股指：

1.上證綜合指數(shù)收盤跌0.1%，至2329.82點；盤中在2302.64-2346.65點區(qū)間內(nèi)波動。深證綜合指數(shù)漲0.1%，至970.95點。2011年十二月股指期貨合約收盤持平于2531.0點。

2.北京時間12月9日凌晨，美國公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)好于預(yù)期，但歐洲央行行長德拉吉的講話，澆滅了投資者對歐央行購買更多國債的樂觀預(yù)期，抵消了美國就業(yè)數(shù)據(jù)及批發(fā)庫存利好影響，周四美股三大股指大跌，黃金、原油重挫。

3.國家統(tǒng)計局將于今日發(fā)布11月份主要經(jīng)濟數(shù)據(jù)，專家預(yù)計11月CPI將下行破"5"，GDP的增速放緩以及通貨膨脹將得到進一步緩解。

4.昨天質(zhì)押式回購利率基本持穩(wěn)，成交量也保持穩(wěn)定。本周公開市場凈回籠量增至千億元，公開市場凈回籠的加力，很大程度上是因為資金面恢復(fù)寬松，機構(gòu)在公開市場的需求有所回暖，因此對資金面的沖擊也比較有限，流動性仍維持寬裕

5.財政政策和貨幣政策要更好地相互協(xié)同。"國務(wù)院發(fā)展研究中心副主任盧中原在"2011中國企業(yè)家問卷調(diào)查發(fā)布暨宏觀形勢研討會"上表示，明年要更多地用財政政策。幫助小微企業(yè)渡過難關(guān)、進一步改善經(jīng)營環(huán)境、促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整都需要發(fā)揮好財政政策的作用。

6.明年1月1日起，上海市交通運輸業(yè)和部分現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等將率先開展深化增值稅改革試點，條件成熟時將選擇部分行業(yè)在全國范圍進行試點。深化增值稅改革將有利于減輕企業(yè)稅負，是我國結(jié)構(gòu)性減稅邁出的重要一步。

7.自2011年11月1日起至2014年10月31日止，對金融機構(gòu)與小型、微型企業(yè)簽訂的借款合同免征印花稅。金融企業(yè)涉農(nóng)貸款和中小企業(yè)貸款損失準備金稅前扣除政策，繼續(xù)執(zhí)行至2013年12月31日。

橡膠：

1、11月中至12月底馬來西亞東部海岸和泰國南部處于雨季，料將導(dǎo)致橡膠產(chǎn)量下滑。

2、現(xiàn)貨市場方面，國產(chǎn)標一華東報價27150元/噸（+100），現(xiàn)貨實單商談為主。

3、SICOM TSR20進口折算成本26042（-24），進口盈利1108（+124）。

4、青島保稅區(qū)庫存居高不下，泰國煙片膠報價3465美元/噸（+15），20號復(fù)合膠報價3465美元/噸（+15）。貿(mào)易商報價上漲，下游工廠采購謹慎，市場交投氣氛一般。

5、國內(nèi)乳膠市場方面，黃春發(fā)報價18500元/噸（+100）。乳膠報盤上漲，下游按需采購，成交有限。

6、丁苯華東報價22600元/噸（+250），順丁華東報價25350元/噸（+0）。

7、青島保稅區(qū)庫存：截止12月2日，庫存有所上升。截止11月29日天膠21.2萬噸，合成膠2.9萬噸，合計24.1萬噸，較上周五增加2.3萬噸。

小結(jié)：11月中至12月底馬來西亞東部海岸和泰國南部處于雨季，料將導(dǎo)致橡膠產(chǎn)量下滑。標一現(xiàn)貨持穩(wěn)多日后開始上漲，合成膠穩(wěn)中有漲。上周保稅區(qū)庫存繼續(xù)增加。關(guān)注庫存消化情況。

銅鋁

1、LME銅成交13萬手，持倉30.07萬手，增679手。銅現(xiàn)貨對三個月貼水25.5美元，庫存減2050噸，注銷倉單增300噸。 LME鋁成交29.22萬手，持倉100.5萬手，增3389手。倫鋁持倉依然增加，升至歷史新高?，F(xiàn)貨對三個月貼水C8美元/噸， 庫存減2950噸，注銷倉單減2950噸。

2、前一交易日現(xiàn)貨:今日上海電解銅現(xiàn)貨報價貼水150元/噸至貼水30元/噸，平水銅成交價格57950-58050元/噸，升水銅 成交價格58000-58100元/噸。滬期銅低開低走，5萬8受阻，現(xiàn)銅供應(yīng)充足，依然貼水，無奈成交未見有改善和起色，市 況較為暗淡。今日上海鋁現(xiàn)貨成交價格為16150-16180元/噸，升水20-升水50元/噸，低鐵鋁16180-16220元/噸，無錫現(xiàn) 貨成交價格16150-16160元/噸。

鉛鋅

3、LME鋅成交8.4萬手，持倉27.4萬手,增4116手。現(xiàn)貨對三個月貼水11美元/噸，庫存增20225噸，注銷倉單減1075噸。 LME鉛成交3.9萬手，持倉10.04萬手。現(xiàn)貨對三個月貼水C18.5美元/噸，庫存減1075噸，注銷倉單減825噸。倫鋅轉(zhuǎn)為貼 水，新奧爾良庫存大幅增加2萬噸。

4、前一交易日現(xiàn)貨：國內(nèi)現(xiàn)貨市場流通貨源增多，包括南方、馳宏鋅鍺、豫光、火炬等多成交在15630-15650元/噸，對 期鉛主力貼水50元/噸左右，其它鉛如漢江等成交在15550元/噸，但快速被搶購一空，午盤期鉛直線上漲，現(xiàn)貨市場以觀 望為主，少有聽聞報價，整體市場成交一般。0號鋅貼水較昨日變化不大，對主力合約貼120-140元/噸區(qū)間，0號鋅成交 集中于15550-15600元/噸區(qū)間，進口鋅對主力貼160元/噸左右，成交于15500附近。因市場看空氣氛較濃，持貨方出貨積 極，下游企業(yè)因資金及看跌后市拿貨少，市場成交淡。

綜合新聞

5.11月原生鉛冶煉開工率較上月小幅回升，八成鉛冶煉廠難以達成年計劃產(chǎn)量。

6.CRU稱，2012年全球銅礦商的TC/RC將上漲。暗示明年精礦供應(yīng)將增加。

結(jié)論：金屬短期波動加大。今日公布國內(nèi)數(shù)據(jù)，歐洲峰會財政聯(lián)盟若無措施，市場回調(diào)可能大。

鋼材：

1．昨日國內(nèi)建筑鋼材市場整體以穩(wěn)為主。早盤北京市場價格繼續(xù)小幅下跌，臨近年底資金問題成為商家降價出貨的主要原因。上海市場變化不大。昨日各地成交變化不大，部分市場需求端有一定放量，商家反映是下游補貨行為所致。

2. 重鋼澳大利亞伊斯坦鑫山磁鐵礦項目正式開工。重鋼澳礦項目勘測資源量為16.68億噸，預(yù)測遠期資源儲量超37億噸，可以開采上百年。

3.目前鋼廠和貿(mào)易商態(tài)度僵持，一面是鋼廠寧可虧本也不減產(chǎn)，一面是貿(mào)易商對于冬儲并無打算。

4.機構(gòu)方面，海通、國泰君安減持多單。

5. 上海三級螺紋4410（-），二級螺紋4270（-），北京三級螺紋4210（-），沈陽三級螺紋4400（-），上海6.5高線4380（-），5.5熱軋4230（-），唐山鐵精粉1215（-），澳礦1065（-），唐山二級冶金焦1925（-），唐山普碳鋼坯3830（-）

6.近期北方價格弱勢，華東價格仍然偏高，關(guān)注本周華東地區(qū)的庫存變化。

黃金：

1、歐洲央行行長德拉基對擴大國債購買持保留態(tài)度，德國拒絕討論共同債券的問題，市場情緒急轉(zhuǎn)直下，黃金周四盤中跳水并大幅收跌。

2、一名德國高級官員周四(12月8日)表示，德國拒絕接受歐盟(EU)包括授予歐洲穩(wěn)定機制(ESM)銀行執(zhí)照、歐洲金融穩(wěn)定基金(EFSF)和ESM同時運作，以及發(fā)行歐元區(qū)共同債券等草案條款

3、巴克萊資本稱："我們預(yù)期鈀金市場明年肯定將會轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)貨不足的狀況，因為現(xiàn)貨庫存快要消耗完了。

4、美國12月3日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)下降2.3萬人，至38.1萬人，預(yù)期為39.5萬。

5、SPDR黃金ETF持倉為1295.811噸（-2.118）；巴克來白銀ETF基金持倉為9726.76噸（+30.25），紐約證券交易所鉑金ETF基金持倉為42.49萬盎司（0萬盎司），鈀金ETF基金持倉為61.29萬盎司（0萬盎司）。

6、美國十年期實際利率為-0.01%（-0.02）；VIX恐慌情緒為30.59（+1.92）；COMEX銀庫存為1.08盎司（0萬盎司）。倫敦白銀6個月遠期利率為0.65%（+0.01），黃金6個月遠期利率為0.81%（+0.02），鉑金6個月遠期利率為0.65%（0）；上海黃金交易所延期補償費支付：Au(T+D)-- 交收平衡，無支付方向；Ag(T+D)--多付空。

7、小結(jié)：歐債問題不確定性仍在，央行購金持續(xù)，市場流動性寬松將推動歐美國家實際利率水平處于低位，避險情緒處于高位，這些問題仍將繼續(xù)推動黃金強于商品。不過美國經(jīng)濟整體有所走好，對美元有所利好，不利黃金。

焦炭：

1、國內(nèi)焦炭市場平穩(wěn)運行，廠商觀望情緒頗濃。

2、華北地區(qū)焦炭市場成交有所好轉(zhuǎn)，鋼廠采購略顯積極，華東地區(qū)焦炭市場出貨一般，焦化廠仍采取限產(chǎn)措施。西北地區(qū)經(jīng)過價格再次調(diào)整，出貨有所好轉(zhuǎn)，庫存也明顯減少，目前東北地區(qū)成交略顯疲軟，焦炭價格暫穩(wěn)，但鋼廠采購謹慎，當(dāng)?shù)亟够髽I(yè)出貨壓力較大，目前仍以限產(chǎn)為主。

3、焦炭倉單250張（0），天津港焦炭場存137萬噸（-2），秦皇島煤炭庫存738萬噸（+12）

4、焦炭價格波動以周計，唐山二級冶金焦出廠價格1880（0），唐鋼一級冶金焦到廠價2040（-100），天津港一級冶金焦A<12%,S<0.6%, 出廠價2040（0），秦皇島5800大卡動力煤平倉價895（0），臨汾主焦精煤車板價1600（-60），澳大利亞焦煤1700（0）

5、隨著日本鋼廠減產(chǎn)，未來澳大利亞焦煤價格可能繼續(xù)走低，帶動國內(nèi)焦煤進口量上升，從而給國內(nèi)焦煤帶來更多壓力，焦煤價格繼續(xù)下跌，因此后市焦炭價格繼續(xù)看空。

LLDPE:

1、連塑現(xiàn)貨短期承壓，但是中長期基本面將逐步改善。

2、華東LLDPE現(xiàn)貨價區(qū)間9150-9450。LDPE華北市場價11250(-10)，HDPE華北市場價11600（-20），PP華北市場價10600（-0）。石腦油折合連塑生產(chǎn)成本約10443。

3、隆眾報東南亞進口LLDPE中國主港價1190（-0)，折合進口成本9539，而易貿(mào)報東北亞LLDPE韓國進口CFR主港均價1195美元，折合進口成本9575元/噸。華東進口的LLDPE價格為9100-9250元/噸。前期進口盈虧尚可，吸引后市進口，限制漲幅。

4、交易所倉單量27541（-87）。近期市場略有走穩(wěn)，但倉單壓力仍在，料1月合約將偏弱。

5、目前連塑國內(nèi)現(xiàn)貨價格仍然疲軟，主要是連塑暫時仍然有供應(yīng)壓力和倉單注銷壓力，且PE綜合利潤仍維持，后續(xù)產(chǎn)量和進口量高位對應(yīng)需求端的走弱，料走勢仍將弱于原油。

PVC：

1、東南亞PVC均價945美元(+18)，折合國內(nèi)進口完稅價為7455。

2、遠東VCM報價835美元(-0)。

3、華中電石價3750（+0），西北電石價3525(+25)，華北電石3800(+0)。

4、電石法PVC：小廠貨華東6608-6650，大廠貨華東價6650-6670；

乙烯法PVC：低端華東市場價6800-6900，高端華東市場價6900-7000。

5、華東32%離子膜燒堿1030（+0)，華北離子膜燒堿825（+0）。

6、折合成月均期限價差，1201合約（PVC1109-廣州電石法市場價）44.23。

7、交易所倉單6011張，減7張。

8、10月份，全國PVC產(chǎn)量107.33萬噸；電石產(chǎn)量133.59萬噸。燒堿產(chǎn)量

（折成100%）196.8萬噸。

9、隔夜外盤商品走勢疲軟，此或?qū)⒂绊懏?dāng)日盤面氛圍，PVC順勢下行為大概率事件。但目前從PVC基本面看，在經(jīng)歷了電價上調(diào)的成本支撐以后，近期運輸問題以及部分地區(qū)節(jié)能減排又將支撐PVC價格，預(yù)期PVC下行空間相對有限，或?qū)⒕S持相對強勢。

油品：

1、美國原油期貨周四連續(xù)第二日下跌，此前歐洲央行言論降低了應(yīng)對歐債危機采取果斷舉措的期望

2、美國天然氣價格上漲，庫存降幅超預(yù)期。

3、亞洲石腦油市場周四延續(xù)反彈，裂解價差攀升。亞洲跨月價差升至6個半月高位。

4、WTI原油現(xiàn)貨月貼水0.20%(+0.01%)； Brent 現(xiàn)貨月升水0.16%（-0.07%）。倫敦Brent原油（1月）較美國WTI原油升水9.77美元（+0.73）。

5、華南黃埔180庫提估價5010元/噸（+0）；上海180估價5290（+0），寧波市場5300（+0）。

6、華南高硫渣油估價4025元/噸（+0）；華東國產(chǎn)250估價4850（+0）；山東油漿估價4700（+0）。.

7、黃埔現(xiàn)貨較上海燃油3月貼水108元（+3）；上期所倉單34400噸（+0）。

小結(jié)： WTI現(xiàn)貨月貼水繼續(xù)小幅走弱，Brent現(xiàn)貨月升水走弱。美國汽油現(xiàn)貨月貼水走弱、取暖油現(xiàn)貨月貼水持穩(wěn)，倫敦柴油現(xiàn)貨月升水持穩(wěn)。亞洲石腦油跨月價差升至6個半月高位。華南和華東燃料油現(xiàn)貨持穩(wěn)，近期調(diào)油原料穩(wěn)中有漲。

甲醇

1、布倫特原油108.11（-1.42）；

2、江蘇地區(qū)價格范圍：2810-2850元/噸，較上午基本持平

山東地區(qū)價格：2790-2970元/噸，跌20元/噸

河南地區(qū)價格：主流偏向于2760-2800元/噸，跌20

3、CFR中國361（+2），完稅價2858.012 ；

CFR東南亞386（-1），F(xiàn)OB鹿特丹均價271（+0）；FD美灣112.75（-1.25）

4、江蘇二甲醚價格4600（-0）；

5、華東甲醛市場均價1385（-0）；

6、華北醋酸價格2850（-50），江蘇醋酸價格3000（-0），山東醋酸價格2850（-100）；

7、張家港電子盤收盤價2810（-5），持倉量28862；

8、截止12月1日，華東地區(qū)甲醇庫存45.2萬噸，華南庫存14萬噸。

9、據(jù)不完全統(tǒng)計，11月份進口量大幅走低，僅40萬噸左右。

10、近期國內(nèi)甲醇市場區(qū)域性凸顯，其中內(nèi)陸市場整體陰跌為主，小幅走低；而港口地區(qū)受下游補庫以及貿(mào)易商惜售等帶動，維持強勢，價格堅挺，目前港口與內(nèi)陸價差逐步修復(fù)，港口價格已基本與內(nèi)陸持平。當(dāng)整體而言，甲醇下游需求相對疲軟，乏善可陳，供應(yīng)方面盡管庫存維持有所走低，但40+的庫存相比往年同期，仍處高位，此決定后市港口甲醇繼續(xù)沖高相對動能有限，可關(guān)注2850一線壓力位，隨著盤面氣氛的轉(zhuǎn)淡，預(yù)計ME1203仍有下行空間。

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