通過對過去十余次股指期貨交割日的研究,我們發(fā)現(xiàn)有若干次的套利機會,且收益頗豐。一般來說,機會出現(xiàn)在最后一個小時內(nèi),能夠把握住都能獲利。

在進入最后兩個小時的行情中,股指期貨交割結(jié)算價就開始露出端倪,可以通過滬深300指數(shù)1分鐘K線圖獲取。假如當時時間為13點15分,就把均線的周期設為15分鐘,如果從那時起到收盤不再有交易發(fā)生,那么當時最新15分鐘均線對應的值就是期指當日交割結(jié)算價。由于多空雙方力量的不對等,交割結(jié)算價也在隨交易量的增加而變化。

從過去的14次交割中,我們發(fā)現(xiàn),采用1分鐘K線圖的均線對股指交割結(jié)算價的預測較為準確,且最后交割價和14點我們通過60分鐘均線得出的即時交割結(jié)算價的差基本上都在1個點以內(nèi),因此,我們認為股指期貨交割日的最后一個小時內(nèi)出現(xiàn)的套利機會是較為有效的。

如何辨識這種機會呢？最后一個小時內(nèi),可以根據(jù)時間,對滬深300現(xiàn)指設置不同的均線周期,根據(jù)即時的點位和當時需要交割合約的點位進行對比。例如:14點15分時,把滬深300指數(shù)1分鐘K線的周期設成75分鐘,得到當時的結(jié)算價2900點,而此時即將交割的期指合約價格為2905點,投資者可以賣出該期貨合約;如果即將交割的期指合約價格為2895點,投資者可以買進該期貨合約。由于剩余的45分鐘內(nèi),交割結(jié)算價變化在1個點之內(nèi),投資者可以等待交割,或者在期指價格回歸到交割結(jié)算價以下時平倉,獲利都在2個點以上。

投資者要想捕捉股指交割日結(jié)算套利的機會,需要時刻盯盤,在機會出現(xiàn)的時候快速做出決策。因為這種機會不會存在很長時間,一旦出現(xiàn)這樣的套利機會,資金就會蜂擁而至,機會機會瞬間消失。