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金屬短期仍延續(xù)反彈:永安期貨5月31日早訊

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2011-05-31 08:56:49 來源:期貨中國

股指:
1、      周一股指走勢與如同上周翻版,股指沖高回落,期指收跌0.50%。周期性板塊中無熱點。A股市場中,漲跌比例不及1:3,超30只個股跌停,交易縮量至今年以來第三低點。6月1日將公布的5月份PMI數(shù)據(jù),在此之前市場將以謹(jǐn)慎應(yīng)對。
2、      目前主流劵商調(diào)高5、6兩月CPI預(yù)期,主要由于5月中旬以來蔬菜和豬肉價格反季節(jié)性的上升,并且干旱災(zāi)情加劇對糧食價格上漲的擔(dān)憂。
3、      4月下旬銀監(jiān)會提出對銀行監(jiān)管的新指標(biāo),日均存貸比,要求日均比例不高于75%。市場預(yù)計此項政策將在6月初開始實施,如實施該規(guī)則,銀行可待資金調(diào)控余地縮小,并且銀行將利用理財產(chǎn)品加大吸收市場資金。
4、      人大財經(jīng)委員會副主任表示,目前經(jīng)濟(jì)只是出現(xiàn)了一定程度的放緩、通脹上升壓力依然嚴(yán)峻,央行將不會放松貨幣政策。
5、      繼上周五上海銀行間利率暴跌之后,周一資金利率繼續(xù)下滑,1周品種利率回落超過100個基點,極度緊張的銀行間資金從上周末開始扭頭。
6、      小結(jié):股指接近今年一月創(chuàng)下的底部區(qū)域,交易縮量,但目前沒有拐點式利多因素出現(xiàn),明日將公布的5月份PMI數(shù)據(jù),在此之前市場將以謹(jǐn)慎應(yīng)對。


橡膠:
1、傳聞:5月份的cpi可能很高,吳曉靈央行不會放松貨幣政策,對商品構(gòu)成壓力
2、國內(nèi)期貨庫存只有1萬噸,今年國內(nèi)標(biāo)一可能會相對偏緊,近月對遠(yuǎn)月升水相對穩(wěn)定
3、進(jìn)入6月后國際市場產(chǎn)膠旺季完全來臨,反映在東京市場價差越來越小
4、國內(nèi)下游消費依舊沒有改善,買盤弱,關(guān)鍵指標(biāo)看青島庫存
5、國內(nèi)現(xiàn)貨對9月期貨保持高升水,令9月合約帶來支撐上漲,關(guān)注近月能否跟漲
6、持倉上多頭減倉明顯
小結(jié):雖然需求偏弱,供應(yīng)增加,但國內(nèi)還是保持高升水,需要維持一段時間震蕩


銅鋁:
1、LME休市,今恢復(fù)交易。8點電子盤開盤銅比價7.418,鋁6.39。
2、前一交易日現(xiàn)貨:今日上海電解銅現(xiàn)貨報價升水380元/噸到升水500元/噸,平水銅成交價格69250-69450元/噸,升水銅成交價格69300-69550元/噸。外盤休市滬期銅繼續(xù)反彈,臨近月末,資金壓力阻礙下游消費入市采購,已點價持貨商以及國內(nèi)冶煉廠出貨意愿強(qiáng),成交不盡如人意。今日上海鋁現(xiàn)貨成交價格16680-16700元/噸,貼水30-貼水10元/噸,低鐵鋁16720-16760元/噸,無錫現(xiàn)貨成交價格16690-16710元/噸。隔夜倫鋁強(qiáng)勢上揚提振滬期鋁當(dāng)月站上16700元/噸一線,貿(mào)易商看漲氛圍濃厚推動現(xiàn)鋁價格小幅上漲,臨近月末采購商入市寥寥,市況難有成交。


鉛鋅:
3、因休市成交數(shù)據(jù)無。8點電子盤開盤比價鋅7.64,鉛6.8。
4、前一交易日現(xiàn)貨:在無外盤指引的情況下,今日滬鉛于17190-17250元/噸區(qū)間震蕩,受其影響國內(nèi)現(xiàn)貨南方、金沙成交價集中在16300-16350元/噸,兌1109主力合約貼水820-840元/噸。貿(mào)易商存在套利空間,交易量稍有改善;下游環(huán)保依舊,接貨意愿弱。今滬期鋅主力開盤下挫,屢次下測17200元/噸關(guān)口,0號鋅成交價在17000元/噸附近,對1107合約貼水在190-200元/噸區(qū)間,1號鋅成交價在16950元/噸區(qū)間,鋅價沖高回落,趨勢未明,市場觀望心態(tài)濃厚,下游接貨較為謹(jǐn)慎,整體成交一般。
綜合新聞:
5.巴克萊資本大宗商品高級分析師Nicholas Snowdon29日在上海說,由于需求的增加以及融資交易的增加,鋁市場依然處于牛市通道,巴克萊預(yù)計2011年鋁價將達(dá)到每噸2488美元,2012年將上漲至2650美元,長期來看,鋁價將沖擊3200美元大關(guān)。
6.據(jù)報載,鉛酸電池整治直接導(dǎo)致下游多數(shù)電動車企業(yè)面臨成本上漲,甚或無電池可用的困境。近60%的電動車生產(chǎn)企業(yè)面臨無電池可用的困境。
7.必和必拓公司(BHP Billiton)周五稱,因氫氣供應(yīng)緊張,該公司下屬位于西澳洲的Kwinana鎳精煉廠暫時關(guān)閉產(chǎn)能。估計在6月早期恢復(fù)生產(chǎn)。
結(jié)論:金屬短期仍延續(xù)反彈,高度受限,區(qū)間運行的格局未改變。


鋼材:
1. 昨日國內(nèi)鋼材市場窄幅震蕩。其中建筑鋼材市場小幅上漲;熱軋板價格維持穩(wěn)定;冷板市場價格基本穩(wěn)定;中厚板價格維持穩(wěn)定;涂鍍市場價格平穩(wěn);帶鋼價格基本穩(wěn)定;焊管價格基本平穩(wěn);無縫管暫時穩(wěn)定;型材市場基本穩(wěn)定。
2. 今年前四月中國進(jìn)口鐵礦石均價為157.6美元/噸,同比增長57%。按同期鐵礦石進(jìn)口量2.3億噸計算,僅鐵礦石漲價一項,中國鋼鐵業(yè)就多掏近132億美元(合人民幣857億元)的成本。與此同時,前四月中國大中型鋼鐵企業(yè)僅實現(xiàn)凈利329.8億元人民幣,同比下滑2.12%。77家統(tǒng)計對象中,有8家出現(xiàn)虧損,虧損面10.4%。這意味著,中國鋼鐵業(yè)多花的成本是自身利潤的2.6倍。
3. 巴西礦業(yè)巨擘淡水河谷(Vale)的首席執(zhí)行官費雷拉(Murilo Ferreira)周一表示,預(yù)計第三季提供給客戶的鐵礦石價格將保持穩(wěn)定,持平于第二季。
4.機(jī)構(gòu)方面,中鋼減持多單,永安增持多單。
5.上海三級螺紋4890(+20),二級螺紋4810(+20),6.5高線4810(+20),5.5熱軋4820(-),唐山鐵精粉1360(-10),唐山二級冶金焦1980(-),唐山普碳鋼坯4420(-)。
6.美元持續(xù)走低,大宗商品穩(wěn)中走強(qiáng),昨日螺紋主力終于走出前期窄幅震蕩區(qū)間,放量增倉,部分地區(qū)現(xiàn)貨在期貨的帶動下也試探性上揚,料今日穩(wěn)中走強(qiáng)。
黃金:
1、雖然ETF削減持倉量及上海金交所上調(diào)保證金的舉動一度令金價承壓,但希臘債務(wù)局勢存在的不確定性刺激避險情緒上揚,現(xiàn)貨金企穩(wěn)三周高點三方。
2、上海黃金交易所(SGE)周一表示,為防范端午節(jié)期間國際黃金、白銀現(xiàn)貨價格出現(xiàn)大的波動,交易所將從6月2日終清算時起,將黃金遠(yuǎn)期合約保證金比例從10%上調(diào)至12%。
3、希臘主要保守派反對黨領(lǐng)導(dǎo)人AntonisSamaras周一稱,如果社會黨政府上調(diào)稅率,那么他預(yù)計將沒有就進(jìn)一步緊縮措施達(dá)成一致的空間。反對黨認(rèn)為,上調(diào)稅率將進(jìn)一步扼殺希臘的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。希臘債務(wù)問題面臨諸多變數(shù)。
4、SPDR黃金ETF持倉為1213.169噸(0);巴克來白銀ETF基金持倉為9941.33噸(0)。紐約證券交易所鉑金ETF基金持倉為43.15萬盎司(0萬盎司),鈀金ETF基金持倉為101.19萬盎司(0萬盎司)。
5、美國十年期實際利率為0.76%(-0.04);金銀比價為40.26(+0.02)。COMEX銀庫存為1.014億盎司(0萬盎司)。倫敦白銀1年期拆借利率為-0.128%(0),國內(nèi)白銀AG(T+D)為多付空,黃金的拆借利率為0.34%(0),國內(nèi)黃金AU(T+D)為多付空。
6、著名投資者加特曼(Dennis Gartman)周一表示,考慮到歐元區(qū)的政治經(jīng)濟(jì)局勢,做空歐元和做多黃金是唯一的選擇。他另外指出,基本面和技術(shù)面都適合逢低做多黃金,他已經(jīng)增持非美元計價的黃金多頭頭寸。
7、民生銀行、交通銀行略有減持黃金。
8、小結(jié):發(fā)達(dá)國家實際利率繼續(xù)走低+實物買盤+歐債潛在危機(jī)+ETF基金有所增持對金價形成一定支撐,但發(fā)展中國家實際利率走高令黃金承壓。在前者因素更強(qiáng)于后者影響下,我們認(rèn)為黃金處于震蕩走高的可能性大。密切關(guān)注本周美國和德國將公布的就業(yè)數(shù)據(jù)及歐元區(qū)通脹數(shù)據(jù),以決定是否在美聯(lián)儲于六月份結(jié)束二輪量化寬松前削減風(fēng)險頭寸。
焦炭
1、國內(nèi)焦炭市場主流平穩(wěn)依舊。焦炭市場短期內(nèi)處于供求平衡的狀態(tài),焦化廠滿負(fù)荷生產(chǎn),庫存壓力較小,鋼廠采購基本正常,但鋼廠對于焦炭漲價的聯(lián)動反應(yīng)仍然強(qiáng)行制約。短期內(nèi),焦炭市場將以穩(wěn)定為主,限電措施對焦炭市場影響有限,整體市場采取觀望態(tài)勢。
2、從國家發(fā)改委獲悉,6月1日起全國15省市上調(diào)銷售電價,平均每度電上調(diào)1.67分。電價調(diào)整主要目的在于彌補(bǔ)火電企業(yè)虧損;按照本報測算,平均2分的調(diào)整僅能緩解電廠到廠標(biāo)煤單價上漲60元/噸的成本壓力。
3、國泰君安近月多頭全部平倉
4、秦皇島煤炭庫存572萬噸(-8)山西省煤炭庫存1727萬噸(-9)
5、秦皇島5800大卡平倉價880(+10),臨汾主焦精煤車板價1600(0),天津港一級冶金焦平倉價2120(0)唐山二級冶金焦出廠價格1930(0)
6、小結(jié):因粗鋼產(chǎn)能利用率一直95%左右,焦炭邊際需求增量沒有太多上升空間,電價上升后,限電對焦炭需求有所影響下降,焦炭需求有一定的推動;成本端因為煤炭資源整合后,煉焦煤產(chǎn)量有所釋放,焦煤推動的可能性?。粍恿γ簝r格要傳導(dǎo)到焦炭較難,變化不明顯。在鋼材需求穩(wěn)定的情況下,焦炭將維持平穩(wěn)?,F(xiàn)在主要關(guān)注期貨價格的高估問題,以及隨后倉單是否增加。
豆類油脂:
1、需求支撐,棕櫚油領(lǐng)漲豆類期貨。大豆增倉3754手,豆粕增倉6092手,豆油增倉18740手,棕櫚油減倉648手,菜油增倉4264手。美豆接近震蕩區(qū)間上邊界,總持倉和基金凈多開始增加,等待中國需求配合。油脂庫存壓力小,但漲幅受制于限價政策。豆粕庫存壓力大,但下游養(yǎng)殖行業(yè)利潤高,需求正在緩慢恢復(fù)。馬盤棕油因多頭獲利了結(jié)收低,增產(chǎn)預(yù)期亦打壓價格。傳言5也馬來西亞棕油產(chǎn)量或上升13%-18%。夜盤CBOT休市。
2、按電子盤下午三點價格計算(前一交易日數(shù)據(jù),CBOT昨日休市),大豆現(xiàn)貨壓榨利潤為-5.39%(巴西大豆),9月壓榨利潤-2.2%;1月壓榨利潤為-0.79%,5月壓榨利潤為0.53%。豆油現(xiàn)貨進(jìn)口虧損837,豆油9月進(jìn)口虧損490,1月進(jìn)口虧損423,5月進(jìn)口虧損186。棕櫚油現(xiàn)貨進(jìn)口虧損999,9月進(jìn)口虧損471,1月進(jìn)口虧損190。
3、廣州港棕櫚油現(xiàn)貨報價9150(+0);張家港大廠四級豆油現(xiàn)貨報價9700(+0),成交一般;張家港43度蛋白豆粕現(xiàn)貨報價為3060(-10),成交一般;南通菜籽油現(xiàn)貨報價9600(+0)。青島港進(jìn)口大豆分銷價3950(+0)。
4、國內(nèi)港口棕櫚油庫存43.4(+0.1)萬噸,國內(nèi)港口大豆庫存612.9(-15.2)萬噸。
5、今日,國家拋儲大豆30萬噸。
6、黑龍江農(nóng)戶大豆庫存見底,現(xiàn)貨市場有價無市。
7、國家糧油信息中心下調(diào)10/11年度中國大豆進(jìn)口量100萬噸至5300萬噸。
8、美國大豆主產(chǎn)區(qū)天氣開始好轉(zhuǎn),大豆播種有望加快。
9、國際谷物理事會:歐盟2010/11大豆進(jìn)口量增加了26%(增幅282萬噸),因歐洲油菜籽產(chǎn)量下降。且德國決定關(guān)閉核電站的決定或提振能源價格。
10、俄羅斯宣布恢復(fù)小麥出口。
11、注冊倉單數(shù)量如下:豆油10056手(+0),大豆12784手(+0),豆粕8003手(+0),菜籽油0手(+0),棕櫚油0手(+0)。
12、中糧等現(xiàn)貨企業(yè)在豆粕上增空單607手,在豆油上增空單3478手,在大豆上平空單1386手,在棕櫚油上平空單691手,在菜籽油上增空單753手。
小結(jié):播種期的不確定性支撐著大豆價格,但基本面上仍無明確數(shù)據(jù)支持大豆價格向上突破。大豆即將進(jìn)入關(guān)鍵播種期,市場關(guān)注焦點也將從玉米轉(zhuǎn)向大豆,市場容易添加天氣升水,中國需求亦在緩慢恢復(fù)。關(guān)注美豆能否突破(1300,1400)的盤整區(qū)間。
PTA:
1、原油因美國陣亡日休市WTI至100.59(+0);石腦油至966(-14),MX至1169(-5)。
2、亞洲PX至1482(-19)美元,折合PTA成本8821.7元/噸。
3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至9670(+0),外盤臺產(chǎn)1214(+14),進(jìn)口成本9877元/噸,內(nèi)外價差-197。
4、PTA裝置開工率87(-0)%,下游聚酯開工率83.9(+0)%。
5、江浙滌絲產(chǎn)銷尚可,多數(shù)能做平或略超,個別稍高150%附近,部分較低為8-9成,短期市場延續(xù)穩(wěn)中小幅上漲。
6、中國輕紡城面料市場總成交量708(-113)萬米,其中化纖布526(-38)萬米。
7、PTA 庫存:PTA工廠5-7天、聚酯工廠5-15天。
因汽油期貨連漲六個交易日,周五原油WTI價格止?jié)q收高;石腦油、芳烴類MX及亞洲PX低位小幅波動;近期PTA下游剛性需求顯現(xiàn),產(chǎn)銷形勢良好,PTA采購熱情有所回升,使PTA期現(xiàn)貨低位反彈而上,總體回暖跡象明顯,但新產(chǎn)能的加速釋放仍將拖累PTA;短期以振蕩偏升為主,但上升空間有限。
棉花:
1、30日主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價格:229級新疆26871,328級冀魯豫24461,東南沿海24495,長江中下游24356,西北內(nèi)陸24248。
2、30日中國棉花價格指數(shù)24473(0),1級0(0),2級26507(0),4級0(0),5級22563(0)。
3、30日撮合成交22700(+10640),訂貨量66380(-8300),1106合約結(jié)算價24705(+205),1107合約結(jié)算價24743(+118),1108合約結(jié)算價24874(+195)。
4、30日鄭棉總成交1215618(-531044),總持倉611890(+4906),109合約結(jié)算價25535(+230),201合約結(jié)算價24480(+105),205合約結(jié)算價24600(+100)。
5、30日進(jìn)口棉價格指數(shù)SM報182美分(+0.91),M報178.34美分(+0.77),SLM報177.42美分(+1.49)。本日提貨美國CAM報181.85美分/磅(+1.6),滑準(zhǔn)稅下港口提貨價30424元/噸(+260),1%關(guān)稅下折30076元/噸(+263)。
6、30日美期棉ICE合約結(jié)算價25535美分(+230),合約結(jié)算價24480美分(+105),合約結(jié)算價24600美分(+100)。
7、30日美期棉ICE庫存190030(+0)。
8、30日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價格分別至32150(-100),39800(-100),27650(-100)。
9、30日中國輕紡城面料市場總成交量708(-113)萬米,其中棉布182(-75)萬米。
   現(xiàn)貨市場繼續(xù)弱勢,紡企銷售仍然困難,全棉紗市場雖有局部回暖,但整體仍呈弱勢,純滌紗價格相對穩(wěn)定,銷量有所提升;外棉方面,美國公共假日美棉ICE休市,而美國最大的棉花種植州,今年持續(xù)干旱天氣迫使1/3棉農(nóng)放棄種植,無疑將支撐美棉價格;綜合各方面情況看,近期棉花期現(xiàn)貨均現(xiàn)回暖跡象,底部將逐漸提高,但下游形勢難有明顯好轉(zhuǎn),短期反轉(zhuǎn)難度較大,以總體可能以緩慢振蕩攀升為主。
LLDPE:
1、LLDPE現(xiàn)貨底部震蕩,原油高位震蕩背景下進(jìn)一步下調(diào)空間有限,但倉單拖累漲幅。
2、石腦油折LLDPE生產(chǎn)成本11138(-118),華北市場價10050(+30),華東市場價10150(-0),華南市場價10550(-0),華東LLDPE現(xiàn)貨價區(qū)間9950-10300。LDPE華北市場價12870(-250),HDPE華北市場價11520(+100),PP華北市場價12300(-300)。
4、隆眾報東南亞進(jìn)口LLDPE中國主港價1330(-0),折合進(jìn)口成本10905,而易貿(mào)報東北亞LLDPE韓國進(jìn)口CFR主港均價1460美元,折合進(jìn)口成本12051元/噸。華東進(jìn)口的LLDPE價格為9950-10400元/噸。目前進(jìn)口倒掛持續(xù),進(jìn)口貨源吸引力有限,仍將抑制進(jìn)口。
5、交易所倉單量36004(+78)。近期重點觀測倉單能否逐步流出。
6、連塑現(xiàn)貨利潤率低估顯著,6月石化裝置檢修將促使產(chǎn)量下滑。進(jìn)口倒掛持續(xù),進(jìn)口優(yōu)勢仍不顯著,觀測進(jìn)口訂單持續(xù)稀少,接下來6-7月進(jìn)口量都將維持低位。目前拖累連塑走勢的主要因素仍為巨量倉單壓力和農(nóng)膜淡季,從目前與HDPE和PP的比價低估角度,如果連塑去庫存化結(jié)束,仍有較大反彈潛力。而去庫存化方面,盡管需求弱勢,但供應(yīng)減少格局下近期持續(xù),后市重點關(guān)注倉單去庫存化進(jìn)程。重點關(guān)注買連塑拋原油頭寸,短期需國外宏觀趨緊配合,中長期仍需關(guān)注連塑倉單注銷因素,短期連塑震蕩,關(guān)注10300-10600區(qū)間。
pvc:
1、東南亞PVC均價1216美元(+0),折合國內(nèi)進(jìn)口完稅價為9833。
2、遠(yuǎn)東VCM報價1056美元(-0)。
3、華東乙烯法均價8500(-0),華東電石法均價8000(+0)。
4、華中電石價4250(-0),西北電石價3825(-25),華北電石4275(-0)。
5、電石法PVC:小廠貨源華東市場價7920-7920,大廠貨源華東市場價7920-7962;乙烯法PVC:低端乙烯料PVC華東市場價8300-8550,高端乙烯料PVC華東市場價8600-8700。
6、華東32%離子膜燒堿價格980(-0),華北離子膜燒堿770(+0)。
7、PVC期現(xiàn)價差(PVC主力-廣州電石法市場價)155。
8、下游資金面偏緊,需求仍表現(xiàn)平淡,PVC現(xiàn)貨供需格局仍維持寬松,但受電石價格支撐,表現(xiàn)相對堅挺。
后市關(guān)注:電石成本將成為主要后市PVC走勢關(guān)鍵,由于電石利潤仍較好,后市下調(diào)可能性大。目前電石價格已小幅松動, 近期需密切關(guān)注。
燃料油:
1、布蘭特原油期貨周一小幅跌落每桶115美元,市場預(yù)期石油輸出國組織(OPEC)的5月石油產(chǎn)量將高于4月(2879萬桶/日增至2890萬桶/日),隨著進(jìn)入夏季駕車旺季,投資人亦關(guān)注最大石油消費國美國的需求情況。汽油裂解差回升至2周高位。
2、美國天然氣升至近一個月高位,因預(yù)期許多城市周末假期接近記錄高位的天氣提升制冷需求。
3、倫敦Brent原油(7月)較美國WTI原油升水14.16美元(-0.28)(最高15.94)。WTI原油次月對當(dāng)月合約升水比率為0.59%(+0.02%); Brent 現(xiàn)貨月升水0.15%(-0.12%)。周五WTI原油總持倉增加0.4萬至151.4萬張(2個月低位)伴隨原油漲0.4%。
4、亞洲石腦油價格周一來到近一周低點,在此同時跨月價差跌至七個半月新低,因臺灣一裂解廠持續(xù)關(guān)閉,令賣家受創(chuàng)。受相同因素影響,裂解價差跌至約兩個半月的新低,亞洲價格已經(jīng)來到低于北歐的水準(zhǔn)。
5、華南黃埔180庫提估價5065元/噸(-20);上海180估價5140(-10),舟山市場5150(-10)。
6、華南高硫渣油估價4375元/噸(+0);華東國產(chǎn)250估價4855(-20);山東油漿估價4350(+0)。
7、黃埔現(xiàn)貨較上海燃油9月升水30元(-40);上期所倉單197500噸(-6500)。
8、機(jī)構(gòu)觀點,僅供參考:
高盛報告(5月24):油價回調(diào)后對走勢預(yù)測更為樂觀。在我們看來,庫存和歐佩克閑置產(chǎn)能被耗盡只是時間問題,屆時油價將進(jìn)一步攀升從而抑制需求,使得需求與原油供應(yīng)趨于一致。雖然目前的經(jīng)濟(jì)增長環(huán)境較騷亂發(fā)生之前顯然已有所放緩且油價短期內(nèi)仍面臨下行風(fēng)險,但我們預(yù)計未來18 個月油價將大幅上漲,并建議買入2012 年12 月ICE 布倫特原油期貨。我們預(yù)計中東北非形勢的影響將較為持久,因此調(diào)高了油價目標(biāo)。 我們目前的預(yù)測認(rèn)為利比亞供應(yīng)損失將導(dǎo)致歐佩克閑置產(chǎn)能于2012年初被耗盡。因此,我們將3/6/12 個月的布倫特原油價格預(yù)測分別上調(diào)至115/120/130 美元/桶。
小結(jié):原油期貨周一小幅回落,市場預(yù)期OPEC的5月石油產(chǎn)量將有所增加。汽油期貨因預(yù)期夏季駕車季節(jié)需求上升而上漲,汽油裂解差回升至2周高位。亞洲石腦油裂解價差跌至近兩個半月新低,跨月價差跌至七個半月新低,因臺灣一裂解廠持續(xù)關(guān)閉。華南華東180現(xiàn)貨均小幅下跌;現(xiàn)貨較近月升水近期連續(xù)下降;上海燃料油期貨倉單連續(xù)16周下降。高盛報告(5月24):我們目前的預(yù)測認(rèn)為利比亞供應(yīng)損失將導(dǎo)致歐佩克閑置產(chǎn)能于2012年初被耗盡。因此,我們將3/6/12 個月的布倫特原油價格預(yù)測分別上調(diào)至115/120/130 美元/桶。
白糖:
1:柳州中間商報價7050(+0)元;11054合約收盤價6956(-24)元/噸,11094合約收盤價6827(-35)元/噸;
柳州現(xiàn)貨價較鄭盤1107升水177(+20)元/噸,昆明現(xiàn)貨價較鄭盤1107升水7(+0)元/噸;柳州9月-鄭糖9月=144(+5)元,昆明9月-鄭糖9月=62(-9)元;
糖廠挺價,目前電子盤廣西糖源很少,云南也開始捂貨;
上個交易日注冊倉單量1657(+0),有效預(yù)報638(+0);廣西電子盤可供提前交割庫存500(+0),近期西部庫存下降明顯,旺季到來之前惜售情緒漸濃;
2:美盤休市,ICE原糖7月價格22.99美分,泰國進(jìn)口糖升水2.5(+0.7),完稅進(jìn)口價6346元/噸,進(jìn)口盈利704(+50)元,巴西白糖完稅進(jìn)口價6278元/噸,進(jìn)口盈利772(+0)元,升水1.0(+0.6),分月盤面進(jìn)口盈虧見每日觀察;
3:截至到4月底,全國累計產(chǎn)糖1035.86萬噸,可以說10/11榨季全國1050萬噸產(chǎn)量的預(yù)估數(shù)已經(jīng)沒有懸念,全國累計銷糖536.84萬噸,較上榨季同期少銷糖46.97萬噸;從四月分省數(shù)據(jù)來看,廣西糖庫存偏大,云南、海南由于前期順價銷糖去庫存情況良好;
4:印尼發(fā)放22.42萬噸進(jìn)口許可;
5:多頭方面,萬達(dá)加倉1977手,中糧加倉1381手;空頭方面,格林、新世紀(jì)及長江小幅加倉;
6:今日拋儲25萬噸;貴港出苗欠佳,廣西糖網(wǎng)預(yù)估11/12榨季總產(chǎn)量較難達(dá)到800萬噸以上;
小結(jié):
A:榨季初巴西供給能力沒有跟上,不過糖蜜酒精價格回落,預(yù)期巴西后期增產(chǎn)糖;
B:目前糖廠繼續(xù)捂貨,下游庫存低但消費不振,中間商不敢接貨;
玉米:
1:產(chǎn)區(qū)玉米價格普漲,大連港口平艙價2280(+0)元,錦州港2280(+0)元,南北港口價差70(+0)元/噸;
大連現(xiàn)貨對連盤1109合約升水-107(-9)元/噸,長春現(xiàn)貨對連盤1109合約升水-247(-9)元/噸;大連商品交易所玉米倉單15164(+0)張;
6月船期CBOT玉米完稅成本2889(+17)元/噸,深圳港口價2350(-10)元/噸;
DDGS全國均價1858(+0)元/噸,玉米蛋白粉全國均價4470(+0)元/噸;
大商所1109合約與JCCE1108合約大連指定倉庫交貨價價差為117(+4)元/噸。
2:美國玉米種植進(jìn)度逐步加快,出口減速,水災(zāi)影響正在逐步降低;
3:政府取消進(jìn)項稅政策更像投石問路,接下來不排除更嚴(yán)厲的政策如取消深加工產(chǎn)品出口退稅等措施出臺,且飼料需求穩(wěn)步回復(fù),更加大調(diào)控壓力;
4:新麥即將上市,對玉米的飼料需求或有所替代,但是東北飼料企業(yè)仍將以玉米為主;
5:多頭方面,新湖減倉3856手,英大減倉2253手,萬達(dá)減倉2170手;
小結(jié):
A:目前外盤玉米能源屬性較強(qiáng);
B:玉米與其它品種相似,都面臨著去庫存和消費問題;飼料需求有回暖趨勢,但量仍不大;
早秈稻:
1:九江糧食批發(fā)市場火車板價2300(+0)元,新余市糧食局收購價報價2220(+0)元,江西吉水縣糧食局收購價2200(-40)元,江西撫州市臨川區(qū)糧食批發(fā)交易市場出庫價2240(+0)元/噸,銷區(qū)廣東德慶德城國家糧食中轉(zhuǎn)儲備庫收購價2460(+0)元/噸,浙江衢州市糧食批發(fā)交易市場出庫價2160(-50)元;
注冊倉單3674(+0),有效預(yù)報373(+0);
2:粳稻價格,哈爾濱2840(+0)元/噸,南京2840(+0)元/噸;中晚稻價格,長沙2470(+0)元/噸,合肥2380(+0)元/噸,九江2450(+0)元/噸;
3:稻米價格:以下皆為出廠價,長沙早秈米3320(+0)元/噸,九江早秈米3340(+0)元/噸,武漢早秈米3200(+0)元/噸;長沙晚秈米3680(+0)元/噸,九江晚秈米3700(+0)元/噸,武漢晚秈米3520(+0)元/噸;
4:國家早秈稻庫存充足;目前進(jìn)入青黃不接階段;有提高收購價的預(yù)期;
5:多頭方面,江蘇東華加倉3192手,徽商加倉2409手,新世紀(jì)加倉3830手;空頭方面,永安加倉6865手,中糧加倉3138手,瑞奇加倉1023手,其余席位普遍加倉;
小結(jié)
干旱整體影響并非炒作那么大,期貨高估;


永安期貨研究中心咨詢電話:0571-88388014(銅鋁鋅),88398203(橡膠),88370927(大豆油脂),88398203(塑料、PVC),88373212(PTA),88398217(黃金),88398227(燃料油),88370937(白糖 谷物)

股指:
1、      周一股指走勢與如同上周翻版,股指沖高回落,期指收跌0.50%。周期性板塊中無熱點。A股市場中,漲跌比例不及1:3,超30只個股跌停,交易縮量至今年以來第三低點。6月1日將公布的5月份PMI數(shù)據(jù),在此之前市場將以謹(jǐn)慎應(yīng)對。
2、      目前主流劵商調(diào)高5、6兩月CPI預(yù)期,主要由于5月中旬以來蔬菜和豬肉價格反季節(jié)性的上升,并且干旱災(zāi)情加劇對糧食價格上漲的擔(dān)憂。
3、      4月下旬銀監(jiān)會提出對銀行監(jiān)管的新指標(biāo),日均存貸比,要求日均比例不高于75%。市場預(yù)計此項政策將在6月初開始實施,如實施該規(guī)則,銀行可待資金調(diào)控余地縮小,并且銀行將利用理財產(chǎn)品加大吸收市場資金。
4、      人大財經(jīng)委員會副主任表示,目前經(jīng)濟(jì)只是出現(xiàn)了一定程度的放緩、通脹上升壓力依然嚴(yán)峻,央行將不會放松貨幣政策。
5、      繼上周五上海銀行間利率暴跌之后,周一資金利率繼續(xù)下滑,1周品種利率回落超過100個基點,極度緊張的銀行間資金從上周末開始扭頭。
6、      小結(jié):股指接近今年一月創(chuàng)下的底部區(qū)域,交易縮量,但目前沒有拐點式利多因素出現(xiàn),明日將公布的5月份PMI數(shù)據(jù),在此之前市場將以謹(jǐn)慎應(yīng)對。
橡膠:
1、傳聞:5月份的cpi可能很高,吳曉靈央行不會放松貨幣政策,對商品構(gòu)成壓力
2、國內(nèi)期貨庫存只有1萬噸,今年國內(nèi)標(biāo)一可能會相對偏緊,近月對遠(yuǎn)月升水相對穩(wěn)定
3、進(jìn)入6月后國際市場產(chǎn)膠旺季完全來臨,反映在東京市場價差越來越小
4、國內(nèi)下游消費依舊沒有改善,買盤弱,關(guān)鍵指標(biāo)看青島庫存
5、國內(nèi)現(xiàn)貨對9月期貨保持高升水,令9月合約帶來支撐上漲,關(guān)注近月能否跟漲
6、持倉上多頭減倉明顯
小結(jié):雖然需求偏弱,供應(yīng)增加,但國內(nèi)還是保持高升水,需要維持一段時間震蕩
銅鋁:
1、LME休市,今恢復(fù)交易。8點電子盤開盤銅比價7.418,鋁6.39。
2、前一交易日現(xiàn)貨:今日上海電解銅現(xiàn)貨報價升水380元/噸到升水500元/噸,平水銅成交價格69250-69450元/噸,升水銅成交價格69300-69550元/噸。外盤休市滬期銅繼續(xù)反彈,臨近月末,資金壓力阻礙下游消費入市采購,已點價持貨商以及國內(nèi)冶煉廠出貨意愿強(qiáng),成交不盡如人意。今日上海鋁現(xiàn)貨成交價格16680-16700元/噸,貼水30-貼水10元/噸,低鐵鋁16720-16760元/噸,無錫現(xiàn)貨成交價格16690-16710元/噸。隔夜倫鋁強(qiáng)勢上揚提振滬期鋁當(dāng)月站上16700元/噸一線,貿(mào)易商看漲氛圍濃厚推動現(xiàn)鋁價格小幅上漲,臨近月末采購商入市寥寥,市況難有成交。
鉛鋅:
3、因休市成交數(shù)據(jù)無。8點電子盤開盤比價鋅7.64,鉛6.8。
4、前一交易日現(xiàn)貨:在無外盤指引的情況下,今日滬鉛于17190-17250元/噸區(qū)間震蕩,受其影響國內(nèi)現(xiàn)貨南方、金沙成交價集中在16300-16350元/噸,兌1109主力合約貼水820-840元/噸。貿(mào)易商存在套利空間,交易量稍有改善;下游環(huán)保依舊,接貨意愿弱。今滬期鋅主力開盤下挫,屢次下測17200元/噸關(guān)口,0號鋅成交價在17000元/噸附近,對1107合約貼水在190-200元/噸區(qū)間,1號鋅成交價在16950元/噸區(qū)間,鋅價沖高回落,趨勢未明,市場觀望心態(tài)濃厚,下游接貨較為謹(jǐn)慎,整體成交一般。
綜合新聞:
5.巴克萊資本大宗商品高級分析師Nicholas Snowdon29日在上海說,由于需求的增加以及融資交易的增加,鋁市場依然處于牛市通道,巴克萊預(yù)計2011年鋁價將達(dá)到每噸2488美元,2012年將上漲至2650美元,長期來看,鋁價將沖擊3200美元大關(guān)。
6.據(jù)報載,鉛酸電池整治直接導(dǎo)致下游多數(shù)電動車企業(yè)面臨成本上漲,甚或無電池可用的困境。近60%的電動車生產(chǎn)企業(yè)面臨無電池可用的困境。
7.必和必拓公司(BHP Billiton)周五稱,因氫氣供應(yīng)緊張,該公司下屬位于西澳洲的Kwinana鎳精煉廠暫時關(guān)閉產(chǎn)能。估計在6月早期恢復(fù)生產(chǎn)。
結(jié)論:金屬短期仍延續(xù)反彈,高度受限,區(qū)間運行的格局未改變。
鋼材:
1. 昨日國內(nèi)鋼材市場窄幅震蕩。其中建筑鋼材市場小幅上漲;熱軋板價格維持穩(wěn)定;冷板市場價格基本穩(wěn)定;中厚板價格維持穩(wěn)定;涂鍍市場價格平穩(wěn);帶鋼價格基本穩(wěn)定;焊管價格基本平穩(wěn);無縫管暫時穩(wěn)定;型材市場基本穩(wěn)定。
2. 今年前四月中國進(jìn)口鐵礦石均價為157.6美元/噸,同比增長57%。按同期鐵礦石進(jìn)口量2.3億噸計算,僅鐵礦石漲價一項,中國鋼鐵業(yè)就多掏近132億美元(合人民幣857億元)的成本。與此同時,前四月中國大中型鋼鐵企業(yè)僅實現(xiàn)凈利329.8億元人民幣,同比下滑2.12%。77家統(tǒng)計對象中,有8家出現(xiàn)虧損,虧損面10.4%。這意味著,中國鋼鐵業(yè)多花的成本是自身利潤的2.6倍。
3. 巴西礦業(yè)巨擘淡水河谷(Vale)的首席執(zhí)行官費雷拉(Murilo Ferreira)周一表示,預(yù)計第三季提供給客戶的鐵礦石價格將保持穩(wěn)定,持平于第二季。
4.機(jī)構(gòu)方面,中鋼減持多單,永安增持多單。
5.上海三級螺紋4890(+20),二級螺紋4810(+20),6.5高線4810(+20),5.5熱軋4820(-),唐山鐵精粉1360(-10),唐山二級冶金焦1980(-),唐山普碳鋼坯4420(-)。
6.美元持續(xù)走低,大宗商品穩(wěn)中走強(qiáng),昨日螺紋主力終于走出前期窄幅震蕩區(qū)間,放量增倉,部分地區(qū)現(xiàn)貨在期貨的帶動下也試探性上揚,料今日穩(wěn)中走強(qiáng)。
黃金:
1、雖然ETF削減持倉量及上海金交所上調(diào)保證金的舉動一度令金價承壓,但希臘債務(wù)局勢存在的不確定性刺激避險情緒上揚,現(xiàn)貨金企穩(wěn)三周高點三方。
2、上海黃金交易所(SGE)周一表示,為防范端午節(jié)期間國際黃金、白銀現(xiàn)貨價格出現(xiàn)大的波動,交易所將從6月2日終清算時起,將黃金遠(yuǎn)期合約保證金比例從10%上調(diào)至12%。
3、希臘主要保守派反對黨領(lǐng)導(dǎo)人AntonisSamaras周一稱,如果社會黨政府上調(diào)稅率,那么他預(yù)計將沒有就進(jìn)一步緊縮措施達(dá)成一致的空間。反對黨認(rèn)為,上調(diào)稅率將進(jìn)一步扼殺希臘的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。希臘債務(wù)問題面臨諸多變數(shù)。
4、SPDR黃金ETF持倉為1213.169噸(0);巴克來白銀ETF基金持倉為9941.33噸(0)。紐約證券交易所鉑金ETF基金持倉為43.15萬盎司(0萬盎司),鈀金ETF基金持倉為101.19萬盎司(0萬盎司)。
5、美國十年期實際利率為0.76%(-0.04);金銀比價為40.26(+0.02)。COMEX銀庫存為1.014億盎司(0萬盎司)。倫敦白銀1年期拆借利率為-0.128%(0),國內(nèi)白銀AG(T+D)為多付空,黃金的拆借利率為0.34%(0),國內(nèi)黃金AU(T+D)為多付空。
6、著名投資者加特曼(Dennis Gartman)周一表示,考慮到歐元區(qū)的政治經(jīng)濟(jì)局勢,做空歐元和做多黃金是唯一的選擇。他另外指出,基本面和技術(shù)面都適合逢低做多黃金,他已經(jīng)增持非美元計價的黃金多頭頭寸。
7、民生銀行、交通銀行略有減持黃金。
8、小結(jié):發(fā)達(dá)國家實際利率繼續(xù)走低+實物買盤+歐債潛在危機(jī)+ETF基金有所增持對金價形成一定支撐,但發(fā)展中國家實際利率走高令黃金承壓。在前者因素更強(qiáng)于后者影響下,我們認(rèn)為黃金處于震蕩走高的可能性大。密切關(guān)注本周美國和德國將公布的就業(yè)數(shù)據(jù)及歐元區(qū)通脹數(shù)據(jù),以決定是否在美聯(lián)儲于六月份結(jié)束二輪量化寬松前削減風(fēng)險頭寸。
焦炭
1、國內(nèi)焦炭市場主流平穩(wěn)依舊。焦炭市場短期內(nèi)處于供求平衡的狀態(tài),焦化廠滿負(fù)荷生產(chǎn),庫存壓力較小,鋼廠采購基本正常,但鋼廠對于焦炭漲價的聯(lián)動反應(yīng)仍然強(qiáng)行制約。短期內(nèi),焦炭市場將以穩(wěn)定為主,限電措施對焦炭市場影響有限,整體市場采取觀望態(tài)勢。
2、從國家發(fā)改委獲悉,6月1日起全國15省市上調(diào)銷售電價,平均每度電上調(diào)1.67分。電價調(diào)整主要目的在于彌補(bǔ)火電企業(yè)虧損;按照本報測算,平均2分的調(diào)整僅能緩解電廠到廠標(biāo)煤單價上漲60元/噸的成本壓力。
3、國泰君安近月多頭全部平倉
4、秦皇島煤炭庫存572萬噸(-8)山西省煤炭庫存1727萬噸(-9)
5、秦皇島5800大卡平倉價880(+10),臨汾主焦精煤車板價1600(0),天津港一級冶金焦平倉價2120(0)唐山二級冶金焦出廠價格1930(0)
6、小結(jié):因粗鋼產(chǎn)能利用率一直95%左右,焦炭邊際需求增量沒有太多上升空間,電價上升后,限電對焦炭需求有所影響下降,焦炭需求有一定的推動;成本端因為煤炭資源整合后,煉焦煤產(chǎn)量有所釋放,焦煤推動的可能性小;動力煤價格要傳導(dǎo)到焦炭較難,變化不明顯。在鋼材需求穩(wěn)定的情況下,焦炭將維持平穩(wěn)?,F(xiàn)在主要關(guān)注期貨價格的高估問題,以及隨后倉單是否增加。
豆類油脂:
1、需求支撐,棕櫚油領(lǐng)漲豆類期貨。大豆增倉3754手,豆粕增倉6092手,豆油增倉18740手,棕櫚油減倉648手,菜油增倉4264手。美豆接近震蕩區(qū)間上邊界,總持倉和基金凈多開始增加,等待中國需求配合。油脂庫存壓力小,但漲幅受制于限價政策。豆粕庫存壓力大,但下游養(yǎng)殖行業(yè)利潤高,需求正在緩慢恢復(fù)。馬盤棕油因多頭獲利了結(jié)收低,增產(chǎn)預(yù)期亦打壓價格。傳言5也馬來西亞棕油產(chǎn)量或上升13%-18%。夜盤CBOT休市。
2、按電子盤下午三點價格計算(前一交易日數(shù)據(jù),CBOT昨日休市),大豆現(xiàn)貨壓榨利潤為-5.39%(巴西大豆),9月壓榨利潤-2.2%;1月壓榨利潤為-0.79%,5月壓榨利潤為0.53%。豆油現(xiàn)貨進(jìn)口虧損837,豆油9月進(jìn)口虧損490,1月進(jìn)口虧損423,5月進(jìn)口虧損186。棕櫚油現(xiàn)貨進(jìn)口虧損999,9月進(jìn)口虧損471,1月進(jìn)口虧損190。
3、廣州港棕櫚油現(xiàn)貨報價9150(+0);張家港大廠四級豆油現(xiàn)貨報價9700(+0),成交一般;張家港43度蛋白豆粕現(xiàn)貨報價為3060(-10),成交一般;南通菜籽油現(xiàn)貨報價9600(+0)。青島港進(jìn)口大豆分銷價3950(+0)。
4、國內(nèi)港口棕櫚油庫存43.4(+0.1)萬噸,國內(nèi)港口大豆庫存612.9(-15.2)萬噸。
5、今日,國家拋儲大豆30萬噸。
6、黑龍江農(nóng)戶大豆庫存見底,現(xiàn)貨市場有價無市。
7、國家糧油信息中心下調(diào)10/11年度中國大豆進(jìn)口量100萬噸至5300萬噸。
8、美國大豆主產(chǎn)區(qū)天氣開始好轉(zhuǎn),大豆播種有望加快。
9、國際谷物理事會:歐盟2010/11大豆進(jìn)口量增加了26%(增幅282萬噸),因歐洲油菜籽產(chǎn)量下降。且德國決定關(guān)閉核電站的決定或提振能源價格。
10、俄羅斯宣布恢復(fù)小麥出口。
11、注冊倉單數(shù)量如下:豆油10056手(+0),大豆12784手(+0),豆粕8003手(+0),菜籽油0手(+0),棕櫚油0手(+0)。
12、中糧等現(xiàn)貨企業(yè)在豆粕上增空單607手,在豆油上增空單3478手,在大豆上平空單1386手,在棕櫚油上平空單691手,在菜籽油上增空單753手。
小結(jié):播種期的不確定性支撐著大豆價格,但基本面上仍無明確數(shù)據(jù)支持大豆價格向上突破。大豆即將進(jìn)入關(guān)鍵播種期,市場關(guān)注焦點也將從玉米轉(zhuǎn)向大豆,市場容易添加天氣升水,中國需求亦在緩慢恢復(fù)。關(guān)注美豆能否突破(1300,1400)的盤整區(qū)間。
PTA:
1、原油因美國陣亡日休市WTI至100.59(+0);石腦油至966(-14),MX至1169(-5)。
2、亞洲PX至1482(-19)美元,折合PTA成本8821.7元/噸。
3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至9670(+0),外盤臺產(chǎn)1214(+14),進(jìn)口成本9877元/噸,內(nèi)外價差-197。
4、PTA裝置開工率87(-0)%,下游聚酯開工率83.9(+0)%。
5、江浙滌絲產(chǎn)銷尚可,多數(shù)能做平或略超,個別稍高150%附近,部分較低為8-9成,短期市場延續(xù)穩(wěn)中小幅上漲。
6、中國輕紡城面料市場總成交量708(-113)萬米,其中化纖布526(-38)萬米。
7、PTA 庫存:PTA工廠5-7天、聚酯工廠5-15天。
因汽油期貨連漲六個交易日,周五原油WTI價格止?jié)q收高;石腦油、芳烴類MX及亞洲PX低位小幅波動;近期PTA下游剛性需求顯現(xiàn),產(chǎn)銷形勢良好,PTA采購熱情有所回升,使PTA期現(xiàn)貨低位反彈而上,總體回暖跡象明顯,但新產(chǎn)能的加速釋放仍將拖累PTA;短期以振蕩偏升為主,但上升空間有限。
棉花:
1、30日主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價格:229級新疆26871,328級冀魯豫24461,東南沿海24495,長江中下游24356,西北內(nèi)陸24248。
2、30日中國棉花價格指數(shù)24473(0),1級0(0),2級26507(0),4級0(0),5級22563(0)。
3、30日撮合成交22700(+10640),訂貨量66380(-8300),1106合約結(jié)算價24705(+205),1107合約結(jié)算價24743(+118),1108合約結(jié)算價24874(+195)。
4、30日鄭棉總成交1215618(-531044),總持倉611890(+4906),109合約結(jié)算價25535(+230),201合約結(jié)算價24480(+105),205合約結(jié)算價24600(+100)。
5、30日進(jìn)口棉價格指數(shù)SM報182美分(+0.91),M報178.34美分(+0.77),SLM報177.42美分(+1.49)。本日提貨美國CAM報181.85美分/磅(+1.6),滑準(zhǔn)稅下港口提貨價30424元/噸(+260),1%關(guān)稅下折30076元/噸(+263)。
6、30日美期棉ICE合約結(jié)算價25535美分(+230),合約結(jié)算價24480美分(+105),合約結(jié)算價24600美分(+100)。
7、30日美期棉ICE庫存190030(+0)。
8、30日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價格分別至32150(-100),39800(-100),27650(-100)。
9、30日中國輕紡城面料市場總成交量708(-113)萬米,其中棉布182(-75)萬米。
   現(xiàn)貨市場繼續(xù)弱勢,紡企銷售仍然困難,全棉紗市場雖有局部回暖,但整體仍呈弱勢,純滌紗價格相對穩(wěn)定,銷量有所提升;外棉方面,美國公共假日美棉ICE休市,而美國最大的棉花種植州,今年持續(xù)干旱天氣迫使1/3棉農(nóng)放棄種植,無疑將支撐美棉價格;綜合各方面情況看,近期棉花期現(xiàn)貨均現(xiàn)回暖跡象,底部將逐漸提高,但下游形勢難有明顯好轉(zhuǎn),短期反轉(zhuǎn)難度較大,以總體可能以緩慢振蕩攀升為主。
LLDPE:
1、LLDPE現(xiàn)貨底部震蕩,原油高位震蕩背景下進(jìn)一步下調(diào)空間有限,但倉單拖累漲幅。
2、石腦油折LLDPE生產(chǎn)成本11138(-118),華北市場價10050(+30),華東市場價10150(-0),華南市場價10550(-0),華東LLDPE現(xiàn)貨價區(qū)間9950-10300。LDPE華北市場價12870(-250),HDPE華北市場價11520(+100),PP華北市場價12300(-300)。
4、隆眾報東南亞進(jìn)口LLDPE中國主港價1330(-0),折合進(jìn)口成本10905,而易貿(mào)報東北亞LLDPE韓國進(jìn)口CFR主港均價1460美元,折合進(jìn)口成本12051元/噸。華東進(jìn)口的LLDPE價格為9950-10400元/噸。目前進(jìn)口倒掛持續(xù),進(jìn)口貨源吸引力有限,仍將抑制進(jìn)口。
5、交易所倉單量36004(+78)。近期重點觀測倉單能否逐步流出。
6、連塑現(xiàn)貨利潤率低估顯著,6月石化裝置檢修將促使產(chǎn)量下滑。進(jìn)口倒掛持續(xù),進(jìn)口優(yōu)勢仍不顯著,觀測進(jìn)口訂單持續(xù)稀少,接下來6-7月進(jìn)口量都將維持低位。目前拖累連塑走勢的主要因素仍為巨量倉單壓力和農(nóng)膜淡季,從目前與HDPE和PP的比價低估角度,如果連塑去庫存化結(jié)束,仍有較大反彈潛力。而去庫存化方面,盡管需求弱勢,但供應(yīng)減少格局下近期持續(xù),后市重點關(guān)注倉單去庫存化進(jìn)程。重點關(guān)注買連塑拋原油頭寸,短期需國外宏觀趨緊配合,中長期仍需關(guān)注連塑倉單注銷因素,短期連塑震蕩,關(guān)注10300-10600區(qū)間。
pvc:
1、東南亞PVC均價1216美元(+0),折合國內(nèi)進(jìn)口完稅價為9833。
2、遠(yuǎn)東VCM報價1056美元(-0)。
3、華東乙烯法均價8500(-0),華東電石法均價8000(+0)。
4、華中電石價4250(-0),西北電石價3825(-25),華北電石4275(-0)。
5、電石法PVC:小廠貨源華東市場價7920-7920,大廠貨源華東市場價7920-7962;乙烯法PVC:低端乙烯料PVC華東市場價8300-8550,高端乙烯料PVC華東市場價8600-8700。
6、華東32%離子膜燒堿價格980(-0),華北離子膜燒堿770(+0)。
7、PVC期現(xiàn)價差(PVC主力-廣州電石法市場價)155。
8、下游資金面偏緊,需求仍表現(xiàn)平淡,PVC現(xiàn)貨供需格局仍維持寬松,但受電石價格支撐,表現(xiàn)相對堅挺。
后市關(guān)注:電石成本將成為主要后市PVC走勢關(guān)鍵,由于電石利潤仍較好,后市下調(diào)可能性大。目前電石價格已小幅松動, 近期需密切關(guān)注。
燃料油:
1、布蘭特原油期貨周一小幅跌落每桶115美元,市場預(yù)期石油輸出國組織(OPEC)的5月石油產(chǎn)量將高于4月(2879萬桶/日增至2890萬桶/日),隨著進(jìn)入夏季駕車旺季,投資人亦關(guān)注最大石油消費國美國的需求情況。汽油裂解差回升至2周高位。
2、美國天然氣升至近一個月高位,因預(yù)期許多城市周末假期接近記錄高位的天氣提升制冷需求。
3、倫敦Brent原油(7月)較美國WTI原油升水14.16美元(-0.28)(最高15.94)。WTI原油次月對當(dāng)月合約升水比率為0.59%(+0.02%); Brent 現(xiàn)貨月升水0.15%(-0.12%)。周五WTI原油總持倉增加0.4萬至151.4萬張(2個月低位)伴隨原油漲0.4%。
4、亞洲石腦油價格周一來到近一周低點,在此同時跨月價差跌至七個半月新低,因臺灣一裂解廠持續(xù)關(guān)閉,令賣家受創(chuàng)。受相同因素影響,裂解價差跌至約兩個半月的新低,亞洲價格已經(jīng)來到低于北歐的水準(zhǔn)。
5、華南黃埔180庫提估價5065元/噸(-20);上海180估價5140(-10),舟山市場5150(-10)。
6、華南高硫渣油估價4375元/噸(+0);華東國產(chǎn)250估價4855(-20);山東油漿估價4350(+0)。
7、黃埔現(xiàn)貨較上海燃油9月升水30元(-40);上期所倉單197500噸(-6500)。
8、機(jī)構(gòu)觀點,僅供參考:
高盛報告(5月24):油價回調(diào)后對走勢預(yù)測更為樂觀。在我們看來,庫存和歐佩克閑置產(chǎn)能被耗盡只是時間問題,屆時油價將進(jìn)一步攀升從而抑制需求,使得需求與原油供應(yīng)趨于一致。雖然目前的經(jīng)濟(jì)增長環(huán)境較騷亂發(fā)生之前顯然已有所放緩且油價短期內(nèi)仍面臨下行風(fēng)險,但我們預(yù)計未來18 個月油價將大幅上漲,并建議買入2012 年12 月ICE 布倫特原油期貨。我們預(yù)計中東北非形勢的影響將較為持久,因此調(diào)高了油價目標(biāo)。 我們目前的預(yù)測認(rèn)為利比亞供應(yīng)損失將導(dǎo)致歐佩克閑置產(chǎn)能于2012年初被耗盡。因此,我們將3/6/12 個月的布倫特原油價格預(yù)測分別上調(diào)至115/120/130 美元/桶。
小結(jié):原油期貨周一小幅回落,市場預(yù)期OPEC的5月石油產(chǎn)量將有所增加。汽油期貨因預(yù)期夏季駕車季節(jié)需求上升而上漲,汽油裂解差回升至2周高位。亞洲石腦油裂解價差跌至近兩個半月新低,跨月價差跌至七個半月新低,因臺灣一裂解廠持續(xù)關(guān)閉。華南華東180現(xiàn)貨均小幅下跌;現(xiàn)貨較近月升水近期連續(xù)下降;上海燃料油期貨倉單連續(xù)16周下降。高盛報告(5月24):我們目前的預(yù)測認(rèn)為利比亞供應(yīng)損失將導(dǎo)致歐佩克閑置產(chǎn)能于2012年初被耗盡。因此,我們將3/6/12 個月的布倫特原油價格預(yù)測分別上調(diào)至115/120/130 美元/桶。
白糖:
1:柳州中間商報價7050(+0)元;11054合約收盤價6956(-24)元/噸,11094合約收盤價6827(-35)元/噸;
柳州現(xiàn)貨價較鄭盤1107升水177(+20)元/噸,昆明現(xiàn)貨價較鄭盤1107升水7(+0)元/噸;柳州9月-鄭糖9月=144(+5)元,昆明9月-鄭糖9月=62(-9)元;
糖廠挺價,目前電子盤廣西糖源很少,云南也開始捂貨;
上個交易日注冊倉單量1657(+0),有效預(yù)報638(+0);廣西電子盤可供提前交割庫存500(+0),近期西部庫存下降明顯,旺季到來之前惜售情緒漸濃;
2:美盤休市,ICE原糖7月價格22.99美分,泰國進(jìn)口糖升水2.5(+0.7),完稅進(jìn)口價6346元/噸,進(jìn)口盈利704(+50)元,巴西白糖完稅進(jìn)口價6278元/噸,進(jìn)口盈利772(+0)元,升水1.0(+0.6),分月盤面進(jìn)口盈虧見每日觀察;
3:截至到4月底,全國累計產(chǎn)糖1035.86萬噸,可以說10/11榨季全國1050萬噸產(chǎn)量的預(yù)估數(shù)已經(jīng)沒有懸念,全國累計銷糖536.84萬噸,較上榨季同期少銷糖46.97萬噸;從四月分省數(shù)據(jù)來看,廣西糖庫存偏大,云南、海南由于前期順價銷糖去庫存情況良好;
4:印尼發(fā)放22.42萬噸進(jìn)口許可;
5:多頭方面,萬達(dá)加倉1977手,中糧加倉1381手;空頭方面,格林、新世紀(jì)及長江小幅加倉;
6:今日拋儲25萬噸;貴港出苗欠佳,廣西糖網(wǎng)預(yù)估11/12榨季總產(chǎn)量較難達(dá)到800萬噸以上;
小結(jié):
A:榨季初巴西供給能力沒有跟上,不過糖蜜酒精價格回落,預(yù)期巴西后期增產(chǎn)糖;
B:目前糖廠繼續(xù)捂貨,下游庫存低但消費不振,中間商不敢接貨;
玉米:
1:產(chǎn)區(qū)玉米價格普漲,大連港口平艙價2280(+0)元,錦州港2280(+0)元,南北港口價差70(+0)元/噸;
大連現(xiàn)貨對連盤1109合約升水-107(-9)元/噸,長春現(xiàn)貨對連盤1109合約升水-247(-9)元/噸;大連商品交易所玉米倉單15164(+0)張;
6月船期CBOT玉米完稅成本2889(+17)元/噸,深圳港口價2350(-10)元/噸;
DDGS全國均價1858(+0)元/噸,玉米蛋白粉全國均價4470(+0)元/噸;
大商所1109合約與JCCE1108合約大連指定倉庫交貨價價差為117(+4)元/噸。
2:美國玉米種植進(jìn)度逐步加快,出口減速,水災(zāi)影響正在逐步降低;
3:政府取消進(jìn)項稅政策更像投石問路,接下來不排除更嚴(yán)厲的政策如取消深加工產(chǎn)品出口退稅等措施出臺,且飼料需求穩(wěn)步回復(fù),更加大調(diào)控壓力;
4:新麥即將上市,對玉米的飼料需求或有所替代,但是東北飼料企業(yè)仍將以玉米為主;
5:多頭方面,新湖減倉3856手,英大減倉2253手,萬達(dá)減倉2170手;
小結(jié):
A:目前外盤玉米能源屬性較強(qiáng);
B:玉米與其它品種相似,都面臨著去庫存和消費問題;飼料需求有回暖趨勢,但量仍不大;
早秈稻:
1:九江糧食批發(fā)市場火車板價2300(+0)元,新余市糧食局收購價報價2220(+0)元,江西吉水縣糧食局收購價2200(-40)元,江西撫州市臨川區(qū)糧食批發(fā)交易市場出庫價2240(+0)元/噸,銷區(qū)廣東德慶德城國家糧食中轉(zhuǎn)儲備庫收購價2460(+0)元/噸,浙江衢州市糧食批發(fā)交易市場出庫價2160(-50)元;
注冊倉單3674(+0),有效預(yù)報373(+0);
2:粳稻價格,哈爾濱2840(+0)元/噸,南京2840(+0)元/噸;中晚稻價格,長沙2470(+0)元/噸,合肥2380(+0)元/噸,九江2450(+0)元/噸;
3:稻米價格:以下皆為出廠價,長沙早秈米3320(+0)元/噸,九江早秈米3340(+0)元/噸,武漢早秈米3200(+0)元/噸;長沙晚秈米3680(+0)元/噸,九江晚秈米3700(+0)元/噸,武漢晚秈米3520(+0)元/噸;
4:國家早秈稻庫存充足;目前進(jìn)入青黃不接階段;有提高收購價的預(yù)期;
5:多頭方面,江蘇東華加倉3192手,徽商加倉2409手,新世紀(jì)加倉3830手;空頭方面,永安加倉6865手,中糧加倉3138手,瑞奇加倉1023手,其余席位普遍加倉;
小結(jié)
干旱整體影響并非炒作那么大,期貨高估;


永安期貨研究中心咨詢電話:0571-88388014(銅鋁鋅),88398203(橡膠),88370927(大豆油脂),88398203(塑料、PVC),88373212(PTA),88398217(黃金),88398227(燃料油),88370937(白糖 谷物)

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