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PTA振蕩偏強為主：永安期貨2月8日早訊

股指：

1、基準上證綜合指數(shù)收盤下跌1.7%，至2291.90點，此前一度跌至盤中低點2278.82點。深證綜合指數(shù)跌1.7% ，至869.87點。股指期貨主力合約收盤跌1.5%，至2464.2點。

2、據路透社報道，美聯(lián)儲主席伯南克周二在國會作證時再次宣稱，將努力確保美國經濟免受歐洲金融危機損害。伯南克對美國經濟預期做出了謹慎的評價，他未提及美國上周出奇強勁的就業(yè)數(shù)據。

3、央行行長助理郭慶平稱，繼續(xù)落實差別化住房信貸政策，切實支持保障性安居工程建設。要加大金融服務，支持普通商品住房建設，滿足首次購房家庭的貸款需求；要不斷完善融資機制，繼續(xù)加大對保障性安居工程的支持力度。

4、今年1月全社會用電量同比增速約為-7.5%，預計1-2月累計增速僅為5%至6%。往年的1月由于臨近春節(jié)，工業(yè)生產活動不活躍，全社會用電量增速均會下降，但出現(xiàn)負增長是近年來少有的情況。

5、1月銀行放貸熱情高漲。數(shù)據顯示，元旦假期后三個工作日，工、農、中、建四大行信貸投放達500億元，1月上旬四大行信貸高達1100億元。截至1月28日，四大行貸款投放達到3000億元。

6、隨著銀行業(yè)收緊"銀擔合作"閘門，中小企業(yè)貸款違約增加，擔保行業(yè)資金鏈面臨巨大壓力。近期業(yè)內傳出廣東乃至全國民營擔保業(yè)內重要人物--陳奕標"跑路"傳聞。

橡膠：

1、截止6日青島保稅區(qū)橡膠庫存24.92萬噸，較1月15日下降900 噸。

2、現(xiàn)貨市場方面，國產全乳膠華東報價28550元/噸（+200），現(xiàn)貨實單商談為主。交易所倉單20725噸（+0）

3、SICOM TSR20進口折算成本28374（-159），進口轉為盈利176（+359）；RSS3進口折算成本32082(-218)；

4、青島保稅區(qū)庫存處于高位，泰國煙片膠報價3935美元/噸（-30）；20號復合膠美金報價3835美元/噸（-30），人民幣報價28200。下游按需采購，實單商談。

5、泰國生膠片113.29（+0.08），折20號膠美金生產成本3825。國內乳膠市場方面，黃春發(fā)報價19700元/噸（-100），下游謹慎觀望。

6、丁苯華東報價24750元/噸（+0），順丁華東報價27400元/噸（+250），近期丁二烯漲幅較大。

小結：全乳膠現(xiàn)貨連續(xù)小幅上漲。進口對全乳膠現(xiàn)貨轉為盈利。中國2011年輪胎產量同比增長8.5%，12月份同比增長9.8%。國內停割，國際市場2、3月份產量將大幅下滑。保稅區(qū)庫存依舊高位。

銅鋁：

1、LME銅成交12.5萬手，持倉27.9萬手，減465手。銅現(xiàn)貨對三個月貼水C26.5美元，庫存減3150噸，注銷倉單減2150噸。倫銅注銷倉單庫存比維持近年新高，但現(xiàn)貨貼水擴大。LME鋁成交35.5萬手，持倉82.3萬手，減3703手。現(xiàn)貨對三個月貼水C40.5美元/噸，貼水擴大，庫存減450噸，注銷倉單減2825噸，倫鋁的注銷倉單庫存也在近幾年的新高。

2、前一交易日現(xiàn)貨:滬銅現(xiàn)貨貼水250元/噸，成交仍顯謹慎。滬鋁現(xiàn)貨貼水55元/噸，下游廠家逐漸恢復生產，但從現(xiàn)貨市場反應看購貨熱情依舊不振。

3、LME鋅成交13.8萬手，持倉27.7萬手,減1022手?，F(xiàn)貨對三個月貼水C16美元/噸，庫存增2850噸，注銷倉單減150噸。LME鉛成交7.4萬手，持倉11萬手?，F(xiàn)貨對三個月貼水C35.5美元/噸，庫存增1250噸。LME 鉛鋅亞洲倉庫的庫存增幅明顯。

4、前一交易日現(xiàn)貨：滬鉛現(xiàn)貨貼水C240元/噸，下游畏高少量采購。滬鋅現(xiàn)貨貼水250元/噸，鋅價下滑現(xiàn)貨詢價氣氛較為活躍，不過成交情況尚無好轉。

5.從近期數(shù)據表現(xiàn)，LME銅鋁注銷倉單仍高位，但部分品種現(xiàn)貨貼水擴大較明顯，銅貼水由C14擴大至C26.5，鋁C30擴大至40.5，鉛C24擴大至C35.5，鎳C50擴大至C90.

結論：LME銅鋁注銷倉單近年新高，現(xiàn)貨貼水擴大，倫銅8500一線企穩(wěn)。國內金屬庫存壓力大，被動跟漲為主

鋼材：

1. 國內主要市場中，京津市場昨日繼續(xù)走弱，其他市場整體以持穩(wěn)觀望為主。實際出貨方面仍然表現(xiàn)低迷，不過昨日開始多地商家已經正式上班，報價逐漸增多，而隨著下游工地在接下來一段時間內的回歸，行情變化也將貼近實際需求的變化。

2. 全球最大大宗商品交易商嘉能可即將與全球第五大礦業(yè)公司瑞士斯特拉塔開啟一項規(guī)模近900億美元的對等合并。兩家公司合并后，市值將超過巴西淡水河谷成為世界第三大礦業(yè)公司。

3. 越南財政部下發(fā)通知，從2月7日起，鐵礦石和精鐵礦、黃鐵礦的出口關稅將由原來的30%提高至40%。越南鋼鐵協(xié)會表示，此舉是為了限制原礦石低價出口的現(xiàn)象。

4.機構方面，永安增持空單，海通減持空單。

5. 上海三級螺紋4290（-），二級螺紋4130（-），北京三級螺紋4120（-50），沈陽三級螺紋4340（-），上海6.5高線4170（-），5.5熱軋4270（-），唐山鐵精粉1225（-），澳礦1095（-），唐山二級冶金焦1955（-），唐山普碳鋼坯3690（-10）

6.年后逐漸積累的高庫存對行情構成壓力，短期期價仍表現(xiàn)為跟隨宏觀波動的態(tài)勢。

黃金：

1、市場對希臘即將與三方集團就新一輪救助方案達成協(xié)議的預期強力推升了風險情緒，美元大跌為金價營造了反彈契機。

2、希臘政府正在準備有關1,300億歐元援助協(xié)議的文本，該文本需交由希臘政黨領袖批準。暗示該國已經基本完成了與債權人就援助問題的談判。

3、香港統(tǒng)計局周二最新公布的數(shù)據顯示，香港2011年向中國大陸出口的黃金數(shù)量較去年同期水平翻了三倍，確認了中國市場對黃金急速增長的需求。

4、SPDR黃金ETF持倉為1277.135噸（0）；巴克來白銀ETF基金持倉為9664.26噸（+15.11），紐約證券交易所鉑金ETF基金持倉為46.4萬盎司（0萬盎司），鈀金ETF基金持倉為67.15萬盎司（+3.03萬盎司）

5、美國十年期實際利率為-0.26%（+0.04）；VIX恐慌情緒為17.76（0）；COMEX銀庫存為1.3億盎司（+3萬盎司）。倫敦白銀3個月遠期利率為0.45%（+0.01），黃金3個月遠期利率為0.58%（0），上海黃金交易所延期補償費支付：Au(T+D)--空付多；Ag(T+D)--多付空。

6、因為美國維持低利率水平超預期，黃金長期看好基礎仍在，后期希臘違約可能高，相對利于金價；短期因為美國推出QE3 預期下降，市場風險厭惡情緒下降，黃金可能受壓。

焦炭：

1、國內焦炭市場弱勢維穩(wěn)。近期鋼廠補貨積極性有所放緩，焦化廠出貨壓力增加，加之近期地方煤礦有下調跡象，焦煤價格下調，焦炭成本降低。

2、焦化企業(yè)表示對后市持看空心態(tài)，鋼廠必然隨之要求降低采購價格，焦炭的弱勢地位依然難改。

3、天津港焦炭場存139萬噸（-1），秦皇島煤炭庫存797萬噸（-3）

4、唐山二級冶金焦出廠價格1900（0），唐鋼一級冶金焦到廠價2040（0），天津港一級冶金焦A<12%,S<0.6%, 出廠價2050（0），秦皇島5800大卡動力煤平倉價830（0），臨汾主焦精煤車板價1600（0），澳大利亞主焦煤1700（0）

5、國外鋼材價格大漲可能帶動后市板材需求回升，鋼廠開工率上升，焦化企業(yè)復產動力提升，焦炭會表現(xiàn)略好，不過因為房地產對鋼材需求不理想，焦炭的后市也難言特別樂觀。

豆類油脂：

1、多頭平倉，豆類小幅下跌。大豆減倉3414手，豆粕減倉26650手，豆油減倉16170手，棕櫚油減倉3712手，菜油減倉700手。宏觀風險引發(fā)豆類破位下跌，但12月數(shù)據顯示美豆的中國買盤依舊有限，美豆缺乏商業(yè)買盤，但中國10-12月大豆進口量同比是增加的。夜盤CBOT大豆收低，因南美天氣改善，以及市場在USDA報告公布前調整倉位。

2、按電子盤下午三點價格計算，大豆現(xiàn)貨壓榨利潤為-2.15%(美國大豆)；5月壓榨利潤為-1.2%，9月壓榨利潤為-0.2%。豆油現(xiàn)貨進口虧損575，5月進口虧損442，9月進口虧損278。棕櫚油現(xiàn)貨進口虧損988，5月進口虧損396，9月進口虧損261。

3、廣州港棕櫚油現(xiàn)貨報價7650(-50)；張家港大廠四級豆油現(xiàn)貨報價8850(+50)，成交清淡；張家港43度蛋白豆粕現(xiàn)貨報價為3020(+20)，成交清淡；南通菜籽油現(xiàn)貨報價9850(+0)。青島港進口大豆分銷價3950(+0)。

4、國內港口棕櫚油庫存77.8(+4.4)萬噸，國內港口大豆庫存669.7(-0)萬噸。

5、中國將采購更多的美國大豆，因南美產量預計下滑。

6、油世界：中國將提高美國大豆進口量和增加棕櫚油的采購量。

7、農戶組織稱巴拉圭大豆產量料將減少45%，因受干旱預期。去年，巴拉圭大豆產量創(chuàng)記錄達到840萬噸。

8、芝加哥消息：今春美國玉米播種面積料創(chuàng)下1944年春季以來新高，玉米的播種面積9420萬英畝，2011年為9190萬英畝。美國大豆播種面積預計小幅增長，美豆的播種面積7530萬英畝，2011年為7500萬英畝。

9、本周四，USDA將發(fā)布2月供需報告。

10、注冊倉單數(shù)量如下：豆油6911手(+0)，大豆23042手(+0)，豆粕3005手(+0)，菜籽油1246手(+0)，棕櫚油0手(+0)。

11、中糧等現(xiàn)貨企業(yè)在豆粕上增空單4276手，在豆油上平空單787手，在大豆上增空單59手，在棕櫚油上增空單184手，在菜籽油上平空單400手。

小結：宏觀穩(wěn)定，基本面清淡。價格隨產量預期波動，減產驅動價格上揚，但內盤現(xiàn)貨相對比較弱。

棉花：

1、7日主產區(qū)棉花現(xiàn)貨價格：229級新疆21242，328級冀魯豫19504，東南沿海19419，長江中下游19316，西北內陸19184。

2、7日中國棉花價格指數(shù)19411(+22)，2級20634(+29)，4級18642(+18)，5級16795(+24)。

3、7日撮合3月合約結算價20941(+132)；鄭棉1209合約結算價22535（+70）。

4、7日進口棉價格指數(shù)SM報112.17美分(+0)，M報108.21美分(+0)，SLM報106.59美分（+0)。

5、7日美期棉ICE1203合約結算價94.57美分(-1.74), ICE庫存71257(+6297)。

6、7日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價格分別至26700（+50），31550（+50），22240（+60）。

7、7日中國輕紡城面料市場總成交量200(+28)萬米，其中棉布18(+6)萬米。

8、7日收儲成交20700噸；本年度收儲累計成交249.696萬噸。

棉花現(xiàn)貨繼續(xù)小幅上漲，棉花市場行情有所回暖，棉企對后市較為看好；外棉方面，主要受期差交易推動，ICE期棉大幅收低；鄭棉仍將以窄幅振蕩偏升為主。

PTA：

1、原油WTI至98.41（+1.5）；石腦油至998（+16），MX至1358（+2）。

2、亞洲PX至1625（+8）美元，折合PTA成本9290元/噸。

3、現(xiàn)貨內盤PTA至9100（-70），外盤1195.5（-12），進口成本9415元/噸，內外價差-315。

4、PTA裝置開工率98.5（+0）%，下游聚酯開工率88.3（+0）%，織造織機負荷52（+2）%。

5、江浙主流工廠滌絲產銷多數(shù)延續(xù)低迷，一般多在3-5成，聚酯價格多有50元下滑。

6、中國輕紡城面料市場總成交量約200（+28）萬米，其中化纖布約182（+22）萬米。

7、PTA 庫存：PTA工廠0-3天左右，聚酯工廠5-15天左右。

PTA成本支撐繼續(xù)加強，但下游聚酯產銷未見起色，也將增加行情壓力，振蕩偏強為主。

pvc：

1、東南亞PVC均價980美元(+0)，折合國內進口完稅價為7707。

2、遠東VCM報價820美元(+0)。

3、華中電石價3625（-0），西北電石價3350(-0)，華北電石3675(-0)。

4、電石法PVC：小廠貨華東6700-6750，大廠貨華東價6750-6800；

乙烯法PVC：低端華東市場價6750-6950，高端華東市場價7000-7100。

5、華東32%離子膜燒堿900（+0），華北離子膜燒堿780（-0）。

6、折合成月均期限價差，1205合約（PVC1109-廣州電石法市場價）+108.95

7、交易所倉單5349張，減0張。

8、12 月份PVC 產量117.2 萬噸，電石產量114 萬噸，同比增4.6%。燒堿產量

（折成100%）208.8 萬噸，同比增12.4%

9、現(xiàn)貨方面，元宵過后PVC下游工廠逐漸開工，期貨價格走高也對現(xiàn)貨有拉動作用PVC市場或將轉暖。由于燒堿行情看好，液氯價格低迷，氯堿企業(yè)PVC產量自去年12月份來居高不下，供應充裕的局面不會改變。另一方面，PVC市場價格自2011年10月份來持續(xù)低迷，氯堿企業(yè)一直虧損，PVC現(xiàn)貨價格會有恢復性上升。期貨方面，昨日小有下降，月均期現(xiàn)價差下降至108.95，在現(xiàn)貨價格有望回暖的情況下，拋空空間進一步下降，或可配置少量多頭頭寸。

甲醇：

1、布倫特原油116.23（+0.3）；

2、江蘇中間價2970（+0），山東中間價2705（+0），西北中間價2265（+0）

3、CFR中國382（-2），完稅價3011.056；

CFR東南亞381（-1），F(xiàn)OB鹿特丹均價285（+0）；FD美灣112.75（-0.25）

4、江蘇二甲醚價格4400（-0）；

5、華東甲醛市場均價1225（-0）；

6、華北醋酸價格2850（-0），江蘇醋酸價格2900（+0），山東醋酸價格2850（+0）；

7、張家港電子盤收盤價2930（+5），持倉量10140；

8、截止1月31日，華東庫存46.6萬噸（+12.8），華南庫存12萬噸（+2.7）。

9、12月份甲醇進口量48.87，環(huán)比下滑5.1%，其中伊朗進口量環(huán)比下滑15.8%；

10、下游需求弱勢不改，隨著節(jié)后船到港，目前甲醇庫存走高明顯，此或將讓短期甲醇價格承壓，預計短期甲醇現(xiàn)貨價格上行動能相對偏弱。另一方面，目前甲醇地區(qū)間價差偏大，山東等廠庫趨于價格相對偏低，在供應端壓力下，內陸價格上行動能相對偏弱，此背景下，預計甲醇后市上行相對有限。

燃料油：

1、美國原油期貨周二反彈逾1.5%，期間大西洋兩岸原油利差交投震蕩，且消息稱一家位于加拿大阿爾伯塔省的油砂加工廠將關閉兩至三周。

2、美國天然氣：近期價格反彈后回落，供給壓力依然較大。

3、亞洲汽油裂解價差周二微跌,來到三周低點,因有來自印度的額外現(xiàn)貨供給,令供給緊張的市場稍獲喘息。

4、WTI原油現(xiàn)貨月貼水0.42%(-0.10%)； Brent 現(xiàn)貨月升水0.37%（+0.11%）。倫敦Brent原油（3月）較美國WTI原油升水17.82美元（-1.2）。

5、華南黃埔180庫提價5185元/噸（+0）；上海180估價5330（+0），寧波市場5335（+0）。

6、華南高硫渣油估價4125元/噸（+50）；華東國產250估價4925（+0）；山東油漿估價4475（+0）。.

7、黃埔現(xiàn)貨較上海燃油5月貼水146元（+6）；上期所倉單16650噸（+0）。

小結：WTI 昨日相對Brent走強，消息稱一家位于加拿大阿爾伯塔省的油砂加工廠將關閉兩至三周。 WTI現(xiàn)貨月貼水走強，Brent 現(xiàn)貨月升水走強；倫敦柴油現(xiàn)貨月轉為升水，美國汽油現(xiàn)貨月貼水走弱，取暖油現(xiàn)貨月升水走強。石腦油裂解價差處于九個月高位區(qū)。近期華南和華東燃料油現(xiàn)貨穩(wěn)中有漲。

白糖：

1：柳州中間商新糖報價6550元/噸; 12034收盤價6595（+5）元/噸，12054收盤價6647（-4）元/噸；

柳州現(xiàn)貨價較鄭盤1203升水-70（+13）元/噸，昆明現(xiàn)貨價較鄭盤1203升水-155（+13）元/噸；柳州5月-鄭糖5月=39（+2）元，昆明5月-鄭糖5月=-18（+4）元；

注冊倉單量200（-36），有效預報930（+0）；廣西電子盤可供提前交割庫存23000（+1200）；

2：ICE原糖3月合約上漲0.41%收于24.4美分，泰國進口糖升水0.9（-0.05），完稅進口價6099元/噸，進口盈利451元，巴西白糖完稅進口價6410噸，進口盈利140元，升水0.75（+0.5），分月盤面進口盈虧見每日觀察；

3：根據中糖協(xié)公布的截至1月末的產銷數(shù)據，全國產糖量同比減少42.95萬噸，但銷糖量同比減少60.5萬噸，產銷形勢依然比較嚴峻；

4：蘇丹三家糖業(yè)公司2011/12年度料產糖約100萬噸；古巴新作甘蔗收割進展緩慢；Marubeni將在安哥拉建設一座糖/乙醇廠；政府消息人士，印度批準額外出口100萬噸糖；

5：多頭方面，華泰增倉1576手，中國國際增倉3490手，首創(chuàng)增倉2536手，空頭方面，華泰增倉7716手，萬達增倉1350手；

6：截至2012年1月末，全國累計產糖521.97萬噸，全國累計銷售食糖211.2萬噸，累計銷糖率40.46%，成品白糖累計平均銷售價格6726.42元/噸；國家財政部發(fā)布《關于進一步加大支持力度做好農業(yè)保險保費補貼工作的通知》，首次將糖料作物納入中央財政農業(yè)保險保費補貼范圍；湛江截至1月底累計產糖51.82萬噸；海南截至1月底已產糖14.09萬噸；

小結：

A：北半球開榨順利，ICE原糖繼續(xù)保持弱勢，下探至22美分有較強支撐；

B：柳盤呈現(xiàn)正向價格結構；政府出臺政策兜底，反彈后體現(xiàn)季節(jié)性庫存壓力，將呈現(xiàn)在政策底附近的震蕩行情；鄭盤近月已較柳盤近月升水，鄭盤近月可能出現(xiàn)倉單壓力；

玉米：

1．華北價格回落，大連港口新作平艙價2360（+0）元，錦州港2330（+0）元，南北港口價差80（+0）元/噸；大連現(xiàn)貨對連盤1203合約升水+15(-6)元/噸，長春現(xiàn)貨對連盤1203合約升水-225(-6)元/噸；大連商品交易所玉米倉單0（+0）張；

2月船期CBOT玉米完稅成本2492（+17）元/噸，深圳港口價2430（+0）元/噸；

大商所1205合約與JCCE1204合約大連指定倉庫交貨價價差為26(-1)元/噸；

玉米蛋白粉均價4345（+0）元/噸，DDGS均價1834(+0)元/噸；

2．國儲收儲，收購價吉林省在1980元/噸，遼寧省2000元/噸，收購價偏低，難以保證糧源；

3．深加工企業(yè)有利潤；

4．近期下游采購逐漸進入僵局；東北農民手里余糧不多，華北上市可能對現(xiàn)貨產生壓力；

5．多頭，山西三立加倉6089手；空頭，格林期貨減倉2993手；