12月中下旬，國內(nèi)豆類品種走勢弱于外盤，尤其以連豆走勢最弱，在CBOT大豆連續(xù)五個交易日飄紅的情況下，連豆卻連續(xù)七個交易日收陰，疲軟走勢可見一斑。

本月USDA供需報告偏向利空

本月USDA月度供需報告對于美豆產(chǎn)量的預估給豆價帶來支撐。2011/2012年度美國大豆產(chǎn)量相對于去年歷史第二高產(chǎn)量下降約8.5%，較2009年度創(chuàng)紀錄產(chǎn)量下降約9.3%。中國今年大豆產(chǎn)量預估為1350萬噸—1400萬噸，較去年同期降幅約11%。作為全球第一和第四大豆產(chǎn)國，其大豆產(chǎn)量的下降對于豆類供需基本面產(chǎn)生實質性利好，一旦中國需求因素恢復，則大豆供需依然趨緊，而這也是支撐豆價中長期走勢的基礎。

近期南美天氣支撐豆價反彈

進入12月份以來，南美大豆生長情況逐漸上升至主要位置，此時南美天氣時好時壞則影響了豆價走勢。巴西自10月開始種植大豆，當時豐沛的雨水使得土壤含水量充足，但是11月份多數(shù)大豆作物帶降雨不及平均值，12月以來干燥天氣延續(xù)，或損及對于大豆產(chǎn)量的預估值。后市1月中旬以后的降雨將至關重要，市場將繼續(xù)關注。

11月中國大豆進口量有所恢復

據(jù)中國海關數(shù)據(jù)，中國11月進口大豆570萬噸，較上月的381萬噸上升49.6%。11月大豆進口量是今年的最高月度進口水平，也是近5年以來的各月月度進口量第二水平(2010年6月進口619.9萬噸為最高水平)。對于12月大豆進口量，CNGOIC預估為540萬噸，商務部最新預估為612萬噸，若中國12月大豆進口量能達到商務部預估的水平，那么將是近18個月來最大的月度進口。近期中國大豆進口量的恢復有助于提振豆價。

季節(jié)性支撐豆粕

受畜牧產(chǎn)品市場消費和養(yǎng)殖動物生長季節(jié)性特點的影響，我國飼料消費市場存在季節(jié)性。畜產(chǎn)品消費市場季節(jié)性主要表現(xiàn)為：重大節(jié)日前消費旺盛，節(jié)日后通常會出現(xiàn)消費疲軟。其中以春節(jié)前后飼料消費季節(jié)性最為明顯，每年春節(jié)前，肥豬與家禽會在這段時間大量出欄，在出欄前的一段時期，大量育肥形成飼料消費的旺季。作為飼料原料的豆粕，受到飼料消費旺季的影響，獲得一定支撐。

綜上所述，近期CBOT大豆在南美干旱天氣憂慮的支持下，迎來反彈。預計短期內(nèi)南美天氣依然是市場關注的焦點，豆類市場在振蕩反彈中等待更多基本面的指引。