股指:
1、 昨日全球市場系統(tǒng)風(fēng)險升級,股指周四低開低走,滬深300日內(nèi)跌1.54%。A股市場,所有版塊飄綠,跌幅較小的行業(yè)主要與保障房及航母概念相關(guān)的水泥,船舶制造,及非周期行業(yè)環(huán)保,鞋帽玩具業(yè)?;ぃ瑱C(jī)械等中游企業(yè)跌幅較大。昨日亞洲市場全線下跌,日韓港臺跌幅均超1.7%。
2、 昨日中國人民銀行成發(fā)行10億元3月期央票,央票利率由前期的2.9168%大幅上漲為2.9985%,并且本周央票僅發(fā)行20億元。央票發(fā)行利率走高,機(jī)構(gòu)參與度低,反映目前市場加息預(yù)期強(qiáng)烈。
3、 繼前日200基點的跳升之后,昨日上海銀行間短期利率繼續(xù)上漲,其中7日于14日短期利率分別上升42和68個基點。銀行間資金在上調(diào)存準(zhǔn)和季度考核的影響下極度緊張。目前短期利率突破2月以來的最高點。
4、 北京市表示,今年北京市保障房建設(shè)項目9月底全部開工。全國保障房開工時間在今年11月左右。
5、 16日公布的數(shù)據(jù),5月中國金融機(jī)構(gòu)新增外匯占款3764.14億元人民幣,環(huán)比上升21%,外匯占款維持高位趨勢不利于調(diào)控政策的松綁。
6、 昨日美股標(biāo)普小幅上漲,歐洲主要股指弱勢下跌。美周度失業(yè)數(shù)據(jù)好于預(yù)期,希臘CDS價格創(chuàng)歷史新高,多空交錯。商品方面,期銅,原油,黃金橫盤震蕩。
7、 小結(jié):現(xiàn)在國內(nèi)市場加息預(yù)期強(qiáng)烈,通脹將在6月創(chuàng)出6%左右的焦點。國際方面,全球宏觀不佳,歐洲債務(wù)問題重回焦點,不確定因素較多。新興市場加息腳步?jīng)]有減緩。通脹高點、加息預(yù)期及全球弱宏觀不利股指反彈修復(fù),預(yù)計維持震蕩格局。
橡膠:
1、希臘問題升級和美國債務(wù)問題使宏觀面臨不確定增加
2、現(xiàn)貨市場總體平穩(wěn),跟漲乏力,最大動力主要是期現(xiàn)價差回歸
3、USS價格開始走弱,量也開始增加,反映供應(yīng)壓力將體現(xiàn),今年天氣整體比去年好
4、合成膠的價格太高也進(jìn)入平穩(wěn)期
5、國內(nèi)庫存略微增加3000多噸,主要是用于交割,今年國內(nèi)標(biāo)一交易所庫存整體不會大
6、東京持續(xù)橫盤,等待方向選擇
小結(jié):上方空間存在壓力
銅鋁:
1、LME銅成交9.22萬手,持倉25.81萬手,減1839手。銅現(xiàn)貨對三個月貼水C8美元/噸,庫存減475噸,注銷倉單增10175噸,增幅巨大,主要增在美國。LME鋁成交14.45萬手,持倉68.79萬手,增1340手?,F(xiàn)貨對三個月貼水?dāng)U大 至C29美元/噸,庫存減9175噸,注銷倉單減4000噸。
2、前一交易日現(xiàn)貨:今日上海電解銅現(xiàn)貨報價升水280元/噸到升水400元/噸,平水銅成交價格69050-69150元/噸,升水銅成交價格69100-69200元/噸。滬期銅低開高走,換月后持貨商報價重返升水,價格維穩(wěn)6萬9以上,國產(chǎn) 銅進(jìn)口銅供應(yīng)充分,中間商及下游消費接貨均有限,成交未見明顯改善。今日上海鋁現(xiàn)貨成交價格17080-17100元/噸,升10-升水20元/噸,低鐵鋁17100-17150元/噸,無錫現(xiàn)貨成交價格17090-17110元/噸。滬期鋁跳空低開后 窄幅拉升拖累現(xiàn)鋁跟跌,但貿(mào)易商出貨有限推動現(xiàn)鋁價格重心逐步上移至17100元/噸整數(shù)關(guān)口,逢低買盤消費積極令市況較活躍。
鉛鋅:
3、LME鋅成交11.23萬手,持倉23.95萬手,增468手,成交放量?,F(xiàn)貨對三個月貼水C19.5美元/噸,庫存減300噸,注銷倉單增2575噸。LME鉛成交4.2萬手,持倉11.33萬手?,F(xiàn)貨對三個月轉(zhuǎn)為貼水10美元/噸,庫存減150噸,注 銷倉單減150噸。
4、前一交易日現(xiàn)貨:今日滬期鉛跳空低開后震蕩,國內(nèi)現(xiàn)貨品牌鉛南方、金沙順勢降價,成交集中在16050-16150元/噸,個舊鉛今日市場鮮有耳聞。下游鉛酸蓄電池行業(yè)受環(huán)保整頓,消費依然難有起色;貿(mào)易商對后市迷茫接 貨謹(jǐn)慎,市場成交不佳。今滬期鋅主力早市維持日均線附近盤整,0號鋅成交價膠著于17200元/噸附近,對1108合約貼水在200元/噸左右,午盤期鋅下挫后,現(xiàn)貨貼水縮窄至130-150元/噸附近,0號鋅實際成交價在17150元/噸 附近,1號鋅成交價在17100-17150元/噸附近,早市成交偏淡,但午盤期鋅下挫后,現(xiàn)貨成交逐漸有起色,整體交投集中于午盤時間。
綜合新聞:
5.根據(jù)上海有色網(wǎng)(SMM)近期對20家鍍鋅生產(chǎn)廠調(diào)研得出的結(jié)果,上半年的生產(chǎn)不及預(yù)期,企業(yè)寄望下半年訂單增長,部分企業(yè)逢低適量備貨。
6.國際鉛鋅研究小組(ILZSG)6月15日公布的最新月報顯示,今年前4個月全球鉛市供應(yīng)過剩7.4萬噸,第一季度全球鉛市供應(yīng)過剩2.4萬噸。2011年前4個月全球鋅市場供應(yīng)過剩17.8萬噸,第一季度全球鋅市場供應(yīng)過剩11.1萬 噸。
7.日前俄羅斯諾里爾斯克鎳業(yè)公司(NorilskNickel)宣布,按照生產(chǎn)計劃,澳洲詹斯頓湖鎳礦(LakeJohnston)和選礦廠重啟準(zhǔn)備工作已經(jīng)完成。選礦廠生產(chǎn)已經(jīng)重啟,運轉(zhuǎn)正常,預(yù)計2011年將達(dá)到100%的產(chǎn)能。。
結(jié)論:昨鋁鋅下跌后現(xiàn)貨成交都有好轉(zhuǎn),支撐明顯,金屬仍以震蕩行情為主。
鋼材:
1.昨日國內(nèi)鋼材市場弱勢調(diào)整。其中建筑鋼材市場全面走低;熱軋板價格小幅下跌;冷板市場價格小幅下滑;中厚板價格穩(wěn)中趨弱;涂鍍市場價格平穩(wěn);帶鋼價格小幅走低;焊管價格繼續(xù)下滑;無縫管穩(wěn)中趨弱;型材市場基本穩(wěn)定。
2.昨天,武鋼股份公布7月價格政策,除作為建筑鋼材的線材價格小幅上調(diào)外,其他板材類產(chǎn)品全線降價。此前,寶鋼和鞍鋼也同樣宣布下調(diào)主流產(chǎn)品價格。三大鋼企的共同降價意味著鋼材市場,特別是板材類產(chǎn)品整體調(diào)整不可避免。
3.中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會6月15日發(fā)布月度分析報告稱,雖處傳統(tǒng)的鋼材消費旺季,但國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能繼續(xù)保持在較高水平,而鋼材市場需求增長有放緩趨勢,后期鋼市價格或呈波動運行態(tài)勢。
4.機(jī)構(gòu)方面,海通、中鋼減空增多,永安減持多單。
5.上海三級螺紋4850(-30),二級螺紋4760(-40),6.5高線4790(-20),5.5熱軋4790(-10),唐山鐵精粉1360(-),唐山二級冶金焦1980(-),唐山普碳鋼坯4400(-10)。
6.作為前期行情主要支撐因素的現(xiàn)貨價格近日也出現(xiàn)松動,北方現(xiàn)貨也有所趨弱,隨著進(jìn)入需求淡季,期價面臨短期的回調(diào)壓力。但螺紋主力貼水較多,現(xiàn)貨庫存并不大,產(chǎn)能利用率依然高位,也令做空動能不大。關(guān)注今日公布的本周庫存數(shù)據(jù)。
黃金:
1、希臘債務(wù)問題始終不見好轉(zhuǎn)情況下避險情緒持續(xù)高漲對金價構(gòu)成顯著支撐,但本交易日多個美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好限制了金價漲幅。
2、美國5月新屋開工年化月率增長3.5%,總數(shù)為56萬戶,預(yù)期為54萬戶。美國5月營建許可年化月率上升8.7%,總數(shù)為61.2萬戶,預(yù)期為55.8萬戶。而美國勞工部(DOL)公布的數(shù)據(jù)顯示,美國6月11日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)下降1.6萬人,至41.4萬人,預(yù)期為42.0萬。
3、希臘債務(wù)局勢依然緊張,該國政府需要克服改革中面臨的障礙。如果希臘問題遲遲得不到解決,其他問題成員國的銀行和主權(quán)債也將承受巨大壓力。
4、隨著金市進(jìn)入傳統(tǒng)的交易淡季,黃金實物需求不慍不火。
5、SPDR黃金ETF持倉為1200.05噸(0);巴克來白銀ETF基金持倉為9639.74噸(-25.78)。紐約證券交易所鉑金ETF基金持倉為44.11萬盎司(0),鈀金ETF基金持倉為101.19萬盎司(0萬盎司)。
6、美國十年期實際利率為0.74%(-0.09);金銀比價為43.08(0)。COMEX銀庫存為0.994億盎司(+60萬盎司)。倫敦白銀1年期拆借利率為-0.04%(+0.03),黃金的拆借利率為0.38%(0),上海黃金交易所延期補(bǔ)償費支付方向:Au(T+D)- 多付空;Ag(T+D)--空付多。
7、小結(jié):各國國家實際利率走低與歐債危機(jī)對金價持續(xù)有利,金價將繼續(xù)站于高位,但目前因為實物黃金需求淡季,中國政策繼續(xù)緊縮,短期黃金看弱。
焦炭
1、國內(nèi)焦炭市場近期仍顯平靜,出貨情況稍顯樂觀。據(jù)了解,鋼材市場整體下行,短期回落調(diào)整,但焦企出貨情況依舊顯好,大型焦化廠達(dá)到滿負(fù)荷生產(chǎn),限電并無大影響。后期焦炭市場價格能否提升,鋼廠具有一定話語權(quán),但最近鋼廠弱勢盤整狀態(tài)對焦炭采購一直持穩(wěn),鋼廠焦炭庫存始終維持正常水平,預(yù)計短期內(nèi)焦炭市場仍以穩(wěn)定觀望為主。
2、中國焦炭等出口限制遭WTO裁決:從權(quán)威人士處提前獲知,世界貿(mào)易組織(WTO)已裁定,中國針對9種原材料的出口限制政策違反了WTO相關(guān)規(guī)定。 此次爭端肇始于2009年6月,歐盟與美國將中國的原材料出口限制政策告上WTO。
3、天津港焦炭場存148.8萬噸(+1.5)秦皇島煤炭庫存557.2萬噸(-20)山西省煤炭庫存1718.9萬噸(+14)
4、秦皇島5800大卡動力煤平倉價890(0),臨汾主焦精煤車板價1600(0),唐山二級冶金焦出廠價格1930(0),天津港一級冶金焦A<12%,S<0.6%, 出廠價2050(0)
5、小結(jié):因粗鋼產(chǎn)能利用率一直95%左右,焦炭邊際需求增量沒有太多上升空間;成本端因為煤炭資源整合后,煉焦煤產(chǎn)量有所釋放,焦煤推動的可能性??;動力煤價格要傳導(dǎo)到焦炭較難,變化不明顯。在鋼材需求穩(wěn)定的情況下,焦炭將維持平穩(wěn)。期貨高估已經(jīng)有所下降,矛盾相對不突出。
豆類油脂:
1、芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周四收跌,受累于美國作物天氣改善促使基金結(jié)清多頭頭寸,美元走堅以及玉米期價回落等因素.
2、美國農(nóng)業(yè)部報告稱,美國上周出口大豆18.54萬噸,預(yù)估為10-20萬噸.
3、INFORMA面積預(yù)估玉米為90.6,與USDA接近;大豆76.4,高于USDA預(yù)估。
4. 廣州港棕櫚油現(xiàn)貨報價9050(昨日9100),成交一般;張家港大廠四級豆油現(xiàn)貨報價9750(昨日9750),成交一般;華東43度蛋白豆粕現(xiàn)貨報價為3100(昨日3100),成交一般;南通菜籽油現(xiàn)貨報價9800。青島港進(jìn)口大豆分銷價3950。國內(nèi)港口棕櫚油庫存48(昨日47.4萬噸)萬噸,出貨量一般;國內(nèi)港口大豆庫存700萬噸以上,達(dá)到歷史最高記錄。
5、現(xiàn)貨壓榨利潤達(dá)到歷史同比與環(huán)比最差水平, 1月期貨遠(yuǎn)期壓榨利潤處于盈虧平衡,關(guān)注制品現(xiàn)貨各自的走勢以及變化。
小結(jié):美豆在天氣還不確定的情況下處于13.5-14.5之間的寬幅震蕩區(qū)間。天氣改善令價格下挫,國內(nèi)相對外盤較強(qiáng),壓榨利潤虧損有改善的需求,國內(nèi)方面特別需要關(guān)注油廠對制品定價的動態(tài)變化發(fā)展。
PTA:
1、原油WTI至94.95(+0.14);石腦油至948(-21),MX至1161(-16)。
2、亞洲PX至1414(-1)美元,折合PTA成本8448元/噸。
3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至9450(-60),外盤臺產(chǎn)1188(-2),進(jìn)口成本9633元/噸,內(nèi)外價差-183。
4、PTA裝置開工率86(+0)%,下游聚酯開工率85(+0)%。
5、江浙主流工廠滌絲產(chǎn)銷一般,多數(shù)為6-8成,少數(shù)稍高勉強(qiáng)做平,部分稍低僅4-5成,短期滌絲延續(xù)弱勢震蕩。
6、中國輕紡城面料市場總成交量531(+31)萬米,其中化纖布388(+8)萬米。
7、PTA 庫存:PTA工廠3-7天、聚酯工廠3-15天。
受IEA上調(diào)需求預(yù)估等推動,周四原油WTI價格止跌微升;石腦油、芳烴類MX及亞洲PX因滯后性而下跌, PTA成本無支撐;下游聚酯產(chǎn)銷形勢略有回落,但PTA供應(yīng)商及下游聚酯廠家PTA庫存都不高,但PTA新裝置將相繼推出,市場普遍對PTA后期走勢不看好,所以對PTA采購熱情不高,隨用隨采,對PTA行情難在支撐,TA1109仍可能保持低位振蕩的走勢。
棉花:
1、16日主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價格:229級新疆26871,328級冀魯豫24488,東南沿海24531,長江中下游24409,西北內(nèi)陸24279。
2、16日中國棉花價格指數(shù)24513(0),1級0(0),2級26544(0),4級0(0),5級22529(0)。
3、16日撮合成交14760(+6220),訂貨量73060(+20),1106合約結(jié)算價24501(-25),1107合約結(jié)算價24541(-116),1108合約結(jié)算價24660(-102)。
4、16日鄭棉總成交1316502(-103130),總持倉600300(-9924),109合約結(jié)算價25470(-95),201合約結(jié)算價23765(-295),205合約結(jié)算價23900(-335)。
5、16日進(jìn)口棉價格指數(shù)SM報177.8美分(-3.36),M報175.75美分(-3.29),SLM報175.15美分(-2.93)。本日提貨美國CAM報0美分/磅(0),滑準(zhǔn)稅下港口提貨價0元/噸(0),1%關(guān)稅下折0元/噸(0)。
6、16日美期棉ICE1107合約結(jié)算價145.96美分(-6),1110合約結(jié)算價127.46美分(-5.99),1112合約結(jié)算價120.18美分(-5.62)。
7、16日美期棉ICE庫存60919(+2337)。
8、16日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價格分別至31150(-0),38600(-0),26550(-100)。
9、16日中國輕紡城面料市場總成交量531(+31)萬米,其中棉布143(+23)萬米。
受期貨大跌影響,國內(nèi)現(xiàn)貨繼續(xù)下跌,紡企資金緊張,采購量不大,并紛紛采取降價銷售來緩解庫存;外棉方面,受投機(jī)性賣盤壓力拖累,美棉ICE繼續(xù)收跌;綜合各方面情況看,鄭棉的仍將保持弱勢,但總體下跌空間不大,CF1201在23400附近可能會有支撐。
LLDPE:
1、連塑現(xiàn)貨震蕩筑底,倉單價格維持強(qiáng)勢,但乙烯價格持續(xù)大幅走弱恐后市拖累行情。
2、石腦油折LLDPE生產(chǎn)成本10978(-166),華北市場價10220(+0),華東市場價10250(+0),華南市場價10150(-0),華東LLDPE現(xiàn)貨價區(qū)間10050-10200。LDPE華北市場價12350(-20),HDPE華北市場價11270(-80),PP華北市場價12000(-0)。
4、隆眾報東南亞進(jìn)口LLDPE中國主港價1293(-0),折合進(jìn)口成本10692,而易貿(mào)報東北亞LLDPE韓國進(jìn)口CFR主港均價1285美元,折合進(jìn)口成本10528元/噸。華東進(jìn)口的LLDPE價格為10050-10400元/噸。目前進(jìn)口倒掛持續(xù),進(jìn)口貨源吸引力有限,仍將抑制進(jìn)口。
5、交易所倉單量36798(+60)。后市重點觀測倉單能否逐步流出,短期內(nèi)不具備流出條件。
6、連塑現(xiàn)貨利潤率低估顯著,6-8月石化裝置檢修將促使產(chǎn)量下滑。進(jìn)口倒掛持續(xù),進(jìn)口優(yōu)勢仍不顯著,觀測進(jìn)口訂單預(yù)計6月進(jìn)口量將維持低位。目前拖累連塑走勢的主要因素仍為巨量倉單壓力和農(nóng)膜淡季,乙烯下跌仍未隱憂,但短期外盤價格止跌企穩(wěn),減輕連塑行情壓力,與HDPE和PP的比價低估角度,如果連塑去庫存化結(jié)束,仍有較大反彈潛力。買連塑拋原油頭寸短期到位,原油進(jìn)一步跌幅有限,減倉等待。連塑6月份仍將維持區(qū)間震蕩,關(guān)注10200平臺。此外,乙烯價格大幅下跌可能拖累后市乙烯供應(yīng),但亦拉低乙烯成本平臺。
pvc:
1、東南亞PVC均價1199美元(-17),折合國內(nèi)進(jìn)口完稅價為9681。
2、遠(yuǎn)東VCM報價1051美元(-0)。
3、華東乙烯法均價8560(-15),華東電石法均價7925(-25)。
4、華中電石價4150(-0),西北電石價3775(+25),華北電石4175(-0)。
5、電石法PVC:小廠貨源華東市場價7800-7830,大廠貨源華東市場價7800-7870;乙烯法PVC:低端乙烯料PVC華東市場價8300-8500,高端乙烯料PVC華東市場價8600-8750。
6、華東32%離子膜燒堿價格925(-0),華北離子膜燒堿745(-0)。
7、PVC期現(xiàn)價差(PVC主力-廣州電石法市場價)115。
8、近期PVC上游市場呈現(xiàn)穩(wěn)定格局。燒堿供求關(guān)系穩(wěn)定,區(qū)域價格持穩(wěn)。電石價格亦維持穩(wěn)定。對于PVC現(xiàn)貨,一方面下游需求依然慘淡,加上資金壓力,預(yù)期需求難有改觀;而供應(yīng)端,PVC供應(yīng)依然寬裕,市場心態(tài)不穩(wěn),后市PVC現(xiàn)貨小幅走弱可能性大。預(yù)計后市PVC仍將維系震蕩下行的態(tài)勢。
甲醇:
市場價格
1、江蘇價格2700(-10),山東價格2640(-10),華北價格2650(-0),西北價格2350(+0);
2、江蘇河北價差10(-10),江蘇山東價差60(+0),江蘇西北價差350(-10);
原料端
3、榆林6000大卡動力煤560(+0),包頭5000大卡動力煤425(+0);
4、天然氣(Henry Hub)4.54,布倫特原油115.66。
進(jìn)口價+外盤價格
5、進(jìn)口甲醇到岸價351(-0),完稅價2811.49 ;
6、東南亞到岸價358(+0),F(xiàn)OB鹿特丹均價373.385(-2.205),F(xiàn)D美國361.05(+0)。
下游
7、山東久泰二甲醚出廠價4800(+0),湖北天茂二甲醚出廠價4950(+0);
8、甲醛出廠均價1430(+0);
9、華北醋酸價格3050(-50),江蘇醋酸價格3150(-0),山東醋酸價格2950(+50);
10、張家港電子盤甲醇連收盤價2740(-35),持倉量44246,成交量7556;
11、下游進(jìn)入傳統(tǒng)消費淡季,加上續(xù)集影響,甲醛,二甲醚均消費慘淡,加上港口庫存卻維持高位,綜合認(rèn)為后期華東甲醇價格仍將走低,但是由于內(nèi)外盤價格仍為倒掛,致使甲醇價格大幅下調(diào)可能性較小,小幅走低可能性大。
燃料油:
1、原油期貨周四反彈收升,受助于國際能源署(IEA)上調(diào)需求預(yù)估及美國就業(yè)和樓市數(shù)據(jù)良好。
2、美國天然氣大幅收低,因庫存增幅超過預(yù)期。
3、倫敦Brent原油(8月)較美國WTI原油升水18.66美元(-3.63,換月)。WTI原油次月對當(dāng)月合約升水比率為0.43%(-0.04%); Brent 現(xiàn)貨月升水0.34%(-3.15%,換月)。周三WTI原油總持倉減少 1.4萬至157.1萬張(1個月高位)伴隨原油跌4.6%。
4、亞洲石腦油價格周四在約三周半低點,盡管裂解價差上揚,但仍遠(yuǎn)低于今年均值,交易商稱基本面疲弱情況可能延續(xù)到整個第三季。
5、華南黃埔180庫提估價4995元/噸(-20);上海180估價5070(-30),舟山市場5080(-30)。
6、華南高硫渣油估價4375元/噸(+0);華東國產(chǎn)250估價4725(+0);山東油漿估價4250(-50)。
7、黃埔現(xiàn)貨較上海燃油9月轉(zhuǎn)為升水5元;上期所倉單161300噸(0)。
8、機(jī)構(gòu)觀點,僅供參考:
高盛報告(5月24):油價回調(diào)后對走勢預(yù)測更為樂觀。在我們看來,庫存和歐佩克閑置產(chǎn)能被耗盡只是時間問題,屆時油價將進(jìn)一步攀升從而抑制需求,使得需求與原油供應(yīng)趨于一致。雖然目前的經(jīng)濟(jì)增長環(huán)境較騷亂發(fā)生之前顯然已有所放緩且油價短期內(nèi)仍面臨下行風(fēng)險,但我們預(yù)計未來18 個月油價將大幅上漲,并建議買入2012 年12 月ICE 布倫特原油期貨。我們預(yù)計中東北非形勢的影響將較為持久,因此調(diào)高了油價目標(biāo)。 我們目前的預(yù)測認(rèn)為利比亞供應(yīng)損失將導(dǎo)致歐佩克閑置產(chǎn)能于2012年初被耗盡。因此,我們將3/6/12 個月的布倫特原油價格預(yù)測分別上調(diào)至115/120/130 美元/桶。
小結(jié):原油期貨周四反彈收升,受助于國際能源署(IEA)上調(diào)需求預(yù)估及美國就業(yè)和樓市數(shù)據(jù)良好。亞洲石腦油裂解價差回升至1周高位。華南180現(xiàn)貨近期走弱;現(xiàn)貨較9月轉(zhuǎn)為升水;上海燃料油期貨倉單持穩(wěn)。高盛報告(5月24):我們目前的預(yù)測認(rèn)為利比亞供應(yīng)損失將導(dǎo)致歐佩克閑置產(chǎn)能于2012年初被耗盡。因此,我們將3/6/12 個月的布倫特原油價格預(yù)測分別上調(diào)至115/120/130 美元/桶。
白糖:
1:周末柳州中間商報價7100(-20)元;11064合約收盤價7092(-3)元/噸,11094合約收盤價7010(-34)元/噸;
柳州現(xiàn)貨價較鄭盤1107升水79(+43)元/噸,昆明現(xiàn)貨價較鄭盤1107升水-21(+73)元/噸;柳州9月-鄭糖9月=131(+26)元,昆明9月-鄭糖9月=67(+18)元;
糖廠挺價,目前電子盤廣西糖源很少,近期剛性需求有所體現(xiàn),部分大集團(tuán)產(chǎn)銷率高,剩的貨不多;
上個交易日注冊倉單量1984(+0),有效預(yù)報500(+62);廣西電子盤可供提前交割庫存0(-900),近期西部庫存下降明顯;
2:ICE原糖7月合約下跌0.28%收于25.08美分,泰國進(jìn)口糖升水2.4(-0.1),完稅進(jìn)口價6888元/噸,進(jìn)口盈利212(+138)元,巴西白糖完稅進(jìn)口價6907元/噸,進(jìn)口盈利193(+202)元,升水1.0(+0.6),分月盤面進(jìn)口盈虧見每日觀察;
3:根據(jù)糖協(xié)5月份的數(shù)據(jù),目前工業(yè)庫存狀況大體與上榨季相當(dāng),廣西工業(yè)庫存255萬噸,壓力降低,后期整體處于緊平衡格局;消費方面仍存擔(dān)憂: 食品添加劑和塑化劑的問題可能影響消費量;
4:巴西港口等待裝運食糖的商船數(shù)量仍有68艘,等待發(fā)運糖222萬噸;根據(jù)UNICA公布的最新數(shù)據(jù),5月份后半月巴西中南部食糖產(chǎn)量同比增長6.82%;
5:多頭方面,華泰減倉9542手,萬達(dá)加倉3371手,珠江減倉1482手,云晨加倉4356手;空頭方面,中糧減倉1263手,大地減倉1603手;
6:桂北部分蔗田受蟲災(zāi),多頭可能炒作遠(yuǎn)月,但是從往年來看,蟲災(zāi)影響并不大;桂北出苗欠佳,廣西糖網(wǎng)預(yù)估11/12榨季總產(chǎn)量較難達(dá)到800萬噸以上;
小結(jié):
A:巴西產(chǎn)量恢復(fù)到正常水平,目前現(xiàn)貨仍然較緊張,北半球升水較高,主要受穆斯林國家需求和巴西外運受阻支撐;
B:剛性需求體現(xiàn),銷區(qū)庫存低對價格仍有支撐;
玉米:
1:大連港口平艙價2320(+0)元,錦州港2320(+0)元,南北港口價差80(+0)元/噸;
大連現(xiàn)貨對連盤1109合約升水-67(-2)元/噸,長春現(xiàn)貨對連盤1109合約升水-217(-2)元/噸;大連商品交易所玉米倉單13050(+0)張;
6月船期CBOT玉米完稅成本2836(-81)元/噸,深圳港口價2380(+0)元/噸;
DDGS全國均價1941(+0)元/噸,玉米蛋白粉全國均價4450(+0)元/噸;
大商所1109合約與JCCE1108合約大連指定倉庫交貨價價差為91(-13)元/噸。
2:種植速度加速,美玉米承壓;參院通過取消玉米乙醇補(bǔ)貼及關(guān)稅保護(hù)的修正案,等待眾院通過;
3:政府取消進(jìn)項稅政策更像投石問路,接下來不排除更嚴(yán)厲的政策如取消深加工產(chǎn)品出口退稅等措施出臺,且飼料需求穩(wěn)步回復(fù),更加大調(diào)控壓力;
4:下游產(chǎn)品價格小幅回升,庫存仍較大;食品添加劑遭嚴(yán)查,加之天氣偏冷,淀粉糖需求尚未啟動;新麥即將上市,對玉米的飼料需求或有所替代,但是東北飼料企業(yè)仍將以玉米為主;
5:多頭方面普遍小幅減倉;空頭方面,國投減倉6353手,國泰君安減倉5088手;
小結(jié):
A:種植進(jìn)度緩解面積擔(dān)憂;
B:玉米與其它品種相似,都面臨著去庫存和消費問題;飼料需求有回暖趨勢,但量仍不大;
早秈稻:
1:湖北枝江市糧食局車板價2260(+0)元,九江糧食批發(fā)市場火車板價2300(+0)元,新余市糧食局收購價報價2220(+0)元,江西吉水縣糧食局收購價2240(+0)元,江西撫州市臨川區(qū)糧食批發(fā)交易市場出庫價2240(+0)元/噸,銷區(qū)廣東德慶德城國家糧食中轉(zhuǎn)儲備庫收購價2480(+0)元/噸,浙江衢州市糧食批發(fā)交易市場出庫價2160(+0)元;
注冊倉單1786(-150),有效預(yù)報0(+0);
2:粳稻價格,哈爾濱2840(+0)元/噸,南京2860(+0)元/噸;中晚稻價格,長沙2470(+0)元/噸,合肥2400(+0)元/噸,九江2470(+0)元/噸;
3:稻米價格:以下皆為出廠價,長沙早秈米3320(+0)元/噸,九江早秈米3340(+0)元/噸,武漢早秈米3320(+0)元/噸;長沙晚秈米3700(+0)元/噸,九江晚秈米3690(+0)元/噸,武漢晚秈米3560(+0)元/噸;
4:干旱緩解;國家早秈稻庫存充足;
5:多頭方面,瑞奇加倉552手;空頭方面,大連良運加倉1204手;
永安期貨研究中心咨詢電話:0571-88388014(銅鋁鋅),88398203(橡膠),88370927(大豆油脂),88398203(塑料、PVC),88373212(PTA),88398217(黃金),88398227(燃料油),88370937(白糖 谷物)
股指:
1、 昨日全球市場系統(tǒng)風(fēng)險升級,股指周四低開低走,滬深300日內(nèi)跌1.54%。A股市場,所有版塊飄綠,跌幅較小的行業(yè)主要與保障房及航母概念相關(guān)的水泥,船舶制造,及非周期行業(yè)環(huán)保,鞋帽玩具業(yè)?;?,機(jī)械等中游企業(yè)跌幅較大。昨日亞洲市場全線下跌,日韓港臺跌幅均超1.7%。
2、 昨日中國人民銀行成發(fā)行10億元3月期央票,央票利率由前期的2.9168%大幅上漲為2.9985%,并且本周央票僅發(fā)行20億元。央票發(fā)行利率走高,機(jī)構(gòu)參與度低,反映目前市場加息預(yù)期強(qiáng)烈。
3、 繼前日200基點的跳升之后,昨日上海銀行間短期利率繼續(xù)上漲,其中7日于14日短期利率分別上升42和68個基點。銀行間資金在上調(diào)存準(zhǔn)和季度考核的影響下極度緊張。目前短期利率突破2月以來的最高點。
4、 北京市表示,今年北京市保障房建設(shè)項目9月底全部開工。全國保障房開工時間在今年11月左右。
5、 16日公布的數(shù)據(jù),5月中國金融機(jī)構(gòu)新增外匯占款3764.14億元人民幣,環(huán)比上升21%,外匯占款維持高位趨勢不利于調(diào)控政策的松綁。
6、 昨日美股標(biāo)普小幅上漲,歐洲主要股指弱勢下跌。美周度失業(yè)數(shù)據(jù)好于預(yù)期,希臘CDS價格創(chuàng)歷史新高,多空交錯。商品方面,期銅,原油,黃金橫盤震蕩。
7、 小結(jié):現(xiàn)在國內(nèi)市場加息預(yù)期強(qiáng)烈,通脹將在6月創(chuàng)出6%左右的焦點。國際方面,全球宏觀不佳,歐洲債務(wù)問題重回焦點,不確定因素較多。新興市場加息腳步?jīng)]有減緩。通脹高點、加息預(yù)期及全球弱宏觀不利股指反彈修復(fù),預(yù)計維持震蕩格局。
橡膠:
1、希臘問題升級和美國債務(wù)問題使宏觀面臨不確定增加
2、現(xiàn)貨市場總體平穩(wěn),跟漲乏力,最大動力主要是期現(xiàn)價差回歸
3、USS價格開始走弱,量也開始增加,反映供應(yīng)壓力將體現(xiàn),今年天氣整體比去年好
4、合成膠的價格太高也進(jìn)入平穩(wěn)期
5、國內(nèi)庫存略微增加3000多噸,主要是用于交割,今年國內(nèi)標(biāo)一交易所庫存整體不會大
6、東京持續(xù)橫盤,等待方向選擇
小結(jié):上方空間存在壓力
銅鋁:
1、LME銅成交9.22萬手,持倉25.81萬手,減1839手。銅現(xiàn)貨對三個月貼水C8美元/噸,庫存減475噸,注銷倉單增10175噸,增幅巨大,主要增在美國。LME鋁成交14.45萬手,持倉68.79萬手,增1340手?,F(xiàn)貨對三個月貼水?dāng)U大 至C29美元/噸,庫存減9175噸,注銷倉單減4000噸。
2、前一交易日現(xiàn)貨:今日上海電解銅現(xiàn)貨報價升水280元/噸到升水400元/噸,平水銅成交價格69050-69150元/噸,升水銅成交價格69100-69200元/噸。滬期銅低開高走,換月后持貨商報價重返升水,價格維穩(wěn)6萬9以上,國產(chǎn) 銅進(jìn)口銅供應(yīng)充分,中間商及下游消費接貨均有限,成交未見明顯改善。今日上海鋁現(xiàn)貨成交價格17080-17100元/噸,升10-升水20元/噸,低鐵鋁17100-17150元/噸,無錫現(xiàn)貨成交價格17090-17110元/噸。滬期鋁跳空低開后 窄幅拉升拖累現(xiàn)鋁跟跌,但貿(mào)易商出貨有限推動現(xiàn)鋁價格重心逐步上移至17100元/噸整數(shù)關(guān)口,逢低買盤消費積極令市況較活躍。
鉛鋅:
3、LME鋅成交11.23萬手,持倉23.95萬手,增468手,成交放量?,F(xiàn)貨對三個月貼水C19.5美元/噸,庫存減300噸,注銷倉單增2575噸。LME鉛成交4.2萬手,持倉11.33萬手。現(xiàn)貨對三個月轉(zhuǎn)為貼水10美元/噸,庫存減150噸,注 銷倉單減150噸。
4、前一交易日現(xiàn)貨:今日滬期鉛跳空低開后震蕩,國內(nèi)現(xiàn)貨品牌鉛南方、金沙順勢降價,成交集中在16050-16150元/噸,個舊鉛今日市場鮮有耳聞。下游鉛酸蓄電池行業(yè)受環(huán)保整頓,消費依然難有起色;貿(mào)易商對后市迷茫接 貨謹(jǐn)慎,市場成交不佳。今滬期鋅主力早市維持日均線附近盤整,0號鋅成交價膠著于17200元/噸附近,對1108合約貼水在200元/噸左右,午盤期鋅下挫后,現(xiàn)貨貼水縮窄至130-150元/噸附近,0號鋅實際成交價在17150元/噸 附近,1號鋅成交價在17100-17150元/噸附近,早市成交偏淡,但午盤期鋅下挫后,現(xiàn)貨成交逐漸有起色,整體交投集中于午盤時間。
綜合新聞:
5.根據(jù)上海有色網(wǎng)(SMM)近期對20家鍍鋅生產(chǎn)廠調(diào)研得出的結(jié)果,上半年的生產(chǎn)不及預(yù)期,企業(yè)寄望下半年訂單增長,部分企業(yè)逢低適量備貨。
6.國際鉛鋅研究小組(ILZSG)6月15日公布的最新月報顯示,今年前4個月全球鉛市供應(yīng)過剩7.4萬噸,第一季度全球鉛市供應(yīng)過剩2.4萬噸。2011年前4個月全球鋅市場供應(yīng)過剩17.8萬噸,第一季度全球鋅市場供應(yīng)過剩11.1萬 噸。
7.日前俄羅斯諾里爾斯克鎳業(yè)公司(NorilskNickel)宣布,按照生產(chǎn)計劃,澳洲詹斯頓湖鎳礦(LakeJohnston)和選礦廠重啟準(zhǔn)備工作已經(jīng)完成。選礦廠生產(chǎn)已經(jīng)重啟,運轉(zhuǎn)正常,預(yù)計2011年將達(dá)到100%的產(chǎn)能。。
結(jié)論:昨鋁鋅下跌后現(xiàn)貨成交都有好轉(zhuǎn),支撐明顯,金屬仍以震蕩行情為主。
鋼材:
1.昨日國內(nèi)鋼材市場弱勢調(diào)整。其中建筑鋼材市場全面走低;熱軋板價格小幅下跌;冷板市場價格小幅下滑;中厚板價格穩(wěn)中趨弱;涂鍍市場價格平穩(wěn);帶鋼價格小幅走低;焊管價格繼續(xù)下滑;無縫管穩(wěn)中趨弱;型材市場基本穩(wěn)定。
2.昨天,武鋼股份公布7月價格政策,除作為建筑鋼材的線材價格小幅上調(diào)外,其他板材類產(chǎn)品全線降價。此前,寶鋼和鞍鋼也同樣宣布下調(diào)主流產(chǎn)品價格。三大鋼企的共同降價意味著鋼材市場,特別是板材類產(chǎn)品整體調(diào)整不可避免。
3.中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會6月15日發(fā)布月度分析報告稱,雖處傳統(tǒng)的鋼材消費旺季,但國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能繼續(xù)保持在較高水平,而鋼材市場需求增長有放緩趨勢,后期鋼市價格或呈波動運行態(tài)勢。
4.機(jī)構(gòu)方面,海通、中鋼減空增多,永安減持多單。
5.上海三級螺紋4850(-30),二級螺紋4760(-40),6.5高線4790(-20),5.5熱軋4790(-10),唐山鐵精粉1360(-),唐山二級冶金焦1980(-),唐山普碳鋼坯4400(-10)。
6.作為前期行情主要支撐因素的現(xiàn)貨價格近日也出現(xiàn)松動,北方現(xiàn)貨也有所趨弱,隨著進(jìn)入需求淡季,期價面臨短期的回調(diào)壓力。但螺紋主力貼水較多,現(xiàn)貨庫存并不大,產(chǎn)能利用率依然高位,也令做空動能不大。關(guān)注今日公布的本周庫存數(shù)據(jù)。
黃金:
1、希臘債務(wù)問題始終不見好轉(zhuǎn)情況下避險情緒持續(xù)高漲對金價構(gòu)成顯著支撐,但本交易日多個美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好限制了金價漲幅。
2、美國5月新屋開工年化月率增長3.5%,總數(shù)為56萬戶,預(yù)期為54萬戶。美國5月營建許可年化月率上升8.7%,總數(shù)為61.2萬戶,預(yù)期為55.8萬戶。而美國勞工部(DOL)公布的數(shù)據(jù)顯示,美國6月11日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)下降1.6萬人,至41.4萬人,預(yù)期為42.0萬。
3、希臘債務(wù)局勢依然緊張,該國政府需要克服改革中面臨的障礙。如果希臘問題遲遲得不到解決,其他問題成員國的銀行和主權(quán)債也將承受巨大壓力。
4、隨著金市進(jìn)入傳統(tǒng)的交易淡季,黃金實物需求不慍不火。
5、SPDR黃金ETF持倉為1200.05噸(0);巴克來白銀ETF基金持倉為9639.74噸(-25.78)。紐約證券交易所鉑金ETF基金持倉為44.11萬盎司(0),鈀金ETF基金持倉為101.19萬盎司(0萬盎司)。
6、美國十年期實際利率為0.74%(-0.09);金銀比價為43.08(0)。COMEX銀庫存為0.994億盎司(+60萬盎司)。倫敦白銀1年期拆借利率為-0.04%(+0.03),黃金的拆借利率為0.38%(0),上海黃金交易所延期補(bǔ)償費支付方向:Au(T+D)- 多付空;Ag(T+D)--空付多。
7、小結(jié):各國國家實際利率走低與歐債危機(jī)對金價持續(xù)有利,金價將繼續(xù)站于高位,但目前因為實物黃金需求淡季,中國政策繼續(xù)緊縮,短期黃金看弱。
焦炭
1、國內(nèi)焦炭市場近期仍顯平靜,出貨情況稍顯樂觀。據(jù)了解,鋼材市場整體下行,短期回落調(diào)整,但焦企出貨情況依舊顯好,大型焦化廠達(dá)到滿負(fù)荷生產(chǎn),限電并無大影響。后期焦炭市場價格能否提升,鋼廠具有一定話語權(quán),但最近鋼廠弱勢盤整狀態(tài)對焦炭采購一直持穩(wěn),鋼廠焦炭庫存始終維持正常水平,預(yù)計短期內(nèi)焦炭市場仍以穩(wěn)定觀望為主。
2、中國焦炭等出口限制遭WTO裁決:從權(quán)威人士處提前獲知,世界貿(mào)易組織(WTO)已裁定,中國針對9種原材料的出口限制政策違反了WTO相關(guān)規(guī)定。 此次爭端肇始于2009年6月,歐盟與美國將中國的原材料出口限制政策告上WTO。
3、天津港焦炭場存148.8萬噸(+1.5)秦皇島煤炭庫存557.2萬噸(-20)山西省煤炭庫存1718.9萬噸(+14)
4、秦皇島5800大卡動力煤平倉價890(0),臨汾主焦精煤車板價1600(0),唐山二級冶金焦出廠價格1930(0),天津港一級冶金焦A<12%,S<0.6%, 出廠價2050(0)
5、小結(jié):因粗鋼產(chǎn)能利用率一直95%左右,焦炭邊際需求增量沒有太多上升空間;成本端因為煤炭資源整合后,煉焦煤產(chǎn)量有所釋放,焦煤推動的可能性??;動力煤價格要傳導(dǎo)到焦炭較難,變化不明顯。在鋼材需求穩(wěn)定的情況下,焦炭將維持平穩(wěn)。期貨高估已經(jīng)有所下降,矛盾相對不突出。
豆類油脂:
1、芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周四收跌,受累于美國作物天氣改善促使基金結(jié)清多頭頭寸,美元走堅以及玉米期價回落等因素.
2、美國農(nóng)業(yè)部報告稱,美國上周出口大豆18.54萬噸,預(yù)估為10-20萬噸.
3、INFORMA面積預(yù)估玉米為90.6,與USDA接近;大豆76.4,高于USDA預(yù)估。
4. 廣州港棕櫚油現(xiàn)貨報價9050(昨日9100),成交一般;張家港大廠四級豆油現(xiàn)貨報價9750(昨日9750),成交一般;華東43度蛋白豆粕現(xiàn)貨報價為3100(昨日3100),成交一般;南通菜籽油現(xiàn)貨報價9800。青島港進(jìn)口大豆分銷價3950。國內(nèi)港口棕櫚油庫存48(昨日47.4萬噸)萬噸,出貨量一般;國內(nèi)港口大豆庫存700萬噸以上,達(dá)到歷史最高記錄。
5、現(xiàn)貨壓榨利潤達(dá)到歷史同比與環(huán)比最差水平, 1月期貨遠(yuǎn)期壓榨利潤處于盈虧平衡,關(guān)注制品現(xiàn)貨各自的走勢以及變化。
小結(jié):美豆在天氣還不確定的情況下處于13.5-14.5之間的寬幅震蕩區(qū)間。天氣改善令價格下挫,國內(nèi)相對外盤較強(qiáng),壓榨利潤虧損有改善的需求,國內(nèi)方面特別需要關(guān)注油廠對制品定價的動態(tài)變化發(fā)展。
PTA:
1、原油WTI至94.95(+0.14);石腦油至948(-21),MX至1161(-16)。
2、亞洲PX至1414(-1)美元,折合PTA成本8448元/噸。
3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至9450(-60),外盤臺產(chǎn)1188(-2),進(jìn)口成本9633元/噸,內(nèi)外價差-183。
4、PTA裝置開工率86(+0)%,下游聚酯開工率85(+0)%。
5、江浙主流工廠滌絲產(chǎn)銷一般,多數(shù)為6-8成,少數(shù)稍高勉強(qiáng)做平,部分稍低僅4-5成,短期滌絲延續(xù)弱勢震蕩。
6、中國輕紡城面料市場總成交量531(+31)萬米,其中化纖布388(+8)萬米。
7、PTA 庫存:PTA工廠3-7天、聚酯工廠3-15天。
受IEA上調(diào)需求預(yù)估等推動,周四原油WTI價格止跌微升;石腦油、芳烴類MX及亞洲PX因滯后性而下跌, PTA成本無支撐;下游聚酯產(chǎn)銷形勢略有回落,但PTA供應(yīng)商及下游聚酯廠家PTA庫存都不高,但PTA新裝置將相繼推出,市場普遍對PTA后期走勢不看好,所以對PTA采購熱情不高,隨用隨采,對PTA行情難在支撐,TA1109仍可能保持低位振蕩的走勢。
棉花:
1、16日主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價格:229級新疆26871,328級冀魯豫24488,東南沿海24531,長江中下游24409,西北內(nèi)陸24279。
2、16日中國棉花價格指數(shù)24513(0),1級0(0),2級26544(0),4級0(0),5級22529(0)。
3、16日撮合成交14760(+6220),訂貨量73060(+20),1106合約結(jié)算價24501(-25),1107合約結(jié)算價24541(-116),1108合約結(jié)算價24660(-102)。
4、16日鄭棉總成交1316502(-103130),總持倉600300(-9924),109合約結(jié)算價25470(-95),201合約結(jié)算價23765(-295),205合約結(jié)算價23900(-335)。
5、16日進(jìn)口棉價格指數(shù)SM報177.8美分(-3.36),M報175.75美分(-3.29),SLM報175.15美分(-2.93)。本日提貨美國CAM報0美分/磅(0),滑準(zhǔn)稅下港口提貨價0元/噸(0),1%關(guān)稅下折0元/噸(0)。
6、16日美期棉ICE1107合約結(jié)算價145.96美分(-6),1110合約結(jié)算價127.46美分(-5.99),1112合約結(jié)算價120.18美分(-5.62)。
7、16日美期棉ICE庫存60919(+2337)。
8、16日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價格分別至31150(-0),38600(-0),26550(-100)。
9、16日中國輕紡城面料市場總成交量531(+31)萬米,其中棉布143(+23)萬米。
受期貨大跌影響,國內(nèi)現(xiàn)貨繼續(xù)下跌,紡企資金緊張,采購量不大,并紛紛采取降價銷售來緩解庫存;外棉方面,受投機(jī)性賣盤壓力拖累,美棉ICE繼續(xù)收跌;綜合各方面情況看,鄭棉的仍將保持弱勢,但總體下跌空間不大,CF1201在23400附近可能會有支撐。
LLDPE:
1、連塑現(xiàn)貨震蕩筑底,倉單價格維持強(qiáng)勢,但乙烯價格持續(xù)大幅走弱恐后市拖累行情。
2、石腦油折LLDPE生產(chǎn)成本10978(-166),華北市場價10220(+0),華東市場價10250(+0),華南市場價10150(-0),華東LLDPE現(xiàn)貨價區(qū)間10050-10200。LDPE華北市場價12350(-20),HDPE華北市場價11270(-80),PP華北市場價12000(-0)。
4、隆眾報東南亞進(jìn)口LLDPE中國主港價1293(-0),折合進(jìn)口成本10692,而易貿(mào)報東北亞LLDPE韓國進(jìn)口CFR主港均價1285美元,折合進(jìn)口成本10528元/噸。華東進(jìn)口的LLDPE價格為10050-10400元/噸。目前進(jìn)口倒掛持續(xù),進(jìn)口貨源吸引力有限,仍將抑制進(jìn)口。
5、交易所倉單量36798(+60)。后市重點觀測倉單能否逐步流出,短期內(nèi)不具備流出條件。
6、連塑現(xiàn)貨利潤率低估顯著,6-8月石化裝置檢修將促使產(chǎn)量下滑。進(jìn)口倒掛持續(xù),進(jìn)口優(yōu)勢仍不顯著,觀測進(jìn)口訂單預(yù)計6月進(jìn)口量將維持低位。目前拖累連塑走勢的主要因素仍為巨量倉單壓力和農(nóng)膜淡季,乙烯下跌仍未隱憂,但短期外盤價格止跌企穩(wěn),減輕連塑行情壓力,與HDPE和PP的比價低估角度,如果連塑去庫存化結(jié)束,仍有較大反彈潛力。買連塑拋原油頭寸短期到位,原油進(jìn)一步跌幅有限,減倉等待。連塑6月份仍將維持區(qū)間震蕩,關(guān)注10200平臺。此外,乙烯價格大幅下跌可能拖累后市乙烯供應(yīng),但亦拉低乙烯成本平臺。
pvc:
1、東南亞PVC均價1199美元(-17),折合國內(nèi)進(jìn)口完稅價為9681。
2、遠(yuǎn)東VCM報價1051美元(-0)。
3、華東乙烯法均價8560(-15),華東電石法均價7925(-25)。
4、華中電石價4150(-0),西北電石價3775(+25),華北電石4175(-0)。
5、電石法PVC:小廠貨源華東市場價7800-7830,大廠貨源華東市場價7800-7870;乙烯法PVC:低端乙烯料PVC華東市場價8300-8500,高端乙烯料PVC華東市場價8600-8750。
6、華東32%離子膜燒堿價格925(-0),華北離子膜燒堿745(-0)。
7、PVC期現(xiàn)價差(PVC主力-廣州電石法市場價)115。
8、近期PVC上游市場呈現(xiàn)穩(wěn)定格局。燒堿供求關(guān)系穩(wěn)定,區(qū)域價格持穩(wěn)。電石價格亦維持穩(wěn)定。對于PVC現(xiàn)貨,一方面下游需求依然慘淡,加上資金壓力,預(yù)期需求難有改觀;而供應(yīng)端,PVC供應(yīng)依然寬裕,市場心態(tài)不穩(wěn),后市PVC現(xiàn)貨小幅走弱可能性大。預(yù)計后市PVC仍將維系震蕩下行的態(tài)勢。
甲醇:
市場價格
1、江蘇價格2700(-10),山東價格2640(-10),華北價格2650(-0),西北價格2350(+0);
2、江蘇河北價差10(-10),江蘇山東價差60(+0),江蘇西北價差350(-10);
原料端
3、榆林6000大卡動力煤560(+0),包頭5000大卡動力煤425(+0);
4、天然氣(Henry Hub)4.54,布倫特原油115.66。
進(jìn)口價+外盤價格
5、進(jìn)口甲醇到岸價351(-0),完稅價2811.49 ;
6、東南亞到岸價358(+0),F(xiàn)OB鹿特丹均價373.385(-2.205),F(xiàn)D美國361.05(+0)。
下游
7、山東久泰二甲醚出廠價4800(+0),湖北天茂二甲醚出廠價4950(+0);
8、甲醛出廠均價1430(+0);
9、華北醋酸價格3050(-50),江蘇醋酸價格3150(-0),山東醋酸價格2950(+50);
10、張家港電子盤甲醇連收盤價2740(-35),持倉量44246,成交量7556;
11、下游進(jìn)入傳統(tǒng)消費淡季,加上續(xù)集影響,甲醛,二甲醚均消費慘淡,加上港口庫存卻維持高位,綜合認(rèn)為后期華東甲醇價格仍將走低,但是由于內(nèi)外盤價格仍為倒掛,致使甲醇價格大幅下調(diào)可能性較小,小幅走低可能性大。
燃料油:
1、原油期貨周四反彈收升,受助于國際能源署(IEA)上調(diào)需求預(yù)估及美國就業(yè)和樓市數(shù)據(jù)良好。
2、美國天然氣大幅收低,因庫存增幅超過預(yù)期。
3、倫敦Brent原油(8月)較美國WTI原油升水18.66美元(-3.63,換月)。WTI原油次月對當(dāng)月合約升水比率為0.43%(-0.04%); Brent 現(xiàn)貨月升水0.34%(-3.15%,換月)。周三WTI原油總持倉減少 1.4萬至157.1萬張(1個月高位)伴隨原油跌4.6%。
4、亞洲石腦油價格周四在約三周半低點,盡管裂解價差上揚,但仍遠(yuǎn)低于今年均值,交易商稱基本面疲弱情況可能延續(xù)到整個第三季。
5、華南黃埔180庫提估價4995元/噸(-20);上海180估價5070(-30),舟山市場5080(-30)。
6、華南高硫渣油估價4375元/噸(+0);華東國產(chǎn)250估價4725(+0);山東油漿估價4250(-50)。
7、黃埔現(xiàn)貨較上海燃油9月轉(zhuǎn)為升水5元;上期所倉單161300噸(0)。
8、機(jī)構(gòu)觀點,僅供參考:
高盛報告(5月24):油價回調(diào)后對走勢預(yù)測更為樂觀。在我們看來,庫存和歐佩克閑置產(chǎn)能被耗盡只是時間問題,屆時油價將進(jìn)一步攀升從而抑制需求,使得需求與原油供應(yīng)趨于一致。雖然目前的經(jīng)濟(jì)增長環(huán)境較騷亂發(fā)生之前顯然已有所放緩且油價短期內(nèi)仍面臨下行風(fēng)險,但我們預(yù)計未來18 個月油價將大幅上漲,并建議買入2012 年12 月ICE 布倫特原油期貨。我們預(yù)計中東北非形勢的影響將較為持久,因此調(diào)高了油價目標(biāo)。 我們目前的預(yù)測認(rèn)為利比亞供應(yīng)損失將導(dǎo)致歐佩克閑置產(chǎn)能于2012年初被耗盡。因此,我們將3/6/12 個月的布倫特原油價格預(yù)測分別上調(diào)至115/120/130 美元/桶。
小結(jié):原油期貨周四反彈收升,受助于國際能源署(IEA)上調(diào)需求預(yù)估及美國就業(yè)和樓市數(shù)據(jù)良好。亞洲石腦油裂解價差回升至1周高位。華南180現(xiàn)貨近期走弱;現(xiàn)貨較9月轉(zhuǎn)為升水;上海燃料油期貨倉單持穩(wěn)。高盛報告(5月24):我們目前的預(yù)測認(rèn)為利比亞供應(yīng)損失將導(dǎo)致歐佩克閑置產(chǎn)能于2012年初被耗盡。因此,我們將3/6/12 個月的布倫特原油價格預(yù)測分別上調(diào)至115/120/130 美元/桶。
白糖:
1:周末柳州中間商報價7100(-20)元;11064合約收盤價7092(-3)元/噸,11094合約收盤價7010(-34)元/噸;
柳州現(xiàn)貨價較鄭盤1107升水79(+43)元/噸,昆明現(xiàn)貨價較鄭盤1107升水-21(+73)元/噸;柳州9月-鄭糖9月=131(+26)元,昆明9月-鄭糖9月=67(+18)元;
糖廠挺價,目前電子盤廣西糖源很少,近期剛性需求有所體現(xiàn),部分大集團(tuán)產(chǎn)銷率高,剩的貨不多;
上個交易日注冊倉單量1984(+0),有效預(yù)報500(+62);廣西電子盤可供提前交割庫存0(-900),近期西部庫存下降明顯;
2:ICE原糖7月合約下跌0.28%收于25.08美分,泰國進(jìn)口糖升水2.4(-0.1),完稅進(jìn)口價6888元/噸,進(jìn)口盈利212(+138)元,巴西白糖完稅進(jìn)口價6907元/噸,進(jìn)口盈利193(+202)元,升水1.0(+0.6),分月盤面進(jìn)口盈虧見每日觀察;
3:根據(jù)糖協(xié)5月份的數(shù)據(jù),目前工業(yè)庫存狀況大體與上榨季相當(dāng),廣西工業(yè)庫存255萬噸,壓力降低,后期整體處于緊平衡格局;消費方面仍存擔(dān)憂: 食品添加劑和塑化劑的問題可能影響消費量;
4:巴西港口等待裝運食糖的商船數(shù)量仍有68艘,等待發(fā)運糖222萬噸;根據(jù)UNICA公布的最新數(shù)據(jù),5月份后半月巴西中南部食糖產(chǎn)量同比增長6.82%;
5:多頭方面,華泰減倉9542手,萬達(dá)加倉3371手,珠江減倉1482手,云晨加倉4356手;空頭方面,中糧減倉1263手,大地減倉1603手;
6:桂北部分蔗田受蟲災(zāi),多頭可能炒作遠(yuǎn)月,但是從往年來看,蟲災(zāi)影響并不大;桂北出苗欠佳,廣西糖網(wǎng)預(yù)估11/12榨季總產(chǎn)量較難達(dá)到800萬噸以上;
小結(jié):
A:巴西產(chǎn)量恢復(fù)到正常水平,目前現(xiàn)貨仍然較緊張,北半球升水較高,主要受穆斯林國家需求和巴西外運受阻支撐;
B:剛性需求體現(xiàn),銷區(qū)庫存低對價格仍有支撐;
玉米:
1:大連港口平艙價2320(+0)元,錦州港2320(+0)元,南北港口價差80(+0)元/噸;
大連現(xiàn)貨對連盤1109合約升水-67(-2)元/噸,長春現(xiàn)貨對連盤1109合約升水-217(-2)元/噸;大連商品交易所玉米倉單13050(+0)張;
6月船期CBOT玉米完稅成本2836(-81)元/噸,深圳港口價2380(+0)元/噸;
DDGS全國均價1941(+0)元/噸,玉米蛋白粉全國均價4450(+0)元/噸;
大商所1109合約與JCCE1108合約大連指定倉庫交貨價價差為91(-13)元/噸。
2:種植速度加速,美玉米承壓;參院通過取消玉米乙醇補(bǔ)貼及關(guān)稅保護(hù)的修正案,等待眾院通過;
3:政府取消進(jìn)項稅政策更像投石問路,接下來不排除更嚴(yán)厲的政策如取消深加工產(chǎn)品出口退稅等措施出臺,且飼料需求穩(wěn)步回復(fù),更加大調(diào)控壓力;
4:下游產(chǎn)品價格小幅回升,庫存仍較大;食品添加劑遭嚴(yán)查,加之天氣偏冷,淀粉糖需求尚未啟動;新麥即將上市,對玉米的飼料需求或有所替代,但是東北飼料企業(yè)仍將以玉米為主;
5:多頭方面普遍小幅減倉;空頭方面,國投減倉6353手,國泰君安減倉5088手;
小結(jié):
A:種植進(jìn)度緩解面積擔(dān)憂;
B:玉米與其它品種相似,都面臨著去庫存和消費問題;飼料需求有回暖趨勢,但量仍不大;
早秈稻:
1:湖北枝江市糧食局車板價2260(+0)元,九江糧食批發(fā)市場火車板價2300(+0)元,新余市糧食局收購價報價2220(+0)元,江西吉水縣糧食局收購價2240(+0)元,江西撫州市臨川區(qū)糧食批發(fā)交易市場出庫價2240(+0)元/噸,銷區(qū)廣東德慶德城國家糧食中轉(zhuǎn)儲備庫收購價2480(+0)元/噸,浙江衢州市糧食批發(fā)交易市場出庫價2160(+0)元;
注冊倉單1786(-150),有效預(yù)報0(+0);
2:粳稻價格,哈爾濱2840(+0)元/噸,南京2860(+0)元/噸;中晚稻價格,長沙2470(+0)元/噸,合肥2400(+0)元/噸,九江2470(+0)元/噸;
3:稻米價格:以下皆為出廠價,長沙早秈米3320(+0)元/噸,九江早秈米3340(+0)元/噸,武漢早秈米3320(+0)元/噸;長沙晚秈米3700(+0)元/噸,九江晚秈米3690(+0)元/噸,武漢晚秈米3560(+0)元/噸;
4:干旱緩解;國家早秈稻庫存充足;
5:多頭方面,瑞奇加倉552手;空頭方面,大連良運加倉1204手;
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