日一周,Nymex原油期貨持倉非商業(yè)基金空頭增加0.2萬張,多頭減少0.2萬張,凈多頭下降0.4萬張至19.9萬張(3個月低點)。
3、倫敦Brent原油(7月)較美國WTI原油升水14.44美元(-0.38)(最高15.94)。WTI原油次月對當月合約升水比率為0.57%(-0.02%); Brent 現貨月升水0.27%(-0.05%)。周四WTI原油總持倉減少0.5萬至151萬張(2個月低位)伴隨原油跌1.1%。
4、亞洲石腦油價格周五收在兩周高點,但裂解價差跌至近兩個月新低,因預期東方供給增加,人氣持續(xù)低迷。
5、華南黃埔180庫提估價5085元/噸(+0);上海180估價5150(+0),舟山市場5160(+0)。
6、華南高硫渣油估價4385元/噸(+0);華東國產250估價4875(+0);山東油漿估價4350(+0)。
7、黃埔現貨較上海燃油9月升水70元(-2);上期所倉單204000噸(-1200)。
8、機構觀點,僅供參考:
高盛報告(5月24):油價回調后對走勢預測更為樂觀。在我們看來,庫存和歐佩克閑置產能被耗盡只是時間問題,屆時油價將進一步攀升從而抑制需求,使得需求與原油供應趨于一致。雖然目前的經濟增長環(huán)境較騷亂發(fā)生之前顯然已有所放緩且油價短期內仍面臨下行風險,但我們預計未來18 個月油價將大幅上漲,并建議買入2012 年12 月ICE 布倫特原油期貨。我們預計中東北非形勢的影響將較為持久,因此調高了油價目標。 我們目前的預測認為利比亞供應損失將導致歐佩克閑置產能于2012年初被耗盡。因此,我們將3/6/12 個月的布倫特原油價格預測分別上調至115/120/130 美元/桶。
小結:CFTC原油非商業(yè)凈多持倉降至3個月低點,降幅放緩。汽油期貨因預期夏季駕車季節(jié)需求上升而上漲,汽油裂解差回升至2周高位。亞洲石腦油裂解價差跌至近兩個月新低,因預期東方供給增加。華南華東180現貨持穩(wěn);現貨較近月升水近期連續(xù)下降;上海燃料油期貨倉單連續(xù)15周下降。高盛報告(5月24):我們目前的預測認為利比亞供應損失將導致歐佩克閑置產能于2012年初被耗盡。因此,我們將3/6/12 個月的布倫特原油價格預測分別上調至115/120/130 美元/桶。
白糖:
1:柳州中間商報價7050(+0)元;11054合約收盤價6980(-6)元/噸,11094合約收盤價6861(+48)元/噸;
柳州現貨價較鄭盤1107升水157(-18)元/噸,昆明現貨價較鄭盤1107升水7(+32)元/噸;柳州9月-鄭糖9月=139(-21)元,昆明9月-鄭糖9月=71(-1)元;
糖廠挺價,目前電子盤廣西糖源很少,云南也開始捂貨;
上個交易日注冊倉單量1657(-10),有效預報638(+0);廣西電子盤可供提前交割庫存500(+0),近期西部庫存下降明顯,旺季到來之前惜售情緒漸濃;
2:ICE原糖7月上漲1.32%收于22.99美分,泰國進口糖升水2.5(+0.7),完稅進口價6396元/噸,進口盈利654(-113)元,巴西白糖完稅進口價6278元/噸,進口盈利772(-62)元,升水1.0(+0.6),分月盤面進口盈虧見每日觀察;
3:截至到4月底,全國累計產糖1035.86萬噸,可以說10/11榨季全國1050萬噸產量的預估數已經沒有懸念,全國累計銷糖536.84萬噸,較上榨季同期少銷糖46.97萬噸;從四月分省數據來看,廣西糖庫存偏大,云南、海南由于前期順價銷糖去庫存情況良好;
4:巴西港口出現排隊等待的現象;Itau BBA 預計11/12全球糖過剩600-800萬噸;Rabobank預計10/12榨季請安球過剩量達到570萬噸;埃及因價格高取消采購;印度產糖邦希望增加出口配額至200萬噸;巴西國內糖價仍較有吸引力;歐盟可能增加20萬噸進口配額;
5:多頭方面,華泰加倉1845手,萬達加倉1349手,珠江加倉6453手,中糧減倉2640手,國際減倉5048手;空有方面,華泰加倉1059手;
6:5月31日拋儲25萬噸;貴港出苗欠佳,廣西糖網預估11/12榨季總產量較難達到800萬噸以上;
小結:
A:榨季初巴西供給能力沒有跟上,不過糖蜜酒精價格回落,預期巴西后期增產糖;
B:目前糖廠繼續(xù)捂貨,下游庫存低但消費不振,中間商不敢接貨;
玉米:
1:產區(qū)玉米價格普漲,大連港口平艙價2280(+0)元,錦州港2280(+0)元,南北港口價差70(-10)元/噸;
大連現貨對連盤1109合約升水-98(+3)元/噸,長春現貨對連盤1109合約升水-238(+23)元/噸;大連商品交易所玉米倉單15164(+0)張;
6月船期CBOT玉米完稅成本2889(+17)元/噸,深圳港口價2350(-10)元/噸;
DDGS全國均價1858(+0)元/噸,玉米蛋白粉全國均價4470(+0)元/噸;
大商所1109合約與JCCE1108合約大連指定倉庫交貨價價差為113(-4)元/噸。
2:美國玉米種植進度逐步加快,出口減速,水災影響正在逐步降低;
3:政府取消進項稅政策更像投石問路,接下來不排除更嚴厲的政策如取消深加工產品出口退稅等措施出臺,且飼料需求穩(wěn)步回復,更加大調控壓力;
4:新麥即將上市,對玉米的飼料需求或有所替代,但是東北飼料企業(yè)仍將以玉米為主;
5:持倉整體變化不大;
小結:
A:目前外盤玉米能源屬性較強;
B:玉米與其它品種相似,都面臨著去庫存和消費問題;飼料需求有回暖趨勢,東北玉米逐步外運至山東;
早秈稻:
1:江西九江收購價2100(+0)元,江西省糧油批發(fā)交易市場收購價2200(+0)元;安徽蕪湖大米批發(fā)市場入庫價2160(+0)元,湖北枝江市糧食局報價2260(+0)元,新余市糧食局收購價報價2220(+0)元,江西吉水縣糧食局收購價2240(+0)元,江西撫州市臨川區(qū)糧食批發(fā)交易市場出庫價2240(+80)元/噸,銷區(qū)廣東德慶德城國家糧食中轉儲備庫收購價2460(+0)元/噸;
注冊倉單3674(+0),有效預報373(+0);
2:粳稻價格,哈爾濱2840(+0)元/噸,南京2840(+0)元/噸;中晚稻價格,長沙2470(+0)元/噸,合肥2380(+0)元/噸,九江2450(+0)元/噸;
3:稻米價格:以下皆為出廠價,長沙早秈米3320(+0)元/噸,九江早秈米3340(+0)元/噸,武漢早秈米3200(+0)元/噸;長沙晚秈米3680(+0)元/噸,九江晚秈米3700(+0)元/噸,武漢晚秈米3520(+0)元/噸;
4:國家早秈稻庫存充足;目前進入青黃不接階段;有提高收購價的預期;
5:多頭方面,大陸加倉1014手;空頭方面,中糧加倉928手;
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責任編輯:翁建平