股指：

1.周四，上證綜指報(bào)2296.08點(diǎn)，上漲1.31%，滬市成交638.9億元；深證成指報(bào)9300.22點(diǎn)，上漲2.03%，深市成交519.8億元。

2.美股周四溫和收高。法國、西班牙國債拍賣需求強(qiáng)勁；美國上周首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)下滑5萬至35.2萬，超預(yù)期；美國去年12月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)環(huán)比持平；華盛頓郵報(bào)公司宣布將年度股息從每股9.40美元上調(diào)至9.80美元。

3.中國央行昨日以利率招標(biāo)形式進(jìn)行了1830億元的逆回購，中標(biāo)利率升至6.05%。規(guī)模亦比周二1690億元規(guī)模為放大，加之非公開渠道的逆回購，本周逆回購總規(guī)模已超過4000億元，相當(dāng)于降低一次存款準(zhǔn)備金率，由此今日資金利率高位回落。

4.據(jù)境外媒體報(bào)道，銀監(jiān)會(huì)將允許商業(yè)銀行將超額的壞賬準(zhǔn)備金計(jì)入風(fēng)險(xiǎn)資本緩沖，同時(shí)，還會(huì)下調(diào)部分貸款的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)權(quán)重，將個(gè)人經(jīng)營性貸款的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重從100%下調(diào)至75%，將小微企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重從75%下降到50%。

5.柯達(dá)周四宣布，柯達(dá)及其美國子公司已經(jīng)提交了破產(chǎn)保護(hù)申請(qǐng)?？逻_(dá)表示，此舉在于加強(qiáng)其在美國和海外的流動(dòng)性，將非戰(zhàn)略知識(shí)產(chǎn)權(quán)貨幣化，妥善解決遺留的負(fù)債問題，并使公司專注于最有價(jià)值的業(yè)務(wù)，公司將繼續(xù)支付員工薪水和福利以及開展面向消費(fèi)者的服務(wù)項(xiàng)目。

6.深發(fā)展和中國平安同時(shí)公告，深發(fā)展董事會(huì)審議通過深發(fā)展吸收合并平安銀行方案并同意兩行簽署吸收合并協(xié)議。完成吸收合并后，平安銀行將予以注銷，深圳發(fā)展銀行有限公司將更名為平安銀行股份有限公司。

橡膠：

1、泰國干預(yù)項(xiàng)目需在1 月17 日通過國家橡膠價(jià)格委員會(huì)的批準(zhǔn)，隨后需在1月24 日通過內(nèi)閣的批準(zhǔn)。

2、現(xiàn)貨市場方面，國產(chǎn)全乳膠華東報(bào)價(jià)26750 元/噸（+0），現(xiàn)貨實(shí)單商談為主。交易所倉單23045 噸（+0）

3、SICOM TSR20 進(jìn)口折算成本27669（+808），進(jìn)口盈利-919（-808）；RSS3進(jìn)口折算成本30402(+497)；

4、青島保稅區(qū)庫存處于高位，泰國煙片膠報(bào)價(jià)3680 美元/噸（+45），20 號(hào)復(fù)合膠報(bào)價(jià)3680 美元/噸（+45）。下游部分工廠元旦后進(jìn)入假期，采購放緩。

5、國內(nèi)乳膠市場方面，黃春發(fā)報(bào)價(jià)17600 元/噸（+0）。貿(mào)易商手中貨源不多，但終端接貨低迷，市場觀望情緒較重。

6、丁苯華東報(bào)價(jià)21950 元/噸（+0），順丁華東報(bào)價(jià)24250 元/噸（+0）。

7、青島保稅區(qū)庫存：截止15 日青島保稅區(qū)橡膠庫存25.01 萬噸（其中天膠21.9萬噸，合成膠3.1 萬噸），與10 日的25 萬噸持平。

8、截止12 月31 日，日本天然橡膠庫存總計(jì)13439 噸，較12 月20 日的12298噸增加9.3%。

小結(jié)：泰國政府干預(yù)消息發(fā)布以來，泰國原料連續(xù)上漲。中國2011 年輪胎產(chǎn)量同比增長8.5%，12 月份同比增長9.8%。國內(nèi)停割，國際市場2、3 月份產(chǎn)量將大幅下滑。中國12 月進(jìn)口繼續(xù)保持同比大增，由于需求弱，導(dǎo)致目前庫存較大。截止1 月15 日保稅區(qū)庫存維持在25 萬噸。

銅：

1、LME銅成交12.11萬手，持倉27.36萬手，減2894手。銅現(xiàn)貨對(duì)三個(gè)月貼水C11美元，庫存減1300噸，注銷倉單增4150噸。注銷 倉單集中增加地美國，倫銅注銷倉單庫存比近期維持高位。LME鋁成交31.73萬手，持倉88.17萬手，增5155手。現(xiàn)貨對(duì)三個(gè)月貼 水C36美元/噸，庫存增75噸，注銷倉單增7725噸，注銷倉單增在美國。LME近期成交和持倉明顯放大。

2、前一交易日現(xiàn)貨:今日上海電解銅現(xiàn)貨報(bào)價(jià)貼水550元/噸至貼水350元/噸，平水銅成交價(jià)格59250-59400元/噸，升水銅成交價(jià) 格59350-59600元/噸。滬期銅延續(xù)漲勢，現(xiàn)銅貼水?dāng)U大，而各合約價(jià)差維穩(wěn)，未現(xiàn)明顯變動(dòng)，導(dǎo)致部分做套利的持貨商被套，出 貨困難，再加上本身市場的春節(jié)前夕節(jié)假日效應(yīng)，市場現(xiàn)銅供應(yīng)已見大幅縮減，近午間幾乎難聞現(xiàn)銅貨源，消費(fèi)仍疲弱，供需兩 淡持續(xù)。今日上?，F(xiàn)貨成交價(jià)格為16060-16080元/噸，貼水140-貼水100元/噸，低鐵鋁價(jià)格16100-16120元/噸，無錫現(xiàn)貨成交價(jià) 格16020-16050元/噸。

鉛鋅

3、LME鋅成交9.4萬手，持倉25.87萬手,減1045手?，F(xiàn)貨對(duì)三個(gè)月貼水C16美元/噸，庫存增1050噸，注銷倉單增14925噸。庫存增 加地主要為馬來西亞。LME鉛成交4.94萬手，持倉9.9萬手?，F(xiàn)貨對(duì)三個(gè)月貼水C25.25美元/噸，庫存減575噸，注銷倉單增16050 噸。鉛注銷倉單大幅攀升，主要增加地為馬來西亞。

4、前一交易日現(xiàn)貨：春節(jié)節(jié)假氣氛濃厚，市場少有報(bào)價(jià)，品牌鉛如南方、金沙對(duì)主力貼水100-150元/噸，報(bào)于15750-15800元/ 噸，其他鉛如和興報(bào)于15750元/噸，但蓄電池企業(yè)對(duì)后市迷茫加上連續(xù)兩日突漲的價(jià)格，更多無心戀戰(zhàn)，落袋為安，加上蓄電池 企業(yè)大多已經(jīng)休假，鉛市成交幾無。現(xiàn)貨鋅貼水?dāng)U大至對(duì)主力合約貼400-450元/噸，午盤隨著期鋅下挫，貼水收窄至420元/噸， 0號(hào)鋅成交于15200-15250元/噸，1號(hào)鋅成交于15150-15200元/噸區(qū)間，市場已進(jìn)入節(jié)日狀態(tài)。

綜合新聞

5.西方完稅鋁現(xiàn)貨升水目前為165-190美元，去年末為145-180美元，近期煉廠停工影響鋁升水走高。

6.LME銅鋁鉛鋅昨注銷倉單增幅明顯。

結(jié)論：交易數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，節(jié)前LME金屬有望保持強(qiáng)勢，但國內(nèi)金屬庫存和價(jià)差結(jié)構(gòu)顯示偏弱，若節(jié)后需求不如預(yù)期則可能帶來價(jià)格 回調(diào)。春節(jié)長假來臨，請(qǐng)謹(jǐn)慎持倉。

鋼材：

1. 由于臨近春節(jié)假期，貿(mào)易商大多已陸續(xù)離開市場，鋼廠也大多進(jìn)入節(jié)假日狀態(tài)，從而近乎出現(xiàn)有價(jià)無市的局面，故價(jià)格沒有太大的變化。

2. 波羅的海貿(mào)易海運(yùn)交易所干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)BDI周四續(xù)跌至近三年低點(diǎn)，因中國需求放緩且船隊(duì)供應(yīng)增長。船運(yùn)市場未來數(shù)月料面對(duì)船只供應(yīng)過剩和經(jīng)濟(jì)形勢低迷的困擾，其中亦包括對(duì)于中國原材料需求前景的憂慮，這些都會(huì)令船運(yùn)獲利承壓。

3. 全球最大礦業(yè)公司--必和必拓表示,今年開采的鐵礦石噸數(shù)料將創(chuàng)紀(jì)錄,無視於最大消費(fèi)國中國產(chǎn)業(yè)活動(dòng)今年將放緩的預(yù)測。

4.機(jī)構(gòu)方面，永安減持多單，中鋼減持空單。

5. 上海三級(jí)螺紋4270（-），二級(jí)螺紋4090（-），北京三級(jí)螺紋4150（-），沈陽三級(jí)螺紋4340（-），上海6.5高線4170（-），5.5熱軋4240（-），唐山鐵精粉1215（-），澳礦1065（-），唐山二級(jí)冶金焦1955（-），唐山普碳鋼坯3720（-）

6.節(jié)后市場漲跌具有一定不確定性，需求弱勢，但市場補(bǔ)庫預(yù)期漸強(qiáng)，過節(jié)期間投資者輕倉為宜，現(xiàn)貨商可關(guān)注買鋼坯拋螺紋的套利策略。

黃金：

1、歐元區(qū)債券標(biāo)售結(jié)果較好，美指承壓走低，但美國溫和的通脹數(shù)據(jù)促使金市投資者獲利了結(jié)，黃金周四小幅收跌

2、西班牙周四總計(jì)發(fā)債66.09億歐元，計(jì)劃發(fā)債規(guī)模為35-45億歐元，遠(yuǎn)超計(jì)劃，且獲得了153.41億歐元的認(rèn)購。西班牙2016年期國債平均得標(biāo)利率為4.029%，上一次為3.912%，超額認(rèn)購率為3.2，上一次為1.7。

3、惠譽(yù)評(píng)級(jí)(Fitch)分析師Edward Parker周四表示，惠譽(yù)預(yù)計(jì)其對(duì)于歐元區(qū)六個(gè)成員國的評(píng)級(jí)評(píng)估結(jié)果將是，其中大多數(shù)國家的評(píng)級(jí)將遭到1至2個(gè)級(jí)距的下調(diào)。

4、美國12月CPI月率基本持平，上升0.1%。

5、SPDR黃金ETF持倉為1255.67噸（0）；巴克來白銀ETF基金持倉為9516.75噸（0），紐約證券交易所鉑金ETF基金持倉為45.93萬盎司（0萬盎司），鈀金ETF基金持倉為59.27萬盎司（0萬盎司）。

6、美國十年期實(shí)際利率為-0.17%（-0.07）；VIX恐慌情緒為19.87（-1.31）；COMEX銀庫存為1.25億盎司（-43萬盎司）。倫敦白銀3個(gè)月遠(yuǎn)期利率為0.27%（0），黃金3個(gè)月遠(yuǎn)期利率為0.56%（+0.03），上海黃金交易所延期補(bǔ)償費(fèi)支付：Au(T+D)-- 多付空；Ag(T+D)--多付空。

7、小結(jié)：歐洲國家面臨衰退，歐元下行趨勢中，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，美國經(jīng)濟(jì)走好利于美元，這些因素均對(duì)黃金不利，不過歐債問題不確定性仍在，美國實(shí)際利率較低，這些因素又有利于黃金，黃金高位震蕩的概率大。

焦炭：

1、國內(nèi)焦炭市場弱勢趨穩(wěn)。

2、受年前囤貨影響，鋼廠對(duì)焦炭采購相對(duì)活躍，焦化廠保量生產(chǎn)，依舊采取小幅限產(chǎn)措施，保證焦化廠正常運(yùn)行。而國內(nèi)鋼材市場的震蕩運(yùn)行，使得鋼市上提空間有限，焦炭市場難改低迷弱勢局面。

3、天津港焦炭場存136萬噸（-1），秦皇島煤炭庫存721萬噸（+3）

4、唐山二級(jí)冶金焦出廠價(jià)格1900（0），唐鋼一級(jí)冶金焦到廠價(jià)2040（0），天津港一級(jí)冶金焦A<12%,S<0.6%, 出廠價(jià)2050（0），秦皇島5800大卡動(dòng)力煤平倉價(jià)840（-5），臨汾主焦精煤車板價(jià)1600（0），澳大利亞主焦煤1700（0）

5、焦化企業(yè)限產(chǎn)之后，庫存在低位，加上年底采購需求，焦炭短期可能企穩(wěn)。

大豆油脂：

1. 利多因素：

A天氣炒作：高度關(guān)注南美與東南亞天氣對(duì)農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量的影響，目前看對(duì)玉米較為利多；

B基金做多與空頭平倉；

2. 利空因素：

A多數(shù)農(nóng)產(chǎn)品庫存消費(fèi)比從低位趨于調(diào)高的可能性增大：

B農(nóng)產(chǎn)品需求弱勢：盡管國儲(chǔ)已經(jīng)購買了較多農(nóng)產(chǎn)品，但是商業(yè)買盤相對(duì)轉(zhuǎn)淡；

C遠(yuǎn)月期貨壓榨利潤從虧損轉(zhuǎn)為盈利；天氣的波動(dòng)給壓榨利潤內(nèi)外套帶來機(jī)會(huì)。

3. 關(guān)注要點(diǎn)：

南美天氣；進(jìn)口壓榨利潤有盈利

4.日數(shù)據(jù)關(guān)注：A.廣州港棕櫚油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)7550(0)；張家港大廠四級(jí)豆油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)8700(0)；張家港43度蛋白豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為2930(0)，現(xiàn)貨已經(jīng)放假，成交清淡；南通菜籽油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)9600(0)。青島港進(jìn)口大豆分銷價(jià)3650(-0)。

B.5月壓榨利潤為0，9月壓榨利潤為0.56%。

小結(jié)：豆類行情目前由天氣跟宏觀決定走勢

LLDPE:

1、隨著庫存持續(xù)消耗，連塑現(xiàn)貨短期開始改善，但是后市上漲幅度有限。

2、華東LLDPE現(xiàn)貨價(jià)區(qū)間9450-9700。LDPE華北市場價(jià)10850（+0)，HDPE華北市場價(jià)10980（+0），PP華北市場價(jià)10300（-0）。石腦油折合連塑生產(chǎn)成本約10777。

3、隆眾報(bào)東南亞進(jìn)口LLDPE中國主港價(jià)1210（+11)，折合進(jìn)口成本9675，而易貿(mào)報(bào)東北亞LLDPE韓國進(jìn)口CFR主港均價(jià)1195美元，折合進(jìn)口成本9575元/噸。華東進(jìn)口的LLDPE價(jià)格為9450-9500元/噸。前期進(jìn)口盈虧尚可，吸引后市進(jìn)口，限制漲幅。

4、交易所倉單量15869（-4432）。

5、目前連塑國內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格開始轉(zhuǎn)強(qiáng)，但是總體看后市供應(yīng)量仍較為充裕，連塑上漲幅度有限，等待拉高到10000之上的逢高拋空機(jī)會(huì)。

PTA：

1、原油WTI至100.39（-0.20）；石腦油至955（+8），MX至1292（+2）。

2、亞洲PX至1566（-6）美元，折合PTA成本9001元/噸。

3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至8900（+0），外盤1157.5（+0），進(jìn)口成本9122元/噸，內(nèi)外價(jià)差-222。

4、國內(nèi)一主流供應(yīng)商一月份結(jié)算價(jià)PX、PTA、MEG分別在11900、9100、8800元/噸。

5、PTA裝置開工率94（-0）%，下游聚酯開工率87.8（+0）%，織造織機(jī)負(fù)荷15（-5）%。

6、江浙主流廠滌絲產(chǎn)銷一般，平均8-9成，局部較好能夠做平或略超，較低6成；聚酯價(jià)格總體穩(wěn)定。

7、中國輕紡城面料市場總成交量75（-0）萬米，其中化纖布61（-0）萬米。

8、PTA 庫存：PTA工廠0-3天、聚酯工廠10-20天。 

PTA現(xiàn)貨及下游產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌鼍M(jìn)入休市狀態(tài)，上下游總體處于緊平衡狀態(tài)，但春節(jié)外盤不確定性大，投資者要注意風(fēng)險(xiǎn)，多空都不宜留倉。

 

PVC:

1、東南亞PVC均價(jià)965美元(+0)，折合國內(nèi)進(jìn)口完稅價(jià)為7604。

2、遠(yuǎn)東VCM報(bào)價(jià)810美元(+0)。

3、華中電石價(jià)3725（-0），西北電石價(jià)3425(-0)，華北電石3800(-0)。

4、電石法PVC：小廠貨華東價(jià)6538-6570，大廠貨華東價(jià)6562-6582；

乙烯法PVC：低端華東市場價(jià)6700-6900，高端華東市場價(jià)6900-7000。

5、華東32%離子膜燒堿870（-0)，華北離子膜燒堿810（-0）。

6、折合成月均期限價(jià)差，1205合約（PVC1109-廣州電石法市場價(jià)）+85.53

7、交易所倉單6186張，加0張。

8、11月份，全國PVC產(chǎn)量111.7萬噸；電石產(chǎn)量132.7萬噸。燒堿產(chǎn)量

（折成100%）199.4萬噸。

9、房地產(chǎn)行業(yè)整體疲軟，且節(jié)日前后PVC需求仍相對(duì)偏軟，配合節(jié)日期間上游工廠仍維持開工率的大背景，預(yù)計(jì)PVC現(xiàn)貨上行空間有限，結(jié)合目前的期現(xiàn)價(jià)差，建議多頭莫繼續(xù)追多。春節(jié)期間，宏觀及地緣政治等仍存不確定性，雖然PVC更多受煤價(jià)等影響，但整體板塊氛圍仍可提振其價(jià)格，為此建議空單控制倉位，減量持有，且注意保護(hù)措施。

甲醇

1、布倫特原油111.55（+0.89）；

2、江蘇中間價(jià)2900（+10），山東中間價(jià)2665（-0），西北中間價(jià)2215（-25）

3、CFR中國372（-0），完稅價(jià)2939.3；

CFR東南亞376（-0），F(xiàn)OB鹿特丹均價(jià)277.5（-0）；FD美灣113.25（+0）

4、江蘇二甲醚價(jià)格4400（-0）；

5、華東甲醛市場均價(jià)1225（-0）；

6、華北醋酸價(jià)格2850（-0），江蘇醋酸價(jià)格2900（+0），山東醋酸價(jià)格2850（+0）；

7、張家港電子盤收盤價(jià)2920（+40），持倉量16102；

8、截止1月12日，華東庫存34.2萬噸（-2），華南庫存12.4萬噸（-2.4）。

9、11月份甲醇進(jìn)口量51.5萬噸；

10、從長期看，需求仍處淡季，外盤裝置逐步恢復(fù)，甲醇仍有走低空間。但從短期看，港口甲醇庫存仍處季節(jié)性走低中，且港口大多為進(jìn)口貨，節(jié)日期間到港安排相對(duì)偏少，配合目前的價(jià)格結(jié)構(gòu)，甲醇短期仍將相對(duì)堅(jiān)挺。同時(shí)地緣政治等仍存諸多不確定性，建議節(jié)日期間投資者注意控制倉位，莫大量留空。

白糖：

1：柳州中間商新糖報(bào)價(jià)6460元/噸; 12013合約收盤價(jià)6475（+0）元/噸,12034收 盤價(jià)6540（+10）元/噸，12054收盤價(jià)6590（+10）元/噸；

柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1203升水-115（-19）元/噸，昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1203升水-155 （-19）元/噸 ；柳州5月-鄭糖5月=67（-13）元，昆明5月-鄭糖5月=30（-25）元 ；

注冊(cè)倉單量187（-90），有效預(yù)報(bào)423（+0）；廣西電子盤可供提前交割庫存 13000（-1000）；

2：ICE原糖3月合約上漲2.54%收于24.61美分，泰國進(jìn)口糖升水0.9（-0.05）， 完稅進(jìn)口價(jià)6148元/噸，進(jìn)口盈利312元，巴西白糖完稅進(jìn)口價(jià)6460噸，進(jìn)口盈利0 元，升水0.75（+0.5），分月盤面進(jìn)口盈虧見每日觀察；

3：根據(jù)中糖協(xié)公布的截至12月末的產(chǎn)銷數(shù)據(jù) ，全國產(chǎn)糖量同比小幅增加6萬噸 ，但銷糖量同比大幅減少59萬噸，產(chǎn)銷形勢依然比較嚴(yán)峻；

4：Somar稱，巴西中南部甘蔗收割或?qū)⒀诱`，單產(chǎn)可能下滑；CBA預(yù)估澳大利亞 2012/13年度原糖產(chǎn)量預(yù)計(jì)增加15%至450萬噸；1月8日止菲律賓2011/12年度糖出 口量接近26.2萬噸；

5：多頭方面，華泰減倉3920手，萬達(dá)減倉5693手，空頭方面，無明顯變化；

6：12月的產(chǎn)銷數(shù)據(jù)顯示：截至12月底全國已產(chǎn)糖300萬噸，已銷糖112萬噸，產(chǎn) 銷率3阿8%。重點(diǎn)制糖企業(yè)甘蔗糖平均售價(jià)為6752元/噸；國家近期可能出臺(tái)新的保 護(hù)政策；中國12月精煉糖產(chǎn)量為250萬噸，同比增長8.3%；

小結(jié)：

A：北半球開榨順利，ICE原糖繼續(xù)保持弱勢，下探至22美分有較強(qiáng)支撐；

永安期貨研究中心咨詢電話：0571-88388014（銅鋁鋅），88398203（橡膠），88370927（大豆油脂）,88398203（塑料、PVC），88373212（PTA），88398217（黃金），88398227(燃料油)，88370937（白糖 谷物）