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內容簡介

本書是講商品期貨技術分析的，主要內容有技術分析的理論基礎、道氏理論、圖表簡介、趨勢的基本概念、主要反轉形態(tài)、持續(xù)形態(tài)、交易量和持倉興趣、長期圖表和商品指數、移動平均線、擺動指數和相反意見、日內點數圖、三點轉向和優(yōu)化點數圖、艾略特波浪理論、時間周期等。

作者簡介
        約翰·墨菲是著名美國市技術分析大師。他因為《期貨市場技術分析》的影響而兩度獲得美國市場技術分析師協(xié)會的年度大獎，最近一次是2002年。

《期貨市場技術分析》被西方社會譽為技術分析的《圣經》，以它對技術分析學習的價值和推動技術分析發(fā)展的成就來看，確實當之無愧！我們當然也要感謝作者，并記住他的名字——約翰·墨菲（John J. Murphy）。我們還要感謝將這本書引入中國大陸地區(qū)的譯者丁圣元和《金融市場技術分析》（本書的新版）的譯者陳鑫。
　　
　　本文是《期貨市場技術分析》的導讀，目的是提高大家的閱讀效率，本身這本厚厚的書，就讓很多人望而卻步。建議大家在使用這篇導讀同時，也不要忘記自己的閱讀方式。本書可謂字字珠璣，經常在不顯眼的地方出現一句猶如五雷轟頂的話，讓我們傻傻地琢磨很長時間，越琢磨越有味道！有時在經歷一場驚濤駭浪后，寂寥之中翻到書中某處，頓時眼淚嘩嘩的……
　　
　　第一章　技術分析的理論基礎
　　
　　在這一章，需要掌握的重點是技術分析得以成立的三個核心理念：
　　
　?。?、市場行為包容消化一切；
 
　?。病r格以趨勢方式演變；

３、歷史會重演。
　　
　　不管你現在是否能夠接受這三個理念，如果你學習技術分析，就必須接受“全部”這三個觀點，所有的技術分析方法都是以它們?yōu)榛A；如果經過一段時間后，你發(fā)現這三個觀點確實與你的理念和實踐相沖突，那么就放棄技術分析，繼續(xù)走下去的話，只能走上歧路，因為沒有基本理念支持的技術分析方法是空中樓閣。
　　
　　第二章　道氏理論
　　
　　幾乎所有的技術分析大全都將道氏理論放在最前面，因為道氏理論是技術分的指導原則，雖然查爾斯·H·道在創(chuàng)立道氏理論的時候并未將其當作一種股市預測手段，就像老子在撰寫《道德經》的時候，也沒想到它以后會成為一個宗教的基本經典。
　　
　?。?、平均價格包容消化一切因素；

２、市場具有三種趨勢；

３、大趨勢可以分為三個階段；

４、各種平均價格必須相互驗證；

５、交易量必須驗證趨勢；

６、惟有發(fā)生了確鑿無疑的反轉信號之后，我們才能判斷一個既定的趨勢已經終結。
　　
　　雖然在每本書中，道氏理論的內容都很少，但是作為一名技術分析人士，必須徹底理解道氏理論以上六條基本原則，之后再學習和使用其它技術分析方法時，到處都會看到道氏理論的影子。
　　
　　道氏理論的批評者，顯然沒有意識到道氏理論的價值。道氏理論對技術分析是一種指導作用，并不適用于直接的交易決策。我們可以把道氏理論和其它技術分析方法理解為教練和運動員的關系。
　　
　　第三章　圖表簡介
　　
　　本章的很多內容可能不太適用于中國大陸地區(qū)的讀者，大家注意一下關于成交量、周線圖和月線圖的說明就可以了，這些內容在后面的章節(jié)中還會有詳述。關于圖表的內容，目前中國大陸地區(qū)使用K線較多，我們可以閱讀史蒂夫·尼森的《日本蠟燭圖技術》來學習這方面的知識。
　　
　　第四章　趨勢的基本概念
　　
　　趨勢是技術分析三個核心理念之一，道氏理論六項基本原則，有五項在描述趨勢，由此可見趨勢在技術分析中的重要性。
　　
　　這一章可謂是重點中的重點。技術分析中的很多重要概念，在這一章里都進行了詳細的闡述，如趨勢、支撐和阻力、回撤、反轉、跳空等。即使是有一定經驗的技術分析人士，在進行市場解讀時，也經常回到這里進行復習。
　　
　　建議大家在翻開這一章前，齋戒沐浴，懷著崇敬的心情去閱讀和理解每一個字，謹慎地做好圈點和筆記，并打開行情軟件，進行驗證和實踐。
　　
　　第五章　主要反轉形態(tài)
　　
　　反轉是最受關注的市場行為。在進入學習之前，有必要區(qū)別一下反轉和反彈：
　　
　　反轉意味著趨勢的改變；
　　反彈指的是下跌趨勢不變的情況下，市場的上行運動，反彈對長線投機者意義不大，但對短線投機者很重要。
　　
　　本章詳細介紹了最常見的反轉形態(tài)頭肩型和雙底（頂），這兩種形態(tài)也是最容易被濫用的技術形態(tài)。重點有兩個：成交量變化在形態(tài)形成過程中的重要性，以及形態(tài)失敗的情況。
　　
　　第六章　持續(xù)形態(tài)
　　
　　持續(xù)形態(tài)指的是，市場經過一段時間的盤整后，繼續(xù)沿原有趨勢運動。在持續(xù)形態(tài)中，成交量的變化同樣是重點。持續(xù)形態(tài)有很多種，要自己從這些形態(tài)中總結共同點。
　　
　　本章的結尾提到了技術分析中最重要的概念之一——背離。在判斷市場走勢時，各種不同的技術指標要和價格指向同一方向，如果有某個指標和價格反向，則稱為背離。背離說明價格的走勢至少不是太穩(wěn)固。
　　
　　第七章　交易量和持倉興趣
　　
　　在各種輔助指標中，成交量是最重要的，一位技術分析人士可以不用趨勢系統(tǒng)，不同動能指標，同樣做的很好，但必須用成交量。
　　
　　需要注意的是，在上升趨勢中，必須要有成交量放大的支持；而在下跌趨勢中，成交量驗證可有可無，放大的成交量只代表這個下跌趨勢可能會更猛烈，而縮小的成交量并不意味著下跌趨勢會中止。
　　
　　第八章　長期圖表和商品指數
　　
　　這一章的重點，在于理解長期圖表的意義。大多數股票市場的參與者只關注日線，周線和月線可以為我們提供更大的視角。如果月線和周線是下跌趨勢，那么日線的上漲行為就很可疑。同樣，周期更短的日內線可以為我們選擇比日線更精確地交易點。
　　
　　周線承上啟下，是最重要的。
　　
　　第九章　移動平均線
　　
　　移動平均線從本質上來說就是趨勢線。隨著人們對移動平均線的使用越來越多，也不斷開發(fā)出了更多新的用法。如果一位技術分析人士對移動平均線得心應手，他可以放棄任何其它技術指標，只要花幾秒鐘掃一眼移動平均線，市場狀況就了然于胸。
　　
　　關于移動平均線時間周期，歷來是技術分析人士關心的一個重要問題。在本書中引用了美林公司對此進行的一項跨度為４年的研究，結論是，沒有那種移動平均線可以證明是最好的。在本書的新版《金融市場技術分析》中，作者刪除了對這個試驗的引用。
　　
　　如果你真正了解了移動平均線，會發(fā)現，關于時間周期的問題，根本就不是問題。移動平均線的關鍵不是時間周期，而是你如何去解讀它。移動平均線要在實踐中慢慢去發(fā)現，并掌握它。
　　
　　第十章　擺動指數和相反意見理論
　　
　　擺動指數就是我們常說的動能指標。理論上這種指標可以手工繪制，但它還是在計算機普及之后才迅速發(fā)展起來。本書成書時間較早，因此對動能指標的介紹不是太深入。不過，作者仍然提出了非常有見地的建議：
　　
　　移動平均線適用于趨勢存在的市場，動能指標更適合于盤整狀態(tài)的市場。
　　
　　第十一章　日內點數圖
　　
　　這種技術方法已經不太普及，本章可以略過。
　　
　　第十二章　三點轉向和優(yōu)化點數圖
　　
　　這一章也可以略過。
　　
　　第十三章　艾略特波浪理論
　　
　　艾略特波浪理論是一套極為難掌握的技術分析方法，事實上，到現在還有很多人在懷疑它在預測方面的功效。艾略特波浪理論并非必須掌握的方法，實在不入門，不要勉強自己。本書總結了艾略特波浪理論的關鍵點，放棄了一些晦澀難懂的東西，對了解波浪理論的主要內容很有幫助。如果你打算進行深入學習，中國大陸地區(qū)已經出版了兩本權威書籍：
　　
　　不過，我建議大家不要過早的接觸這套理論，如果不得其法，反而會對現在的判斷體系產生影響，事實上，很多人也確實如此。艾略特波浪理論在市場分析方面做出了劃時代的貢獻，但在市場預測方面的功效到底如何，還有待時間進一步趨驗證。
　　
　　第十四章　時間周期
　　
　　任何預測方法在時間預測方面都是在做無謂的掙扎，包括卜筮里的應時，每一個商業(yè)算命師都極力回避。一位技術分析人士能夠很容易的看出趨勢即將反轉，但是他完全不知道到底什么時候反轉，也正是這一點，讓技術分析的功效打了折扣。本章所介紹的內容，也是在做一些嘗試性的探索。
　　
　　第十五章　計算機和交易系統(tǒng)
　　
　　這一章的內容里我們有些遙遠，不過一些理念還是很值得借鑒。
　　
　　第十六章　資金管理和交易策略
　　
　　這一章是本書區(qū)別于其它技術分析大全的亮點。一位優(yōu)秀的技術分析人士，必須有同樣優(yōu)秀的資金管理技能作為輔助，否則就像八卦的陰陽魚少了一半。實際上，絕大多數折戟于技術分析的人正是忽略了，或根本不知道資金管理的重要性和必要性。一位技術分析人士，在市場上打拼了幾年，越來越成熟，這種成熟的實質不是預測得越來越準確，而是在技術分析的結合下，資金管理技能越來越高。
　　
　　這一章最后的《資金管理要領和交易策略舉要》很有指導意義。
　　
　　全書大會串
　　
　　這一部分里的技術分析清單很有價值，它提供了一個我們進行市場分析時的清晰思路。